Circle IPO tartışma yarattı: şifreleme yerel kuruluşlar dışlanıyor

Son günlerde, USDC stabilcoin ihraççısı Circle, ( IPO'sunu tamamladı ve fiyatı 31 dolar olarak belirlendi; bu, başlangıçta beklenen 24 ile 26 dolar aralığının üzerindeydi. İlk gün kapanış fiyatı 84 dolar oldu ve bir hafta sonra 107 doları geçti. Bu IPO fiyatlandırması, ciddi şekilde düşük olarak değerlendiriliyor ve aynı zamanda geleneksel finans kurumlarının stabilcoinlere olan yoğun ilgisini yansıtıyor.

![Arca, Circle'ın ihanetini kınadı: IPO şöleninde neden şifreleme dostlarını terk edip Wall Street'e öncelik veriyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a82e5ba315814d4ddba60722e79d43e8.webp(

Circle yatırım mantığı

Yükseliş Nedenleri:

• Pazarın ilk stabilcoin büyümesine odaklanan halka arz edilen varlık
• Stabilcoin piyasasının 1 trilyon doları aşması bekleniyor
• USDC, 60 milyar dolar varlığı yönetiyor, yıllık artış %91

Açık satış nedeni:

• Faiz oranına dayalı tek bir ticaret modeli
• Coinbase'i ihraç ajanı olarak kullanmak
• Bankalarla işbirliği yapan BlackRock'a bağımlı
• Son 3 yılda gelir ve kâr artışı yavaş
• Mevcut 107 dolar hisse fiyatı değeri yüksek.

IPO dağıtımı tartışmalara yol açtı

Bir şifreleme yatırım kuruluşunun baş yatırımcısı, Circle'ın IPO tahsisatında geleneksel finans kurumlarına öncelik vermesini ve şifreleme yerel katılımcılarını göz ardı etmesini açıkça eleştirdi. O şöyle dedi:

• Birçok şifreleme fonu, çok az miktarda tahsisat aldıklarını veya hiç tahsisat almadıklarını bildirdi.
• Hiçbir şifreleme yerel kuruluşunun makul bir muamele aldığı bulunmamaktadır.
• Bu, Circle'ın kısa görüşlülüğünü ve şifrelemenin asıl amacından sapmasını gösteriyor.

Bu yatırımcı, eleştirinin duygusal değil, prensipten kaynaklandığını vurguladı:

• Şifreleme sektörünün doğru gelişimini ve dürüstlük ilkesini teşvik etmeye devam etmek
• Sektör için sesini yükseltmeye devam ediyor, kötü davranışları ortaya çıkarıyor.
• Şifreleme teknolojilerini tanıtmak, yatırımcıların akıllı kararlar almasını sağlamak
• Sektördeki kötü kararları işaret etme sorumluluğunu düşünüyor

![Arca, Circle'ın ihaneti hakkında öfkeyle konuştu: IPO şöleni neden şifreleme dostlarını terk edip Wall Street'e öncelik veriyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-acb79c060bea64c6b0d53e764643b5d6.webp(

Circle'a Eleştiriler

Bu yatırımcı, kurumlarının son on yıldır Circle'ın müşterisi ve ortağı olduğunu belirtti:

• Erken dönem destekleyerek USDC'yi tanıtma.
• USDC ve stablecoin alanını savunmak
• Ürün testi, optimizasyon ve kriz durumlarında yardım sağlamak

Ama bu IPO'da sadece çok düşük bir tahsisat alındı, bu bir ayrışmadır:

• Derin katılımı göz ardı eden şifreleme fonu
• Müşterilerin finansal kazançları paylaşmasına izin verilmedi
• Ürünleri tam olarak anlamayan geleneksel kurumlara pay tahsis etmek

O, Circle'ın yaklaşımının şifreleme ruhundan tamamen saptığını ve uzun vadeli karşılıklı kazanma fırsatını kaçırdığını düşünüyor.

Şüphelere Yanıt

Bazı sorgulara karşı, yatırımcı yetkilisi yanıtladı:

• IPO, airdrop'tan farklıdır, aynı fiyatla hisse satın almaya istekli olanlardır.
• Tahsis kararı Circle'dadır, aracılık yapan değil.
• Sipariş mekanizmasında stratejik davranışlar var, erken alıcılar ise marjinalleşiyor.
• 13F belgesinin açıklanmasını bekliyoruz, Circle nihayet hangi yatırımcıları seçti.

Bu tartışma, geleneksel IPO mekanizması ile şifreleme endüstrisi felsefesi arasındaki çelişkiyi vurguladı. Circle'ın seçimi, gelecekteki gelişimini etkileyip etkilemeyeceği henüz gözlemlenecek.

![Arca, Circle'ın ihanetini kınadı: IPO şöleni neden şifreleme dostlarını terk edip Wall Street'e öncelik veriyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3324d3b3aa6860949225005f326c7c42.webp(