O termo "mercado de capitais da Internet" abrange muitos significados. No contexto atual, mercado de capitais da Internet refere-se aos resultados da "alquimia" gerados puramente pela vantagem da tecnologia blockchain: a tecnologia financeira que ignora as fronteiras geográficas. Você pode usar "moeda mágica da Internet" para empréstimos, tokenizar títulos do governo e créditos privados, emitir stablecoins - no mundo de hoje, onde as finanças tradicionais e os ativos digitais se cruzam, tudo isso é chamado de "mercado de capitais da Internet".
Mas para os veteranos que nasceram e morreram no campo das transações em cadeia, respirando a essência desta classe de ativos, o significado do mercado de capitais da Internet não é apenas "títulos do Tesouro em cadeia" - refere-se a NFTs, DeFi, ICOs e várias ferramentas especulativas inventadas na última década, bem como aos tokens que podem ser negociados desde a implementação do primeiro contrato inteligente no Ethereum em 2015.
Este artigo tem como objetivo focar nas moedas, narrativas, multiplicadores de dez e cem, e a lógica original por trás dos airdrops, analisando esse aspecto do mercado de capitais da internet. Estamos prestes a entrar em um "novo meta" mencionado pelos jogadores OG de criptomoedas. Para analisar isso, é primeiro necessário observar esses mecanismos de formação de capital e as diferenças que eles trazem.
Evolução do mecanismo de financiamento do mercado
Ao rever os últimos ciclos, vemos que o mecanismo de financiamento do mercado está em constante mudança. Desde ICOs, passando por altcoins em exchanges centralizadas (CEX Alts), até as moedas meme... A imagem acima já fez um resumo, que pode ser resumido da seguinte forma:
ICO original (anos 2017)
Neste mecanismo, o financiamento é baseado na "promessa" da equipe do projeto, com o objetivo de vender para um "tolo" maior. A tecnologia é quase inexistente ou não traz ganho de valor. Na maioria das vezes, é um "jogo de passar o bastão". Casos típicos: Bitconnect, Dentacoin, entre outros.
VC Paraíso (Período de Bolha 2021)
Esta onda atraiu capital institucional, mas olhando para trás, causou grandes danos à indústria - avaliações absurdamente altas, designs de incentivos ruins (quem ainda quer trabalhar com 100 milhões de dólares na mão?). No entanto, essa onda também trouxe produtos mais confiáveis - então não podemos simplesmente desconsiderar tudo. Embora a avaliação inflacionária seja severa, muitos protocolos que você adora hoje nasceram dela. Tomemos o exemplo do Ethena: eu gosto muito dele, mas o mecanismo de "dar demais muito cedo" realmente prejudicou seu desempenho inicial de "valorização do token"; no entanto, é indiscutivelmente um dos melhores produtos de criptomoeda atualmente. Este também é o tempo de ascensão de projetos como Solana e Uniswap. Hoje, mesmo que haja objeções à sua governança ou operações, é inegável que tudo isso não foi totalmente ruim.
Bipolaridade
A extrema regressão após o colapso da FTX trouxe uma crise existencial ao campo das criptomoedas—desconfiança se espalha, e muitos começam a acreditar que "tudo é uma farsa". Eu também pensei assim por um tempo, mas é necessário perceber as sutilezas. Embora se assemelhe a um cassino, nem tudo é um cassino—stablecoins e tokenização estão descobrindo um valor enorme em cenários reais, e não apenas emitindo memes ou atuando como pares de negociação de dólares de nicho. Nesta fase, surgiram projetos puramente de memecoin como dogwifhat, pepe e narrativas mais "sérias", como agentes de IA. Com uma queda acentuada nas avaliações, você pode se perguntar "será que tudo é meme?", mas na verdade não é assim que uma vez rotulado como "meme", é destinado a permanecer na fase de etiqueta. A maturidade é um processo lento, e alguns projetos já transcenderam do "rótulo" para o "sério", como o REI.
A combinação de legalidade e mercado digital
Estamos entrando na "era dos adultos" - as instituições chegaram e realmente mantemos a empolgação. Mas estivemos "dentro da fábrica" por muito tempo e vimos como "as salsichas são feitas", então não conseguimos evitar ter uma visão pessimista sobre o IPO da Circle.
