Regulamentação Web3 em Hong Kong: O caminho para a ascensão da ponte oriental
Recentemente, a política de regulamentação das plataformas de negociação de ativos virtuais em Hong Kong foi oficialmente implementada, e as exchanges não conformes deixarão de operar. Com a data limite a aproximar-se, cerca de metade dos candidatos a VATP optou por desistir, gerando um intenso debate no mercado. Algumas opiniões afirmam que isso marca o fim da era Web3 em Hong Kong, mas será que é realmente assim? Como as autoridades reguladoras devem enfrentar os desafios do Web3?
Na verdade, Hong Kong, como uma ponte Web3 que conecta o Oriente e o Ocidente, está apenas começando a revelar sua posição estratégica.
A próxima década do Web3: total conformidade
Ao longo dos principais mercados financeiros Web3 do mundo, pode-se observar que uma tendência regulatória está a formar-se.
O Japão é um pioneiro na regulamentação do Web3. Após o colapso da exchange Mt.Gox em 2014, o Japão gradualmente estabeleceu um sistema regulatório e introduziu um regime de licenciamento para exchanges de criptomoedas em 2017. Ao longo de dez anos, 23 exchanges foram aprovadas, a maioria delas empresas locais. Os requisitos regulatórios do Japão são semelhantes aos de Hong Kong, incluindo separação de ativos, uso de carteiras frias, entre outros. Essas regras rigorosas desempenharam um papel positivo na crise da FTX, protegendo a segurança dos fundos dos usuários.
Cingapura e os Estados Unidos reforçaram a regulamentação após a turbulência no mercado de criptomoedas em 2022. Embora os Estados Unidos ainda não tenham uma bolsa "compliant" oficial, a empresa listada Coinbase obteve um crescimento significativo devido à sua operação relativamente normativa. Outras bolsas offshore enfrentam desafios regulatórios.
As autoridades reguladoras de vários países estão se aprofundando em segmentos específicos da indústria, e o trabalho de regulamentação está se tornando cada vez mais detalhado. O Japão e Cingapura também foram questionados sobre serem demasiado rígidos no início da regulamentação, mas à medida que as políticas foram aperfeiçoadas, o ecossistema Web3 local foi gradualmente prosperando.
A atitude dos EUA recentemente suavizou-se, lançando o quadro regulatório FIT21, que esclarece a definição e os padrões de classificação de ativos digitais. Isso pode ter um impacto profundo na indústria de criptomoedas. Outras regiões, como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e Índia, também estão elaborando políticas relacionadas. Até mesmo países da Europa e da África, que antes eram inativos, estão se juntando à onda de regulamentação.
As tendências globais de regulamentação estão se consolidando, e as jurisdições estão gradualmente avançando em direção a uma regulamentação precisa. Em termos de número de licenças, as empresas locais dominam, enquanto a proporção de bolsas offshore é inferior a 30%.
Isto representa um desafio para as bolsas de valores offshore. Ao rever a evolução da indústria, estas serviram quase 200 milhões de utilizadores em um ambiente mais flexível, mas agora a situação mudou. Algumas bolsas estão a trabalhar ativamente para obter licenças em várias regiões, mas o progresso não tem sido fácil.
A era do desenvolvimento desordenado do mercado de criptomoedas já passou, e o espaço para arbitragem regulatória está desaparecendo.
Comparado ao modelo de "desenvolver primeiro e regular depois" dos Estados Unidos, Hong Kong adotou a estratégia de "licenciar primeiro e operar depois", pulando a fase de crescimento desordenado. Desde a introdução das políticas em 2022 até a entrada em vigor da licença AMLO em junho de 2024, Hong Kong passou por um processo de normalização de dois anos. Atualmente, ainda há mais da metade dos candidatos que permanecem no mercado. As exchanges já licenciadas, como a HashKey Exchange, estão se saindo bem, com um volume de negociação que ultrapassa 440 bilhões de dólares de Hong Kong.
