Công ty kho tài sản kỹ thuật số: Xu hướng mới trong đầu tư tài sản tiền điện tử
Công ty kho tài sản kỹ thuật số (DATs) đang nổi lên như một lĩnh vực mới trong đầu tư tài sản tiền điện tử trên thị trường công khai. Những công ty này áp dụng chiến lược tương tự như một số doanh nghiệp nổi tiếng, cung cấp đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai. Sau khi nghiên cứu sâu sắc, chúng tôi tin tưởng vào ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là nhà đầu tư, chúng tôi không ngừng thách thức những định kiến ban đầu của mình. Với việc một số công ty có giá cổ phiếu liên tục giao dịch ở mức giá cao hơn, cùng với hành động mua vào từ một số quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi tìm kiếm những cơ hội không đối xứng do xu hướng DAT mang lại. Mặc dù mức giá cao có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào các công ty kho tài sản kỹ thuật số và giải thích rằng giá giao dịch của chúng cao hơn giá trị tài sản ròng cơ sở (NAV) là điều hoàn toàn hợp lý.
Lý do cơ bản nhất để lạc quan là, thông qua một số công ty DAT, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều hơn mỗi cổ phiếu bitcoin (BTC-per-share, "BPS") so với việc mua bitcoin trực tiếp. Ví dụ:
Nếu mua cổ phiếu của công ty DAT với gấp đôi giá trị tài sản ròng, thì tương đương với việc mua 0.5 coin Bitcoin, thay vì trực tiếp mua 1 coin Bitcoin. Tuy nhiên, nếu công ty có thể huy động vốn và BPS tăng trưởng 50% mỗi năm (năm ngoái tăng 74%), thì đến cuối năm thứ hai, nhà đầu tư sẽ sở hữu tài sản tương đương với 1.1 coin Bitcoin, vượt qua số lượng mua bán trực tiếp.
Để tin rằng một số công ty DAT có thể phát triển bền vững BPS, cần phải tin vào ba điểm:
Cổ phiếu đôi khi không giao dịch theo giá trị hợp lý, thị trường có thể xuất hiện sự phi lý, dẫn đến việc định giá cao hơn so với giá trị tài sản ròng.
Biến động của những cổ phiếu này rất cao, tạo điều kiện cho công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc thu lợi từ việc bán quyền chọn mua của chính mình.
Ban quản lý có đủ trí tuệ tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp trong sự thành công của DAT là cách chúng liên kết hành vi của các nhà đầu tư truyền thống với việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, về cơ bản là thông qua việc chuyển đổi tài sản tiền điện tử thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với một số công ty DAT, ETF và làn sóng sản phẩm DAT mới cho thấy một lượng lớn vốn trước đó đã bị gạt ra ngoài do sự phức tạp trong việc tham gia vào các sản phẩm tiền điện tử gốc. Điều đáng khích lệ là hiện có nhiều vốn hơn đang vào lĩnh vực này thông qua các hệ thống truyền thống.
Từ góc độ cung cấu trúc, DAT và ETF cũng thể hiện một sự so sánh thú vị: việc mua DAT có thể khóa hiệu quả nguồn cung, vì DAT thực sự là một quỹ đóng một chiều, do đó khả năng bán ra thấp hơn. Ngược lại, các token nắm giữ bởi ETF có thể dễ dàng tiêu tán như việc tích lũy. Hiện tượng này có thể tạo ra ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ sở, vì DAT có thể mua thêm token làm dự trữ mà không khuyến khích việc bán tháo.
Hiện nay trên thị trường đã xuất hiện nhiều công ty DAT tập trung vào các Tài sản tiền điện tử khác nhau, như các công ty tập trung vào Bitcoin, Solana và Ethereum. Những công ty này có những nét đặc trưng riêng, có công ty cố gắng sao chép mô hình thành công, có công ty thì khám phá các chiến lược và cơ hội mới.
