Nghiên cứu hành vi nội gián trong kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Solana
Tóm tắt
Báo cáo này đã điều tra một mô hình meme token farming phổ biến và hợp tác cao trên Solana: các nhà phát hành token chuyển SOL vào "ví săn lùng", cho phép những ví này mua token trong cùng một khối khi token được niêm yết. Bằng cách tập trung vào chuỗi tài chính rõ ràng và có thể chứng minh giữa nhà phát hành và người săn lùng, chúng tôi đã xác định được một nhóm hành vi rút tiền có độ tin cậy cao.
Phân tích cho thấy, chiến lược này không phải là hiện tượng ngẫu nhiên, cũng không phải là hành vi biên giới. Chỉ trong tháng qua, hơn 15,000 SOL lợi nhuận thực hiện đã được rút ra từ hơn 15,000 lần phát hành token theo cách này, liên quan đến hơn 4,600 ví bẫy và hơn 10,400 nhà triển khai. Những ví này thể hiện tỷ lệ thành công bất thường là (87% trong việc kiếm lợi từ bẫy, cách thoát sạch sẽ và mô hình hoạt động có cấu trúc.
Phát hiện chính:
Các công cụ bắn tỉa được tài trợ bởi người triển khai có tính hệ thống, sinh lợi và thường được tự động hóa, hoạt động bắn tỉa tập trung nhiều nhất trong giờ làm việc tại Mỹ.
Cấu trúc nông nghiệp đa ví rất phổ biến, thường sử dụng ví tạm thời và hợp tác để mô phỏng nhu cầu thực sự.
Các phương pháp mơ hồ liên tục được nâng cấp, chẳng hạn như chuỗi tài chính nhiều bước và giao dịch tấn công đa chữ ký, để tránh bị phát hiện.
Mặc dù có giới hạn, bộ lọc quỹ nhảy vẫn có thể nắm bắt những trường hợp hành vi "nội bộ" quy mô lớn rõ ràng và có thể lặp lại.
Báo cáo này đưa ra một bộ phương pháp heuristic có thể thực hiện được, giúp các nhóm giao thức và front-end nhận diện, gán nhãn và ứng phó kịp thời với các hoạt động như vậy.
Mặc dù phân tích chỉ bao gồm một tập con của hành vi săn lùng khối trong cùng một khu vực, nhưng quy mô, cấu trúc và khả năng sinh lợi của nó cho thấy: việc phát hành token Solana đang bị thao túng tích cực bởi mạng lưới hợp tác, trong khi các biện pháp phòng ngừa hiện tại là hoàn toàn không đủ.
![Khám phá nội bộ bẫy Kinh doanh chênh lệch giá phát hành Token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4421c52464108e6acc2e8fcb659c6e.webp(
Phương pháp luận
Phân tích này nhằm mục tiêu xác định hành vi hợp tác trong việc khai thác các token meme trên Solana, đặc biệt là trường hợp nhà phát triển cung cấp quỹ cho ví tấn công trong cùng một khối khi token được ra mắt. Chúng tôi chia vấn đề thành các giai đoạn sau:
Lọc cùng khu vực tấn công
Nhận diện ví liên kết với người triển khai
Liên kết việc ngắm bắn với lợi nhuận token
Đo lường quy mô và hành vi ví
Dấu vết hoạt động của máy
Phân tích hành vi thoát
![Khám Phá Nội Bộ Kinh Doanh Chênh Lệch Giá Pumpfun Phát Hành Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76e28634bbabf125175c82b6833ce4f5.webp(
Tập trung vào mối đe dọa rõ ràng nhất
Chúng tôi trước tiên đã đo lường quy mô của việc phát hành token trên nền tảng, kết quả cho thấy hơn 50% token bị săn lùng ngay khi tạo khối, việc săn lùng cùng khối đã trở thành mô hình phát hành chính.
Để giảm thiểu báo cáo sai và làm nổi bật hành vi hợp tác thực sự, chúng tôi đã thêm vào chỉ số cuối cùng một bộ lọc nghiêm ngặt: chỉ thống kê những cú bẫy có chuyển khoản SOL trực tiếp giữa người phát hành trước khi lên sàn và ví bẫy. Điều này cho phép chúng tôi tự tin xác định: ví do người phát hành trực tiếp kiểm soát; ví hoạt động dưới sự chỉ huy của người phát hành; ví có kênh nội bộ.
