tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sự kiên cường
Giới thiệu: Sự biến đổi sâu sắc của logic nền tảng thị trường tiền điện tử
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một cuộc kiểm tra áp lực chưa từng có. Việc UAV của Ukraine phá hủy máy bay ném bom hạt nhân đã gây ra nỗi lo về sự lan rộng hạt nhân, căng thẳng trong thương mại Trung-Mỹ gia tăng, và tình hình ở Trung Đông trở nên căng thẳng, tất cả những yếu tố này cộng lại đã dẫn đến giá vàng, tài sản trú ẩn truyền thống, tăng vọt lên mức kỷ lục 3450 USD/ounce. Tuy nhiên, Bitcoin lại thể hiện sự ổn định bất ngờ ở mức 105,000 USD. Sự thể hiện "tách rời" khỏi khủng hoảng địa chính trị này phản ánh sự thay đổi lớn trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá chiến lược sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh bất ổn vĩ mô từ ba khía cạnh: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, sự thất bại của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị
1. Hiệu ứng " làm mờ" của xung đột
Sau khi Israel không kích các cơ sở hạt nhân của Iran vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trong vòng 2 giờ trước khi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược với cú sụt giảm 10% trong một ngày khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ vào năm 2022. Sự cải thiện đáng kể về khả năng chịu áp lực này xuất phát từ sự biến đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 đã vượt qua 70%, trong khi tỷ lệ đầu cơ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro trên thị trường phái sinh đã hiệu quả làm giảm tác động tức thời của các sự kiện bất ngờ.
2. Sự chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Trong bối cảnh dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể khởi động chu kỳ giảm lãi suất, mối tương quan âm (-0,72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ đơn thuần là tài sản trú ẩn. Vào ngày 1 tháng 6, khi cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tế tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận đặc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của chênh lệch địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu được thanh toán bằng Bitcoin của Ngân hàng Trung ương Iran đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu vào nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng đối với Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví trong khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô
1. Lợi ích chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường đã đạt xác suất mong đợi giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong quý ba là 68%, điều này phản ánh trực tiếp vào việc cấu trúc kỳ hạn của Bitcoin trở nên dốc hơn: hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 có mức chênh lệch hàng năm tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ khi giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa vàng với 12%.
2. Giải quyết cấu trúc tính dính của lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng giảm về mức trước đại dịch. Điều này đã làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Một số doanh nghiệp đã phân loại lại Bitcoin đã nắm giữ từ "tài sản vô hình" thành "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận do sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng lượng dự trữ vàng lên 30.000 ounce trong 6 tháng, trong khi Bộ Tài chính Mỹ đã thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ đối lập này đã phát sinh một kênh mới cho vốn xuyên biên giới thực hiện giao dịch chênh lệch giá qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch Bitcoin OTC trong hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng 470% trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế quan.
Ba, sự chuyển đổi sâu sắc của cấu trúc thị trường
1. Cơ cấu vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh toán vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng hộ lần đầu tiên vượt qua 60%, tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01%/ngày. Thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy để thúc đẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" phổ biến vào năm 2021 cơ bản đã biến mất. Quản lý quỹ ETF Bitcoin nào đó đã vượt qua 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan tiêu cực đáng kể với chỉ số biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "tăng cường phân lớp"
Một nền tảng giao dịch đã quản lý số dư tài khoản vượt qua 4 triệu đồng Bitcoin, chiếm khoảng 21% lưu hành. Những mã "lưu trữ lạnh" này tạo ra một bộ ổn định giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi vụ tấn công tên lửa của Iran vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD mua vào ở mức 100.000 USD, trong đó 90% xuất phát từ các quầy giao dịch OTC của tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, trong khi đó sự tương quan với chỉ số Russell 2000 các cổ phiếu nhỏ đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần bằng mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức 128% của năm 2021.
Bốn, phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ vào thứ Sáu tại đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD), nhưng phe bò gặp khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD), điều này cho thấy sự thiếu hụt mua vào ở mức cao.
Theo biểu đồ hàng ngày, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ ràng cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, Bitcoin có thể tăng lên trong khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, giá có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về xu hướng giảm, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày có thể thách thức mức ngưỡng tâm lý quan trọng 100.000 đô la. Nếu phá vỡ ngưỡng này, giá có thể giảm xuống 93.000 đô la.
