Ethereum đang ở ngã tư của việc nâng cấp công nghệ và sự pha loãng giá trị. Mặc dù một số người ủng hộ vẫn đang thảo luận về tầm nhìn lý tưởng, nhưng thực tế đang thử thách niềm tin của mọi người. Bài viết này sẽ phân tích khách quan giá trị đầu tư của ETH, cũng như quan điểm của cả hai bên.
Lập luận của phe lạc quan
Ethereum vẫn là hạ tầng cơ sở cốt lõi: các xu hướng chính như stablecoin, token hóa và đại lý AI đều được dẫn dắt bởi ETH. Chỉ cần cải thiện trải nghiệm người dùng thông qua Layer 2, triển vọng vẫn lạc quan.
Cải tiến công nghệ tiếp tục mang lại lợi ích: Cải tiến Prague/Electra sắp tới sẽ nâng cao hiệu suất Rollup, khiến Ether nhanh hơn, rẻ hơn và mở hơn. Những tối ưu hóa cấu trúc này vẫn chưa được thị trường định giá đầy đủ.
Điều chỉnh cấu trúc sinh thái: Ethereum đang chuyển từ hướng công nghệ sang con đường phát triển do vốn và sinh thái dẫn dắt. Mặc dù trong ngắn hạn khó có thể phản ánh ngay lập tức vào giá cả, nhưng hướng đi tổng thể là rõ ràng.
Một số nhà giao dịch nghĩ rằng ETH bị đánh giá thấp: Một số nhà phân tích và nhà giao dịch nổi tiếng đã chỉ ra rằng ETH bị thị trường đánh giá thấp, phản ánh rằng các nhà giao dịch chủ đạo đang đánh giá lại không gian định giá của ETH.
Động lực thanh khoản vĩ mô: Nguyên nhân cơ bản của việc giá hiện tại bị đình trệ có thể là do thanh khoản vĩ mô vẫn chưa được giải phóng, toàn bộ thị trường vẫn chưa bước vào "chu kỳ bơm tiền".
Cơ hội tiềm năng từ sự luân chuyển của thị trường bò: ETH chưa tăng có thể chỉ là sự luân chuyển chưa đến, cộng với kỳ vọng giảm lãi suất và tiến triển của ETF, có tiềm năng quay trở lại trung tâm.
TVL ổn định ở vị trí đầu tiên: Hiện tại TVL của Ethereum khoảng 50 tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng DeFi trên toàn mạng, vẫn là quỹ ổn định nhất.
Tỷ lệ lạm phát thấp hơn: Tỷ lệ phát hành ETH hàng năm chỉ 0.5%, thấp hơn nhiều so với 0.83% của BTC, mô hình tiền tệ bền vững hơn.
Quy mô hệ sinh thái nhà phát triển dẫn đầu: sở hữu 65% hoạt động đổi mới của các nhà phát triển trên chuỗi toàn cầu, hơn 6200 nhà phát triển hoạt động hàng tháng.
Cải cách quỹ tăng cường kỳ vọng quản trị: Tái cấu trúc quỹ có khả năng nâng cao hiệu quả quyết định kỹ thuật, tăng cường tính minh bạch và củng cố sự chắc chắn lâu dài.
Lập luận của phe giảm giá
Các tổ chức có thể vẫn đang ép giá để thu mua: Một số phân tích cho rằng các tổ chức cốt lõi vẫn chưa tham gia quy mô lớn, phản ánh rằng ETH có thể vẫn chưa giảm đến mức hợp lý.
Hệ sinh thái mất động lực tăng trưởng: Dữ liệu trên chuỗi giảm mạnh, các lĩnh vực truyền thống đình trệ, các điểm nóng mới có độ liên quan không cao với ETH. Lợi ích từ việc ký quỹ ETF thực sự không đủ sức thu hút.
Sự thất vọng của câu chuyện RWA: Giá ETH yếu, rủi ro thanh lý do cơ chế PoS gây ra làm giảm độ tin cậy của nó như một nền tảng RWA.
