Thuế quan, Chính sách tiền tệ và tài sản mã hóa: Phân tích triển vọng thị trường dưới cơn bão kinh tế vĩ mô
Khi cấu trúc thương mại toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, một loạt phản ứng dây chuyền của các chính sách kinh tế vĩ mô đang quét qua các thị trường tài chính. Chính sách thuế cao không chỉ ảnh hưởng đến cấu trúc thương mại mà còn có thể dẫn đến những thay đổi bất ngờ trong dòng vốn quốc tế và thị trường trái phiếu Mỹ. Cốt lõi của cơn bão kinh tế này nằm ở chỗ, việc điều chỉnh chính sách thương mại có thể dẫn đến nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ từ nước ngoài giảm, từ đó thúc đẩy sự chuyển hướng của chính sách tiền tệ.
Cụ thể, chính sách thuế quan cao nhằm thu hẹp thâm hụt thương mại, nhưng có thể đồng thời làm tăng áp lực lạm phát. Điều đáng chú ý hơn là việc Mỹ giảm nhập khẩu có nghĩa là nguồn cung đô la ở nước ngoài trở nên khan hiếm, có thể gây ra vấn đề thiếu hụt đô la toàn cầu. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các thị trường mới nổi, mà còn có thể tác động đến sự cân bằng cung cầu của thị trường trái phiếu Mỹ.
Trong một thời gian dài, thâm hụt thương mại của Mỹ đã cung cấp một lượng lớn đô la cho nước ngoài, những đô la này thường quay trở lại Mỹ thông qua việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ. Ngày nay, chính sách thuế quan đã hạn chế dòng chảy đô la ra ngoài, có thể dẫn đến khả năng mua trái phiếu chính phủ Mỹ của các nhà đầu tư nước ngoài giảm. Tuy nhiên, thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn ở mức cao, nguồn cung trái phiếu chính phủ không giảm. Sự mất cân bằng cung cầu này có thể đẩy cao lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, tăng chi phí huy động vốn, thậm chí gây ra rủi ro thanh khoản.
Đối mặt với tình huống này, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có thể buộc phải hành động. Gần đây đã có dấu hiệu cho thấy, các cơ quan tiền tệ có thể xem xét việc khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng, thông qua việc mua trái phiếu chính phủ để duy trì sự vận hành ổn định của thị trường trái phiếu. Tuy nhiên, cách làm này cũng đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: mặc dù có thể làm giảm áp lực thị trường, nhưng đồng thời có thể gây ra rủi ro lạm phát, làm suy yếu sức mua của đô la.
Đối với thị trường tài sản mã hóa, sự thay đổi môi trường vĩ mô này có thể mang lại ảnh hưởng đáng kể. Nếu tính thanh khoản của đô la Mỹ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, các tài sản mã hóa như Bitcoin có thể được hưởng lợi. Là một tài sản được coi là "vàng kỹ thuật số", Bitcoin thường thể hiện xuất sắc khi kỳ vọng lạm phát tăng lên. Các nhà đầu tư có thể xem nó như một công cụ để phòng ngừa rủi ro lạm phát và chính sách.
Thị trường stablecoin cũng có thể bị ảnh hưởng. Dù đồng đô la mạnh lên hay yếu đi, nhu cầu đối với stablecoin có thể tiếp tục tăng. Trong thời kỳ khan hiếm đô la, stablecoin có thể trở thành một sản phẩm thay thế; trong khi đó, dưới dự đoán về sự suy giảm giá trị của đô la, stablecoin có thể được xem như công cụ trú ẩn tạm thời.
Lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) cũng có thể xuất hiện những cơ hội mới do những thay đổi này. Sự thay đổi về tính thanh khoản của đô la sẽ được truyền dẫn đến thị trường cho vay DeFi thông qua lãi suất. Nếu lãi suất truyền thống giảm, lợi suất mà các nền tảng DeFi cung cấp có thể trở nên hấp dẫn hơn, thu hút nhiều vốn hơn.
