【日本】2025年7月の実質消費支出は減速もプラス圏 底堅い消費動向も先行きは弱含む可能性 | 日本 ve Amerika'nın önemli ekonomik göstergelerini anlaşılır bir şekilde açıklama | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve paraya yararlı medya
Japonya Ekonomi İzleyici Araştırması 2025 Temmuz Dönemi
(Diğer: En son hanehalkı araştırması, ticaret dinamikleri istatistik raporu, tüketim eğilimleri araştırması, tüketim faaliyetleri endeksi verilerinden)
【1】Sonuç: Tüketim eğilimleri sağlam görünse de genel olarak karışık.
【図表1】Son Tüketim İstatistikleri
※Eksik bir açıklaması yoksa, bu bir indeks değeri olup, parantez içindekiler ise bir önceki yılın aynı ayına göre %
Kaynak: Monex Securities tarafından oluşturulan, İçişleri Bakanlığı, Başbakanlık, Japonya Merkez Bankası ve Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı
2025 yılının Haziran ayındaki hanehalkı araştırmasında, iki veya daha fazla çalışanın bulunduğu hanelerin reel tüketim harcamaları, bir önceki yılın aynı ayına göre %3.8 artışla 323,000 yen olarak dört ay üst üste bir önceki yılın aynı dönemine göre artış göstermiştir. Reel gelir ise üç ay aradan sonra %1.7 azalarak 976,000 yen olmuştur ve bu durum, 6'sında açıklanan Haziran ayı aylık çalışma istatistikleriyle benzer şekilde ikramiyelerdeki gelir artışındaki duraksamanın etkisiyle gerçekleşmiştir. Sonuç olarak, harcanabilir gelir (gelirden vergi ve sosyal güvenlik primleri düşüldükten sonra kalan gelir, yani net gelir) bir önceki yılın aynı ayına göre %8.1 azalmış ve 2024 yılı ile karşılaştırıldığında yavaşlama hissedilmektedir (Şekil 2).
Diğer tüketim göstergelerini incelediğimizde, perakende satışların ekonomi bakanlığının temel değerlendirmesine göre dalgalı bir seyir izlediği ve sektörler arasında farklılıklar olduğu görülüyor. Mağazaların düşüş eğilimi belirginken, süpermarketler gibi yerler sağlam bir satış performansı sergiliyor. Tüketim psikolojisi yatay bir hareket gösteriyor ve belirgin bir iyileşme gözlemlenmemiş olsa da, ekonomik gözlemciler anketinde hanehalkı eğilimleri konusunda iyileşme sinyalleri görülüyor.
【図表2】İki veya daha fazla çalışan hanehalkının gelir ve tüketim değişimi (bir önceki yılın aynı ayına göre, %)
Kaynak: Monex Securities tarafından oluşturulan, her üç gösterge de reel bazda.
【2】 İçerik ve Önemli Noktalar: Önceki çeyrekteki GSYİH özel nihai tüketimi iyi durumda ya da yatay.
【Şekil 3】 Hanehalkı Tüketim Eğilim İndeksi ve Tüketim Faaliyet İndeksi'nin Seyri
Kaynak: Japonya Merkez Bankası, İçişleri Bakanlığı tarafından Monex Securities oluşturuldu
※CTI Mikro, iki veya daha fazla hane için geçerlidir.
Hanehalkı Tüketim Eğilim Endeksi, diğer adıyla CTI Mikro, "hanehalkındaki ortalama tüketim harcama miktarını" endeksleştiren bir göstergedir. Haziran ayında iki veya daha fazla kişiden oluşan hanehalkları için mevsimsellik göz önüne alındığında CTI Mikro, bir önceki aya göre %3.0 azalma göstermiştir. Mayıs ayında büyük bir artış yaşanmasının ardından bu düşüşün gerçekleştiği gözlemlenmiştir (Şekil 3, mavi renk).
Diğer yandan, Japonya Merkez Bankası tarafından hesaplanan tüketim aktivite endeksinin Haziran ayı verileri toparlanma göstermesine rağmen, önceki çeyrek boyunca yatay bir seyir izlediği düşünülebilir. Bunlardan yola çıkarak, bir önceki çeyrek (2025 Nisan-Haziran dönemi) için GSYİH'deki hanehalkı tüketiminin yatay kalması, bir önceki döneme göre %0 civarında olacağı öngörülmektedir.
【3】Görüş: Gelecekteki tüketimin daha güçlü olabilmesi için, temel ücret artışının önemi büyüktür.
Ayak altındaki tüketimde bir miktar zayıflık gözlemlense de, sağlam bir şekilde seyrettiği düşünülmektedir. Öte yandan, Grafik 2'de görüldüğü gibi, reel tasarrufların büyük ölçüde düşmesi gibi, geleceğe yönelik endişe verici unsurlar tespit edilebilmektedir. Gelecekteki iç ekonomi, ABD'nin gümrük politikaları gibi nedenlerden dolayı ihracatın azalmasının GSYİH üzerinde aşağı yönlü bir etkisi olmasının beklendiği, ancak tüketimin bunun üstesinden geleceği yönünde bir görüş bulunmaktadır ve bireysel tüketim daha önemli bir aşamada olduğu söylenebilir.
Ancak, hanehalkı tarafından gelir düşüşünün farkına varıldığı durumlarda, bu senaryonun sekteye uğrama olasılığı vardır. Prim geçici bir faktör olduğu için, asgari ücretin sağlam bir şekilde artıp artmayacağı önemlidir.