Tăng trưởng trên chuỗi chậm lại: Trong năm qua, số lượng người dùng mạng chính ETH đã ngừng tăng, nhiều người dùng mới chọn L2 hoặc các chuỗi công cộng khác.
Khối lượng cung cấp bước vào trạng thái lạm phát: phí giao dịch trên mạng liên tục giảm, dẫn đến tỷ lệ tiêu hủy ETH dự kiến giảm mạnh, khối lượng cung cấp tăng khoảng 0,76% mỗi năm.
Tỷ lệ ETH/BTC đạt mức thấp kỷ lục mới: Tỷ giá ETH so với BTC đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, khi dòng tiền dần rút ra dưới tác động của sự kiện giảm phần thưởng BTC và sự luân chuyển của các chuỗi công mới.
Cạnh tranh gia tăng: Một số blockchain công cộng mới có trải nghiệm người dùng nhẹ hơn, bầu không khí văn hóa sôi nổi hơn, thu hút một lượng lớn người dùng và nhà phát triển gia tăng.
Nghi ngờ về lộ trình công nghệ: Lộ trình công nghệ hiện tại có thể có lợi cho người dùng nhưng lại bất lợi cho giá trị của token, việc mở rộng Layer2 và chuyển đổi sang PoS đã giảm thiểu mức tiêu hao ETH cho mỗi giao dịch.
Ứng dụng cốt lõi chảy ra ngoài: Các ứng dụng quan trọng xem xét việc ra mắt chuỗi độc lập, có thể dẫn đến việc ETH mất đi nguồn phí giao dịch và nguồn đốt quan trọng.
Niềm tin vào quản trị bị nghi ngờ: Quỹ bị chỉ trích đã chốt lời ở mức cao, gây ra suy đoán "nội bộ nhìn xuống". Hiệu quả quản trị kém, mở rộng chậm và các vấn đề khác tích tụ lại, ảnh hưởng đến sự tự tin của cộng đồng.
Sự khác biệt rõ rệt trong lộ trình cộng đồng: Các thành viên cốt lõi có sự khác biệt cơ bản về mức độ phụ thuộc vào mạng chính và L2, cảm giác định hướng tổng thể không đủ, chiến lược không ổn định.
Gợi ý quyết định đầu tư
Nhà đầu tư chú trọng giá trị lâu dài: Nếu tin rằng Ether đại diện cho cơ sở hạ tầng của tiền điện tử trong tương lai, có thể xem xét giữ hoặc tích lũy dần, chờ đợi chu kỳ tiếp theo.
Nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận trung và ngắn hạn, có mức độ sợ rủi ro cao: có thể giảm bớt vị thế ETH, giữ lại vị thế cơ bản để điều chỉnh linh hoạt, hoặc thực hiện các giao dịch lướt sóng để nâng cao hiệu suất vốn.
Nhà đầu tư chú trọng vào hiệu suất ngắn hạn và tính xác định: có thể xem xét giảm dần vị thế trong đợt phục hồi, đồng thời tiếp tục theo dõi các chỉ số quan trọng của hệ sinh thái Ethereum, chờ đợi sự cải thiện về cơ bản hoặc sự xuất hiện của câu chuyện mới trước khi điều chỉnh chiến lược.
Lưu ý: Trên đây chỉ là thông tin chia sẻ, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, cần thận trọng khi đầu tư.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BridgeNomad
· 08-14 01:49
không nói dối, sự phân mảnh thanh khoản của eth khiến tôi nhớ đến chứng rối loạn sau chấn thương cầu... đã thấy mẫu hình này trước đây với các cuộc tấn công cầu
Xem bản gốcTrả lời0
RunWithRugs
· 08-12 13:08
Hài hước lại bắt đầu kể chuyện rồi
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainFries
· 08-11 13:17
một vạn đô mua đáy cấu trúc 就这么钢
Xem bản gốcTrả lời0
CommunityJanitor
· 08-11 13:17
Mấy thằng bạn mua đáy còn sống không?