Portanto, a saída de algumas bolsas não deve ser motivo de grande preocupação. Do ponto de vista histórico, esta é apenas uma fase necessária que Hong Kong, assim como outras regiões, já passou. Mais importante ainda, Hong Kong já concluiu a regulamentação do setor das bolsas de valores com maior intensidade de capital e mais complexo, estabelecendo assim uma base para a regulamentação abrangente.
O jogo de poder entre o Oriente e o Ocidente: Hong Kong vs EUA
Após a regulamentação, a disputa apenas começou. O fundador do PayPal previu que os futuros conflitos políticos se concentrarão entre a IA e a tecnologia de criptomoedas. Hoje, tanto a IA quanto o Web3 já emergiram, e os EUA e Hong Kong são vistos como representantes ocidentais e orientais da indústria Web3, e as atitudes regulatórias em ambas as regiões influenciarão a direção do desenvolvimento global.
Na era Web3, a regulação monopolista tradicional tem dificuldade em funcionar. O Web3 rompeu as barreiras geográficas, permitindo que as empresas atendam clientes além-fronteiras com facilidade. No futuro, a liderança política pode ser mais semelhante ao espírito empreendedor, necessitando de uma abordagem amigável para atrair investimentos e talentos. Os reguladores precisam abraçar proativamente o Web3.
A atitude dos Estados Unidos mudou claramente recentemente. As criptomoedas tornaram-se um ponto focal político, influenciando as decisões de voto dos eleitores. Muitos americanos acreditam que as criptomoedas representam o futuro financeiro.
O padrão de competição entre o Oriente e o Ocidente já está formado, e os ETFs tornaram-se um importante campo de batalha. A mudança de atitude dos EUA em relação ao ETF de Ethereum pode ser parcialmente influenciada pelo lançamento antecipado do ETF de ETH em Hong Kong. Embora atualmente haja uma diferença de escala, Hong Kong, como um dos maiores centros financeiros offshore do mundo, deve atrair mais instituições.
No futuro, o ETF de ETH, como um ativo que pode ser apostado e gerar rendimento, tornará-se o foco. Se Hong Kong lançar primeiro um ETF de ETH com a funcionalidade de Staking, sua atratividade poderá superar a do ETF de Bitcoin, tornando-se a "dívida pública digital".
O desenvolvimento do Web3 está intimamente ligado à cultura local. Embora a cultura oriental seja relativamente reservada e cautelosa, não está em atraso. Hong Kong já publicou vários guias regulatórios detalhados, que são mais claros e maduros do que as leis existentes nos Estados Unidos.
Com a chegada do mercado em alta, uma nova geração de milionários Web3 surgirá. Hong Kong, com sua "força mística oriental", tem a chance de atrair mais elites e capitais da China continental e de chineses no exterior.
O futuro do Web3 se integrará profundamente com o sistema financeiro tradicional, injetando vitalidade no mercado financeiro de Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong está considerando abrir o STO e o investimento em RWA para investidores de varejo, além de avançar com a moeda estável em dólares de Hong Kong e um quadro regulatório para transações de balcão. Após a integração total da cadeia, o Web3 se tornará um novo motor para o mercado de Hong Kong.
Neste processo, as bolsas licenciadas tornar-se-ão a pedra angular do ecossistema Web3 de Hong Kong. Além das atividades de negociação, também desempenharão um papel crucial em áreas como custódia de ETFs, RWA, STO e OTC.
Algumas bolsas de negociação offshore não conseguiram adaptar-se ao novo ambiente e saíram do mercado de Hong Kong, o que também reflete a inevitabilidade do desenvolvimento da indústria. Devemos olhar para a evolução do ecossistema Web3 de Hong Kong com uma perspectiva mais macro, avaliando racionalmente suas perspectivas de desenvolvimento futuro.
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MEVEye
· 7h atrás
A regulamentação está boa, mas ganhar dinheiro ficou difícil.
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CoinBasedThinking
· 7h atrás
Com essa regulação, realmente dá um pouco de medo.
