Khả năng dữ liệu TVL bị giả mạo luôn là chủ đề được theo dõi trong ngành. Có quan điểm cho rằng cùng một UTXO có thể được tính toán lại cho TVL của các dự án khác nhau, nhưng điều này về mặt nguyên lý kỹ thuật là không hợp lệ. UTXO chỉ có thể bị khóa một lần, do đó chỉ có thể được thống kê một lần tại cùng một thời điểm.
Trên thực tế, hầu hết các dự án sẽ công khai địa chỉ staking, ngay cả khi không công khai, cũng có thể theo dõi thông qua dòng tiền trên chuỗi. Những địa chỉ này không chỉ hướng tới người dùng, mà còn để nhà đầu tư xác minh quyền kiểm soát của bên dự án. Do đó, việc thao tác dữ liệu TVL chủ yếu tập trung vào những địa chỉ công khai này.
Nhiều dự án sẽ hợp tác với các nhà đầu tư lớn, bơm vốn để nâng cao TVL. Đối với các nhà đầu tư lớn, các dự án thường cam kết bảo đảm tỷ suất lợi nhuận. Cách làm này khá phổ biến trong lĩnh vực DeFi, có thể coi là đôi bên cùng có lợi: các dự án đạt được dữ liệu TVL lý tưởng, còn các nhà đầu tư lớn thì nhận được lợi nhuận cao, cuối cùng thu hút nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia.
Lấy một dự án làm ví dụ, nó áp dụng mô hình ký quỹ đa chữ ký MPC phổ biến. Các nhà đầu tư lớn sẽ gửi tiền vào địa chỉ ví MPC của dự án, nhưng tiền sẽ được quản lý chung bởi các nhà đầu tư lớn và bên dự án. Ví MPC thực hiện quản lý hợp tác nhiều bên thông qua việc phân mảnh nhiều khóa riêng, đảm bảo không bên nào có thể tự ý sử dụng tiền.
Từ bên ngoài nhìn vào, những địa chỉ này thực sự thuộc về nhóm dự án, nhưng nhóm dự án không có quyền kiểm soát tuyệt đối đối với tài sản trong những địa chỉ này. Đây là nguồn gốc của thuật ngữ "TVL giả".
Cần làm rõ rằng, "TVL giả" không phải là chỉ việc làm giả dữ liệu, mà là chỉ những TVL này là vốn chết, không thể tạo ra giá trị thực sự, chỉ dùng để thu hút vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tạo động lực cho các dự án.
TVL có thể được chia thành TVL thực và TVL giả. TVL thực là thanh khoản có thể được sử dụng hiệu quả, chẳng hạn như vốn có tính thanh khoản cao trong các dự án cho vay hoặc sàn giao dịch, có thể cung cấp cho người dùng trải nghiệm sản phẩm tốt hơn. Trong khi đó, TVL giả là thanh khoản bị bỏ hoang, chẳng hạn như vốn trong các dự án staking.
Đối với các dự án staking, chỉ số TVL không phù hợp. Dữ liệu TVL cao có thể chỉ là "thể chất ảo", chủ yếu được sử dụng để nâng cao hình ảnh của dự án, chứ không phát huy tác dụng thực sự cho hoạt động sản phẩm.
Ngành công nghiệp từ lâu đã quá chú trọng đến TVL, nhưng không phải tất cả TVL đều có giá trị thực tế. Là người dùng và nhà đầu tư thông thường, chúng ta nên theo dõi giá trị cốt lõi của dự án: Nó có thể giải quyết vấn đề của người dùng không? Nó có thể tạo ra dòng tiền dương để chứng minh tính khả thi của mô hình kinh doanh không?