Xem bản gốcTrả lời0
StakeOrRegret
· 08-11 13:11
Lại là lúc được chơi cho Suckers rồi, holders hãy im lặng.
ETH/BTC đạt mức thấp kỷ lục, giá trị đầu tư của Ethereum đang phải đối mặt với thử thách.
ETH/BTC đạt mức thấp kỷ lục, Ethereum rơi vào khó khăn
Ethereum đang ở ngã tư của việc nâng cấp công nghệ và sự pha loãng giá trị. Mặc dù một số người ủng hộ vẫn đang thảo luận về tầm nhìn lý tưởng, nhưng thực tế đang thử thách niềm tin của mọi người. Bài viết này sẽ phân tích khách quan giá trị đầu tư của ETH, cũng như quan điểm của cả hai bên.
Lập luận của phe lạc quan
Ethereum vẫn là hạ tầng cơ sở cốt lõi: các xu hướng chính như stablecoin, token hóa và đại lý AI đều được dẫn dắt bởi ETH. Chỉ cần cải thiện trải nghiệm người dùng thông qua Layer 2, triển vọng vẫn lạc quan.
Cải tiến công nghệ tiếp tục mang lại lợi ích: Cải tiến Prague/Electra sắp tới sẽ nâng cao hiệu suất Rollup, khiến Ether nhanh hơn, rẻ hơn và mở hơn. Những tối ưu hóa cấu trúc này vẫn chưa được thị trường định giá đầy đủ.
Điều chỉnh cấu trúc sinh thái: Ethereum đang chuyển từ hướng công nghệ sang con đường phát triển do vốn và sinh thái dẫn dắt. Mặc dù trong ngắn hạn khó có thể phản ánh ngay lập tức vào giá cả, nhưng hướng đi tổng thể là rõ ràng.
Một số nhà giao dịch nghĩ rằng ETH bị đánh giá thấp: Một số nhà phân tích và nhà giao dịch nổi tiếng đã chỉ ra rằng ETH bị thị trường đánh giá thấp, phản ánh rằng các nhà giao dịch chủ đạo đang đánh giá lại không gian định giá của ETH.
Động lực thanh khoản vĩ mô: Nguyên nhân cơ bản của việc giá hiện tại bị đình trệ có thể là do thanh khoản vĩ mô vẫn chưa được giải phóng, toàn bộ thị trường vẫn chưa bước vào "chu kỳ bơm tiền".
Cơ hội tiềm năng từ sự luân chuyển của thị trường bò: ETH chưa tăng có thể chỉ là sự luân chuyển chưa đến, cộng với kỳ vọng giảm lãi suất và tiến triển của ETF, có tiềm năng quay trở lại trung tâm.
TVL ổn định ở vị trí đầu tiên: Hiện tại TVL của Ethereum khoảng 50 tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng DeFi trên toàn mạng, vẫn là quỹ ổn định nhất.
Tỷ lệ lạm phát thấp hơn: Tỷ lệ phát hành ETH hàng năm chỉ 0.5%, thấp hơn nhiều so với 0.83% của BTC, mô hình tiền tệ bền vững hơn.
Quy mô hệ sinh thái nhà phát triển dẫn đầu: sở hữu 65% hoạt động đổi mới của các nhà phát triển trên chuỗi toàn cầu, hơn 6200 nhà phát triển hoạt động hàng tháng.
Cải cách quỹ tăng cường kỳ vọng quản trị: Tái cấu trúc quỹ có khả năng nâng cao hiệu quả quyết định kỹ thuật, tăng cường tính minh bạch và củng cố sự chắc chắn lâu dài.
Lập luận của phe giảm giá
Các tổ chức có thể vẫn đang ép giá để thu mua: Một số phân tích cho rằng các tổ chức cốt lõi vẫn chưa tham gia quy mô lớn, phản ánh rằng ETH có thể vẫn chưa giảm đến mức hợp lý.