MONEY EX Securities Finansal Zeka Departmanı Yamaguchi Keita
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【日本】2025年7月の実質消費支出は減速もプラス圏 底堅い消費動向も先行きは弱含む可能性 | 日本 ve Amerika'nın önemli ekonomik göstergelerini anlaşılır bir şekilde açıklama | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve paraya yararlı medya
2025年8月8日（金）14:00 duyurusu
Japonya Ekonomi İzleyici Araştırması 2025 Temmuz Dönemi
(Diğer: En son hanehalkı araştırması, ticaret dinamikleri istatistik raporu, tüketim eğilimleri araştırması, tüketim faaliyetleri endeksi verilerinden)
【1】Sonuç: Tüketim eğilimleri sağlam görünse de genel olarak karışık.
【図表1】Son Tüketim İstatistikleri
※Eksik bir açıklaması yoksa, bu bir indeks değeri olup, parantez içindekiler ise bir önceki yılın aynı ayına göre %
Kaynak: Monex Securities tarafından oluşturulan, İçişleri Bakanlığı, Başbakanlık, Japonya Merkez Bankası ve Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı
2025 yılının Haziran ayındaki hanehalkı araştırmasında, iki veya daha fazla çalışanın bulunduğu hanelerin reel tüketim harcamaları, bir önceki yılın aynı ayına göre %3.8 artışla 323,000 yen olarak dört ay üst üste bir önceki yılın aynı dönemine göre artış göstermiştir. Reel gelir ise üç ay aradan sonra %1.7 azalarak 976,000 yen olmuştur ve bu durum, 6'sında açıklanan Haziran ayı aylık çalışma istatistikleriyle benzer şekilde ikramiyelerdeki gelir artışındaki duraksamanın etkisiyle gerçekleşmiştir. Sonuç olarak, harcanabilir gelir (gelirden vergi ve sosyal güvenlik primleri düşüldükten sonra kalan gelir, yani net gelir) bir önceki yılın aynı ayına göre %8.1 azalmış ve 2024 yılı ile karşılaştırıldığında yavaşlama hissedilmektedir (Şekil 2).
Diğer tüketim göstergelerini incelediğimizde, perakende satışların ekonomi bakanlığının temel değerlendirmesine göre dalgalı bir seyir izlediği ve sektörler arasında farklılıklar olduğu görülüyor. Mağazaların düşüş eğilimi belirginken, süpermarketler gibi yerler sağlam bir satış performansı sergiliyor. Tüketim psikolojisi yatay bir hareket gösteriyor ve belirgin bir iyileşme gözlemlenmemiş olsa da, ekonomik gözlemciler anketinde hanehalkı eğilimleri konusunda iyileşme sinyalleri görülüyor.
【図表2】İki veya daha fazla çalışan hanehalkının gelir ve tüketim değişimi (bir önceki yılın aynı ayına göre, %)
Kaynak: Monex Securities tarafından oluşturulan, her üç gösterge de reel bazda.
【2】 İçerik ve Önemli Noktalar: Önceki çeyrekteki GSYİH özel nihai tüketimi iyi durumda ya da yatay.
【Şekil 3】 Hanehalkı Tüketim Eğilim İndeksi ve Tüketim Faaliyet İndeksi'nin Seyri
Kaynak: Japonya Merkez Bankası, İçişleri Bakanlığı tarafından Monex Securities oluşturuldu
※CTI Mikro, iki veya daha fazla hane için geçerlidir.
Hanehalkı Tüketim Eğilim Endeksi, diğer adıyla CTI Mikro, "hanehalkındaki ortalama tüketim harcama miktarını" endeksleştiren bir göstergedir. Haziran ayında iki veya daha fazla kişiden oluşan hanehalkları için mevsimsellik göz önüne alındığında CTI Mikro, bir önceki aya göre %3.0 azalma göstermiştir. Mayıs ayında büyük bir artış yaşanmasının ardından bu düşüşün gerçekleştiği gözlemlenmiştir (Şekil 3, mavi renk).
Diğer yandan, Japonya Merkez Bankası tarafından hesaplanan tüketim aktivite endeksinin Haziran ayı verileri toparlanma göstermesine rağmen, önceki çeyrek boyunca yatay bir seyir izlediği düşünülebilir. Bunlardan yola çıkarak, bir önceki çeyrek (2025 Nisan-Haziran dönemi) için GSYİH'deki hanehalkı tüketiminin yatay kalması, bir önceki döneme göre %0 civarında olacağı öngörülmektedir.
【3】Görüş: Gelecekteki tüketimin daha güçlü olabilmesi için, temel ücret artışının önemi büyüktür.
Ayak altındaki tüketimde bir miktar zayıflık gözlemlense de, sağlam bir şekilde seyrettiği düşünülmektedir. Öte yandan, Grafik 2'de görüldüğü gibi, reel tasarrufların büyük ölçüde düşmesi gibi, geleceğe yönelik endişe verici unsurlar tespit edilebilmektedir. Gelecekteki iç ekonomi, ABD'nin gümrük politikaları gibi nedenlerden dolayı ihracatın azalmasının GSYİH üzerinde aşağı yönlü bir etkisi olmasının beklendiği, ancak tüketimin bunun üstesinden geleceği yönünde bir görüş bulunmaktadır ve bireysel tüketim daha önemli bir aşamada olduğu söylenebilir.
Ancak, hanehalkı tarafından gelir düşüşünün farkına varıldığı durumlarda, bu senaryonun sekteye uğrama olasılığı vardır. Prim geçici bir faktör olduğu için, asgari ücretin sağlam bir şekilde artıp artmayacağı önemlidir.
MONEY EX Securities Finansal Zeka Departmanı Yamaguchi Keita