Chứng khoán Mỹ lên chuỗi: Câu chuyện mới tiềm năng về mã hóa tài sản
Gần đây, một giám đốc điều hành của một nền tảng giao dịch mã hóa nổi tiếng đã cho biết đang xem xét việc token hóa cổ phiếu công ty để thực hiện giao dịch cổ phiếu Mỹ trên blockchain tự xây dựng của mình. Hành động này đã dấy lên một làn sóng quan tâm mới trong ngành về khái niệm token hóa chứng khoán (STO).
Trong chu kỳ thị trường mã hóa hiện tại, nơi đổi mới tương đối khan hiếm, động thái này chắc chắn đã thổi một luồng sinh khí mới vào ngành. Nếu các kế hoạch liên quan tiến triển thuận lợi, chứng khoán Mỹ có khả năng trở thành loại tài sản thế giới thực thứ ba sau stablecoin và trái phiếu chính phủ (RWA) đại diện trên blockchain. Nếu môi trường quản lý thân thiện, cung cấp đủ không gian phát triển cho token chứng khoán Mỹ, quy mô của nó có thể vượt qua tài sản trái phiếu chính phủ token hóa hiện tại trong thời gian ngắn, vì nó phù hợp hơn với sở thích của người dùng mã hóa về sự biến động cao và tính đầu cơ.
So với các khái niệm khác xuất hiện trong chu kỳ này, đề xuất giá trị của cổ phiếu Mỹ trên chuỗi rõ ràng hơn, và nhu cầu của cả hai bên cung cầu cũng rõ ràng hơn. Những lợi thế chính của nó được thể hiện ở:
Mở rộng quy mô thị trường giao dịch: Cung cấp môi trường giao dịch không biên giới, không cần giấy phép và hoạt động 24/7, điều mà các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống hiện tại không thể thực hiện.
Tính khả thi vượt trội: Có thể kết hợp với cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung hiện có (DeFi), như tài sản thế chấp, ký quỹ, hoặc được sử dụng để xây dựng các sản phẩm chỉ số và quỹ, tạo ra nhiều kịch bản ứng dụng đa dạng.
Đối với các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, việc sử dụng nền tảng blockchain có thể tiếp cận các nhà đầu tư toàn cầu, từ đó thu hút nhiều nhu cầu mua tiềm năng hơn. Đối với các nhà đầu tư, điều này cung cấp một kênh đầu tư mới cho nhóm người trước đây không thể giao dịch trực tiếp cổ phiếu Mỹ vì nhiều lý do.
Trên thực tế, ý tưởng đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi không phải là lần đầu tiên xuất hiện. Từ năm 2020, một nền tảng giao dịch đã từng cố gắng phát hành token chứng khoán để đại diện cho cổ phiếu của mình niêm yết, nhưng đã bị gác lại do rào cản quy định. Trong đợt sốt DeFi trước đó, cũng đã có những nỗ lực tạo ra tài sản tổng hợp cổ phiếu Mỹ, nhưng cũng dần suy yếu do áp lực quy định. Còn sớm hơn, vào năm 2017, đã có dự án quảng bá khái niệm STO, tức là doanh nghiệp phát hành token đại diện cho quyền sở hữu chứng khoán thông qua công nghệ blockchain.
Hiện nay, khái niệm STO đang thu hút sự chú ý trở lại, chủ yếu nhờ vào sự thay đổi trong thái độ của cơ quan quản lý, từ việc giám sát chặt chẽ chuyển sang hỗ trợ đổi mới trong khuôn khổ tuân thủ. Trong tương lai có thể thấy, STO có thể trở thành một trong số ít những câu chuyện thương mại mã hóa có ảnh hưởng lớn, logic kinh doanh rõ ràng và tiềm năng phát triển to lớn trong chu kỳ này.
