O futuro da moeda: será que o Bitcoin pode tornar-se um novo âncora de valor?
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, desde o padrão-ouro até a moeda de crédito soberano, a evolução da moeda está acompanhada de mudanças nos mecanismos de confiança, eficiência nas transações e estruturas de poder. Hoje em dia, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: a superprodução de moeda, a crise de confiança, o agravamento da dívida soberana e as convulsões geoeconómicas provocadas pela hegemonia do dólar.
O nascimento do Bitcoin e o seu impacto contínuo em expansão fazem-nos repensar: qual é, afinal, a essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" no futuro?
A revolução do Bitcoin não está apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas sim no fato de ser o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, desafiando o paradigma milenar da emissão de moeda dominada pelo Estado.
Este artigo revisará a evolução histórica dos ativos ancorados em moeda, criticará as dificuldades do sistema de reservas de ouro atual, analisará as inovações e limitações econômicas do Bitcoin, explorará o experimento mental do Bitcoin como um âncora de valor futura e prevê os possíveis caminhos de evolução múltipla do sistema monetário global.
I. A evolução histórica dos âncoras monetárias
1. A troca de bens e o surgimento da moeda de mercadorias
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modelo de "escambo". Ambas as partes da transação precisavam ter exatamente os itens que a outra parte desejava, e essa "coincidência de dupla necessidade" limitava enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor amplamente aceito como (, como conchas, sal, gado, etc., ) foram gradualmente se tornando "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as moedas de metais preciosos que viriam a seguir.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e dificuldade de adulteração, tornaram-se os equivalentes gerais mais representativos. Antigos impérios como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram moedas metálicas como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido globalmente, com as moedas dos países atreladas ao ouro, realizando a padronização do comércio internacional e dos pagamentos. A Inglaterra formalizou o padrão-ouro em 1816, e outras principais economias também seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e o custo de confiança entre países é baixo, mas também causou restrições na oferta monetária devido às reservas de ouro, dificultando o apoio à expansão da economia industrial e global, como a "escassez de ouro" e a crise de deflação.
( 3. A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro metade do século XX, as duas guerras mundiais impactaram profundamente o sistema de padrão ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, ligando o dólar ao ouro, enquanto outras moedas principais foram atreladas ao dólar, formando o "padrão dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar do ouro, e as principais moedas soberanas do mundo entraram oficialmente na era das moedas de crédito, onde os países emitem moeda com base em seu próprio crédito e regulam a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semeou a crise de confiança, a hiperinflação e os riscos de excesso de emissão monetária. Países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises monetárias ), como o Zimbábue, a Argentina e a Venezuela ###; mesmo países emergentes como a Grécia e o Egito lutam contra crises de dívida e turbulências cambiais.
Dois, os desafios reais do sistema de reservas de ouro
( 1. A concentração e a falta de transparência das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços das autoridades monetárias de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo resulta da confiança no sistema financeiro internacional na economia e na segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte de suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do cofre americano e a falta de uma auditoria física há muito tempo. É difícil para o exterior verificar se as contas do cofre correspondem às reservas reais de ouro. Além disso, a proliferação de produtos derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro contabilizado" e o ouro físico.
) 2.O atributo não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda de circulação diária ###M0###. Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil manter e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é, mais, como um meio de liquidação entre estados soberanos, reserva de ativos de grande volume e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de liquidação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de representar um valor real de circulação.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e suas limitações reais
( 1.Bitcoin" algoritmo ancorado" e propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável, provocou uma nova reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmos, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancorada em algoritmos" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registradas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem precisar depender de qualquer entidade centralizada. Esta característica, em teoria, reduz significativamente o risco de "inconsistência entre o livro e o ativo real" e também aumenta consideravelmente a eficiência e a transparência da liquidação.
) 2. Caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida de forma "top-down" pela autoridade do Estado, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários de forma "bottom-up" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
Os usuários em primeiro lugar, as instituições depois: Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas de tecnologia criptográfica e libertários. À medida que os efeitos de rede aumentam, os preços sobem e os cenários de aplicação se expandem, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começam a deter ativos em Bitcoin.
Adaptação Passiva dos Países: Alguns países estabeleceram o Bitcoin como moeda legal, outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin através de canais de conformidade. A base de usuários do Bitcoin e a aceitação do mercado impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente esta nova forma de moeda.
Expansão global sem fronteiras: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, tanto em países desenvolvidos quanto em mercados emergentes, com um grande número de usuários adotando espontaneamente o Bitcoin em sua vida cotidiana, reserva de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim de haver um número suficiente de usuários e consenso de mercado.
