sıvı kazıklama: PoS ağ varlık yönetimini yeniden şekillendirmek

Sıvı kazıklama, PoS ağlarındaki varlık yönetim yöntemlerini köklü bir şekilde değiştiriyor. Geleneksel stake genellikle kripto paraların blok zincirinin çalışmasını desteklemek için kilitlenmesini gerektirirken, bu durum varlıkların stake süresi boyunca kullanılamaz hale gelmesine neden olur. Sıvı kazıklama, stake edilen varlıkları temsil eden sıvı kazıklama token'ları (LST) ihraç ederek, kullanıcıların stake süresince bu varlıkları işlem yapmalarına, kullanmalarına veya teminat olarak göstermelerine olanak tanır.

EigenLayer, Ethereum üzerinde merkeziyetsiz yeniden stake protokolü olarak bu konsepti daha da genişletiyor. Kullanıcılar, LST'yi EigenLayer sözleşmesine yatırarak sıvı kazıklama token'ı (LRT) alabilirler. Bu token'lar, sadece stake değerini ve ödülleri değil, aynı zamanda ek kazançlar da sağlar.

sıvı kazıklamanın toplam kilitli değeri (TVL ), dört yıl içinde 30 milyon dolardan 57 milyar doların üzerine fırladı. Bu süreçteki büyük bir stake platformunun stake varlıkları yaklaşık 35 milyar dolara ulaştı.

Ancak, farklı ağların stake oranları arasında farklar vardır. Örneğin, Solana'nın stake oranı %70'in üzerinde, bu da Ethereum'un %27'sinden çok daha yüksektir. Ancak, veriler gösteriyor ki, LST yalnızca Solana'nın stake arzının %6'sını oluştururken, Ethereum'da bu oran %40'tan fazladır.

Bu, Sanctum gibi projeler için Solana ekosisteminde büyük fırsatlar sunuyor. Yenilikçi yeniden stake seçeneklerini tanıtarak ve rekabeti teşvik ederek, Sanctum, Solana stake edenlere daha fazla esneklik, likidite ve kazanç fırsatları sağlayabilir. Bu sadece DeFi gelişim trendleriyle uyumlu değil, aynı zamanda pazardaki daha verimli ve çeşitli stake çözümlerine olan talebi de karşılıyor, Solana'nın Ethereum gibi tek bir platform tarafından domine edilme durumunu önlemeye yardımcı oluyor.

Sanctum: Solana'daki yenilikçi sıvı kazıklama çözümü

Sanctum Infinity Havuzu

Sanctum Infinity, Solana üzerindeki LST'lerin ticaretini ve stake edilmesini basit hale getirmek için tasarlanmış yenilikçi bir Likidite havuzudur. Çeşitli LST'lerin kesintisiz değişimini destekleyen büyük bir esnek havuz olarak düşünülebilir.

SOL ile LST satın alındığında, elde edilen LST miktarı 1:1 oranından biraz daha az olacaktır. Bunun nedeni, LST'nin zamanla biriken Stake ödülleri ile değer kazanmasıdır. Örneğin, belirli bir LST'nin fiyatı SOL'dan yüksektir çünkü piyasaya sürüldüğünden beri yaklaşık %11'lik bir getiri elde etmektedir.

Sanctum Infinity, Solana stake havuz verilerini kullanarak LST'yi doğru bir şekilde fiyatlandırır. Geleneksel AMM'lere kıyasla, bu yöntem, likidite ne olursa olsun doğru fiyatlandırma sağlar çünkü güvenilir zincir üstü verilere dayanmaktadır.

LST'yi Infinity havuzuna yatırdıktan sonra, kullanıcılar karşılık olarak INF tokenleri alır. Bu tokenler, havuzdaki tüm LST'lerin stake ödüllerini kazanmakla kalmaz, aynı zamanda işlem ücretlerinden ek gelir elde eder.

Infinity, havuzdaki farklı LST'lerin iyi bir karışımını sürdürmeye yardımcı olan ticareti teşvik etmek için dinamik olarak değişen takas ücretleri aracılığıyla dengeyi korur, böylece hem yeni hem de eski tokenların büyümesini ve iyi getiri sağlamasını garanti eder.

Infinity havuz dağıtım stratejisi yeni LST'lerin oluşturulmasını teşvik eder, havuzun %20'si yeni onaylanan LST'lere ayrılır. Her yeni LST'nin en az 1000 SOL gerektirmesi ve sahip olduğu değer ile son dönem kazançlarına göre ayarlanması gerekir. Kalan %80, mevcut LST'ler ve işlem getirilerinin bir karışımına ayrılır, çeşitlendirilmiş getiriler ve yüksek işlem hacmi sağlamayı amaçlar.

Doğrulayıcı LST

Validator LST, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcı ile stake ettikleri tokenlerdir. Bu tokenler, stake ödülleriyle birikerek değer kazanır ve esnek, etkili bir stake yöntemi sunar.

Geleneksel Stake'e kıyasla, sıvı kazıklama kullanıcıların SOL'u doğrulayıcı LST havuzuna yatırmasına olanak tanır ve bu, stake'i temsil eden doğrulayıcı LST'yi elde etmelerini sağlar. Bu yöntem, stake sürecini basitleştirir ve geleneksel olarak stake'den çekilme sürecindeki uzun bekleme süresinden kaçınır.