Trong lĩnh vực các đối tượng liên quan, hiện tại có rất ít các dự án STO chính quy đã phát hành token và niêm yết trên các nền tảng giao dịch chính thống. Trong số đó, một dự án blockchain công cộng được cấp phép chuyên cho tài sản tuân thủ nổi bật, có các chức năng như xác thực danh tính, kiểm tra tuân thủ và bảo vệ quyền riêng tư. Ngoài ra, một số dự án RWA vốn tập trung vào việc phát hành tài sản token hóa trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ, cũng có thể điều chỉnh sản phẩm theo yêu cầu tuân thủ để phục vụ cho các tình huống token hóa cổ phiếu. Các nhà cung cấp giải pháp oracle chính thống như một cây cầu quan trọng kết nối các tổ chức tài chính truyền thống và blockchain, lý thuyết cũng sẽ hưởng lợi từ xu hướng này.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn về việc liệu STO có thể thực sự nổi lên hay không. Mặc dù các động thái gần đây của cơ quan quản lý cho thấy thái độ của họ đối với STO đang trở nên thoải mái hơn, nhưng thời điểm một khuôn khổ tuân thủ rõ ràng để hướng dẫn sự phát triển của STO được ban hành vẫn chưa rõ ràng. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ thực hiện kế hoạch của các công ty liên quan. Đáng chú ý, một cuộc hội thảo gần đây do một cơ quan quản lý tổ chức đã lấy chủ đề "định nghĩa trạng thái chứng khoán", trong đó một diễn giả chính đến từ bộ phận pháp lý của nền tảng giao dịch đã đề cập trước đó.
Nếu tiến độ ban hành khung pháp lý liên quan đến STO diễn ra chậm, nhiệt độ câu chuyện hiện tại có thể dần giảm nhiệt hoặc thậm chí biến mất. Do đó, việc theo dõi sát sao các động thái của cơ quan quản lý là vô cùng quan trọng để nắm bắt cơ hội tiềm năng này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Khái niệm STO tái xuất hiện, cơ hội mới trong thị trường tiền điện tử chờ đợi sự rõ ràng từ quy định.
Chứng khoán Mỹ lên chuỗi: Câu chuyện mới tiềm năng về mã hóa tài sản
Gần đây, một giám đốc điều hành của một nền tảng giao dịch mã hóa nổi tiếng đã cho biết đang xem xét việc token hóa cổ phiếu công ty để thực hiện giao dịch cổ phiếu Mỹ trên blockchain tự xây dựng của mình. Hành động này đã dấy lên một làn sóng quan tâm mới trong ngành về khái niệm token hóa chứng khoán (STO).
Trong chu kỳ thị trường mã hóa hiện tại, nơi đổi mới tương đối khan hiếm, động thái này chắc chắn đã thổi một luồng sinh khí mới vào ngành. Nếu các kế hoạch liên quan tiến triển thuận lợi, chứng khoán Mỹ có khả năng trở thành loại tài sản thế giới thực thứ ba sau stablecoin và trái phiếu chính phủ (RWA) đại diện trên blockchain. Nếu môi trường quản lý thân thiện, cung cấp đủ không gian phát triển cho token chứng khoán Mỹ, quy mô của nó có thể vượt qua tài sản trái phiếu chính phủ token hóa hiện tại trong thời gian ngắn, vì nó phù hợp hơn với sở thích của người dùng mã hóa về sự biến động cao và tính đầu cơ.
So với các khái niệm khác xuất hiện trong chu kỳ này, đề xuất giá trị của cổ phiếu Mỹ trên chuỗi rõ ràng hơn, và nhu cầu của cả hai bên cung cầu cũng rõ ràng hơn. Những lợi thế chính của nó được thể hiện ở:
Mở rộng quy mô thị trường giao dịch: Cung cấp môi trường giao dịch không biên giới, không cần giấy phép và hoạt động 24/7, điều mà các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống hiện tại không thể thực hiện.
