Thách thức phân mảnh thanh khoản trong ngành Tài sản tiền điện tử và giải pháp

Ngành Tài sản tiền điện tử đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc nâng cao khả năng xử lý giao dịch. Các mạng blockchain và sidechain mới cung cấp trải nghiệm giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, một vấn đề cốt lõi ngày càng trở nên nổi bật: sự phân mảnh thanh khoản - vốn và người dùng phân tán trong các mạng blockchain đang mở rộng.

Người sáng lập Ethereum gần đây đã chỉ ra trong một bài viết blog rằng việc mở rộng thành công đã mang lại những thách thức phối hợp ngoài dự kiến. Do số lượng blockchain rất nhiều và phân tán giá trị lớn, các người tham gia hàng ngày phải đối mặt với những rắc rối về chuyển tiền giữa các chuỗi, trao đổi tài sản và chuyển đổi ví.

Vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến Ethereum, mà còn tác động đến hầu hết tất cả các hệ sinh thái. Ngay cả những blockchain mới tiên tiến nhất cũng có thể trở thành những "đảo thanh khoản" khó kết nối.

Ảnh hưởng thực tế của sự phân mảnh

Thanh khoản phân tán có nghĩa là các nhà giao dịch, nhà đầu tư hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) không thể tận dụng "bể" tài sản đồng nhất. Thay vào đó, mỗi blockchain hoặc sidechain đều có thanh khoản độc lập. Đối với những người muốn mua coin hoặc sử dụng nền tảng cho vay cụ thể, sự tách biệt này mang lại nhiều bất tiện.

Đối với người dùng có trình độ kỹ thuật thấp, quá trình chuyển đổi mạng, tạo ví riêng và thanh toán nhiều khoản phí giao dịch không hề suôn sẻ. Thanh khoản trong mỗi bể độc lập yếu, dẫn đến sự khác biệt về giá cả và tăng độ trượt giá giao dịch.

Nhiều người dùng chuyển tiền qua các cầu nối chuỗi chéo giữa các chuỗi khác nhau, nhưng những cầu nối này thường trở thành mục tiêu tấn công, gây ra sự sợ hãi và thiếu tin tưởng. Nếu việc chuyển nhượng thanh khoản quá phức tạp hoặc rủi ro quá cao, DeFi sẽ khó có được động lực phát triển chính thống. Trong khi đó, các dự án buộc phải triển khai trên nhiều mạng khác nhau, nếu không sẽ phải đối mặt với rủi ro bị loại bỏ.

Một số người quan sát lo ngại rằng sự phân mảnh có thể buộc người dùng quay trở lại với một vài blockchain hoặc sàn giao dịch tập trung thống trị, từ đó làm tổn hại đến ý tưởng phi tập trung thúc đẩy sự trỗi dậy của blockchain.

Giải pháp hiện tại và những hạn chế của nó

Hiện tại đã xuất hiện một số giải pháp để giải quyết vấn đề này. Cầu nối chuỗi chéo và tài sản được đóng gói đã đạt được khả năng tương tác cơ bản, nhưng trải nghiệm người dùng vẫn chưa đủ mượt mà. Bộ tổng hợp chuỗi chéo có thể định tuyến token thông qua một loạt các giao dịch trao đổi, nhưng chúng thường không tích hợp thanh khoản nền tảng, chỉ đơn giản là giúp người dùng điều hướng.

Đồng thời, một số hệ sinh thái đã đạt được khả năng tương tác trong khung của chúng, mặc dù chúng vẫn là những lĩnh vực tương đối độc lập trong lĩnh vực mã hóa rộng lớn hơn.

Nguồn gốc của vấn đề là: mỗi chuỗi đều cho rằng mình là độc nhất. Bất kỳ chuỗi mới nào hoặc mạng con đều phải "kết nối" ở tầng dưới, để thực sự thống nhất Thanh khoản. Nếu không, nó chỉ làm tăng thêm một lĩnh vực Thanh khoản mà người dùng cần phát hiện và vượt chuỗi. Do các blockchain, cầu nối vượt chuỗi và các tập hợp xem nhau như những đối thủ cạnh tranh, sự cô lập cố ý này làm nổi bật vấn đề phân mảnh hơn.

Tích hợp thanh khoản ở cấp độ cơ bản

Tích hợp lớp cơ bản giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách nhúng trực tiếp các chức năng chuỗi chéo và định tuyến vào cơ sở hạ tầng cốt lõi của chuỗi. Phương pháp này xuất hiện trong một số giao thức blockchain và khung chuyên dụng, coi khả năng tương tác là yếu tố cơ bản thay vì là một chức năng bổ sung tùy chọn.