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ShadowStaker
· 7h atrás
lol outro teatro regulatório... rip hk
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WalletInspector
· 7h atrás
A conformidade regulatória realmente faz as pessoas de parvas, um pedaço de cada vez.
Regulamentação Web3 em Hong Kong: O caminho ascendente da ponte oriental e a tendência de conformidade global
Regulamentação Web3 em Hong Kong: O caminho para a ascensão da ponte oriental
Recentemente, a política de regulamentação das plataformas de negociação de ativos virtuais em Hong Kong foi oficialmente implementada, e as exchanges não conformes deixarão de operar. Com a data limite a aproximar-se, cerca de metade dos candidatos a VATP optou por desistir, gerando um intenso debate no mercado. Algumas opiniões afirmam que isso marca o fim da era Web3 em Hong Kong, mas será que é realmente assim? Como as autoridades reguladoras devem enfrentar os desafios do Web3?
Na verdade, Hong Kong, como uma ponte Web3 que conecta o Oriente e o Ocidente, está apenas começando a revelar sua posição estratégica.
A próxima década do Web3: total conformidade
Ao longo dos principais mercados financeiros Web3 do mundo, pode-se observar que uma tendência regulatória está a formar-se.
O Japão é um pioneiro na regulamentação do Web3. Após o colapso da exchange Mt.Gox em 2014, o Japão gradualmente estabeleceu um sistema regulatório e introduziu um regime de licenciamento para exchanges de criptomoedas em 2017. Ao longo de dez anos, 23 exchanges foram aprovadas, a maioria delas empresas locais. Os requisitos regulatórios do Japão são semelhantes aos de Hong Kong, incluindo separação de ativos, uso de carteiras frias, entre outros. Essas regras rigorosas desempenharam um papel positivo na crise da FTX, protegendo a segurança dos fundos dos usuários.
Cingapura e os Estados Unidos reforçaram a regulamentação após a turbulência no mercado de criptomoedas em 2022. Embora os Estados Unidos ainda não tenham uma bolsa "compliant" oficial, a empresa listada Coinbase obteve um crescimento significativo devido à sua operação relativamente normativa. Outras bolsas offshore enfrentam desafios regulatórios.
As autoridades reguladoras de vários países estão se aprofundando em segmentos específicos da indústria, e o trabalho de regulamentação está se tornando cada vez mais detalhado. O Japão e Cingapura também foram questionados sobre serem demasiado rígidos no início da regulamentação, mas à medida que as políticas foram aperfeiçoadas, o ecossistema Web3 local foi gradualmente prosperando.
A atitude dos EUA recentemente suavizou-se, lançando o quadro regulatório FIT21, que esclarece a definição e os padrões de classificação de ativos digitais. Isso pode ter um impacto profundo na indústria de criptomoedas. Outras regiões, como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e Índia, também estão elaborando políticas relacionadas. Até mesmo países da Europa e da África, que antes eram inativos, estão se juntando à onda de regulamentação.
As tendências globais de regulamentação estão se consolidando, e as jurisdições estão gradualmente avançando em direção a uma regulamentação precisa. Em termos de número de licenças, as empresas locais dominam, enquanto a proporção de bolsas offshore é inferior a 30%.
Isto representa um desafio para as bolsas de valores offshore. Ao rever a evolução da indústria, estas serviram quase 200 milhões de utilizadores em um ambiente mais flexível, mas agora a situação mudou. Algumas bolsas estão a trabalhar ativamente para obter licenças em várias regiões, mas o progresso não tem sido fácil.
A era do desenvolvimento desordenado do mercado de criptomoedas já passou, e o espaço para arbitragem regulatória está desaparecendo.
Comparado ao modelo de "desenvolver primeiro e regular depois" dos Estados Unidos, Hong Kong adotou a estratégia de "licenciar primeiro e operar depois", pulando a fase de crescimento desordenado. Desde a introdução das políticas em 2022 até a entrada em vigor da licença AMLO em junho de 2024, Hong Kong passou por um processo de normalização de dois anos. Atualmente, ainda há mais da metade dos candidatos que permanecem no mercado. As exchanges já licenciadas, como a HashKey Exchange, estão se saindo bem, com um volume de negociação que ultrapassa 440 bilhões de dólares de Hong Kong.