Saber demais acabou se tornando uma maldição — tudo rotulado como "meme" só fará você perder a fé. Olhando para o Ethereum: em dois anos, foi o ativo com o pior desempenho, muitos investidores que tinham grandes posições se desfizeram delas, e a mídia não parou de falar mal.
No entanto, veja a situação atual: você acha que Tom Lee sabe (ou se importa) com o vídeo constrangedor da liderança da Ethereum Foundation cantando e dançando no palco? Você acha que instituições como a BlackRock, que lançam fundos tokenizados na Ethereum, se importariam com a "mentalidade de soy-boy" da Ethereum Foundation?
A resposta é negativa, isso é algo que você deve internalizar. A maioria das criptomoedas se esqueceu de como "sonhar", enquanto as finanças tradicionais estão reaprendendo a "sonhar". Isso trará mais oportunidades - à medida que a digitalização e a mainstreamização avançam, haverá cada vez mais construtores de alta qualidade se envolvendo.
O futuro do mercado de capitais na internet
Este é o mercado de capitais da internet de que falo. Estamos a entrar num período de prosperidade sem precedentes nos últimos cinco anos - a combinação perfeita de regulamentação, força tecnológica e capital, e uma parte significativa disso ocorrerá em blockchain. Não é brincadeira, acredito que nos próximos anos algumas das empresas mais valiosas lançarão tokens na blockchain.
Na verdade, isso já está a acontecer. Hyperliquid é a representação máxima dos mercados de capital da internet. Não aceitou investimento de capital de risco, nem tem o fardo das ações, mas é puramente um projeto de token em cadeia, que inicialmente não estava listado em nenhuma bolsa.
Reforçando mais uma vez: a Hyperliquid já foi uma empresa com um valor de mercado de 40 bilhões de dólares, sem materiais de roadshow e sem o fardo de uma estrutura acionária. Este gigante puramente on-chain, assim que apareceu, assumiu a posição dominante no mercado e agora está a caminho de uma receita anual de 1 bilhão de dólares - do zero ao um. É a mais pura manifestação do funcionamento do mercado de capitais da internet.
Mas não se engane, não estou aqui a exaltar a Hyperliquid. Acredito que, nos próximos anos, haverá mais casos como este. Não é emocionante? Estamos a caminhar para uma era de abundância — não deixe que o seu cinismo mate os sonhos de outrora. É triste que isso seja óbvio para muitos, mas ainda assim estão ocupados a perseguir um retorno de 50% em alguma moeda aleatória, porque é isso que fomos treinados a fazer nos últimos quatro anos. Está na hora de ter sonhos maiores — o roteiro já está escrito.
Hoje, as correntes que nos prendiam já não existem. As pessoas estavam há muito tempo presas às estruturas do passado - mas na era do mercado de capitais da internet, ter 5-10% de moeda própria e transformá-la em um produto avaliado entre 100 milhões e 1 bilhão de dólares, seus ganhos superarão em muito as expectativas.
É verdade, o financiamento ainda é necessário, e não há nada de errado com ICOs. Mas vamos olhar o caminho da Hyperliquid: se você tem confiança no produto, emita tokens na blockchain, mantenha uma quota suficiente e deixe o mercado, o verdadeiro árbitro da verdade, determinar o valor. Qual é o problema do capitalismo? Ele faz com que os participantes tenham uma visão de curto prazo. Ele realmente impulsiona a inovação na direção certa, mas não consegue promover verdadeiramente a inovação. Muitas pessoas estão satisfeitas com dinheiro rápido, enquanto perdem os maiores retornos que vêm do poder dos juros compostos a longo prazo.
Claro, você pode desenvolver um produto e depois abandoná-lo para ganhar 10 milhões de dólares, ou você pode gastar mais alguns anos desenvolvendo o produto e ganhar 300 milhões de dólares.
Conclusão: da especulação à verdadeira posse
Por fim, falemos sobre a natureza especulativa do mercado. A curto prazo, o mercado é sem dúvida uma máquina de votos - o preço de ativos "sem valor" também pode subir, e o preço de "bons ativos" pode ultrapassar o seu valor intrínseco; a venda por parte da equipe pode também voltar a ocorrer.