Tổng thể, các công ty kho tài sản kỹ thuật số cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thức mới, có thể thuận tiện hơn để tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử. Khi lĩnh vực này tiếp tục phát triển, chúng ta có thể thấy nhiều đổi mới và cơ hội xuất hiện, mang lại sức sống và dòng tiền mới cho thị trường tài sản tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Công ty kho lưu trữ tài sản kỹ thuật số: Phân tích xu hướng đầu tư BTC mới và tiềm năng lợi nhuận
Công ty kho tài sản kỹ thuật số: Xu hướng mới trong đầu tư tài sản tiền điện tử
Công ty kho tài sản kỹ thuật số (DATs) đang nổi lên như một lĩnh vực mới trong đầu tư tài sản tiền điện tử trên thị trường công khai. Những công ty này áp dụng chiến lược tương tự như một số doanh nghiệp nổi tiếng, cung cấp đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai. Sau khi nghiên cứu sâu sắc, chúng tôi tin tưởng vào ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là nhà đầu tư, chúng tôi không ngừng thách thức những định kiến ban đầu của mình. Với việc một số công ty có giá cổ phiếu liên tục giao dịch ở mức giá cao hơn, cùng với hành động mua vào từ một số quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi tìm kiếm những cơ hội không đối xứng do xu hướng DAT mang lại. Mặc dù mức giá cao có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào các công ty kho tài sản kỹ thuật số và giải thích rằng giá giao dịch của chúng cao hơn giá trị tài sản ròng cơ sở (NAV) là điều hoàn toàn hợp lý.
Lý do cơ bản nhất để lạc quan là, thông qua một số công ty DAT, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều hơn mỗi cổ phiếu bitcoin (BTC-per-share, "BPS") so với việc mua bitcoin trực tiếp. Ví dụ:
Nếu mua cổ phiếu của công ty DAT với gấp đôi giá trị tài sản ròng, thì tương đương với việc mua 0.5 coin Bitcoin, thay vì trực tiếp mua 1 coin Bitcoin. Tuy nhiên, nếu công ty có thể huy động vốn và BPS tăng trưởng 50% mỗi năm (năm ngoái tăng 74%), thì đến cuối năm thứ hai, nhà đầu tư sẽ sở hữu tài sản tương đương với 1.1 coin Bitcoin, vượt qua số lượng mua bán trực tiếp.
Để tin rằng một số công ty DAT có thể phát triển bền vững BPS, cần phải tin vào ba điểm:
Cổ phiếu đôi khi không giao dịch theo giá trị hợp lý, thị trường có thể xuất hiện sự phi lý, dẫn đến việc định giá cao hơn so với giá trị tài sản ròng.
Biến động của những cổ phiếu này rất cao, tạo điều kiện cho công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc thu lợi từ việc bán quyền chọn mua của chính mình.
Ban quản lý có đủ trí tuệ tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp trong sự thành công của DAT là cách chúng liên kết hành vi của các nhà đầu tư truyền thống với việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, về cơ bản là thông qua việc chuyển đổi tài sản tiền điện tử thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với một số công ty DAT, ETF và làn sóng sản phẩm DAT mới cho thấy một lượng lớn vốn trước đó đã bị gạt ra ngoài do sự phức tạp trong việc tham gia vào các sản phẩm tiền điện tử gốc. Điều đáng khích lệ là hiện có nhiều vốn hơn đang vào lĩnh vực này thông qua các hệ thống truyền thống.
Từ góc độ cung cấu trúc, DAT và ETF cũng thể hiện một sự so sánh thú vị: việc mua DAT có thể khóa hiệu quả nguồn cung, vì DAT thực sự là một quỹ đóng một chiều, do đó khả năng bán ra thấp hơn. Ngược lại, các token nắm giữ bởi ETF có thể dễ dàng tiêu tán như việc tích lũy. Hiện tượng này có thể tạo ra ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ sở, vì DAT có thể mua thêm token làm dự trữ mà không khuyến khích việc bán tháo.
Hiện nay trên thị trường đã xuất hiện nhiều công ty DAT tập trung vào các Tài sản tiền điện tử khác nhau, như các công ty tập trung vào Bitcoin, Solana và Ethereum. Những công ty này có những nét đặc trưng riêng, có công ty cố gắng sao chép mô hình thành công, có công ty thì khám phá các chiến lược và cơ hội mới.
Tổng thể, các công ty kho tài sản kỹ thuật số cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thức mới, có thể thuận tiện hơn để tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử. Khi lĩnh vực này tiếp tục phát triển, chúng ta có thể thấy nhiều đổi mới và cơ hội xuất hiện, mang lại sức sống và dòng tiền mới cho thị trường tài sản tiền điện tử.