Insights sobre o futuro do panorama monetário:
A separação entre poder e moeda pode: a moeda não precisa mais depender necessariamente do poder do Estado, mas pode pertencer à internet, algoritmos e ao consenso global dos usuários.
O apoio do Estado tornou-se "um toque a mais": se o Bitcoin se tornará uma moeda global, não depende mais completamente do apoio legislativo das instituições estatais, desde que haja um número suficiente de usuários e reconhecimento social.
Novos desafios soberanos: os estados soberanos podem ter que se adaptar no futuro, ou até aceitar passivamente o impacto das "moedas de autonomia do usuário".
Crítica e reflexão:
Limitações e riscos da autonomia do usuário: como gerenciar riscos como volatilidade extrema, problemas de governança e eventos "cisne negro" na ausência de respaldo soberano?
"De baixo para cima" pode enfrentar crises globais? Quando ocorre uma crise financeira sistémica ou um ataque tecnológico em grande escala, um sistema monetário sem coordenação central é mais vulnerável?
Redistribuição de poder: o Bitcoin realmente está "descentralizado"? Ou novas oligarquias irão emergir?
3. Limitações e Críticas da Realidade
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e técnicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação real:
Alta volatilidade de preços: O preço do Bitcoin é facilmente afetado por emoções do mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com amplitude de flutuação a curto prazo muito superior à das moedas soberanas.
Baixa eficiência nas transações e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo e o mecanismo de prova de trabalho consome uma quantidade enorme de energia.
Risco de resistência soberana e regulamentação: alguns países adotam uma postura negativa ou mesmo repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição de riqueza desigual e barreiras tecnológicas: Os primeiros usuários de Bitcoin e alguns grandes detentores controlam uma grande quantidade de Bitcoin, resultando em uma concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de usuários comuns requer uma certa barreira técnica, tornando-os suscetíveis a fraudes e riscos como a perda de chaves privadas.
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre o âncora de valor do futuro
1. A transição histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro muitas vezes exigem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só consome dias ou até semanas, mas também implica custos elevados de transporte e seguros. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar as reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou anos a ser concluído.
Mais crucial ainda, o sistema de reservas de ouro global enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldade de verificação. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Sob este sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é restringida.
O Bitcoin enfrenta esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia em tempo real, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode movimentar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física, sem intermediários de terceiros, e a transferência global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em grande escala e ancoragem de valor que o ouro não pode alcançar.
2. A ideia de "camadas de papel" do valor ancorado
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência de transferências, ainda enfrenta várias limitações em pagamentos diários e na circulação de pequenas quantias - problemas como velocidade de transação, taxas e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria das camadas monetárias como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o futuro sistema monetário apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e "ativos ancorados" como ferramentas de armazenamento de valor e liquidação em grandes volumes no nível M1+, semelhantes à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e fáceis de liquidar.
Moedas estáveis baseadas em Bitcoin, redes de segunda camada ### como a Lightning Network ###, moedas digitais soberanas ( CBDC ), entre outras, desempenham funções de pagamentos diários, micropagamentos e liquidações no varejo. Essas "submoedas" são ancoradas ao Bitcoin ou emitidas com sua garantia, alcançando a união entre eficiência de circulação e estabilidade de valor.
O Bitcoin tornou-se o "equivalente geral" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é diretamente utilizado para consumo diário, sendo, assim como o ouro, a "âncora" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas pode utilizar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que aproveita a inovação tecnológica para satisfazer a conveniência e a necessidade de baixos custos nos pagamentos diários.
Cinco, a possível evolução do sistema monetário futuro e reflexão crítica
( 1.Estrutura monetária multi-nível e multi-papel
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim pela coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição em paralelo:
Âncora de valor: Bitcoin ) ou ativos digitais semelhantes ### como ativos de reserva global descentralizados, desempenhando papéis de "moeda de alto nível" para liquidações transnacionais, reservas de bancos centrais, e hedge de valor.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas ao Bitcoin ou à moeda soberana, para realizar circulação, pagamentos e precificação no dia a dia.
Moeda local: As moedas locais de cada país continuam a desempenhar funções de regulação e gestão da economia local, alcançando objetivos de tributação, bem-estar social e políticas económicas.
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BearMarketSunriser
· 10h atrás
Esse, dois caracteres, bullB
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PoetryOnChain
· 10h atrás
idiotas nunca serão escravos
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MoonRocketTeam
· 10h atrás
BTC está prestes a começar uma nova ronda de até à lua, os suprimentos já estão prontos para o lançamento.