Hệ sinh thái mất động lực tăng trưởng: Dữ liệu trên chuỗi giảm mạnh, các lĩnh vực truyền thống đình trệ, các điểm nóng mới có độ liên quan không cao với ETH. Lợi ích từ việc ký quỹ ETF thực sự không đủ sức thu hút.
Sự thất vọng của câu chuyện RWA: Giá ETH yếu, rủi ro thanh lý do cơ chế PoS gây ra làm giảm độ tin cậy của nó như một nền tảng RWA.
Tăng trưởng trên chuỗi chậm lại: Trong năm qua, số lượng người dùng mạng chính ETH đã ngừng tăng, nhiều người dùng mới chọn L2 hoặc các chuỗi công cộng khác.
Khối lượng cung cấp bước vào trạng thái lạm phát: phí giao dịch trên mạng liên tục giảm, dẫn đến tỷ lệ tiêu hủy ETH dự kiến giảm mạnh, khối lượng cung cấp tăng khoảng 0,76% mỗi năm.
Tỷ lệ ETH/BTC đạt mức thấp kỷ lục mới: Tỷ giá ETH so với BTC đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, khi dòng tiền dần rút ra dưới tác động của sự kiện giảm phần thưởng BTC và sự luân chuyển của các chuỗi công mới.
Cạnh tranh gia tăng: Một số blockchain công cộng mới có trải nghiệm người dùng nhẹ hơn, bầu không khí văn hóa sôi nổi hơn, thu hút một lượng lớn người dùng và nhà phát triển gia tăng.
Nghi ngờ về lộ trình công nghệ: Lộ trình công nghệ hiện tại có thể có lợi cho người dùng nhưng lại bất lợi cho giá trị của token, việc mở rộng Layer2 và chuyển đổi sang PoS đã giảm thiểu mức tiêu hao ETH cho mỗi giao dịch.
Ứng dụng cốt lõi chảy ra ngoài: Các ứng dụng quan trọng xem xét việc ra mắt chuỗi độc lập, có thể dẫn đến việc ETH mất đi nguồn phí giao dịch và nguồn đốt quan trọng.
Niềm tin vào quản trị bị nghi ngờ: Quỹ bị chỉ trích đã chốt lời ở mức cao, gây ra suy đoán "nội bộ nhìn xuống". Hiệu quả quản trị kém, mở rộng chậm và các vấn đề khác tích tụ lại, ảnh hưởng đến sự tự tin của cộng đồng.
Sự khác biệt rõ rệt trong lộ trình cộng đồng: Các thành viên cốt lõi có sự khác biệt cơ bản về mức độ phụ thuộc vào mạng chính và L2, cảm giác định hướng tổng thể không đủ, chiến lược không ổn định.
Gợi ý quyết định đầu tư
Nhà đầu tư chú trọng giá trị lâu dài: Nếu tin rằng Ether đại diện cho cơ sở hạ tầng của tiền điện tử trong tương lai, có thể xem xét giữ hoặc tích lũy dần, chờ đợi chu kỳ tiếp theo.
Nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận trung và ngắn hạn, có mức độ sợ rủi ro cao: có thể giảm bớt vị thế ETH, giữ lại vị thế cơ bản để điều chỉnh linh hoạt, hoặc thực hiện các giao dịch lướt sóng để nâng cao hiệu suất vốn.
Nhà đầu tư chú trọng vào hiệu suất ngắn hạn và tính xác định: có thể xem xét giảm dần vị thế trong đợt phục hồi, đồng thời tiếp tục theo dõi các chỉ số quan trọng của hệ sinh thái Ethereum, chờ đợi sự cải thiện về cơ bản hoặc sự xuất hiện của câu chuyện mới trước khi điều chỉnh chiến lược.
Lưu ý: Trên đây chỉ là thông tin chia sẻ, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, cần thận trọng khi đầu tư.