Trên biểu đồ 4 giờ, người bán đang cố gắng ngăn cản giá phục hồi tại đường trung bình động 20 ngày. Nếu giá giảm mạnh và giảm xuống dưới 104,000 đô la, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang tay của bên bán. Giá có thể giảm xuống 102,664 đô la, sau đó giảm xuống 100,000 đô la. Dự kiến, người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 đô la.
Các nhà đầu tư mua phải thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày để giành quyền kiểm soát. Sau đó, giá có thể tăng vọt lên 110,530 đô la.
Năm, Dự đoán con đường tương lai
1. Tháng 6-8: Giai đoạn tích lũy dao động
Thời kỳ trống chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát chính là liệu cuộc họp FOMC tháng 7 có phát tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình 200 ngày (hiện đang ở mức 96,500 USD) sẽ tạo thành hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng đột ngột từ các xung đột địa chính trị vẫn còn, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy, lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Bắt đầu xu hướng tăng chính
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình vào tháng 10 đạt 21.89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình hướng tới 150.000 USD. Vào thời điểm đó, đỉnh điểm của trái phiếu Mỹ đáo hạn (6.5 nghìn tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc giải phóng lần hai tính thanh khoản USD sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với ngày đáo hạn vào tháng 12 và giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám quản lý
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý tài sản truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng giá vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy giai đoạn này trong chu kỳ thị trường bò có mức giảm trung bình đạt 18%.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt qua 3500 đô la Mỹ, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, và tỷ lệ thanh toán biên giới của nhân dân tệ vượt qua đô la Mỹ, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc biến đổi này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng cho trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn xuất phát từ sự giảm biến động, mà là từ việc tái cấu trúc giá trị cơ bản — từ một biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành một cây cầu thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Có lẽ như một nhà quản lý quỹ nổi tiếng đã nói: "Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây mầm chịu lạnh nhất."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TrustlessMaximalist
· 8giờ trước
Chỉ vậy thôi? BTC đã nên vượt qua 20w từ lâu rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterZhang
· 8giờ trước
Đã từ lâu tôi đã nắm giữ nhiều btc và nằm im rồi, người đã thu hồi vốn tiền điện đào coin. Bây giờ chỉ cần nằm đó và đếm tiền.
Bitcoin vượt 105.000 USD, tài sản kỹ thuật số thể hiện sức bền mới dưới xung đột địa chính trị
tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sự kiên cường
Giới thiệu: Sự biến đổi sâu sắc của logic nền tảng thị trường tiền điện tử
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một cuộc kiểm tra áp lực chưa từng có. Việc UAV của Ukraine phá hủy máy bay ném bom hạt nhân đã gây ra nỗi lo về sự lan rộng hạt nhân, căng thẳng trong thương mại Trung-Mỹ gia tăng, và tình hình ở Trung Đông trở nên căng thẳng, tất cả những yếu tố này cộng lại đã dẫn đến giá vàng, tài sản trú ẩn truyền thống, tăng vọt lên mức kỷ lục 3450 USD/ounce. Tuy nhiên, Bitcoin lại thể hiện sự ổn định bất ngờ ở mức 105,000 USD. Sự thể hiện "tách rời" khỏi khủng hoảng địa chính trị này phản ánh sự thay đổi lớn trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá chiến lược sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh bất ổn vĩ mô từ ba khía cạnh: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, sự thất bại của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị
1. Hiệu ứng " làm mờ" của xung đột
Sau khi Israel không kích các cơ sở hạt nhân của Iran vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trong vòng 2 giờ trước khi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược với cú sụt giảm 10% trong một ngày khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ vào năm 2022. Sự cải thiện đáng kể về khả năng chịu áp lực này xuất phát từ sự biến đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 đã vượt qua 70%, trong khi tỷ lệ đầu cơ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro trên thị trường phái sinh đã hiệu quả làm giảm tác động tức thời của các sự kiện bất ngờ.
2. Sự chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Trong bối cảnh dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể khởi động chu kỳ giảm lãi suất, mối tương quan âm (-0,72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ đơn thuần là tài sản trú ẩn. Vào ngày 1 tháng 6, khi cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tế tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận đặc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của chênh lệch địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu được thanh toán bằng Bitcoin của Ngân hàng Trung ương Iran đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu vào nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng đối với Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví trong khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô
1. Lợi ích chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường đã đạt xác suất mong đợi giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong quý ba là 68%, điều này phản ánh trực tiếp vào việc cấu trúc kỳ hạn của Bitcoin trở nên dốc hơn: hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 có mức chênh lệch hàng năm tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ khi giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa vàng với 12%.
