Chiến lược đầu tư Bitcoin của MicroStrategy và hiệu suất giá cổ phiếu của nó
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 USD đầu năm lên mức cao nhất 543 USD tuần trước, mức tăng này vượt xa Bitcoin. Đáng chú ý là khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng trưởng. Điều này thúc đẩy chúng ta xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là tận dụng khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu là một công ty hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng đây đã trở thành một ngành công nghiệp phát triển chậm. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một lượng lớn Bitcoin và coi nó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Công ty huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất khi đến hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng mạnh, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc pha loãng cổ phần của công ty.
Nếu giá cổ phiếu hoạt động không tốt, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất, công ty cần chịu một khoản chi phí vốn nhất định.
Logic hoạt động của MSTR
Sử dụng số tiền huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin.
Bằng cách này, MSTR liên tục tăng cường lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phần chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền nắm giữ Bitcoin đang dần được cải thiện.
Tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua lại 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 Bitcoin. Từ góc độ tiền tệ, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang gia tăng liên tục.
Bản chất và rủi ro của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy Phố Wall để "đào":
Liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phần để tăng số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu.
Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, và còn có thể tận hưởng lợi nhuận đòn bẩy từ việc giá cổ phiếu tăng lên do Bitcoin tăng giá.
Mô hình này có sự tương đồng nhất định với lừa đảo Ponzi, sử dụng nguồn vốn mới huy động để nâng cao quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc huy động vốn liên tục để duy trì hoạt động.
Những thách thức có thể đối mặt với mô hình
Khó khăn trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu không tăng, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phần vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị tổn hại.
Mô hình bị sao chép: Nếu nhiều công ty bắt chước chiến lược của MSTR, tính độc đáo của nó có thể bị suy yếu.
Triển vọng và rủi ro tương lai của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm một phần đáng kể trong số đó. Đối với các tập đoàn lớn, việc "tích trữ coin" không chỉ là hành vi đầu tư, mà còn là sự lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro vị trí hiện tại của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, nhà đầu tư cần thận trọng:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu của MSTR có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Tương lai có duy trì được mô hình tăng trưởng cao hay không, phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh của thị trường.
Kết luận
Chiến lược đầu tư của MSTR mặc dù đơn giản, nhưng phản ánh sự tự tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Mô hình này mặc dù có rủi ro, nhưng cũng đại diện cho một cách thức vận hành vốn sáng tạo. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là hiểu được logic đứng sau và đưa ra quyết định thông minh dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
MicroStrategy khéo léo sử dụng trái phiếu chuyển đổi để tích trữ Bitcoin, giá cổ phiếu tăng lên vượt xa BTC
Chiến lược đầu tư Bitcoin của MicroStrategy và hiệu suất giá cổ phiếu của nó
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 USD đầu năm lên mức cao nhất 543 USD tuần trước, mức tăng này vượt xa Bitcoin. Đáng chú ý là khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng trưởng. Điều này thúc đẩy chúng ta xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là tận dụng khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu là một công ty hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng đây đã trở thành một ngành công nghiệp phát triển chậm. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một lượng lớn Bitcoin và coi nó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Công ty huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất khi đến hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Logic hoạt động của MSTR
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phần chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền nắm giữ Bitcoin đang dần được cải thiện.
Tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua lại 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 Bitcoin. Từ góc độ tiền tệ, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang gia tăng liên tục.
Bản chất và rủi ro của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy Phố Wall để "đào":
Mô hình này có sự tương đồng nhất định với lừa đảo Ponzi, sử dụng nguồn vốn mới huy động để nâng cao quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc huy động vốn liên tục để duy trì hoạt động.
Những thách thức có thể đối mặt với mô hình
Triển vọng và rủi ro tương lai của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm một phần đáng kể trong số đó. Đối với các tập đoàn lớn, việc "tích trữ coin" không chỉ là hành vi đầu tư, mà còn là sự lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro vị trí hiện tại của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, nhà đầu tư cần thận trọng:
Kết luận
Chiến lược đầu tư của MSTR mặc dù đơn giản, nhưng phản ánh sự tự tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Mô hình này mặc dù có rủi ro, nhưng cũng đại diện cho một cách thức vận hành vốn sáng tạo. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là hiểu được logic đứng sau và đưa ra quyết định thông minh dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân.