Um novo capítulo na eficiência de capital sob o ecossistema Blast: Análise do protocolo Zest moeda estável

Com a rede de blockchain de uma certa área a anunciar o lançamento do teste e a atribuição de 50% da moeda aos desenvolvedores, o ecossistema enfrenta inevitavelmente o desafio da otimização da liquidez financeira. No modelo atual de moeda estável, uma taxa de colateralização típica de 150% significa que os usuários precisam de 150 dólares em colateral para obter 100 dólares em moeda estável, resultando em uma utilização ineficiente de 50 dólares em fundos. Este modelo apresenta claramente sérios problemas de eficiência.

Como aproveitar efetivamente a liquidez de mais de um bilhão de dólares atualmente na cadeia tornou-se a questão central que todas as equipes de desenvolvimento ambiciosas no campo das moedas digitais devem considerar. Nesse contexto, a Zest apresentou sua solução inovadora.

Zest: redefinir a eficiência de capital

Diferente de outras blockchains, a liquidez abundante dessa rede apresentou uma nova proposição para os desenvolvedores – "como maximizar a eficiência de capital". Em resumo, trata-se de como ajudar os usuários a utilizarem a alavancagem de forma mais eficaz.

Para enfrentar este desafio, a Zest propôs uma solução inovadora que desagrega o rendimento da volatilidade, com o objetivo de atingir um sistema de moeda estável com 100% de eficiência na utilização de capital.

Análise do Mecanismo Central

Uma grande inovação desta rede blockchain é que o seu ETH nativo possui rendimento embutido. Com base nesta característica, a Zest desenhou um mecanismo de protocolo único.

Quando os utilizadores fazem staking de ETH nativo no valor de 150 dólares na Zest, podem obter 100 dólares em moeda estável zUSD, bem como 50 dólares em ETH alavancado. O rendimento do ETH nativo é herdado pelo zUSD, enquanto a volatilidade é suportada pelo ETH alavancado. Este processo pode ser descrito pela seguinte fórmula:

1 * ETH nativo = k * zUSD + 1 * ETH_k alavancado

Neste fórmula, 1 ETH nativo pode cunhar k zUSD e 1 ETH_k alavancado. Quando o preço do ETH cai para k dólares, o ETH_k alavancado enfrentará risco de liquidação. Para atender às diferentes preferências de risco dos usuários, o protocolo planeja introduzir uma seleção diversificada de valores de k após o lançamento.

Satisfazer as necessidades diversificadas dos usuários

Através da decomposição inteligente da volatilidade e do rendimento, o protocolo Zest consegue satisfazer simultaneamente as necessidades de duas classes de utilizadores:

1. Usuários avessos ao risco e que buscam收益 de farming

Devido a todas as flutuações de preço do ETH nativo serem absorvidas pelo ETH alavancado, o zUSD pode oferecer rendimentos alavancados sem risco. Por exemplo, suponha que k=1000, o preço do ETH sobe de 1800 dólares para 3000 dólares, a taxa de rendimento anualizada do ETH nativo é de 4,5%, então a taxa de rendimento anualizada do zUSD pode chegar a 27%, que é 6 vezes a taxa de rendimento nativa.

2. Utilizadores que buscam alta alavancagem

Usando k=1000 como exemplo, se o preço do ETH subir de 1300 dólares para 3000 dólares, o valor do ETH alavancado aumentará de 300 dólares para 2000 dólares, realizando um ganho de quase 7 vezes.

Perspectivas Futuras

A Zest ainda não divulgou o design específico do modelo econômico da moeda, e esta parte será discutida posteriormente.

Conclusão

Graças à abundância de liquidez dessa rede blockchain, protocolos como o Zest podem se concentrar mais na otimização dos mecanismos de produto e dos modelos econômicos, para alcançar maior alavancagem e eficiência na utilização de capital. Isso nos mostra as infinitas possibilidades da inovação em finanças descentralizadas e estabelece a base para o surgimento de mais designs excelentes no futuro.