Nói chung, những thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô hiện tại đang gây ra một loạt phản ứng dây chuyền, từ cấu trúc thương mại đến chính sách tiền tệ, cho đến các thị trường tài sản khác nhau. Đối với các nhà đầu tư tài sản mã hóa, việc hiểu rõ sự tương tác của những yếu tố vĩ mô này là vô cùng quan trọng. Trong môi trường đầy rủi ro và cơ hội, sự nhạy bén và tính linh hoạt sẽ trở thành chìa khóa cho sự thành công.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SeeYouInFourYears
· 9giờ trước
Chính sách tài chính một phần mã hóa một phần
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-1a2ed0b9
· 16giờ trước
Sự thống trị của đô la Mỹ chắc chắn sẽ bị lung lay
Tài sản mã hóa dưới cơn bão kinh tế vĩ mô: Chính sách thuế quan có thể tạo ra cơ hội mới cho nới lỏng tiền tệ
Thuế quan, Chính sách tiền tệ và tài sản mã hóa: Phân tích triển vọng thị trường dưới cơn bão kinh tế vĩ mô
Khi cấu trúc thương mại toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, một loạt phản ứng dây chuyền của các chính sách kinh tế vĩ mô đang quét qua các thị trường tài chính. Chính sách thuế cao không chỉ ảnh hưởng đến cấu trúc thương mại mà còn có thể dẫn đến những thay đổi bất ngờ trong dòng vốn quốc tế và thị trường trái phiếu Mỹ. Cốt lõi của cơn bão kinh tế này nằm ở chỗ, việc điều chỉnh chính sách thương mại có thể dẫn đến nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ từ nước ngoài giảm, từ đó thúc đẩy sự chuyển hướng của chính sách tiền tệ.
Cụ thể, chính sách thuế quan cao nhằm thu hẹp thâm hụt thương mại, nhưng có thể đồng thời làm tăng áp lực lạm phát. Điều đáng chú ý hơn là việc Mỹ giảm nhập khẩu có nghĩa là nguồn cung đô la ở nước ngoài trở nên khan hiếm, có thể gây ra vấn đề thiếu hụt đô la toàn cầu. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các thị trường mới nổi, mà còn có thể tác động đến sự cân bằng cung cầu của thị trường trái phiếu Mỹ.
Trong một thời gian dài, thâm hụt thương mại của Mỹ đã cung cấp một lượng lớn đô la cho nước ngoài, những đô la này thường quay trở lại Mỹ thông qua việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ. Ngày nay, chính sách thuế quan đã hạn chế dòng chảy đô la ra ngoài, có thể dẫn đến khả năng mua trái phiếu chính phủ Mỹ của các nhà đầu tư nước ngoài giảm. Tuy nhiên, thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn ở mức cao, nguồn cung trái phiếu chính phủ không giảm. Sự mất cân bằng cung cầu này có thể đẩy cao lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, tăng chi phí huy động vốn, thậm chí gây ra rủi ro thanh khoản.
Đối mặt với tình huống này, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có thể buộc phải hành động. Gần đây đã có dấu hiệu cho thấy, các cơ quan tiền tệ có thể xem xét việc khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng, thông qua việc mua trái phiếu chính phủ để duy trì sự vận hành ổn định của thị trường trái phiếu. Tuy nhiên, cách làm này cũng đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: mặc dù có thể làm giảm áp lực thị trường, nhưng đồng thời có thể gây ra rủi ro lạm phát, làm suy yếu sức mua của đô la.
Đối với thị trường tài sản mã hóa, sự thay đổi môi trường vĩ mô này có thể mang lại ảnh hưởng đáng kể. Nếu tính thanh khoản của đô la Mỹ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, các tài sản mã hóa như Bitcoin có thể được hưởng lợi. Là một tài sản được coi là "vàng kỹ thuật số", Bitcoin thường thể hiện xuất sắc khi kỳ vọng lạm phát tăng lên. Các nhà đầu tư có thể xem nó như một công cụ để phòng ngừa rủi ro lạm phát và chính sách.
Thị trường stablecoin cũng có thể bị ảnh hưởng. Dù đồng đô la mạnh lên hay yếu đi, nhu cầu đối với stablecoin có thể tiếp tục tăng. Trong thời kỳ khan hiếm đô la, stablecoin có thể trở thành một sản phẩm thay thế; trong khi đó, dưới dự đoán về sự suy giảm giá trị của đô la, stablecoin có thể được xem như công cụ trú ẩn tạm thời.
Lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) cũng có thể xuất hiện những cơ hội mới do những thay đổi này. Sự thay đổi về tính thanh khoản của đô la sẽ được truyền dẫn đến thị trường cho vay DeFi thông qua lãi suất. Nếu lãi suất truyền thống giảm, lợi suất mà các nền tảng DeFi cung cấp có thể trở nên hấp dẫn hơn, thu hút nhiều vốn hơn.
Nói chung, những thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô hiện tại đang gây ra một loạt phản ứng dây chuyền, từ cấu trúc thương mại đến chính sách tiền tệ, cho đến các thị trường tài sản khác nhau. Đối với các nhà đầu tư tài sản mã hóa, việc hiểu rõ sự tương tác của những yếu tố vĩ mô này là vô cùng quan trọng. Trong môi trường đầy rủi ro và cơ hội, sự nhạy bén và tính linh hoạt sẽ trở thành chìa khóa cho sự thành công.