Mas o ponto principal é que esta onda de digitalização atrairá mais fundadores excelentes e verdadeiramente construtivos para o setor. Acredito que este é o ponto de viragem da tendência, que irá gerar mais produtos de blockchain excepcionais.
Pense naquela ilustração: ela nunca vai a zero, mas também não precisa ir a zero. Veja Hyperliquid, Ethena, Aave - todos com 1 bilhão de receita anualizada, TVL de stablecoins atingindo 100 bilhões, depósitos líquidos de 600 bilhões. Veja Pengu, Rekt - um total de 197 trilhões de visualizações, 2 milhões de itens de merchandising vendidos globalmente, e até bebidas disponíveis nas lojas 7-11 em todo os EUA. Todos têm tokens on-chain como suporte.
Podemos debater se estão superavaliados ou subavaliados, mas eu prefiro discutir isso do que voltar àquela época em que só podíamos comprar promessas do tipo "mão vazia". A época em que éramos forçados a comprar ativos empresariais que vendiam promessas mas não entregavam resultados. Eu prefiro ter algo concreto, em vez de fingir que estou jogando um jogo de passar o tambor.
Se você sempre tratar cada moeda como um "meme", estará perdendo muitas oportunidades. Projetos como o Hyperliquid lançam tokens que já não são mais uma fantasia. O próximo Steve Jobs pode muito bem lançar um token na blockchain. Alguns desses ativos acabarão se tornando gigantes da blockchain que controlarão o futuro das finanças. E todos nós temos a oportunidade de comprá-los. Reduzir isso a "apenas um meme" é uma ótima maneira de conseguir lucros de mil vezes.
Esta é a evolução da forma de especulação: passamos de negociar ar sem valor até hoje, finalmente podemos ter ativos on-chain que são sólidos, duráveis e, o mais importante, que irão determinar o futuro do mundo.
É hora de reavivar a crença, esquecer as amarras do passado e reimaginar os sonhos. O futuro é brilhante, não deixe que as sombras do passado ofusquem o seu otimismo em relação ao futuro.
Este — é o futuro que vejo: Internet. Capital. Mercados. (Internet. Capital. Mercados).
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encriptação "especulação" evolução: entrando na "era adulta" do mercado, de especulação para verdadeira posse
Autor original: @0xkyle__
Compilação: Zen, PANews
O termo "mercado de capitais da Internet" abrange muitos significados. No contexto atual, mercado de capitais da Internet refere-se aos resultados da "alquimia" gerados puramente pela vantagem da tecnologia blockchain: a tecnologia financeira que ignora as fronteiras geográficas. Você pode usar "moeda mágica da Internet" para empréstimos, tokenizar títulos do governo e créditos privados, emitir stablecoins - no mundo de hoje, onde as finanças tradicionais e os ativos digitais se cruzam, tudo isso é chamado de "mercado de capitais da Internet".
Mas para os veteranos que nasceram e morreram no campo das transações em cadeia, respirando a essência desta classe de ativos, o significado do mercado de capitais da Internet não é apenas "títulos do Tesouro em cadeia" - refere-se a NFTs, DeFi, ICOs e várias ferramentas especulativas inventadas na última década, bem como aos tokens que podem ser negociados desde a implementação do primeiro contrato inteligente no Ethereum em 2015.
Este artigo tem como objetivo focar nas moedas, narrativas, multiplicadores de dez e cem, e a lógica original por trás dos airdrops, analisando esse aspecto do mercado de capitais da internet. Estamos prestes a entrar em um "novo meta" mencionado pelos jogadores OG de criptomoedas. Para analisar isso, é primeiro necessário observar esses mecanismos de formação de capital e as diferenças que eles trazem.
Evolução do mecanismo de financiamento do mercado
Ao rever os últimos ciclos, vemos que o mecanismo de financiamento do mercado está em constante mudança. Desde ICOs, passando por altcoins em exchanges centralizadas (CEX Alts), até as moedas meme... A imagem acima já fez um resumo, que pode ser resumido da seguinte forma:
ICO original (anos 2017)
Neste mecanismo, o financiamento é baseado na "promessa" da equipe do projeto, com o objetivo de vender para um "tolo" maior. A tecnologia é quase inexistente ou não traz ganho de valor. Na maioria das vezes, é um "jogo de passar o bastão". Casos típicos: Bitconnect, Dentacoin, entre outros.