) Nghiên cứu trường hợp 1: Tài trợ trực tiếp
Ví của người triển khai đã gửi tổng cộng 1.2 SOL đến 3 ví khác nhau, sau đó triển khai một token có tên là SOL > BNB. 3 ví nhận vốn đã hoàn tất việc mua ngay trong cùng một khối mà token được tạo ra, trước khi có thể nhìn thấy trên thị trường rộng lớn hơn. Sau đó, chúng nhanh chóng bán ra để thu lợi, thực hiện một cuộc thoát nhanh chóng có sự phối hợp. Đây là một ví dụ điển hình về việc sử dụng ví săn tiền để刷农 token, được phương pháp chuỗi vốn của chúng tôi ghi lại trực tiếp. Mặc dù thủ pháp đơn giản, nhưng nó đã diễn ra quy mô lớn trong hàng ngàn lần phát hành.
![Khám phá nội bộ bẫy chênh lệch giá phát hành token Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c53d98f9ef031321cb86ebcbb27aee0.webp(
) Nghiên cứu trường hợp 2: Tài trợ đa bước
Một ví liên quan đến việc săn lùng token nhiều lần. Thực thể này không trực tiếp đầu tư vào ví săn lùng, mà thay vào đó chuyển SOL qua 5-7 ví trung gian trước khi đến ví săn lùng cuối cùng, từ đó thực hiện việc săn lùng trong cùng một khối.
Phương pháp hiện tại của chúng tôi chỉ phát hiện một số giao dịch ban đầu của người triển khai, nhưng không thể nắm bắt toàn bộ chuỗi liên kết đến ví mục tiêu cuối cùng. Những ví trung gian này thường "được sử dụng một lần", chỉ để truyền SOL, làm cho việc liên kết qua các truy vấn đơn giản trở nên khó khăn. Lỗ hổng này không phải là lỗi thiết kế, mà là do sự cân nhắc về tài nguyên tính toán.
![Khám phá nội bộ bẫy kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15d212a2ed7760419da9be9144fb07f8.webp(
Khám phá
Tập trung vào "Săn lùng trong cùng khu vực + Chuỗi vốn trực tiếp" này, chúng tôi đã tiết lộ một hành vi hợp tác trên chuỗi rộng rãi, có cấu trúc và mang lại lợi nhuận cao. Tất cả dữ liệu dưới đây bao gồm từ ngày 15 tháng 3 đến nay:
Săn lùng được tài trợ bởi người triển khai trong cùng một khối là rất phổ biến và có hệ thống.
Trong tháng qua, đã xác nhận hơn 15,000 token bị tấn công trực tiếp vào ví vốn ngay khi ra mắt trên blockchain.
Liên quan đến hơn 4,600 ví săn tiền, hơn 10,400 nhà triển khai
Chiếm khoảng 1.75% tổng phát hành của nền tảng phát hành liên quan
Hành vi này mang lại lợi nhuận lớn
Lợi nhuận ròng của ví nhắm trực tiếp đã đạt trên 15,000 SOL
Tỷ lệ thành công của việc bắn tỉa 87%, giao dịch thất bại rất ít
Lợi nhuận điển hình của một ví đơn là 1-100 SOL, ít trường hợp vượt quá 500 SOL
Triển khai lặp lại và nhắm đến mạng lưới nông dân
Nhiều người triển khai sử dụng ví mới để tạo ra hàng chục đến hàng trăm Token một cách hàng loạt
Một số ví sniper thực hiện hàng trăm lần bẫy trong một ngày.
Quan sát cấu trúc "trung tâm-tỏa ra": một ví đầu tư cho nhiều ví săn lùng, tất cả đều săn lùng cùng một token
![Khám phá Kinh doanh chênh lệch giá nội bộ của phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b948834b3b187f601d9436e84bab905.webp(
Săn bắn thể hiện mô hình thời gian lấy con người làm trung tâm
Đỉnh hoạt động vào UTC 14:00-23:00; UTC 00:00-08:00 gần như ngừng hoạt động
Khớp với thời gian làm việc của Mỹ, cho thấy được kích hoạt bằng tay/cron định kỳ, chứ không phải tự động 24 giờ toàn cầu.
Nhầm lẫn quyền sở hữu giữa ví một lần và giao dịch đa chữ ký
Người triển khai nạp vốn cho một số ví cùng một lúc và ký tên trong cùng một giao dịch để săn lùng.
Những ví này sẽ không ký giao dịch nào nữa.
Nhà phát triển chia nhỏ việc mua ban đầu thành 2-4 ví, ngụy trang nhu cầu thực.
