Novo modelo de títulos na cadeia: oportunidades e desafios do xStocks
No final de junho de 2025, várias exchanges de criptomoedas conhecidas lançaram o produto xStocks fornecido pela plataforma de tokenização de ativos Backed Finance, da Suíça. Esses tokens são garantidos por ações reais a uma taxa de 1:1, custodiados por um banco suíço regulamentado e emitidos na blockchain Solana com o padrão SPL. O xStocks suporta negociação 24 horas por dia e liquidação instantânea na cadeia, quebrando as limitações de tempo e espaço do mercado de ações tradicional. Atualmente, este produto está disponível apenas para usuários fora dos EUA.
Os três cofundadores da Backed Finance trabalharam anteriormente no projeto DAOstack, que arrecadou quase 30 milhões de dólares, mas acabou fechando no final de 2022. Em 2021, fundaram a Backed Finance, focando na introdução de ativos tradicionais na blockchain de forma compatível. Após mais de dois anos de desenvolvimento, a Backed completou a rodada de financiamento Série A, e o produto obteve aprovação regulatória da UE, com um volume total emitido superior a 50 milhões de dólares.
A Backed Finance atualmente oferece duas linhas de produtos: xStocks e bTokens, cobrindo ações blue-chip globais, fundos de índice e títulos de curto prazo. Todos os tokens são suportados por ativos físicos em proporção de 1:1 e possuem números ISIN aprovados de conformidade da UE. Os produtos já foram emitidos em várias blockchains principais e estão integrados com vários protocolos DeFi.
Os analistas apontam que o xStocks é essencialmente uma estrutura de dívida, e não um token de equidade. Este design faz com que se assemelhe mais a uma stablecoin, pertencendo às obrigações da empresa, permitindo transferências livres na cadeia. No entanto, devido à necessidade de financiamento e à troca de stablecoins, existe um limite para a compra única, e o spread e as taxas são relativamente altos.
Apesar do apoio de grandes bolsas, a atividade de negociação real da xStocks continua altamente concentrada em poucos ativos. Os dados na cadeia mostram que o volume de negociação no primeiro dia foi de 1,338 milhões de dólares, subindo para 6,64 milhões de dólares no dia seguinte. No entanto, a liquidez da maioria dos ativos é limitada e o problema do deslizamento é comum.
xStocks destina-se principalmente a usuários não americanos que têm dificuldade em acessar diretamente o mercado de ações dos EUA, especialmente usuários nativos de criptomoedas. Suas vantagens incluem suporte a pagamentos em stablecoins, transações de pequeno valor, dispensa de conta em ações dos EUA, liquidação na cadeia 24 horas por dia, custódia de ativos reais e conformidade regulatória da União Europeia.
No entanto, o gargalo de liquidez no mercado à vista ainda persiste. Assim, o setor começou a prestar atenção a produtos derivados, como contratos perpétuos de ações. Esses produtos têm alta volatilidade e alavancagem, o que pode torná-los mais atraentes para os usuários de criptomoedas. As plataformas descentralizadas podem ter maior flexibilidade e espaço para experimentação nesta área.
Outra direção de desenvolvimento potencial é a tokenização de ações de empresas não cotadas. Isso pode proporcionar um mecanismo mais eficiente e transparente para a circulação de ações em fase inicial, especialmente adequado para empresas estrelas muito procuradas. No entanto, este caminho ainda enfrenta desafios relacionados à regulamentação e ao design estrutural.
De um modo geral, xStocks oferece um caminho viável para a tokenização de ativos em conformidade, demonstrando uma forte capacidade de design de produto. No entanto, seu modelo à vista enfrenta desafios de liquidez e expansão de usuários. No futuro, inovações em torno de derivativos perpétuos e tokenização de ações iniciais podem se tornar a chave para impulsionar o mercado de valores mobiliários na cadeia.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
9 Curtidas
Recompensa
9
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
just_here_for_vibes
· 9h atrás
Mais um projeto de cadeia pública, um monte de carteiras mortas...
Ver originalResponder0
GateUser-a180694b
· 9h atrás
Fazendo algo novo novamente
Ver originalResponder0
DeFiDoctor
· 9h atrás
Os sintomas da migração de ativos entre plataformas devem ser observados com cautela
Ver originalResponder0
PretendingToReadDocs
· 9h atrás
Zé, seguindo este padrão, se o mercado de ações não der para subir 24h, o que mais podemos fazer?