Xác thực nút tự động xử lý kết nối chuỗi chéo, cho phép chuỗi mới hoặc chuỗi phụ khởi động ngay lập tức và truy cập thanh khoản của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Điều này giảm sự phụ thuộc vào cầu nối chuỗi chéo của bên thứ ba, giảm rủi ro an ninh và ma sát trải nghiệm người dùng.

Những thách thức mà Ethereum gặp phải trong việc mở rộng giải pháp lớp hai không đồng nhất đã làm nổi bật tầm quan trọng của việc tích hợp. Các bên tham gia khác nhau - Ethereum như một lớp thanh toán, lớp hai tập trung vào việc thực thi, và các dịch vụ xuyên chuỗi khác nhau - đều có động lực riêng của họ, dẫn đến việc Thanh khoản bị phân tán.

Sự quan tâm của người sáng lập Ethereum đối với vấn đề này nhấn mạnh sự cần thiết phải có một thiết kế gắn kết hơn. Mô hình lớp cơ sở tích hợp sẽ kết hợp các thành phần này lại với nhau, đảm bảo rằng vốn có thể tự do lưu thông mà không cần người dùng phải chuyển đổi qua lại giữa nhiều ví, giải pháp chuỗi chéo hoặc tổng hợp.

Cơ chế định tuyến tích hợp cũng đã tích hợp việc chuyển giao tài sản, mô phỏng một bể thanh khoản thống nhất ở phía sau. Bằng cách bắt giữ một phần nhỏ của dòng chảy thanh khoản toàn bộ thay vì tính phí người dùng cho mỗi giao dịch, các giao thức như vậy đã giảm thiểu ma sát và khuyến khích dòng vốn trên toàn mạng lưới. Các nhà phát triển triển khai blockchain mới có thể ngay lập tức truy cập vào nền tảng thanh khoản chia sẻ, trong khi người dùng cuối có thể tránh sử dụng nhiều công cụ hoặc gặp phải các khoản phí bất ngờ.

Sự chú trọng vào việc tích hợp này giúp duy trì trải nghiệm liền mạch, ngay cả khi có nhiều mạng được ra mắt.

không chỉ giới hạn ở vấn đề Ethereum

Mặc dù bài viết của người sáng lập Ethereum chủ yếu tập trung vào giải pháp mở rộng của Ethereum, nhưng vấn đề phân mảnh không liên quan đến hệ sinh thái cụ thể. Dù dự án được xây dựng trên chuỗi tương thích với máy ảo Ethereum, nền tảng dựa trên WebAssembly hay nền tảng khác, miễn là thanh khoản bị cô lập, nó sẽ rơi vào bẫy phân mảnh.

Khi ngày càng nhiều giao thức khám phá các giải pháp lớp cơ sở - tích hợp khả năng tương tác tự động vào thiết kế chuỗi của chúng - mọi người hy vọng rằng mạng lưới trong tương lai sẽ không làm phân tán vốn thêm nữa, mà sẽ giúp thống nhất vốn.

Một nguyên tắc rõ ràng xuất hiện: không có khả năng kết nối, thì thông lượng sẽ không có ý nghĩa.

Người dùng không cần phải xem xét lớp một, lớp hai hoặc chuỗi bên. Họ chỉ muốn truy cập liền mạch vào các ứng dụng phi tập trung (DApps), trò chơi và dịch vụ tài chính. Nếu trải nghiệm trên chuỗi mới giống như thao tác trên mạng quen thuộc, thì người dùng sẽ chấp nhận.

Hướng tới một tương lai thống nhất và thanh khoản

Sự quan tâm của cộng đồng mã hóa đối với khối lượng giao dịch đã tiết lộ một nghịch lý không mong đợi: càng có nhiều chuỗi được tạo ra để nâng cao tốc độ, thì lợi thế của hệ sinh thái càng bị phân tán, và lợi thế này nằm ở thanh khoản được chia sẻ. Mỗi chuỗi mới nhằm nâng cao khả năng xử lý sẽ tạo ra một quỹ vốn cô lập khác.

Việc xây dựng khả năng tương tác trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain cung cấp một con đường rõ ràng để giải quyết thách thức này. Khi các giao thức tự động xử lý kết nối chuỗi và định tuyến tài sản một cách hiệu quả, các nhà phát triển có thể mở rộng mà không làm phân tán cộng đồng người dùng hoặc vốn của họ. Sự thành công của mô hình này đến từ việc đo lường và cải thiện mức độ trôi chảy của giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.

Cơ sở kỹ thuật của phương pháp này hiện đã tồn tại. Chúng ta phải thực hiện nghiêm túc những biện pháp này và chú ý đến tính bảo mật cũng như trải nghiệm người dùng.