Ethereum'un On Yılı: Niş Bir Hobi'den Küresel Finansın Yeni Gücüne

Bugün, Ethereum onuncu yılını kutluyor.

Son on yılda, Ethereum, dünya genelinde en yüksek yatırım getirisi olan varlıklardan biri haline geldi. Bu on yıl içinde, NVIDIA'nın piyasa değeri 150 kat, Bitcoin'in piyasa değeri 300 kat artarken, Ethereum'un piyasa değeri inanılmaz bir şekilde 3600 kat artarak 450 milyar dolara ulaştı. Kısa bir on yıl içinde, Ethereum, dünya genelinde piyasa değeri açısından ilk otuz varlık arasına girdi.

Aynı zamanda, Ethereum da dünyanın en güvenli finans sistemlerinden biri haline geldi. Son on yılda, Ethereum ağı üzerinden dönen fon miktarı bir trilyon dolara ulaşmışken, yalnızca stabil coinlerin yıllık işlem hacmi 20 trilyon doları buldu. Bunun yanı sıra, Ethereum üzerinde merkeziyetsiz borsa, staking sistemleri, borç verme protokolleri, türev ürünler ve NFT'ler gibi çeşitlendirilmiş bir ekosistem de gelişmiştir. Daha da önemlisi, Ethereum ana ağı doğduğundan beri hiçbir zaman duraksama, çökme veya hırsızlık olayı yaşanmamıştır.

Geçmişe baktığımızda, Ethereum ekosistemi en az üç devrim niteliğinde ürün ortaya çıkardı ve her biri kendi pazarında mutlak hâkimiyet sağladı:

1. Stablecoin: Yıllık işlem hacmi 28 trilyon ABD doları, bunun %70'inden fazlası Ethereum ağı üzerinde gerçekleşiyor.
2. DAO: 2016 yılında, dünyanın ilk DAO'su Ethereum'da doğdu, bugün küresel TVL'nin %90'ından fazlası en büyük DAO'lar Ethereum ekosisteminde.
3. DeFi: 2020 yazında DeFi, Ethereum tek merkez haline geldi ve piyasa payı %95-99'a kadar yükseldi.
4. NFT: 2021 yılında NFT ilk kez büyük çapta popülerleşti, Eter ana savaş alanı haline geldi, yıl boyunca işlem hacminin %90'ından fazlasını oluşturdu.

Gelecek on yılda, Ethereum'un gelişim perspektifi nasıl olacak? Zaten küresel piyasa değeri açısından ilk 30'a girmiş durumda ve Meta, TSMC, Visa gibi tanınmış şirketleri geride bıraktı, ancak bu belki de sadece bir başlangıç.

1987'de Apple'ın MAC bilgisayarının 10 milyon kullanıcıyı aşması gibi, bu bir son değil, her şeyin başlangıcıdır. Bugün, aylık aktif kullanıcı sayısı yaklaşık 10 milyon olan Ethereum, bir sonraki on yıllık yolculuğuna resmen başladı.

Ethereum'in Yüz Kat Büyüme Potansiyeli

1. Ethereum TVL'nin 100 kat artması bile, küresel finansal varlık ölçeğinin yalnızca %2'sini oluşturur.

2. Kullanıcı ölçeği 100 kat büyüdüğünde, yine de 1 milyara ulaşır, oysa Visa ve Mastercard'ın ihraç edilen kart sayısı her biri 3 milyardan fazladır.

3. Ethereum şu anda niş bir aşamada bulunuyor. 1987'de, Mac serisi bilgisayarların satışları 10 milyon adımı geçti; global bir paylaşımcı bilgisayar olarak, 2025'te her ay yalnızca yaklaşık 10 milyon kişinin Ethereum kullanması bekleniyor.

4. Ethereum, on yıllık bir damıtma sürecinden geçmiş bir finansal sistem haline geldi ve yüzlerce milyar dolarlık fon akışını taşıyor.

5. Stabilcoin'in başarılı modeli, Ethereum üzerindeki diğer "ürün serilerinde" kopyalanma umudunu taşıyor. Örneğin, ABD tahvili tokenizasyonu, ABD hisse senedi tokenizasyonu gibi alanlarda da benzer patlayıcı büyümeler ortaya çıkabilir.

