O que os usuários de Web3 realmente precisam?

1. Introdução

Recentemente, a fenomenologia das moedas VC e meme gerou amplas discussões dentro da indústria. Muitas figuras proeminentes também estão explorando soluções, tentando encontrar melhores modelos de desenvolvimento de projetos. As equipes que realmente se dedicam ao desenvolvimento de projetos esperam que o mercado recompense os verdadeiros contribuintes, em vez de permitir que os especuladores obtenham os dividendos da indústria e perturbem o desenvolvimento.

Este artigo utilizará as moedas VC e meme como ponto de partida para analisar os problemas enfrentados pelos projetos Web3 atualmente e as possíveis direções de solução.

2. A evolução histórica da moeda VC

2.1 2017 ICO desordem

2017 foi o ano crucial para a explosão das ICOs de blockchain, com um montante de financiamento superior a 5 bilhões de dólares. Naquela época, o mercado estava extremamente louco, quase qualquer projeto que tivesse um white paper conseguia obter financiamento. Isso refletiu o grande poder do modelo ICO, mas também expôs muitos problemas.

As principais razões para a explosão do ICO incluem:

• A tecnologia de emissão de moedas está madura, especialmente com o surgimento do Ethereum
• A ascensão da ideia de descentralização
• O investimento de baixo risco atrai grandes quantias de dinheiro

Alguns projetos clássicos de ICO incluem:

• Ethereum: embora tenha sido ICO em 2014, foi amplamente utilizado em ICOs de novos projetos em 2017
• EOS: arrecadou quase 4,3 bilhões de dólares, tornando-se um dos maiores ICOs do ano
• TRON: Apesar das controvérsias, o desenvolvimento posterior foi rápido
• Filecoin: arrecadou mais de 250 milhões de dólares, conceito de armazenamento distribuído em destaque

Os principais problemas expostos pelo ICO:

• Falta de regulação, fraudes e esquemas Ponzi frequentes
• A bolha do mercado é grave, muitos projetos carecem de valor real
• A educação dos investidores é insuficiente, dificultando a avaliação da qualidade dos projetos

2.2 A entrada de VC e a validação da credibilidade

Perante o caos dos ICOs, o capital de risco (VC) foi o primeiro a surgir para resolver o problema. O VC, através da sua própria credibilidade e recursos, fornece um apoio mais fiável aos projetos, ao mesmo tempo que ajuda os utilizadores a realizar uma triagem inicial.

A principal função do VC:

1. Defeitos do financiamento de base que substitui o ICO

   • Reduzir o risco de fraude através de uma due diligence
   • Normalizar a gestão de fundos, prevenir a fuga de capital pela equipa.
   • Manter a longo prazo profundamente ligado ao projeto, reduzindo a especulação de curto prazo

2. Capacitar o ecossistema do projeto

   • Importar recursos chave como bolsas, comunidades de desenvolvedores, etc.
   • Ajudar a desenhar modelos económicos de tokens e estruturas de governança
   • Fornecer endosse de marca, aumentar a confiança no mercado

3. Promover a conformidade na indústria

   • Impulsionar o projeto para estar em conformidade com a legislação de valores mobiliários e outros requisitos regulatórios
   • Adotar estruturas de financiamento em conformidade como SAFT

De um modo geral, o capital de risco (VC) desempenhou um papel importante no sucesso inicial de projetos Web3, ajudando-os a superar muitos dos desafios enfrentados nas ICOs.

Questões sobre 2.3 VC moeda

Com o desenvolvimento, a moeda VC também começou a mostrar algumas limitações:

1. Conflito de interesses: o VC pode impulsionar a sobre-tokenização ou priorizar o atendimento de seu próprio portfólio

2. Incapacidade de resolver os problemas de desenvolvimento de projetos subsequentes: As instituições de capital de risco concentram-se principalmente em investimentos iniciais e saídas, carecendo de motivação para o desenvolvimento a longo prazo dos projetos.