Tính khả thi vượt trội: Có thể kết hợp với cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung hiện có (DeFi), như tài sản thế chấp, ký quỹ, hoặc được sử dụng để xây dựng các sản phẩm chỉ số và quỹ, tạo ra nhiều kịch bản ứng dụng đa dạng.
Đối với các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, việc sử dụng nền tảng blockchain có thể tiếp cận các nhà đầu tư toàn cầu, từ đó thu hút nhiều nhu cầu mua tiềm năng hơn. Đối với các nhà đầu tư, điều này cung cấp một kênh đầu tư mới cho nhóm người trước đây không thể giao dịch trực tiếp cổ phiếu Mỹ vì nhiều lý do.
Trên thực tế, ý tưởng đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi không phải là lần đầu tiên xuất hiện. Từ năm 2020, một nền tảng giao dịch đã từng cố gắng phát hành token chứng khoán để đại diện cho cổ phiếu của mình niêm yết, nhưng đã bị gác lại do rào cản quy định. Trong đợt sốt DeFi trước đó, cũng đã có những nỗ lực tạo ra tài sản tổng hợp cổ phiếu Mỹ, nhưng cũng dần suy yếu do áp lực quy định. Còn sớm hơn, vào năm 2017, đã có dự án quảng bá khái niệm STO, tức là doanh nghiệp phát hành token đại diện cho quyền sở hữu chứng khoán thông qua công nghệ blockchain.
Hiện nay, khái niệm STO đang thu hút sự chú ý trở lại, chủ yếu nhờ vào sự thay đổi trong thái độ của cơ quan quản lý, từ việc giám sát chặt chẽ chuyển sang hỗ trợ đổi mới trong khuôn khổ tuân thủ. Trong tương lai có thể thấy, STO có thể trở thành một trong số ít những câu chuyện thương mại mã hóa có ảnh hưởng lớn, logic kinh doanh rõ ràng và tiềm năng phát triển to lớn trong chu kỳ này.
Trong lĩnh vực các đối tượng liên quan, hiện tại có rất ít các dự án STO chính quy đã phát hành token và niêm yết trên các nền tảng giao dịch chính thống. Trong số đó, một dự án blockchain công cộng được cấp phép chuyên cho tài sản tuân thủ nổi bật, có các chức năng như xác thực danh tính, kiểm tra tuân thủ và bảo vệ quyền riêng tư. Ngoài ra, một số dự án RWA vốn tập trung vào việc phát hành tài sản token hóa trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ, cũng có thể điều chỉnh sản phẩm theo yêu cầu tuân thủ để phục vụ cho các tình huống token hóa cổ phiếu. Các nhà cung cấp giải pháp oracle chính thống như một cây cầu quan trọng kết nối các tổ chức tài chính truyền thống và blockchain, lý thuyết cũng sẽ hưởng lợi từ xu hướng này.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn về việc liệu STO có thể thực sự nổi lên hay không. Mặc dù các động thái gần đây của cơ quan quản lý cho thấy thái độ của họ đối với STO đang trở nên thoải mái hơn, nhưng thời điểm một khuôn khổ tuân thủ rõ ràng để hướng dẫn sự phát triển của STO được ban hành vẫn chưa rõ ràng. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ thực hiện kế hoạch của các công ty liên quan. Đáng chú ý, một cuộc hội thảo gần đây do một cơ quan quản lý tổ chức đã lấy chủ đề "định nghĩa trạng thái chứng khoán", trong đó một diễn giả chính đến từ bộ phận pháp lý của nền tảng giao dịch đã đề cập trước đó.
Nếu tiến độ ban hành khung pháp lý liên quan đến STO diễn ra chậm, nhiệt độ câu chuyện hiện tại có thể dần giảm nhiệt hoặc thậm chí biến mất. Do đó, việc theo dõi sát sao các động thái của cơ quan quản lý là vô cùng quan trọng để nắm bắt cơ hội tiềm năng này.