6. Ethereum, neredeyse tüm ana akım finansal ürünlerin alternatiflerini sunuyor ve kapasite aralığı geleneksel finansal kurumları bile aşıyor.

7. Ethereum, çeşitli ana akım finansal ürünlerin tokenizasyon sürecini ilerletiyor:

   • Dolar Tokenizasyonu (Stablecoin): 40 trilyon dolar piyasa, şu anda 300 milyar dolar ölçeğine ulaştı
   • ABD tahvilleri tokenizasyonu: 36 trilyon dolarlık piyasa, şu anda 7 milyar dolarlık bir ölçeğe ulaştı.
   • ABD borsa tokenleştirmesi: 60 trilyon dolarlık pazar, daha yeni başlıyor, şu anda 500 milyon dolarlık bir ölçeğe ulaştı

8. Yeni ortaya çıkan küresel finans sistemi olarak, Ethereum'un en az 100 kat büyüme potansiyeli var. Şu anda Ethereum'un TVL'si sadece 80 milyar dolar, oysa küresel finans sisteminin varlık büyüklüğü 400 trilyon dolara ulaşıyor.

9. Ethereum sadece küresel finans sisteminin "alternatifi" değil, aynı zamanda finansın doğasını yeniden tanımlıyor. Bu ilişki, e-postanın geleneksel postaya yaptığı devrimle benzerlik gösteriyor.

10. 20 yıl önce, insanlığın %90'ından fazlasının bilgi alışverişinin internet üzerinden gerçekleşeceğine çok az kişi inanıyordu; bugün de, insanlığın %9'unun gelecekte Eter üzerinde döneceğini hayal edebilen çok az kişi var.

Ethereum: Küresel Finans Çalkantısında Sığınak

1. Küresel finans sistemindeki her kriz, Ethereum için fırsatlar yaratmıştır.

2. Ethereum, her büyük ve küçük çöküşte geleneksel finans sisteminin her bir çöküşünü bekliyor. Bu tür çöküşler neredeyse her ay, her yıl, her döngüde gerçekleşiyor.

3. Ekonomik krizler, pandemiler, savaşlar, siyasi çalkantılar, ulusal iflaslar, para birimlerinin değer kaybı, jeopolitik çatışmalar vb. Küresel 195 ülke arasında herhangi bir ülkenin büyük bir çalkantısı, Ethereum'un gelişimi için bir fırsat olabilir.

4. Son 100 yılda, dünya genelinde en az 10 büyük finansal kriz, 8 küresel etkisi olan büyük ölçekli ölümcül salgın ve 30'dan fazla ülke iflası olayı gerçekleşmiştir. Sadece para çöküşü ve hiper enflasyon tarzı "iflas" olayları bile 10 kez olmuştur. Son 50 yılda, uluslararası etkisi olan yaklaşık 15-20 büyük savaş da yaşanmıştır. Bu olaylar, Ethereum için yeni pazar talepleri yaratabilir.

5. Ethereum, "kenar finans" merkezine dönüşüyor. Dünya genelinde yaklaşık 10 ülke ana akım finans sisteminin dışındadır ve marjinalleşmiş ülkelerin sayısı 30-50'ye kadar çıkmaktadır. Bu ülkelerin insanları, istikrarlı para, sınır ötesi ticaret ve kaliteli yatırım fırsatlarına ihtiyaç duyuyor ve Ethereum onlara çözümler sunuyor.

6. Duan Yongping bir kez vurgulamıştı: "Doğru olanı yap, işleri doğru yap." Ethereum, merkezi kuruluşların, yani ülkelerin, finansal kurumların ve internet şirketlerinin tamamlayamayacağı şeyleri yapıyor. Merkeziyetsizliği teşvik etmek, doğru olanı yapmaktır.