3. Algumas equipes de projetos conspiram com VCs para enganar investidores de varejo

A questão central das moedas VC é a falta de motivação contínua para o desenvolvimento por parte da equipe do projeto após a listagem da moeda. Os VC e as equipes do projeto tendem a liquidar seus ativos e desaparecer após a listagem. Esse fenômeno provoca descontentamento entre os investidores de varejo em relação às moedas VC, mas a raiz do problema reside na falta de supervisão e gestão eficaz do projeto, especialmente no que diz respeito à correspondência entre os fundos e os resultados.

3. O Fairlaunch das Inscrições e o Fenômeno Memecoin

3.1 A explosão das inscrições e Fairlaunch

Em 2023, surgiram duas tendências significativas no campo da blockchain: a explosão da tecnologia de inscrições e a popularização do modelo Fair Launch. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade por descentralização e equidade.

As principais razões para a explosão de inscrições:

• Necessidade de inovação no ecossistema do Bitcoin
• Necessidade dos usuários de combater a censura e a descentralização
• Baixo limiar de participação e efeito de riqueza
• A resistência ao VC Coin
• A atratividade de lançamentos justos

Mas as inscrições também apresentam alguns problemas:

• Falsa equidade: um grande número de endereços pode ser disfarçado por poucas instituições
• Problema de liquidez: os custos de transação na mainnet do Bitcoin são elevados
• Perda de valor: as taxas são tomadas pelos mineradores, não formando um ciclo ecológico fechado.
• Falta de cenários de aplicação: não resolveu o problema do desenvolvimento contínuo do Token

3.2 A explosão da Pumpfun e o fenómeno Memecoin

Em 2024, a plataforma Pump.fun baseada em Solana rapidamente emergiu como o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma forma um ciclo completo ao integrar serviços de ICO, LP e DEX.

A principal contribuição do Pumpfun é compor um ciclo fechado completo com três serviços: emissão de Token, construção de pools de liquidez e listagem em DEX. No início, a "taxa de graduação" dos Tokens no pumpfun era baixa, refletindo que sua função de entretenimento era superior à função de negociação. Mas, posteriormente, a taxa de graduação aumentou significativamente, tornando-se uma máquina de especulação pura.

Os principais problemas das Memecoins:

1. Fraude sistêmica e colapso da confiança: muitos tokens são golpes, os fundadores rapidamente realizam lucros.
2. Proliferação de publicidade enganosa: falsificação de plataformas KOL, volume de transações, etc.
3. Distúrbio do ecossistema do mercado: ocupa uma grande quantidade de recursos on-chain, comprimindo o espaço de desenvolvimento de projetos normais.

O Memecoin evoluiu de uma função de entretenimento inicial para PVP(, onde os jogadores competem contra ), e finalmente se tornou PVB(, onde os jogadores competem contra robôs ), tornando-se uma ferramenta para que poucos especialistas colham os pequenos investidores. A falta de uma injeção de valor efetiva é o problema fundamental dos memecoins.

4. Que tipo de projeto é necessário para os usuários ou o mercado?

4.1 Resumo dos problemas existentes

Através da análise, podemos resumir os principais problemas dos projetos Web3 atuais:

1. Falta de motivação para a construção contínua: a equipe do projeto obteve uma grande quantidade de financiamento muito cedo, o que afetou a motivação para a construção subsequente.

2. Problema sério de PVP: os primeiros participantes lucram, enquanto os participantes posteriores se tornam os "paguem a conta".

Possíveis direções de solução:

1. Questões de gestão de projetos: limitar o acesso de projetos ou VC a grandes quantias de dinheiro prematuramente, reforçar a supervisão e a alocação de fundos.

2. Injeção contínua de valor externo: resolver o problema PVP, recompensar os detentores e construtores de médio e longo prazo.