Bitcoin pode tornar-se o novo âncora de valor global? Explorando a evolução do sistema monetário futuro
O futuro da moeda: será que o Bitcoin pode tornar-se um novo âncora de valor?
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, desde o padrão-ouro até a moeda de crédito soberano, a evolução da moeda está acompanhada de mudanças nos mecanismos de confiança, eficiência nas transações e estruturas de poder. Hoje em dia, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: a superprodução de moeda, a crise de confiança, o agravamento da dívida soberana e as convulsões geoeconómicas provocadas pela hegemonia do dólar.
O nascimento do Bitcoin e o seu impacto contínuo em expansão fazem-nos repensar: qual é, afinal, a essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" no futuro?
A revolução do Bitcoin não está apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas sim no fato de ser o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, desafiando o paradigma milenar da emissão de moeda dominada pelo Estado.
Este artigo revisará a evolução histórica dos ativos ancorados em moeda, criticará as dificuldades do sistema de reservas de ouro atual, analisará as inovações e limitações econômicas do Bitcoin, explorará o experimento mental do Bitcoin como um âncora de valor futura e prevê os possíveis caminhos de evolução múltipla do sistema monetário global.
I. A evolução histórica dos âncoras monetárias
1. A troca de bens e o surgimento da moeda de mercadorias
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modelo de "escambo". Ambas as partes da transação precisavam ter exatamente os itens que a outra parte desejava, e essa "coincidência de dupla necessidade" limitava enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor amplamente aceito como (, como conchas, sal, gado, etc., ) foram gradualmente se tornando "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as moedas de metais preciosos que viriam a seguir.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e dificuldade de adulteração, tornaram-se os equivalentes gerais mais representativos. Antigos impérios como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram moedas metálicas como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido globalmente, com as moedas dos países atreladas ao ouro, realizando a padronização do comércio internacional e dos pagamentos. A Inglaterra formalizou o padrão-ouro em 1816, e outras principais economias também seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e o custo de confiança entre países é baixo, mas também causou restrições na oferta monetária devido às reservas de ouro, dificultando o apoio à expansão da economia industrial e global, como a "escassez de ouro" e a crise de deflação.
( 3. A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro metade do século XX, as duas guerras mundiais impactaram profundamente o sistema de padrão ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, ligando o dólar ao ouro, enquanto outras moedas principais foram atreladas ao dólar, formando o "padrão dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar do ouro, e as principais moedas soberanas do mundo entraram oficialmente na era das moedas de crédito, onde os países emitem moeda com base em seu próprio crédito e regulam a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semeou a crise de confiança, a hiperinflação e os riscos de excesso de emissão monetária. Países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises monetárias ), como o Zimbábue, a Argentina e a Venezuela ###; mesmo países emergentes como a Grécia e o Egito lutam contra crises de dívida e turbulências cambiais.
Dois, os desafios reais do sistema de reservas de ouro
( 1. A concentração e a falta de transparência das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços das autoridades monetárias de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo resulta da confiança no sistema financeiro internacional na economia e na segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte de suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do cofre americano e a falta de uma auditoria física há muito tempo. É difícil para o exterior verificar se as contas do cofre correspondem às reservas reais de ouro. Além disso, a proliferação de produtos derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro contabilizado" e o ouro físico.
) 2.O atributo não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda de circulação diária ###M0###. Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil manter e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é, mais, como um meio de liquidação entre estados soberanos, reserva de ativos de grande volume e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de liquidação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de representar um valor real de circulação.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e suas limitações reais
( 1.Bitcoin" algoritmo ancorado" e propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável, provocou uma nova reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmos, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancorada em algoritmos" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registradas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem precisar depender de qualquer entidade centralizada. Esta característica, em teoria, reduz significativamente o risco de "inconsistência entre o livro e o ativo real" e também aumenta consideravelmente a eficiência e a transparência da liquidação.
) 2. Caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida de forma "top-down" pela autoridade do Estado, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários de forma "bottom-up" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
Os usuários em primeiro lugar, as instituições depois: Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas de tecnologia criptográfica e libertários. À medida que os efeitos de rede aumentam, os preços sobem e os cenários de aplicação se expandem, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começam a deter ativos em Bitcoin.
Adaptação Passiva dos Países: Alguns países estabeleceram o Bitcoin como moeda legal, outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin através de canais de conformidade. A base de usuários do Bitcoin e a aceitação do mercado impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente esta nova forma de moeda.