VC Paraíso (Período de Bolha 2021)
Esta onda atraiu capital institucional, mas olhando para trás, causou grandes danos à indústria - avaliações absurdamente altas, designs de incentivos ruins (quem ainda quer trabalhar com 100 milhões de dólares na mão?). No entanto, essa onda também trouxe produtos mais confiáveis - então não podemos simplesmente desconsiderar tudo. Embora a avaliação inflacionária seja severa, muitos protocolos que você adora hoje nasceram dela. Tomemos o exemplo do Ethena: eu gosto muito dele, mas o mecanismo de "dar demais muito cedo" realmente prejudicou seu desempenho inicial de "valorização do token"; no entanto, é indiscutivelmente um dos melhores produtos de criptomoeda atualmente. Este também é o tempo de ascensão de projetos como Solana e Uniswap. Hoje, mesmo que haja objeções à sua governança ou operações, é inegável que tudo isso não foi totalmente ruim.
Bipolaridade
A extrema regressão após o colapso da FTX trouxe uma crise existencial ao campo das criptomoedas—desconfiança se espalha, e muitos começam a acreditar que "tudo é uma farsa". Eu também pensei assim por um tempo, mas é necessário perceber as sutilezas. Embora se assemelhe a um cassino, nem tudo é um cassino—stablecoins e tokenização estão descobrindo um valor enorme em cenários reais, e não apenas emitindo memes ou atuando como pares de negociação de dólares de nicho. Nesta fase, surgiram projetos puramente de memecoin como dogwifhat, pepe e narrativas mais "sérias", como agentes de IA. Com uma queda acentuada nas avaliações, você pode se perguntar "será que tudo é meme?", mas na verdade não é assim que uma vez rotulado como "meme", é destinado a permanecer na fase de etiqueta. A maturidade é um processo lento, e alguns projetos já transcenderam do "rótulo" para o "sério", como o REI.
A combinação de legalidade e mercado digital
Estamos entrando na "era dos adultos" - as instituições chegaram e realmente mantemos a empolgação. Mas estivemos "dentro da fábrica" por muito tempo e vimos como "as salsichas são feitas", então não conseguimos evitar ter uma visão pessimista sobre o IPO da Circle.
Saber demais acabou se tornando uma maldição — tudo rotulado como "meme" só fará você perder a fé. Olhando para o Ethereum: em dois anos, foi o ativo com o pior desempenho, muitos investidores que tinham grandes posições se desfizeram delas, e a mídia não parou de falar mal.
No entanto, veja a situação atual: você acha que Tom Lee sabe (ou se importa) com o vídeo constrangedor da liderança da Ethereum Foundation cantando e dançando no palco? Você acha que instituições como a BlackRock, que lançam fundos tokenizados na Ethereum, se importariam com a "mentalidade de soy-boy" da Ethereum Foundation?
A resposta é negativa, isso é algo que você deve internalizar. A maioria das criptomoedas se esqueceu de como "sonhar", enquanto as finanças tradicionais estão reaprendendo a "sonhar". Isso trará mais oportunidades - à medida que a digitalização e a mainstreamização avançam, haverá cada vez mais construtores de alta qualidade se envolvendo.
O futuro do mercado de capitais na internet
Este é o mercado de capitais da internet de que falo. Estamos a entrar num período de prosperidade sem precedentes nos últimos cinco anos - a combinação perfeita de regulamentação, força tecnológica e capital, e uma parte significativa disso ocorrerá em blockchain. Não é brincadeira, acredito que nos próximos anos algumas das empresas mais valiosas lançarão tokens na blockchain.
Na verdade, isso já está a acontecer. Hyperliquid é a representação máxima dos mercados de capital da internet. Não aceitou investimento de capital de risco, nem tem o fardo das ações, mas é puramente um projeto de token em cadeia, que inicialmente não estava listado em nenhuma bolsa.
Reforçando mais uma vez: a Hyperliquid já foi uma empresa com um valor de mercado de 40 bilhões de dólares, sem materiais de roadshow e sem o fardo de uma estrutura acionária. Este gigante puramente on-chain, assim que apareceu, assumiu a posição dominante no mercado e agora está a caminho de uma receita anual de 1 bilhão de dólares - do zero ao um. É a mais pura manifestação do funcionamento do mercado de capitais da internet.