2. Giải quyết cấu trúc tính dính của lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng giảm về mức trước đại dịch. Điều này đã làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Một số doanh nghiệp đã phân loại lại Bitcoin đã nắm giữ từ "tài sản vô hình" thành "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận do sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng lượng dự trữ vàng lên 30.000 ounce trong 6 tháng, trong khi Bộ Tài chính Mỹ đã thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ đối lập này đã phát sinh một kênh mới cho vốn xuyên biên giới thực hiện giao dịch chênh lệch giá qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch Bitcoin OTC trong hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng 470% trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế quan.
Ba, sự chuyển đổi sâu sắc của cấu trúc thị trường
1. Cơ cấu vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh toán vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng hộ lần đầu tiên vượt qua 60%, tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01%/ngày. Thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy để thúc đẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" phổ biến vào năm 2021 cơ bản đã biến mất. Quản lý quỹ ETF Bitcoin nào đó đã vượt qua 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan tiêu cực đáng kể với chỉ số biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "tăng cường phân lớp"
Một nền tảng giao dịch đã quản lý số dư tài khoản vượt qua 4 triệu đồng Bitcoin, chiếm khoảng 21% lưu hành. Những mã "lưu trữ lạnh" này tạo ra một bộ ổn định giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi vụ tấn công tên lửa của Iran vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD mua vào ở mức 100.000 USD, trong đó 90% xuất phát từ các quầy giao dịch OTC của tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, trong khi đó sự tương quan với chỉ số Russell 2000 các cổ phiếu nhỏ đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần bằng mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức 128% của năm 2021.
Bốn, phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ vào thứ Sáu tại đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD), nhưng phe bò gặp khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD), điều này cho thấy sự thiếu hụt mua vào ở mức cao.
Theo biểu đồ hàng ngày, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ ràng cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, Bitcoin có thể tăng lên trong khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, giá có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về xu hướng giảm, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày có thể thách thức mức ngưỡng tâm lý quan trọng 100.000 đô la. Nếu phá vỡ ngưỡng này, giá có thể giảm xuống 93.000 đô la.
Trên biểu đồ 4 giờ, người bán đang cố gắng ngăn cản giá phục hồi tại đường trung bình động 20 ngày. Nếu giá giảm mạnh và giảm xuống dưới 104,000 đô la, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang tay của bên bán. Giá có thể giảm xuống 102,664 đô la, sau đó giảm xuống 100,000 đô la. Dự kiến, người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 đô la.
Các nhà đầu tư mua phải thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày để giành quyền kiểm soát. Sau đó, giá có thể tăng vọt lên 110,530 đô la.
Năm, Dự đoán con đường tương lai
1. Tháng 6-8: Giai đoạn tích lũy dao động
Thời kỳ trống chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát chính là liệu cuộc họp FOMC tháng 7 có phát tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình 200 ngày (hiện đang ở mức 96,500 USD) sẽ tạo thành hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng đột ngột từ các xung đột địa chính trị vẫn còn, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy, lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Bắt đầu xu hướng tăng chính
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình vào tháng 10 đạt 21.89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình hướng tới 150.000 USD. Vào thời điểm đó, đỉnh điểm của trái phiếu Mỹ đáo hạn (6.5 nghìn tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc giải phóng lần hai tính thanh khoản USD sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với ngày đáo hạn vào tháng 12 và giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám quản lý
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý tài sản truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng giá vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy giai đoạn này trong chu kỳ thị trường bò có mức giảm trung bình đạt 18%.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt qua 3500 đô la Mỹ, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, và tỷ lệ thanh toán biên giới của nhân dân tệ vượt qua đô la Mỹ, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc biến đổi này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng cho trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn xuất phát từ sự giảm biến động, mà là từ việc tái cấu trúc giá trị cơ bản — từ một biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành một cây cầu thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Có lẽ như một nhà quản lý quỹ nổi tiếng đã nói: "Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây mầm chịu lạnh nhất."