![Khám phá nội bộ bẫy kinh doanh chênh lệch giá của việc phát hành Token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbde0925132af527732fbdef98ba925e.webp(
Hành vi thoát
Để hiểu sâu hơn về cách những ví này rút lui, chúng tôi phân tích dữ liệu theo hai chiều hành vi lớn:
Tốc độ thoát - Thời gian từ mua lần đầu đến bán cuối cùng
Số lượng bán ra - Số lượng giao dịch bán độc lập được sử dụng để thoát ra
Dữ liệu kết luận:
Tốc độ thoát
55% của đợt bán đã hết trong 1 phút
85% trong vòng 5 phút thanh lý
11% hoàn thành trong 15 giây
Số lần bán
Hơn 90% ví sniper chỉ sử dụng 1-2 lệnh bán để thoát ra
Rất ít sử dụng bán dần dần
Xu hướng lợi nhuận
Lợi nhuận cao nhất là ví rút tiền trong <1 phút, tiếp theo là <5 phút
Việc nắm giữ lâu hơn hoặc bán nhiều lần mặc dù lợi nhuận trung bình mỗi lần hơi cao, nhưng số lượng rất ít, đóng góp cho tổng lợi nhuận là hạn chế.
Những mô hình này chỉ ra rằng: việc bắn tỉa do nhà phát triển tài trợ không phải là hành vi giao dịch, mà là chiến lược rút tiền tự động, rủi ro thấp.
![Khám phá cách bẫy chênh lệch giá trong phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-799a64ea4fc2afa7a59da900c8f828bb.webp(
![Khám phá nội bộ bẫy kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf526906f9719de636146baf835c9dcc.webp(
![Khám phá nội bộ bẫy Kinh doanh chênh lệch giá Pumpfun phạt hành token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3b8f8ea38f5b46374d221e71e4dc999.webp(
Kết luận
Báo cáo này tiết lộ một chiến lược khai thác phát hành token Solana liên tục, có cấu trúc và lợi nhuận cao: Bẫy cùng khối được tài trợ bởi người triển khai. Bằng cách theo dõi các chuyển khoản SOL trực tiếp từ người triển khai đến ví bẫy, chúng tôi đã xác định một nhóm hành vi theo phong cách nội bộ, tận dụng cấu trúc thông lượng cao của Solana để thực hiện khai thác hợp tác.
Mặc dù phương pháp này chỉ bắt được một phần của việc săn lùng trong cùng một khối, nhưng quy mô và mô hình của nó cho thấy: đây không phải là đầu cơ rời rạc, mà là những nhà điều hành có vị trí đặc quyền, hệ thống có thể lặp lại và ý định rõ ràng. Tầm quan trọng của chiến lược này được thể hiện ở:
Biến dạng tín hiệu thị trường sớm, khiến token có vẻ hấp dẫn hơn hoặc cạnh tranh hơn
Nguy cơ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ - Họ trở thành người rút lui khỏi thanh khoản mà không hay biết.
Làm giảm niềm tin vào việc phát hành token mở, đặc biệt là trên các nền tảng phát hành chú trọng vào tốc độ và tính dễ sử dụng.
Để giảm bớt vấn đề này, cần không chỉ phòng thủ thụ động, mà còn bao gồm các phương pháp phát hiện tốt hơn, cảnh báo trước ở phía trước, hàng rào cấp giao thức, cũng như nỗ lực liên tục để lập bản đồ và giám sát hành vi hợp tác. Các công cụ phát hiện đã tồn tại - vấn đề là liệu hệ sinh thái có thực sự muốn áp dụng chúng hay không.
Báo cáo này đã thực hiện bước đầu tiên: cung cấp một bộ lọc đáng tin cậy và có thể tái hiện để xác định các hành vi đồng hành rõ ràng nhất. Nhưng đây chỉ là bước khởi đầu. Thách thức thực sự nằm ở việc phát hiện các chiến lược khó phát hiện và liên tục phát triển, và xây dựng một văn hóa trên chuỗi, thưởng cho sự minh bạch thay vì trục lợi.