Expansão global sem fronteiras: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, tanto em países desenvolvidos quanto em mercados emergentes, com um grande número de usuários adotando espontaneamente o Bitcoin em sua vida cotidiana, reserva de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim de haver um número suficiente de usuários e consenso de mercado.
Insights sobre o futuro do panorama monetário:
A separação entre poder e moeda pode: a moeda não precisa mais depender necessariamente do poder do Estado, mas pode pertencer à internet, algoritmos e ao consenso global dos usuários.
O apoio do Estado tornou-se "um toque a mais": se o Bitcoin se tornará uma moeda global, não depende mais completamente do apoio legislativo das instituições estatais, desde que haja um número suficiente de usuários e reconhecimento social.
Novos desafios soberanos: os estados soberanos podem ter que se adaptar no futuro, ou até aceitar passivamente o impacto das "moedas de autonomia do usuário".
Crítica e reflexão:
Limitações e riscos da autonomia do usuário: como gerenciar riscos como volatilidade extrema, problemas de governança e eventos "cisne negro" na ausência de respaldo soberano?
"De baixo para cima" pode enfrentar crises globais? Quando ocorre uma crise financeira sistémica ou um ataque tecnológico em grande escala, um sistema monetário sem coordenação central é mais vulnerável?
Redistribuição de poder: o Bitcoin realmente está "descentralizado"? Ou novas oligarquias irão emergir?
3. Limitações e Críticas da Realidade
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e técnicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação real:
Alta volatilidade de preços: O preço do Bitcoin é facilmente afetado por emoções do mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com amplitude de flutuação a curto prazo muito superior à das moedas soberanas.
Baixa eficiência nas transações e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo e o mecanismo de prova de trabalho consome uma quantidade enorme de energia.
Risco de resistência soberana e regulamentação: alguns países adotam uma postura negativa ou mesmo repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição de riqueza desigual e barreiras tecnológicas: Os primeiros usuários de Bitcoin e alguns grandes detentores controlam uma grande quantidade de Bitcoin, resultando em uma concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de usuários comuns requer uma certa barreira técnica, tornando-os suscetíveis a fraudes e riscos como a perda de chaves privadas.
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre o âncora de valor do futuro
1. A transição histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro muitas vezes exigem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só consome dias ou até semanas, mas também implica custos elevados de transporte e seguros. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar as reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou anos a ser concluído.
Mais crucial ainda, o sistema de reservas de ouro global enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldade de verificação. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Sob este sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é restringida.
O Bitcoin enfrenta esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia em tempo real, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode movimentar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física, sem intermediários de terceiros, e a transferência global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em grande escala e ancoragem de valor que o ouro não pode alcançar.
2. A ideia de "camadas de papel" do valor ancorado
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência de transferências, ainda enfrenta várias limitações em pagamentos diários e na circulação de pequenas quantias - problemas como velocidade de transação, taxas e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria das camadas monetárias como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o futuro sistema monetário apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e "ativos ancorados" como ferramentas de armazenamento de valor e liquidação em grandes volumes no nível M1+, semelhantes à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e fáceis de liquidar.
Moedas estáveis baseadas em Bitcoin, redes de segunda camada ### como a Lightning Network ###, moedas digitais soberanas ( CBDC ), entre outras, desempenham funções de pagamentos diários, micropagamentos e liquidações no varejo. Essas "submoedas" são ancoradas ao Bitcoin ou emitidas com sua garantia, alcançando a união entre eficiência de circulação e estabilidade de valor.
O Bitcoin tornou-se o "equivalente geral" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é diretamente utilizado para consumo diário, sendo, assim como o ouro, a "âncora" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas pode utilizar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que aproveita a inovação tecnológica para satisfazer a conveniência e a necessidade de baixos custos nos pagamentos diários.
Cinco, a possível evolução do sistema monetário futuro e reflexão crítica
( 1.Estrutura monetária multi-nível e multi-papel
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim pela coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição em paralelo:
Âncora de valor: Bitcoin ) ou ativos digitais semelhantes ### como ativos de reserva global descentralizados, desempenhando papéis de "moeda de alto nível" para liquidações transnacionais, reservas de bancos centrais, e hedge de valor.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas ao Bitcoin ou à moeda soberana, para realizar circulação, pagamentos e precificação no dia a dia.
Moeda local: As moedas locais de cada país continuam a desempenhar funções de regulação e gestão da economia local, alcançando objetivos de tributação, bem-estar social e políticas económicas.
isto