4.2 Partes interessadas do projeto e questões de gestão

Os principais interessados em projetos Web3 incluem:

• Equipe do projeto
• Investidor
• Fundação
• Utilizador e Comunidade
• Minerador
• Bolsa
• Market makers, etc.

É necessário coordenar os interesses de todas as partes através do design de um modelo econômico, incluindo a alocação de Tokens, regras de liberação e métodos de incentivo, entre outros.

Análise a partir de etapas como emissão de projetos, circulação e governança:

1. Emissão de Token: é necessário equilibrar os objetivos de captação de recursos e distribuição

2. Circulação e gestão de Token: gerir a liquidez do Token através de vários cenários de aplicação

3. Governança do projeto: combinação do modelo DAO com o modelo de fundação, incluindo principais partes interessadas e instituições terceiras.

Esta estrutura de gestão pode implementar melhor o modelo proposto por CZ em "A Crazy Idea for Token Issuance."

4.3 Construção de projetos de longo prazo ( Captura e injeção de valor )

A Pumpfun fornece uma estrutura de referência, mas carece de uma atribuição de Token para a captura e injeção de valor (. As formas de injeção de valor a longo prazo incluem:

• Os protocolos DeFi capturam valor através da mineração de liquidez
• Projetos NFT injetam valor externo através de mecanismos de royalties
• DAO acumula valor através das contribuições da comunidade

O desafio central está em equilibrar os incentivos de curto prazo com o valor de longo prazo, evitando cair no "modelo de papel" e no ciclo de Ponzi.

![O usuário não quer VC coins nem meme coins, então o que o usuário quer?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989fa85ba3441a63e6ba34d7f3d206c7.webp(

5. Análise das duas primeiras bull runs de cripto e a possibilidade de uma próxima explosão

) 5.1 2017 o frenesi das ICOs

Principais fatores de impulso:

• A febre das ICOs: o padrão ERC-20 reduz a barreira de entrada para emissão de moedas
• Controvérsia sobre forks e escalabilidade do Bitcoin
• A ascensão do ecossistema de contratos inteligentes do Ethereum
• A liquidez global abundante e a lacuna regulatória

![O usuário não quer VC coins, nem meme coins, então o que o usuário quer?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4e8f48e1e7add5a808242fbb493cbf4.webp(

) 5.2 Verão DeFi de 2021

Principais fatores de impulso:

• Explosão e maturidade do DeFi
• A quebra de barreiras dos NFTs e a sua mainstreamização
• Grande entrada de capital institucional
• Economia macro global e política monetária
• A aceitação na sociedade mainstream está a aumentar
• Competição e inovação no ecossistema multichain
• Meme coins e cultura comunitária

![O usuário não quer VC coins, nem meme coins, então o que o usuário quer?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e01a7e63c16261a255e9eace688e24aa.webp(

) 5.3 Perspectivas para o próximo mercado em alta

Possíveis fatores impulsionadores:

1. A ascensão das aplicações Web3 em larga escala e da soberania do usuário
2. A fusão profunda entre IA e blockchain
3. Interoperabilidade entre as moedas digitais dos bancos centrais globais e as stablecoins
4. Renascer do ecossistema Bitcoin e inovações Layer2
5. O quadro regulatório é claro e as instituições entram em cena de forma abrangente
6. Conflitos geopolíticos e a narrativa da desdolarização
7. Cultura Meme 3.0 e a DAO da Comunidade

Análise abrangente, possíveis temas de mercado em alta em 2025:

• Ecossistema Bitcoin e inovações Layer2, um novo modelo baseado na emissão e negociação de novos ativos
• Área de combinação de AI e Web3, modelos de negociação capacitados por AI

A hora específica da explosão ainda precisa ser monitorada em relação a fatores externos. As opiniões acima representam apenas uma visão pessoal e não constituem qualquer conselho de investimento.

![O usuário não quer VC coins, nem meme coins, então o que o usuário quer?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ad6cc75e318612f17214c173982c8b2.webp(