![Khám phá nội bộ bẫy Kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23593dc6587543af93769b12ff55d4a2.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SerumSurfer
· 08-11 13:52
Chơi thì chơi, ai chịu tội khi bị bóc lột từng lớp.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3Educator
· 08-11 13:43
omg tỷ lệ thành công 87%?? đây chính xác là điều tôi đã cảnh báo học sinh của mình trong nhiều tháng... hệ sinh thái sol cần bảo vệ MEV tốt hơn thật sự
Nội bộ phát hành token Solana: Kinh doanh chênh lệch giá cùng khối quy mô đáng kinh ngạc
Nghiên cứu hành vi nội gián trong kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Solana
Tóm tắt
Báo cáo này đã điều tra một mô hình meme token farming phổ biến và hợp tác cao trên Solana: các nhà phát hành token chuyển SOL vào "ví săn lùng", cho phép những ví này mua token trong cùng một khối khi token được niêm yết. Bằng cách tập trung vào chuỗi tài chính rõ ràng và có thể chứng minh giữa nhà phát hành và người săn lùng, chúng tôi đã xác định được một nhóm hành vi rút tiền có độ tin cậy cao.
Phân tích cho thấy, chiến lược này không phải là hiện tượng ngẫu nhiên, cũng không phải là hành vi biên giới. Chỉ trong tháng qua, hơn 15,000 SOL lợi nhuận thực hiện đã được rút ra từ hơn 15,000 lần phát hành token theo cách này, liên quan đến hơn 4,600 ví bẫy và hơn 10,400 nhà triển khai. Những ví này thể hiện tỷ lệ thành công bất thường là (87% trong việc kiếm lợi từ bẫy, cách thoát sạch sẽ và mô hình hoạt động có cấu trúc.
Phát hiện chính:
Mặc dù phân tích chỉ bao gồm một tập con của hành vi săn lùng khối trong cùng một khu vực, nhưng quy mô, cấu trúc và khả năng sinh lợi của nó cho thấy: việc phát hành token Solana đang bị thao túng tích cực bởi mạng lưới hợp tác, trong khi các biện pháp phòng ngừa hiện tại là hoàn toàn không đủ.
![Khám phá nội bộ bẫy Kinh doanh chênh lệch giá phát hành Token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4421c52464108e6acc2e8fcb659c6e.webp(
Phương pháp luận
Phân tích này nhằm mục tiêu xác định hành vi hợp tác trong việc khai thác các token meme trên Solana, đặc biệt là trường hợp nhà phát triển cung cấp quỹ cho ví tấn công trong cùng một khối khi token được ra mắt. Chúng tôi chia vấn đề thành các giai đoạn sau:
![Khám Phá Nội Bộ Kinh Doanh Chênh Lệch Giá Pumpfun Phát Hành Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76e28634bbabf125175c82b6833ce4f5.webp(
Tập trung vào mối đe dọa rõ ràng nhất
Chúng tôi trước tiên đã đo lường quy mô của việc phát hành token trên nền tảng, kết quả cho thấy hơn 50% token bị săn lùng ngay khi tạo khối, việc săn lùng cùng khối đã trở thành mô hình phát hành chính.
Để giảm thiểu báo cáo sai và làm nổi bật hành vi hợp tác thực sự, chúng tôi đã thêm vào chỉ số cuối cùng một bộ lọc nghiêm ngặt: chỉ thống kê những cú bẫy có chuyển khoản SOL trực tiếp giữa người phát hành trước khi lên sàn và ví bẫy. Điều này cho phép chúng tôi tự tin xác định: ví do người phát hành trực tiếp kiểm soát; ví hoạt động dưới sự chỉ huy của người phát hành; ví có kênh nội bộ.
) Nghiên cứu trường hợp 1: Tài trợ trực tiếp
Ví của người triển khai đã gửi tổng cộng 1.2 SOL đến 3 ví khác nhau, sau đó triển khai một token có tên là SOL > BNB. 3 ví nhận vốn đã hoàn tất việc mua ngay trong cùng một khối mà token được tạo ra, trước khi có thể nhìn thấy trên thị trường rộng lớn hơn. Sau đó, chúng nhanh chóng bán ra để thu lợi, thực hiện một cuộc thoát nhanh chóng có sự phối hợp. Đây là một ví dụ điển hình về việc sử dụng ví săn tiền để刷农 token, được phương pháp chuỗi vốn của chúng tôi ghi lại trực tiếp. Mặc dù thủ pháp đơn giản, nhưng nó đã diễn ra quy mô lớn trong hàng ngàn lần phát hành.
![Khám phá nội bộ bẫy chênh lệch giá phát hành token Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c53d98f9ef031321cb86ebcbb27aee0.webp(
) Nghiên cứu trường hợp 2: Tài trợ đa bước
Một ví liên quan đến việc săn lùng token nhiều lần. Thực thể này không trực tiếp đầu tư vào ví săn lùng, mà thay vào đó chuyển SOL qua 5-7 ví trung gian trước khi đến ví săn lùng cuối cùng, từ đó thực hiện việc săn lùng trong cùng một khối.