7. Ethereum, SWIFT sistemine karşı boyut küçültme saldırısı gerçekleştiriyor. Ethereum, SWIFT'in dışında, küresel olarak en büyük değer ağı haline geldi ve ağ tarafsızlığı, 7/24 kullanılabilirlik, işlem maliyetleri, sınır ötesi işlem hızı, şeffaflık ve tasfiye otomasyonu gibi birçok önemli boyutta SWIFT'ten belirgin şekilde üstün. ABD gibi önemli ülkelerin uyum ve düzenleme açısından Ethereum'u kabul etmeye başlamasıyla, 30 yıl sonra Ethereum'un, küresel en büyük değer ağı olarak SWIFT'in yerini alması bekleniyor.

8. Şu anda yaklaşık 20 ülke SWIFT yaptırımları ve kısıtlamaları ile karşı karşıya. Ethereum ise izin gerektirmeden, herhangi bir ülke ve birey burada işlem yapabilir.

9. Atina ve Sparta, Android ve Apple, Ethereum ve küresel finans sistemi, bunlar bu dünyanın iki yüzünü oluşturuyor, biri olmadan diğeri olmaz.

10. Ethereum'un başarısı yüksek olasılıklı bir olaydır. Ana akım finans sistemi aniden çökmez, ancak sürekli olarak yerel çöküşler meydana gelecektir. Her çöküş, yeni finansal sistemin gelişimine yardımcı olur ve Ethereum'un hızlı genişlemesi için iyi bir fırsat olabilir.

Ethereum'in Rekabet Avantajları

1. Ethereum'in temel avantajları şunlardır:

   • Yeterince tarafsız: Bitcoin ile aynı derecede merkezsiz, tek bir ülke veya organizasyon tarafından kontrol edilmez
   • Yeterince güvenli: Ana ağ on yıldır çalışıyor, piyasa değeri 450 milyar dolar, büyük ölçekli kesintiler, çökmeler veya hırsızlık olayları hiç yaşanmamıştır.
   • Eşsiz kültür: DAO yönetimi, kullanıcı airdrop'u, işlem şeffaflığı, gizlilik korumasına önem verme gibi unsurlar, sağlıklı bir ekosistem kültürü ve iş modeli oluşturmuştur.

2. 30 Temmuz 2015'te ana ağ çevrimiçi olduğundan beri, Ethereum hiç durmadı, çökmedi veya çalınmadı.

3. Ethereum gerçek bir kamu malıdır. Güneş, ay gibi insanların müdahale edemediği birkaç varlık dışında, dünyada daha önce herkesin eşit şekilde kullanabileceği gerçek anlamda kamu malı yoktu, ta ki Bitcoin ve Ethereum'un ortaya çıkmasına kadar.

4. Ethereum izin almadan kullanılabilir. Bu, tüm insanlığın paylaştığı bir süper bilgisayardır; herkes bunun üzerinde programlar dağıtabilir, çalıştırabilir, doğrulayabilir ve kullanabilir, geleneksel sunuculara veya şirketlere bağımlı olmadan.

5. Ethereum'un çoklu kimlikleri: merkeziyetsiz finans sistemi, kamusal mal, dijital petrol, küresel paylaşımlı süper bilgisayar, değiştirilemez küresel defter, SWIFT dışındaki en büyük değer ağı, merkeziyetsiz internet, ağ devleti.

6. Ethereum, kripto dünyasının mutlak lideridir. 2024'te, stabil coinlerin yıllık işlem hacmi 28 trilyon dolara ulaşacak ve bunun %70'i Ethereum ekosisteminde gerçekleşecek; 2021'deki NFT patlamasında, Ethereum ana savaş alanıydı ve yıllık işlem hacminin %90'ından fazlasını oluşturuyordu; 2020'deki DeFi patlamasında, Ethereum tek merkezdi ve pazar payı %95-99'a kadar yükseldi.

7. Ethereum, küresel finans sisteminin en büyük rakibi haline geliyor. Düzenleme gerektirmeyen, adil ve güvenli bir şekilde ticaret yapabilen bir finansal sistem sunarak, ana akım finans sisteminin dışında kalan ülkelere, şirketlere ve bireylere yeni çözümler sağlıyor.