Doğrulayıcı LST'nin avantajları şunlardır:

• Doğrulayıcıların kendi tokenlerini çıkararak ve benzersiz ödüller sunarak kendilerini ayırt etmelerine yardımcı olun
• Staker'ların daha geniş bir DeFi ekosistemine katılmasına ve daha fazla ödül fırsatı elde etmesine izin verir.
• Likidite havuzları oluşturma ihtiyacını azaltarak, yeni ve küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla rekabet etmesini sağlamak
• Doğrulayıcı gruplarının merkeziyetsizleşmesini ve rekabeti teşvik etmek

Rezerv( rezerv havuzu)

Sanctum rezerv havuzu, Solana üzerindeki tüm LST'ler için derin likidite sağlayarak, stake ekosistemindeki kritik zorlukları çözmektedir.

Kullanıcılar, rezerv havuzunu kullanarak LST'yi hemen SOL ile değiştirebilir, böylece geleneksel yöntemlerdeki bekleme süresinden kaçınır. Rezerv havuzu daha sonra ilgili Stake hesabını devre dışı bırakacak ve soğuma süresinin ardından SOL'u geri alacaktır.

Rezerv havuzu, çeşitli DeFi protokollerinin herhangi bir LST'yi teminat olarak kabul etmesini destekleyerek LST'nin kullanılabilirliğini ve benimsenmesini artırır. Daha önemlisi, küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla rekabet etmelerini kolaylaştırarak ağın merkeziyetsizliğini teşvik eden paylaşılan bir likidite kaynağı sunar.

The Router( yönlendirici)

Sanctum'un yönlendiricisi, Solana üzerindeki farklı LST'ler arasında değişimi basit ve verimli hale getiriyor. Bu, havuzlar arasında stake hesaplarını taşımak suretiyle herhangi bir LST arasında kesintisiz değişim sağlıyor ve tüm LST'lerin likiditesini birleştiriyor.

Sanctum, yönlendirici üzerinden yapılan her LST'den SOL'e yapılan değişim için %0,01'lik sabit bir ücret almaktadır. Bu yenilik, Solana üzerindeki sıvı kazıklamanın tüm potansiyelini açığa çıkararak, DeFi ekosistemindeki LST'nin likiditesini ve kullanılabilirliğini artırmaktadır.

Sanctum ile Rakiplerin Karşılaştırması

Sanctum vs Lido

Lido, Ethereum üzerinde staking ekosisteminin baskın gücü haline geldi ve stETH tokeni geniş çapta kabul gördü. Ancak, bu merkezileşme ağın merkeziyetsizliği konusunda endişeleri de beraberinde getirdi.

Buna karşılık, Sanctum Solana'da farklı bir strateji benimsedi. LST'lerin esasen değiştirilebilir olduğunu fark ettiler, bu nedenle doğrudan rekabet etmek yerine çoklu LST ortamını geliştirmeye odaklandılar. Sanctum'un amacı, çeşitli LST'leri destekleyen bir altyapı oluşturmak ve işbirliği yoluyla genel Stake pazarını genişletmektir.

Sanctum ile Jito

Jito, Solana üzerindeki ana LST sağlayıcısıdır ve önde gelen pazar payına ve birçok büyük protokolle entegrasyona sahiptir. Ancak, bu hakimiyet ekosistem sağlığı konusunda endişelere yol açmaktadır.

Sanctum, Solana ekosisteminin istikrarı ve güvenliğini sağlamak için sağlam altyapı desteği sunmaya odaklanmaktadır. Infinity çoklu LST likidite havuzu, rezerv havuzu ve yönlendirici gibi özellikleri likidite, istikrar ve verimli token değişimini teşvik etmek amacıyla tasarlanmıştır.

Sanctum'un Avantajları ve Zorlukları

Avantajlar:

• Benzersiz rezerv ve yönlendirici yöntemi, sermaye verimliliğini artırır.
• Büyük ölçekli likidite havuzları anında geri alım ve düşük kayma sağlar.
• LST oluşturma eşiğini düşürdü, merkeziyetsizliği teşvik etti
• TVL hızlı bir şekilde büyüyor, pazarın kabulünü gösteriyor

Zorluk:

• Kurulu oyunculardan gelen yoğun rekabetle karşı karşıya
• Solana ekosisteminin genel gelişimine bağımlı
• Potansiyel Stake riski (, gelecekte uygulanabilecek kesinti mekanizmaları )
• Yenilikçi mekanizmalar, kullanıcıların anlaması ve benimsemesi konusunda zorluklarla karşılaşabilir.
• Düzenleyici ortamın belirsizliği

Sanctum, Solana üzerinde yenilikçi bir sıvı kazıklama ekosistemi inşa ediyor. Kendine özgü altyapısı ve iş birliği yaklaşımı sayesinde, Sanctum, merkeziyetsizliği teşvik etme ve Stake verimliliğini artırma konusunda önemli bir rol oynama potansiyeline sahip. Ancak, başarısı rekabet, teknoloji ve düzenleyici gibi zorluklarla nasıl başa çıkacağına bağlı olacaktır.