Bitcoin Reduzir para metade ciclo e a intersecção com a política económica dos EUA

O ciclo de redução para metade do Bitcoin, como um importante ponto temporal no mercado de criptomoedas, originalmente indicava que o Federal Reserve poderia iniciar um ciclo de redução de taxas no quarto trimestre de 2023. No entanto, a situação real apresentou desvios. O governo, por meio da ajustamento das políticas de emprego e da expansão da escala de funcionários do setor público, influenciou os dados de emprego, atrasando assim o processo de redução de taxas. Ao mesmo tempo, para apoiar as políticas de estímulo econômico do governo, o Tesouro dos EUA aumentou a emissão de títulos do governo, resultando em uma queda significativa nos rendimentos dos títulos de 10 anos, o que, até certo ponto, impulsionou um mercado em alta sazonal que se estende do final de 2023 até o início de 2024.

Ao entrar no segundo trimestre de 2024, a situação econômica global mudou. Com o Departamento do Tesouro dos EUA a ajustar a estratégia de emissão de títulos, juntamente com o aumento do risco sistêmico em outras regiões do mundo (como o mercado imobiliário da Ásia Oriental e o mercado de títulos do Japão), o sentimento de aversão ao risco aumentou, fazendo com que o dólar, os títulos do governo dos EUA e o ouro se tornassem os refúgios preferidos dos investidores. Esta tendência, somada à tradição de um mercado geralmente mais calmo no segundo trimestre, levou o mercado de criptomoedas a um estado de letargia.

No terceiro trimestre de 2024, para impulsionar a situação das eleições, o Federal Reserve iniciou o processo de redução das taxas de juros. No entanto, ocorreu um fenômeno raro no mercado: apesar da queda das taxas de juros nominais, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu anormalmente, aproximando-se de máximas históricas. Portanto, o mercado no quarto trimestre de 2024 não foi impulsionado por fundos externos, mas sim influenciado por fatores políticos e pela emoção sazonal do mercado.

Com a passagem do tempo até ao primeiro trimestre de 2025, o foco do mercado mudou dos indicadores económicos, como os dados de emprego e o índice de inflação, para as divergências de políticas entre os vários departamentos do governo e a Reserva Federal. O agravamento desta contradição interna, juntamente com os grandes avanços no campo da inteligência artificial que desafiam a vantagem tecnológica dos EUA, desencadeou uma onda de venda de dívida pública americana. Esta queda real das taxas de juros, provocada pelo medo do mercado, não trouxe a tradicional alta da primavera, mas sim resultou numa grande fuga de capital.

Atualmente, os Estados Unidos estão enfrentando uma grande transformação que não se via há um século. O sucesso ou fracasso das novas políticas determinará a posição dos EUA no cenário global. Diante de tanta incerteza, e com o iminente quadro regulatório das criptomoedas, os principais participantes do mercado optaram por agir proativamente, priorizando a proteção de seus próprios interesses.

Várias plataformas de negociação conhecidas e projetos importantes do mercado primário tomaram medidas, refletindo a atitude cautelosa do mercado em relação ao futuro. Neste ambiente complexo e em constante mudança, os investidores devem agir com cautela, priorizando a segurança dos fundos.