A estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e o desempenho das suas ações
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) subiu de 69 dólares no início do ano para um máximo de 543 dólares na semana passada, um aumento que supera em muito o do Bitcoin. Vale a pena notar que, quando o Bitcoin recuou devido a certos eventos, a MSTR manteve-se em alta. Isso nos leva a reexaminar sua lógica de investimento: a MSTR não se baseia apenas no conceito de Bitcoin, mas tem seu próprio modelo de operação único.
A estratégia central da MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas isso tornou-se um setor de crescimento lento. Hoje, a estratégia central da empresa é levantar fundos através da emissão de obrigações convertíveis, comprar grandes quantidades de Bitcoin e considerá-lo uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos conversíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas financiam-se emitindo títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Se o preço das ações subir significativamente, os investidores podem optar por converter as ações, resultando na diluição da participação da empresa.
Se o preço das ações não se comportar bem, os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros, a empresa terá que suportar um certo custo de capital.
A lógica de operação da MSTR
Utilizar os fundos angariados com a emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin.
Desta forma, a MSTR continua a aumentar a sua quantidade de Bitcoin, ao mesmo tempo que eleva o valor correspondente de Bitcoin por ação.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações correspondem a Bitcoin, passando de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro chegou a 0,12.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de obrigações convertíveis (crescimento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos de posse em Bitcoin.
Últimos desenvolvimentos
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando sua posse total para 331.200. Seguindo essa tendência, o valor de bitcoin correspondente a cada 100 ações já se aproxima de 0,12. Do ponto de vista da moeda, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão aumentando continuamente.
A essência e os riscos do modo MSTR
O modelo de operação da MSTR é semelhante ao "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Emissão contínua de obrigações para comprar Bitcoin, aumentando a posição de Bitcoin por ação através da diluição das ações.
Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir Bitcoin indiretamente, além de poder aproveitar os ganhos de alavancagem resultantes da valorização do Bitcoin.
Este modelo tem certa semelhança com esquemas Ponzi, utilizando fundos recém-captados para aumentar os direitos dos acionistas antigos e mantendo a operação através de captação contínua de recursos.
Desafios que o modo pode enfrentar
Dificuldade de captação de recursos aumentou: se o preço das ações não subir, a emissão subsequente de obrigações convertíveis pode tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações exceder a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem ser prejudicados.
O modo foi copiado: se mais empresas seguirem a estratégia da MSTR, a sua unicidade pode diminuir.
Perspectivas e riscos futuros da MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais americanos tem um significado estratégico. A quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões, e as reservas estratégicas nacionais dos Estados Unidos podem ocupar uma parte considerável disso. Para os grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, o risco da posição atual da MSTR pode ser maior do que o retorno, os investidores devem ser cautelosos:
Se o preço do Bitcoin recuar, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto padrão de crescimento no futuro depende da sua capacidade de captação de recursos e do ambiente competitivo de mercado.
Conclusão
A estratégia de investimento da MSTR, embora simples, reflete uma forte confiança no valor a longo prazo do Bitcoin. Embora este modelo apresente riscos, também representa uma forma inovadora de operação de capital. Para os investidores, é importante entender a lógica por trás disso e tomar decisões informadas com base na sua capacidade de tolerar riscos.
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FrogInTheWell
· 08-11 12:36
Essa jogada é um pouco ousada～
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SignatureAnxiety
· 08-11 12:33
Quem consegue suportar isso?
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MetaNeighbor
· 08-11 12:21
Vamos ter um bull run e negociar um pouco de MSTR
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MagicBean
· 08-11 12:21
O velho Cyrus realmente tem habilidade.
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FalseProfitProphet
· 08-11 12:19
Ah, este jogador de apostas está a divertir-se bastante.
A MicroStrategy usa habilmente títulos conversíveis para acumular Bitcoin, com um aumento no preço das ações muito superior ao BTC.
A estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e o desempenho das suas ações
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) subiu de 69 dólares no início do ano para um máximo de 543 dólares na semana passada, um aumento que supera em muito o do Bitcoin. Vale a pena notar que, quando o Bitcoin recuou devido a certos eventos, a MSTR manteve-se em alta. Isso nos leva a reexaminar sua lógica de investimento: a MSTR não se baseia apenas no conceito de Bitcoin, mas tem seu próprio modelo de operação único.
A estratégia central da MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas isso tornou-se um setor de crescimento lento. Hoje, a estratégia central da empresa é levantar fundos através da emissão de obrigações convertíveis, comprar grandes quantidades de Bitcoin e considerá-lo uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos conversíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas financiam-se emitindo títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
A lógica de operação da MSTR
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações correspondem a Bitcoin, passando de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro chegou a 0,12.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de obrigações convertíveis (crescimento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos de posse em Bitcoin.
Últimos desenvolvimentos
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando sua posse total para 331.200. Seguindo essa tendência, o valor de bitcoin correspondente a cada 100 ações já se aproxima de 0,12. Do ponto de vista da moeda, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão aumentando continuamente.
A essência e os riscos do modo MSTR
O modelo de operação da MSTR é semelhante ao "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Este modelo tem certa semelhança com esquemas Ponzi, utilizando fundos recém-captados para aumentar os direitos dos acionistas antigos e mantendo a operação através de captação contínua de recursos.
Desafios que o modo pode enfrentar
Perspectivas e riscos futuros da MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais americanos tem um significado estratégico. A quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões, e as reservas estratégicas nacionais dos Estados Unidos podem ocupar uma parte considerável disso. Para os grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, o risco da posição atual da MSTR pode ser maior do que o retorno, os investidores devem ser cautelosos:
Conclusão
A estratégia de investimento da MSTR, embora simples, reflete uma forte confiança no valor a longo prazo do Bitcoin. Embora este modelo apresente riscos, também representa uma forma inovadora de operação de capital. Para os investidores, é importante entender a lógica por trás disso e tomar decisões informadas com base na sua capacidade de tolerar riscos.