Mas não se engane, não estou aqui a exaltar a Hyperliquid. Acredito que, nos próximos anos, haverá mais casos como este. Não é emocionante? Estamos a caminhar para uma era de abundância — não deixe que o seu cinismo mate os sonhos de outrora. É triste que isso seja óbvio para muitos, mas ainda assim estão ocupados a perseguir um retorno de 50% em alguma moeda aleatória, porque é isso que fomos treinados a fazer nos últimos quatro anos. Está na hora de ter sonhos maiores — o roteiro já está escrito.
Hoje, as correntes que nos prendiam já não existem. As pessoas estavam há muito tempo presas às estruturas do passado - mas na era do mercado de capitais da internet, ter 5-10% de moeda própria e transformá-la em um produto avaliado entre 100 milhões e 1 bilhão de dólares, seus ganhos superarão em muito as expectativas.
É verdade, o financiamento ainda é necessário, e não há nada de errado com ICOs. Mas vamos olhar o caminho da Hyperliquid: se você tem confiança no produto, emita tokens na blockchain, mantenha uma quota suficiente e deixe o mercado, o verdadeiro árbitro da verdade, determinar o valor. Qual é o problema do capitalismo? Ele faz com que os participantes tenham uma visão de curto prazo. Ele realmente impulsiona a inovação na direção certa, mas não consegue promover verdadeiramente a inovação. Muitas pessoas estão satisfeitas com dinheiro rápido, enquanto perdem os maiores retornos que vêm do poder dos juros compostos a longo prazo.
Claro, você pode desenvolver um produto e depois abandoná-lo para ganhar 10 milhões de dólares, ou você pode gastar mais alguns anos desenvolvendo o produto e ganhar 300 milhões de dólares.
Conclusão: da especulação à verdadeira posse
Por fim, falemos sobre a natureza especulativa do mercado. A curto prazo, o mercado é sem dúvida uma máquina de votos - o preço de ativos "sem valor" também pode subir, e o preço de "bons ativos" pode ultrapassar o seu valor intrínseco; a venda por parte da equipe pode também voltar a ocorrer.
Mas o ponto principal é que esta onda de digitalização atrairá mais fundadores excelentes e verdadeiramente construtivos para o setor. Acredito que este é o ponto de viragem da tendência, que irá gerar mais produtos de blockchain excepcionais.
Pense naquela ilustração: ela nunca vai a zero, mas também não precisa ir a zero. Veja Hyperliquid, Ethena, Aave - todos com 1 bilhão de receita anualizada, TVL de stablecoins atingindo 100 bilhões, depósitos líquidos de 600 bilhões. Veja Pengu, Rekt - um total de 197 trilhões de visualizações, 2 milhões de itens de merchandising vendidos globalmente, e até bebidas disponíveis nas lojas 7-11 em todo os EUA. Todos têm tokens on-chain como suporte.
Podemos debater se estão superavaliados ou subavaliados, mas eu prefiro discutir isso do que voltar àquela época em que só podíamos comprar promessas do tipo "mão vazia". A época em que éramos forçados a comprar ativos empresariais que vendiam promessas mas não entregavam resultados. Eu prefiro ter algo concreto, em vez de fingir que estou jogando um jogo de passar o tambor.
Se você sempre tratar cada moeda como um "meme", estará perdendo muitas oportunidades. Projetos como o Hyperliquid lançam tokens que já não são mais uma fantasia. O próximo Steve Jobs pode muito bem lançar um token na blockchain. Alguns desses ativos acabarão se tornando gigantes da blockchain que controlarão o futuro das finanças. E todos nós temos a oportunidade de comprá-los. Reduzir isso a "apenas um meme" é uma ótima maneira de conseguir lucros de mil vezes.
Esta é a evolução da forma de especulação: passamos de negociar ar sem valor até hoje, finalmente podemos ter ativos on-chain que são sólidos, duráveis e, o mais importante, que irão determinar o futuro do mundo.
É hora de reavivar a crença, esquecer as amarras do passado e reimaginar os sonhos. O futuro é brilhante, não deixe que as sombras do passado ofusquem o seu otimismo em relação ao futuro.
Este — é o futuro que vejo: Internet. Capital. Mercados. (Internet. Capital. Mercados).