Hong Kong Stabilcoin Yasası Analizi: Yanlış Anlamalar ve Gerçek Etkiler

Hong Kong'da en son yürürlüğe giren stablecoin yasası, piyasada geniş bir ilgi ve tartışma yarattı. Bu makalede, Hong Kong'un deneyimli hukukçusu Wu Wenqian'ı davet ediyoruz, yasasının ayrıntılarını derinlemesine analiz ediyor, piyasadaki çoklu yanlış anlamaları açıklığa kavuşturuyor ve gerçek etkilerini tartışıyoruz.

Temel Yanlış Anlama Açıklaması

1. USDT, USDC gibi yurt dışı stablecoin'ler Hong Kong'da ihraç edilmemektedir, bu nedenle yeni düzenlemelere tabi değildirler. Hong Kong hala OTC işlemler yapabilir.

2. Kanun, "stablecoin ihraç etme" eylemini düzenlemektedir, alım satım işlemlerini değil. OTC piyasasında USDT, USDC ticareti düzenleme kapsamına girmez.

3. Para Otoritesi, stablecoin faaliyetlerini keyfi olarak tanımlama yetkisine sahip değildir, yasal prosedürlere uymalıdır.

4. "Hong Kong'da stabilcoin ihraç edilip edilmediği", yönetim ekibi, şirketin kayıtlı olduğu yer, rezerv varlıklar gibi birçok faktöre bağlıdır.

KYC Tartışma Noktaları

Her ne kadar düzenlemeler tüm coin sahiplerinin KYC tamamlamasını açıkça talep etmese de, denetim uygulamaları kapalı döngü kontrollü modelini tercih etmektedir. İlk aşamada onaylanan projelerin muhtemelen kapalı döngü ortamında tam KYC gerçekleştirmeleri gerekecektir.

Büyük Kurumların Heyecanı Yükseliyor

JD.com, Ant Group, devlet işletmeleri vb. istikrarlı para lisansı başvurusu yapıyor, bunun başlıca sebepleri:

1. "Meşruiyet" girişini ve pazar konumunu elde et
2. Kavram spekülasyonu ile hisse senedi alım satımı
3. Yeni iş büyüme noktalarını keşfetmek

Ama gerçekten uygulanabilir projeler hala çok az. Regülasyon temkinli bir yaklaşım benimseyecek ve ön seçim yapacaktır.

ABD-Hong Kong Düzenleme Karşılaştırması

• Hong Kong: Tutum bir, stabil ama nispeten muhafazakar
• Amerika: Politika dalgalanmaları büyük, son zamanlarda siyasi değişiklikler nedeniyle daha çekici hale geldi.
• Uzun vadede Hong Kong'un politika istikrarı daha avantajlı olabilir.

Offshore Renminbi stablecoin

Şu anda Hong Kong yasası, RMB stablecoin'lerine herhangi bir kısıtlama getirmemiştir. Offshore RMB, stablecoin olarak kabul edilmez ve ticari kuruluşlar tarafından ihraç edilen stablecoin'lerden farklı bir kavramdır. Kısa vadede odak hala HKD cinsinden stablecoin'ler üzerindedir.

Bankaların Aktif Katılım Nedenleri

1. Yeni düzenleme, Hong Kong doları stablecoin rezervlerinin bankada saklanması gerektiğini gerektiriyor.
2. Stablecoin işi uzun vadeli ticari potansiyele sahiptir.
3. Geleneksel iş baskısı altında yeni büyüme noktaları aramak

Hong Kong stabilcoin'un rekabet gücü ve uygulama perspektifi

USDT/USDC ile doğrudan rekabet etmek zor, ancak ODBA, STO gibi uyumlu uygulama senaryolarında yeni bir alan açabilir. Gelecekte, geleneksel coin dünyasından bağımsız bir uyum ekosistemi oluşabilir.

Uluslararası Kara Para Aklama Baskısının Etkisi

Eğer FATF gerçekten Hong Kong'u yeni bir değerlendirmeye tabi tutmak istiyorsa, bu, düzenlemelerin daha da sıkılaşmasına neden olabilir ve stablecoinler için kimlik doğrulama, KYC, rezerv şeffaflığı gibi gerekliliklerin daha katı hale gelmesine yol açabilir.

Hong Kong Web3 Pazarının Sıcaklığı

Son zamanlarda Hong Kong'daki Web3 atmosferi belirgin bir şekilde ısındı, özellikle birçok Web2 şirketinin bu alanda hazırlıklar yapmaya başlamasıyla. Ancak çoğu hala planlama aşamasında, gerçekten hayata geçirilen proje sayısı henüz çok az. Daha fazla alçakgönüllü çalışan ve çığır açan projelerin ortaya çıkmasını bekliyorum.