Portanto, a saída de algumas bolsas não deve ser motivo de grande preocupação. Do ponto de vista histórico, esta é apenas uma fase necessária que Hong Kong, assim como outras regiões, já passou. Mais importante ainda, Hong Kong já concluiu a regulamentação do setor das bolsas de valores com maior intensidade de capital e mais complexo, estabelecendo assim uma base para a regulamentação abrangente.
O jogo de poder entre o Oriente e o Ocidente: Hong Kong vs EUA
Após a regulamentação, a disputa apenas começou. O fundador do PayPal previu que os futuros conflitos políticos se concentrarão entre a IA e a tecnologia de criptomoedas. Hoje, tanto a IA quanto o Web3 já emergiram, e os EUA e Hong Kong são vistos como representantes ocidentais e orientais da indústria Web3, e as atitudes regulatórias em ambas as regiões influenciarão a direção do desenvolvimento global.
Na era Web3, a regulação monopolista tradicional tem dificuldade em funcionar. O Web3 rompeu as barreiras geográficas, permitindo que as empresas atendam clientes além-fronteiras com facilidade. No futuro, a liderança política pode ser mais semelhante ao espírito empreendedor, necessitando de uma abordagem amigável para atrair investimentos e talentos. Os reguladores precisam abraçar proativamente o Web3.
A atitude dos Estados Unidos mudou claramente recentemente. As criptomoedas tornaram-se um ponto focal político, influenciando as decisões de voto dos eleitores. Muitos americanos acreditam que as criptomoedas representam o futuro financeiro.
O padrão de competição entre o Oriente e o Ocidente já está formado, e os ETFs tornaram-se um importante campo de batalha. A mudança de atitude dos EUA em relação ao ETF de Ethereum pode ser parcialmente influenciada pelo lançamento antecipado do ETF de ETH em Hong Kong. Embora atualmente haja uma diferença de escala, Hong Kong, como um dos maiores centros financeiros offshore do mundo, deve atrair mais instituições.
No futuro, o ETF de ETH, como um ativo que pode ser apostado e gerar rendimento, tornará-se o foco. Se Hong Kong lançar primeiro um ETF de ETH com a funcionalidade de Staking, sua atratividade poderá superar a do ETF de Bitcoin, tornando-se a "dívida pública digital".
O desenvolvimento do Web3 está intimamente ligado à cultura local. Embora a cultura oriental seja relativamente reservada e cautelosa, não está em atraso. Hong Kong já publicou vários guias regulatórios detalhados, que são mais claros e maduros do que as leis existentes nos Estados Unidos.
Com a chegada do mercado em alta, uma nova geração de milionários Web3 surgirá. Hong Kong, com sua "força mística oriental", tem a chance de atrair mais elites e capitais da China continental e de chineses no exterior.
O futuro do Web3 se integrará profundamente com o sistema financeiro tradicional, injetando vitalidade no mercado financeiro de Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong está considerando abrir o STO e o investimento em RWA para investidores de varejo, além de avançar com a moeda estável em dólares de Hong Kong e um quadro regulatório para transações de balcão. Após a integração total da cadeia, o Web3 se tornará um novo motor para o mercado de Hong Kong.
Neste processo, as bolsas licenciadas tornar-se-ão a pedra angular do ecossistema Web3 de Hong Kong. Além das atividades de negociação, também desempenharão um papel crucial em áreas como custódia de ETFs, RWA, STO e OTC.
Algumas bolsas de negociação offshore não conseguiram adaptar-se ao novo ambiente e saíram do mercado de Hong Kong, o que também reflete a inevitabilidade do desenvolvimento da indústria. Devemos olhar para a evolução do ecossistema Web3 de Hong Kong com uma perspectiva mais macro, avaliando racionalmente suas perspectivas de desenvolvimento futuro.