Tài sản tiền điện tử thị trường triển vọng: Phân tích mục tiêu tiềm năng

Sau hai năm, tôi lại tiến hành phân tích thị trường tài sản tiền điện tử. Đây có thể là lần cuối cùng thực hiện phân tích sâu sắc tương tự, vì trong chu kỳ này, ngoài Bitcoin, hầu hết các tài sản mã hóa khác đều có hiệu suất kém. Khác với trước đây tập trung vào việc tìm kiếm các dự án tiềm năng, phân tích lần này thiên về xu hướng toàn ngành.

Hiện tại, các loại tiền điện tử chủ yếu trên thị trường vẫn là Bitcoin, Ethereum, Solana và Binance Coin. Ngoài ra, tôi cá nhân cho rằng bốn dự án sau đây đáng để chú ý:

1. AAVE

AAVE là một trong số ít các dự án mà người ta có thể yên tâm nắm giữ lâu dài. Tổng giá trị khóa (TVL) đã vượt mốc cao mới 30 tỷ đô la Mỹ và trong nhiều năm không xảy ra sự cố an ninh nghiêm trọng. Nhiều tổ chức tài chính truyền thống khi thử nghiệm công nghệ blockchain cũng ưu tiên chọn AAVE để kiểm tra.

Một trong những hướng phát triển chính của blockchain trong tương lai là đưa tài sản thực (RWA) và stablecoin vào chuỗi, nhằm nâng cao hiệu quả tài chính. Trong xu hướng này, AAVE chắc chắn sẽ đóng vai trò quan trọng. Phiên bản V4 sắp ra mắt cũng được mong đợi, khiến nó trở thành một mục tiêu đáng chú ý.

2. Pendle

TVL của Pendle đã gần đạt mức cao lịch sử 60 tỷ USD, thể hiện động lực phát triển mạnh mẽ. Dự án này đã trải qua ba giai đoạn phát triển:

Giai đoạn một: Hợp tác với các giao thức Defi, tách biệt lợi nhuận khai thác thanh khoản, nhưng ảnh hưởng hạn chế.

Giai đoạn thứ hai: Sự phát triển nhanh chóng của các dịch vụ LST/LRT dựa trên Lido và Eigenlayer.

Giai đoạn ba: Nhắm đến thị trường RWA và tài sản tiền điện tử ổn định. Trong tài chính truyền thống, việc phân cấp lợi nhuận và phân tách rủi ro là một thị trường khổng lồ (quy mô vượt quá 100 nghìn tỷ USD). Khi ngày càng nhiều tài sản RWA và tài sản tiền điện tử ổn định được đưa lên chuỗi, Pendle gần như đang chiếm lĩnh lĩnh vực này, với triển vọng phát triển rộng lớn.

3. Hyperliquid

Hyperliquid được coi là dự án mới mạnh mẽ nhất trong chu kỳ thị trường này. Nó vượt trội hơn các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi khác về trải nghiệm người dùng, độ sâu giao dịch, dẫn đến khối lượng giao dịch và giá trị thị trường vượt xa.

Hyperliquid không chỉ là một nền tảng hợp đồng vĩnh viễn, mà còn là cơ sở hạ tầng thanh khoản trên chuỗi. Việc tích hợp ví Phantom gần đây là một ví dụ rất tốt, trong tương lai có thể sẽ có nhiều giao diện người dùng hơn kết nối với backend thanh khoản của Hyperliquid.

Ngoài kế hoạch mua lại hiện tại, Hyperliquid trong tương lai còn sẽ ra mắt hệ sinh thái HyperEVM và các tính năng mới như hợp đồng vĩnh viễn HIP-3 RWA.

4. Bittensor

Mặc dù trước đây có thái độ hoài nghi về Bittensor, nhưng gần đây đã bắt đầu chuyển sang lạc quan. Nguyên nhân như sau:

• Thị trường Tài sản tiền điện tử hiện tại chủ yếu xác nhận hai hướng tài chính (DeFi, RWA, stablecoin) và cá cược (meme coin, thị trường dự đoán, v.v.). AI + Tài sản tiền điện tử là hướng lớn có tiềm năng tiếp theo, trong khi Bittensor là khó bị bác bỏ nhất trong lĩnh vực này.

• Bittensor có giá trị thị trường cao nhất trong lĩnh vực AI+Tài sản tiền điện tử, nổi tiếng nhất.

• Độ phức tạp của dự án cao, người bình thường khó có thể hiểu hoàn toàn cơ chế vận hành của nó.

• Hiện đã có gần 100 subnet, có thể đạt 200-300 subnet vào năm sau. Một số subnet đã có ứng dụng và doanh thu thực tế.

• Bittensor sẽ giảm một nửa vào tháng 1-2 năm sau, đây sẽ là một sự kiện quan trọng.

• Trong cơ chế phát hành token và ảnh hưởng, Bittensor có thể được coi là "Bitcoin" trong lĩnh vực AI+Tài sản tiền điện tử. Thiết kế subnet và cơ chế đồng thuận của nó lại giống như Ethereum, trong tương lai có thể ươm tạo ra các dự án có giá trị ứng dụng thực tế.

Tổng thể mà nói, những dự án này đều có những ưu điểm và tiềm năng riêng, nhưng khi đầu tư vẫn cần cân nhắc thận trọng về rủi ro thị trường và tình hình phát triển của chính dự án.