【Nhật Bản】Chi tiêu tiêu dùng thực tế tháng 7 năm 2025 giảm tốc nhưng vẫn ở mức tích cực. Xu hướng tiêu dùng ổn định nhưng có thể suy giảm trong tương lai | Giải thích rõ ràng về những chỉ số kinh tế quan trọng của Nhật Bản và Mỹ | Moneyクリ Thông tin đầu tư của Monex Securities và phương tiện hữu ích về tài chính
Thông báo vào lúc 14:00 ngày 8 tháng 8 năm 2025 (thứ Sáu)
Nhật Bản Khảo sát người theo dõi kinh tế tháng 7 năm 2025
（Khác: Từ cuộc khảo sát hộ gia đình mới nhất, báo cáo thống kê về động thái thương mại, khảo sát xu hướng tiêu dùng, chỉ số hoạt động tiêu dùng）
【1】Kết quả: Xu hướng tiêu dùng có vẻ ổn định nhưng nhìn chung vẫn không đồng đều.
【図表1】Thống kê tiêu dùng gần đây
※Những mục không có bổ sung <đơn vị> là giá trị chỉ số, và số trong ngoặc là tỷ lệ so với cùng tháng năm trước %
Nguồn: Bộ Nội vụ, Văn phòng Nội các, Ngân hàng Nhật Bản, Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp do Công ty Chứng khoán Monex tạo ra
Trong cuộc khảo sát chi tiêu hộ gia đình tháng 6 năm 2025, chi tiêu tiêu dùng thực tế của các hộ gia đình có hai người lao động trở lên tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 323,000 yên, đánh dấu 4 tháng liên tiếp tăng so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập thực tế giảm 1.7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 976,000 yên, là mức giảm đầu tiên sau 3 tháng, điều này cũng tương tự như kết quả từ cuộc khảo sát thống kê lao động hàng tháng được công bố vào ngày 6, cho thấy sự trì trệ trong việc tăng thu nhập từ tiền thưởng. Kết quả là, thu nhập khả dụng (thu nhập sau khi trừ thuế và bảo hiểm xã hội, còn gọi là thu nhập thực nhận) giảm 8.1% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy một sự giảm tốc khi so với năm 2024 (Biểu đồ 2).
Nhìn chung các chỉ số tiêu dùng khác, doanh số bán lẻ theo đánh giá của Bộ Kinh tế và Công nghiệp vẫn giữ nguyên trong tình trạng lên xuống, và tình hình giữa các ngành khác nhau. Xu hướng giảm sút của các cửa hàng bách hóa là rõ rệt, trong khi doanh số của các siêu thị vững vàng. Tâm lý tiêu dùng có xu hướng đi ngang, mặc dù không có cải thiện rõ rệt, nhưng nội dung trong khảo sát của người theo dõi tình hình kinh tế về xu hướng hộ gia đình trong tương lai cho thấy có khả năng cải thiện.
【Biểu đồ 2】Xu hướng thu nhập và tiêu dùng của hộ gia đình có hai người lao động trở lên (so với cùng tháng năm trước, %)
Nguồn: Bộ Nội vụ, do Monex Securities tạo ra, cả 3 chỉ số đều dựa trên thực chất
【2】Nội dung・Điểm chú ý: Chi tiêu tiêu dùng cuối cùng của khu vực tư nhân trong quý trước có xu hướng ổn định hoặc tăng nhẹ.
【図表3】Chỉ số xu hướng tiêu dùng của hộ gia đình và chỉ số hoạt động tiêu dùng.
Nguồn: Ngân hàng Nhật Bản, Bộ Nội vụ và Truyền thông tạo ra bởi Monex Securities
※CTI vi mô là hộ gia đình có từ hai người trở lên
Chỉ số xu hướng tiêu dùng hộ gia đình, còn được gọi là CTI vi mô, là một chỉ số hóa "số tiền chi tiêu trung bình của hộ gia đình". CTI vi mô đã được điều chỉnh theo tính mùa vụ cho các hộ gia đình có từ hai người trở lên trong tháng 6 giảm 3,0% so với tháng trước, và sự giảm này cũng đã được xác nhận do động thái tăng mạnh trong tháng 5 trước đó (biểu đồ 3, màu xanh).