Phương pháp hiện tại của chúng tôi chỉ phát hiện một số giao dịch ban đầu của người triển khai, nhưng không thể nắm bắt toàn bộ chuỗi liên kết đến ví mục tiêu cuối cùng. Những ví trung gian này thường "được sử dụng một lần", chỉ để truyền SOL, làm cho việc liên kết qua các truy vấn đơn giản trở nên khó khăn. Lỗ hổng này không phải là lỗi thiết kế, mà là do sự cân nhắc về tài nguyên tính toán.
![Khám phá nội bộ bẫy kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15d212a2ed7760419da9be9144fb07f8.webp(
Khám phá
Tập trung vào "Săn lùng trong cùng khu vực + Chuỗi vốn trực tiếp" này, chúng tôi đã tiết lộ một hành vi hợp tác trên chuỗi rộng rãi, có cấu trúc và mang lại lợi nhuận cao. Tất cả dữ liệu dưới đây bao gồm từ ngày 15 tháng 3 đến nay:
Săn lùng được tài trợ bởi người triển khai trong cùng một khối là rất phổ biến và có hệ thống.
Hành vi này mang lại lợi nhuận lớn
Triển khai lặp lại và nhắm đến mạng lưới nông dân
![Khám phá Kinh doanh chênh lệch giá nội bộ của phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b948834b3b187f601d9436e84bab905.webp(
Săn bắn thể hiện mô hình thời gian lấy con người làm trung tâm
Nhầm lẫn quyền sở hữu giữa ví một lần và giao dịch đa chữ ký
![Khám phá nội bộ bẫy kinh doanh chênh lệch giá của việc phát hành Token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbde0925132af527732fbdef98ba925e.webp(
Hành vi thoát
Để hiểu sâu hơn về cách những ví này rút lui, chúng tôi phân tích dữ liệu theo hai chiều hành vi lớn:
Dữ liệu kết luận:
Tốc độ thoát
Số lần bán
Xu hướng lợi nhuận
Những mô hình này chỉ ra rằng: việc bắn tỉa do nhà phát triển tài trợ không phải là hành vi giao dịch, mà là chiến lược rút tiền tự động, rủi ro thấp.
![Khám phá cách bẫy chênh lệch giá trong phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-799a64ea4fc2afa7a59da900c8f828bb.webp(
![Khám phá nội bộ bẫy kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf526906f9719de636146baf835c9dcc.webp(
![Khám phá nội bộ bẫy Kinh doanh chênh lệch giá Pumpfun phạt hành token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3b8f8ea38f5b46374d221e71e4dc999.webp(
Kết luận
Báo cáo này tiết lộ một chiến lược khai thác phát hành token Solana liên tục, có cấu trúc và lợi nhuận cao: Bẫy cùng khối được tài trợ bởi người triển khai. Bằng cách theo dõi các chuyển khoản SOL trực tiếp từ người triển khai đến ví bẫy, chúng tôi đã xác định một nhóm hành vi theo phong cách nội bộ, tận dụng cấu trúc thông lượng cao của Solana để thực hiện khai thác hợp tác.
Mặc dù phương pháp này chỉ bắt được một phần của việc săn lùng trong cùng một khối, nhưng quy mô và mô hình của nó cho thấy: đây không phải là đầu cơ rời rạc, mà là những nhà điều hành có vị trí đặc quyền, hệ thống có thể lặp lại và ý định rõ ràng. Tầm quan trọng của chiến lược này được thể hiện ở:
Để giảm bớt vấn đề này, cần không chỉ phòng thủ thụ động, mà còn bao gồm các phương pháp phát hiện tốt hơn, cảnh báo trước ở phía trước, hàng rào cấp giao thức, cũng như nỗ lực liên tục để lập bản đồ và giám sát hành vi hợp tác. Các công cụ phát hiện đã tồn tại - vấn đề là liệu hệ sinh thái có thực sự muốn áp dụng chúng hay không.
Báo cáo này đã thực hiện bước đầu tiên: cung cấp một bộ lọc đáng tin cậy và có thể tái hiện để xác định các hành vi đồng hành rõ ràng nhất. Nhưng đây chỉ là bước khởi đầu. Thách thức thực sự nằm ở việc phát hiện các chiến lược khó phát hiện và liên tục phát triển, và xây dựng một văn hóa trên chuỗi, thưởng cho sự minh bạch thay vì trục lợi.
![Khám phá nội bộ bẫy Kinh doanh chênh lệch giá phát hành token Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23593dc6587543af93769b12ff55d4a2.webp(