8. Ethereum, kripto sektörünün yenilik kaynağıdır ve neredeyse tüm büyük ölçekli blok zinciri uygulamalarının merkezi olarak karşımıza çıkar. DeFi'den NFT'ye ve stabilcoin'lere kadar Ethereum, sektördeki yeniliklerin her zaman ön saflarında yer almaktadır.

9. Uzun vadeli rekabette, Ethereum her zaman en az hata yapan oldu. Diğer kamu blok zincirlerinin sık sık yaşadığı duraksama ve yeniden başlatma sorunlarına kıyasla, Ethereum ana ağı on yıldır büyük ölçekli bir duraksama veya çökme yaşamadı.

10. AI endüstrisi Nvidia'ya, mobil endüstri Apple'a, kripto endüstrisi de Eter'e bağlıdır.

Bitcoin'dan Daha Fazla Olasılık

1. Bitcoin sadece bir para sistemi iken, Ethereum hem para sistemi hem de finansal sistem, internet sistemi ve küresel paylaşılan süper bilgisayardır.

2. Birçok tanınmış kişi, girişimci Mark Cuban, Real Vision CEO'su Raoul ve 1confirmation kurucusu Nick Tomaino gibi, Ethereum'un değerinin Bitcoin'i geçeceğine dair kamuya açık bir şekilde inandıklarını ifade etmiştir.

3. Ünlü yatırımcı Cathie Wood, Ethereum'un gelecekteki potansiyelini en çok destekleyen ünlülerden biridir. 2032 yılına kadar Ethereum'un fiyatının 166.000 dolara ulaşabileceğini ve piyasa değerinin 20 trilyon dolara çıkabileceğini öngörüyor; bu da yaklaşık 50 kat daha fazla bir artış alanı olduğu anlamına geliyor.

4. Ethereum, Bitcoin gibi kıttır. Şu anda Ethereum'un enflasyon oranı Bitcoin, altın, dolar ve euro gibi ana para birimlerinden daha düşüktür. 2024 yılında Ethereum'un enflasyon oranı -0.2% ile 0.5% arasında iken, Bitcoin için bu oran %1.7, altın için yaklaşık %1.5, euro için %2.5 ve dolar için %3.3'tür.

5. Bitcoin ve Ethereum, kendi doğumlarından on yıl sonra benzer bir performans sergiledi: Bitcoin'in fiyatı 3500 dolar, piyasa değeri 62 milyar dolar; Ethereum'un fiyatı 3800 dolar, piyasa değeri 460 milyar dolar.

6. Ethereum, Bitcoin'un piyasa değerini "geçme" noktasına birkaç kez yaklaştı. 2017 yılının ortalarında, Ethereum'un piyasa değeri bir dönem Bitcoin'in %80'ine ulaştı; 2021 yılının Mayıs ortasında bu oran %48'e çıktı. Şu anda, Ethereum'un piyasa değeri Bitcoin'in yaklaşık %20'sidir.

7. Eğer Bitcoin yoksa, kripto endüstrisinin var olmasının bir anlamı vardır; ancak Ethereum yoksa, kripto endüstrisi var olma anlamını kaybeder.

8. 2015 Ağustos'undan 2016 Ocak'a kadar, Eter fiyatı uzun süre 0.3 doların altında kaldı. Şimdi Eter'in değeri 3900 dolar, artış oranı ise %13000'in üzerinde. Aynı dönemde Bitcoin'in artış oranı ise yüzlerce kat oldu.

9. Ethereum iki fiyat artış motorunu başlattı: ABD Ethereum spot ETF'si ve Ethereum stratejik rezerv kuruluşu. Bu yıl Ekim ayında, Ethereum ayrıca üçüncü bir büyüme motorunu - Ethereum spot ETF'sinin desteklediği staking işlevini - açması bekleniyor. Açıldığında, staking'e katılan ETH sahipleri yılda yaklaşık %3 ek getiri elde edecekler.

10. Gelecek on yılda, Ethereum internet gibi yaygınlaştığında, kullanıcı sayısı ve TVL (toplam kilitli değer) 100 kat artış göstermesi bekleniyor.