Mặt khác, số liệu chỉ số hoạt động tiêu dùng do Ngân hàng Nhật Bản tính toán cho tháng 6 cho thấy sự phục hồi, tuy nhiên, nếu nhìn vào toàn bộ quý trước, có thể coi là chuyển động ổn định. Từ đây, dự đoán rằng tiêu dùng cá nhân trong GDP của quý trước (quý 4 năm 2025) sẽ ổn định, khoảng 0% so với quý trước.
【3】Cảm nhận: Để tiêu dùng trong tương lai mạnh mẽ hơn, việc tăng lương cơ bản là rất quan trọng.
Mặc dù có một số yếu tố yếu trong chi tiêu của người dân, nhưng có thể coi nó vẫn duy trì ổn định. Mặt khác, như thể hiện trong biểu đồ 2, thu nhập khả dụng thực tế đã giảm mạnh, cho thấy những lo ngại về triển vọng trong tương lai. Dự báo nền kinh tế trong nước sẽ bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan của Mỹ dẫn đến sự giảm xuất khẩu ảnh hưởng đến GDP, nhưng có quan điểm cho rằng tiêu dùng sẽ hỗ trợ điều đó, cho thấy tiêu dùng cá nhân đang ở một giai đoạn quan trọng hơn.
Tuy nhiên, trong những trường hợp mà hộ gia đình cảm thấy sự giảm thu nhập, kịch bản này có thể bị đình trệ. Do tiền thưởng là yếu tố tạm thời, nên việc lương cơ bản có tăng trưởng ổn định hay không là điều quan trọng.
Công ty chứng khoán Monex - Bộ Tình báo Tài chính - Yamaguchi Keita
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
【Nhật Bản】Chi tiêu tiêu dùng thực tế tháng 7 năm 2025 giảm tốc nhưng vẫn ở mức tích cực. Xu hướng tiêu dùng ổn định nhưng có thể suy giảm trong tương lai | Giải thích rõ ràng về những chỉ số kinh tế quan trọng của Nhật Bản và Mỹ | Moneyクリ Thông tin đầu tư của Monex Securities và phương tiện hữu ích về tài chính
Thông báo vào lúc 14:00 ngày 8 tháng 8 năm 2025 (thứ Sáu)
Nhật Bản Khảo sát người theo dõi kinh tế tháng 7 năm 2025
（Khác: Từ cuộc khảo sát hộ gia đình mới nhất, báo cáo thống kê về động thái thương mại, khảo sát xu hướng tiêu dùng, chỉ số hoạt động tiêu dùng）
【1】Kết quả: Xu hướng tiêu dùng có vẻ ổn định nhưng nhìn chung vẫn không đồng đều.
【図表1】Thống kê tiêu dùng gần đây
※Những mục không có bổ sung <đơn vị> là giá trị chỉ số, và số trong ngoặc là tỷ lệ so với cùng tháng năm trước %
Nguồn: Bộ Nội vụ, Văn phòng Nội các, Ngân hàng Nhật Bản, Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp do Công ty Chứng khoán Monex tạo ra
Trong cuộc khảo sát chi tiêu hộ gia đình tháng 6 năm 2025, chi tiêu tiêu dùng thực tế của các hộ gia đình có hai người lao động trở lên tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 323,000 yên, đánh dấu 4 tháng liên tiếp tăng so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập thực tế giảm 1.7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 976,000 yên, là mức giảm đầu tiên sau 3 tháng, điều này cũng tương tự như kết quả từ cuộc khảo sát thống kê lao động hàng tháng được công bố vào ngày 6, cho thấy sự trì trệ trong việc tăng thu nhập từ tiền thưởng. Kết quả là, thu nhập khả dụng (thu nhập sau khi trừ thuế và bảo hiểm xã hội, còn gọi là thu nhập thực nhận) giảm 8.1% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy một sự giảm tốc khi so với năm 2024 (Biểu đồ 2).