Ver originalResponder0
MEVEye
· 9h atrás
Sou o irmão que faz arbitragem no mercado de valores... O próximo 3000w está condenado?
xStocks: novo modelo e perspectivas de desenvolvimento para títulos na cadeia
Novo modelo de títulos na cadeia: oportunidades e desafios do xStocks
No final de junho de 2025, várias exchanges de criptomoedas conhecidas lançaram o produto xStocks fornecido pela plataforma de tokenização de ativos Backed Finance, da Suíça. Esses tokens são garantidos por ações reais a uma taxa de 1:1, custodiados por um banco suíço regulamentado e emitidos na blockchain Solana com o padrão SPL. O xStocks suporta negociação 24 horas por dia e liquidação instantânea na cadeia, quebrando as limitações de tempo e espaço do mercado de ações tradicional. Atualmente, este produto está disponível apenas para usuários fora dos EUA.
Os três cofundadores da Backed Finance trabalharam anteriormente no projeto DAOstack, que arrecadou quase 30 milhões de dólares, mas acabou fechando no final de 2022. Em 2021, fundaram a Backed Finance, focando na introdução de ativos tradicionais na blockchain de forma compatível. Após mais de dois anos de desenvolvimento, a Backed completou a rodada de financiamento Série A, e o produto obteve aprovação regulatória da UE, com um volume total emitido superior a 50 milhões de dólares.
A Backed Finance atualmente oferece duas linhas de produtos: xStocks e bTokens, cobrindo ações blue-chip globais, fundos de índice e títulos de curto prazo. Todos os tokens são suportados por ativos físicos em proporção de 1:1 e possuem números ISIN aprovados de conformidade da UE. Os produtos já foram emitidos em várias blockchains principais e estão integrados com vários protocolos DeFi.
Os analistas apontam que o xStocks é essencialmente uma estrutura de dívida, e não um token de equidade. Este design faz com que se assemelhe mais a uma stablecoin, pertencendo às obrigações da empresa, permitindo transferências livres na cadeia. No entanto, devido à necessidade de financiamento e à troca de stablecoins, existe um limite para a compra única, e o spread e as taxas são relativamente altos.
Apesar do apoio de grandes bolsas, a atividade de negociação real da xStocks continua altamente concentrada em poucos ativos. Os dados na cadeia mostram que o volume de negociação no primeiro dia foi de 1,338 milhões de dólares, subindo para 6,64 milhões de dólares no dia seguinte. No entanto, a liquidez da maioria dos ativos é limitada e o problema do deslizamento é comum.
xStocks destina-se principalmente a usuários não americanos que têm dificuldade em acessar diretamente o mercado de ações dos EUA, especialmente usuários nativos de criptomoedas. Suas vantagens incluem suporte a pagamentos em stablecoins, transações de pequeno valor, dispensa de conta em ações dos EUA, liquidação na cadeia 24 horas por dia, custódia de ativos reais e conformidade regulatória da União Europeia.
No entanto, o gargalo de liquidez no mercado à vista ainda persiste. Assim, o setor começou a prestar atenção a produtos derivados, como contratos perpétuos de ações. Esses produtos têm alta volatilidade e alavancagem, o que pode torná-los mais atraentes para os usuários de criptomoedas. As plataformas descentralizadas podem ter maior flexibilidade e espaço para experimentação nesta área.
Outra direção de desenvolvimento potencial é a tokenização de ações de empresas não cotadas. Isso pode proporcionar um mecanismo mais eficiente e transparente para a circulação de ações em fase inicial, especialmente adequado para empresas estrelas muito procuradas. No entanto, este caminho ainda enfrenta desafios relacionados à regulamentação e ao design estrutural.
De um modo geral, xStocks oferece um caminho viável para a tokenização de ativos em conformidade, demonstrando uma forte capacidade de design de produto. No entanto, seu modelo à vista enfrenta desafios de liquidez e expansão de usuários. No futuro, inovações em torno de derivativos perpétuos e tokenização de ações iniciais podem se tornar a chave para impulsionar o mercado de valores mobiliários na cadeia.