Một dự án chất lượng thực sự nên có khả năng tạo ra giá trị cho người dùng và toàn ngành, đó mới là tiêu chuẩn chính để đánh giá sự tốt xấu của dự án.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự thật về việc giả mạo TVL: Hiểu sự khác biệt giữa TVL thực và TVL giả cũng như đánh giá giá trị dự án
Khả năng dữ liệu TVL bị giả mạo luôn là chủ đề được theo dõi trong ngành. Có quan điểm cho rằng cùng một UTXO có thể được tính toán lại cho TVL của các dự án khác nhau, nhưng điều này về mặt nguyên lý kỹ thuật là không hợp lệ. UTXO chỉ có thể bị khóa một lần, do đó chỉ có thể được thống kê một lần tại cùng một thời điểm.
Trên thực tế, hầu hết các dự án sẽ công khai địa chỉ staking, ngay cả khi không công khai, cũng có thể theo dõi thông qua dòng tiền trên chuỗi. Những địa chỉ này không chỉ hướng tới người dùng, mà còn để nhà đầu tư xác minh quyền kiểm soát của bên dự án. Do đó, việc thao tác dữ liệu TVL chủ yếu tập trung vào những địa chỉ công khai này.
Nhiều dự án sẽ hợp tác với các nhà đầu tư lớn, bơm vốn để nâng cao TVL. Đối với các nhà đầu tư lớn, các dự án thường cam kết bảo đảm tỷ suất lợi nhuận. Cách làm này khá phổ biến trong lĩnh vực DeFi, có thể coi là đôi bên cùng có lợi: các dự án đạt được dữ liệu TVL lý tưởng, còn các nhà đầu tư lớn thì nhận được lợi nhuận cao, cuối cùng thu hút nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia.
Lấy một dự án làm ví dụ, nó áp dụng mô hình ký quỹ đa chữ ký MPC phổ biến. Các nhà đầu tư lớn sẽ gửi tiền vào địa chỉ ví MPC của dự án, nhưng tiền sẽ được quản lý chung bởi các nhà đầu tư lớn và bên dự án. Ví MPC thực hiện quản lý hợp tác nhiều bên thông qua việc phân mảnh nhiều khóa riêng, đảm bảo không bên nào có thể tự ý sử dụng tiền.
Từ bên ngoài nhìn vào, những địa chỉ này thực sự thuộc về nhóm dự án, nhưng nhóm dự án không có quyền kiểm soát tuyệt đối đối với tài sản trong những địa chỉ này. Đây là nguồn gốc của thuật ngữ "TVL giả".
Cần làm rõ rằng, "TVL giả" không phải là chỉ việc làm giả dữ liệu, mà là chỉ những TVL này là vốn chết, không thể tạo ra giá trị thực sự, chỉ dùng để thu hút vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tạo động lực cho các dự án.
TVL có thể được chia thành TVL thực và TVL giả. TVL thực là thanh khoản có thể được sử dụng hiệu quả, chẳng hạn như vốn có tính thanh khoản cao trong các dự án cho vay hoặc sàn giao dịch, có thể cung cấp cho người dùng trải nghiệm sản phẩm tốt hơn. Trong khi đó, TVL giả là thanh khoản bị bỏ hoang, chẳng hạn như vốn trong các dự án staking.
Đối với các dự án staking, chỉ số TVL không phù hợp. Dữ liệu TVL cao có thể chỉ là "thể chất ảo", chủ yếu được sử dụng để nâng cao hình ảnh của dự án, chứ không phát huy tác dụng thực sự cho hoạt động sản phẩm.
Ngành công nghiệp từ lâu đã quá chú trọng đến TVL, nhưng không phải tất cả TVL đều có giá trị thực tế. Là người dùng và nhà đầu tư thông thường, chúng ta nên theo dõi giá trị cốt lõi của dự án: Nó có thể giải quyết vấn đề của người dùng không? Nó có thể tạo ra dòng tiền dương để chứng minh tính khả thi của mô hình kinh doanh không?
Một dự án chất lượng thực sự nên có khả năng tạo ra giá trị cho người dùng và toàn ngành, đó mới là tiêu chuẩn chính để đánh giá sự tốt xấu của dự án.