Nhìn chung các chỉ số tiêu dùng khác, doanh số bán lẻ theo đánh giá của Bộ Kinh tế và Công nghiệp vẫn giữ nguyên trong tình trạng lên xuống, và tình hình giữa các ngành khác nhau. Xu hướng giảm sút của các cửa hàng bách hóa là rõ rệt, trong khi doanh số của các siêu thị vững vàng. Tâm lý tiêu dùng có xu hướng đi ngang, mặc dù không có cải thiện rõ rệt, nhưng nội dung trong khảo sát của người theo dõi tình hình kinh tế về xu hướng hộ gia đình trong tương lai cho thấy có khả năng cải thiện.
【Biểu đồ 2】Xu hướng thu nhập và tiêu dùng của hộ gia đình có hai người lao động trở lên (so với cùng tháng năm trước, %)
Nguồn: Bộ Nội vụ, do Monex Securities tạo ra, cả 3 chỉ số đều dựa trên thực chất
【2】Nội dung・Điểm chú ý: Chi tiêu tiêu dùng cuối cùng của khu vực tư nhân trong quý trước có xu hướng ổn định hoặc tăng nhẹ.
【図表3】Chỉ số xu hướng tiêu dùng của hộ gia đình và chỉ số hoạt động tiêu dùng.
Nguồn: Ngân hàng Nhật Bản, Bộ Nội vụ và Truyền thông tạo ra bởi Monex Securities
※CTI vi mô là hộ gia đình có từ hai người trở lên
Chỉ số xu hướng tiêu dùng hộ gia đình, còn được gọi là CTI vi mô, là một chỉ số hóa "số tiền chi tiêu trung bình của hộ gia đình". CTI vi mô đã được điều chỉnh theo tính mùa vụ cho các hộ gia đình có từ hai người trở lên trong tháng 6 giảm 3,0% so với tháng trước, và sự giảm này cũng đã được xác nhận do động thái tăng mạnh trong tháng 5 trước đó (biểu đồ 3, màu xanh).
Mặt khác, số liệu chỉ số hoạt động tiêu dùng do Ngân hàng Nhật Bản tính toán cho tháng 6 cho thấy sự phục hồi, tuy nhiên, nếu nhìn vào toàn bộ quý trước, có thể coi là chuyển động ổn định. Từ đây, dự đoán rằng tiêu dùng cá nhân trong GDP của quý trước (quý 4 năm 2025) sẽ ổn định, khoảng 0% so với quý trước.
【3】Cảm nhận: Để tiêu dùng trong tương lai mạnh mẽ hơn, việc tăng lương cơ bản là rất quan trọng.
Mặc dù có một số yếu tố yếu trong chi tiêu của người dân, nhưng có thể coi nó vẫn duy trì ổn định. Mặt khác, như thể hiện trong biểu đồ 2, thu nhập khả dụng thực tế đã giảm mạnh, cho thấy những lo ngại về triển vọng trong tương lai. Dự báo nền kinh tế trong nước sẽ bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan của Mỹ dẫn đến sự giảm xuất khẩu ảnh hưởng đến GDP, nhưng có quan điểm cho rằng tiêu dùng sẽ hỗ trợ điều đó, cho thấy tiêu dùng cá nhân đang ở một giai đoạn quan trọng hơn.
Tuy nhiên, trong những trường hợp mà hộ gia đình cảm thấy sự giảm thu nhập, kịch bản này có thể bị đình trệ. Do tiền thưởng là yếu tố tạm thời, nên việc lương cơ bản có tăng trưởng ổn định hay không là điều quan trọng.
Công ty chứng khoán Monex - Bộ Tình báo Tài chính - Yamaguchi Keita