地緣局勢牽動市場 主流幣震蕩山寨回調 資金流入勢頭放緩

地緣局勢動蕩影響市場，主流加密貨幣震蕩整理，山寨幣回調明顯

宏觀環境變數增加，市場情緒趨於謹慎：

中東局勢緊張引發短期避險情緒，市場波動性下降。联准会降息預期升溫，但投資者態度謹慎觀望。

資金流入動能減弱：

加密貨幣ETF淨流入10.2億美元，但增速放緩。穩定幣增發增速回落，USDT溢價下降，顯示資金進場意願不強。

比特幣和以太坊表現分化：

比特幣衝高後回落，以太坊補漲後動能衰減。機構投資者繼續增持，整體結構仍偏向中性偏強。

小市值代幣流動性改善有限：

TOTAL2指數反彈後再次回調，OTHERS市值佔比止跌震蕩。鏈上榮枯指數爲53，仍處於弱勢區間。

市場處於整理末端，短期內需等待資金突破配合。關注山寨幣結構性轉強及主流幣資金回流跡象。

宏觀經濟與市場環境

联准会維持降息2次預期，但通脹預期上修和經濟預期下調，導致降息路徑更加謹慎。

Q3季度由於油價、關稅及低基數效應，联准会難以立即降息。預計9月可能是首次降息時點，年底核心通脹或升至3.0%。

資金流向及主流幣分析

ETF資金本週淨流入28億美元，規模明顯擴大。

穩定幣本週增發23億，日均3.21億，處於較高水平。

場外穩定幣溢價有所上升。

比特幣技術面呈震蕩上行走勢，10.3萬美元以上籌碼增強。

以太坊表現弱於比特幣，ETH/BTC維持震蕩，資金持續流向比特幣。以太坊活躍地址上升，或預示階段性築底完成。

鏈上數據分析

穩定幣增發量環比下降27%，集中在周初兩天。目前增發量處於中等偏下水平，對應比特幣高位震蕩走勢。

比特幣ETF本週淨流入13.41億美元，環比增加3.2億美元，反映機構投資情緒向好。

USDT和USDC場外溢價率整體趨勢仍偏空，顯示市場情緒偏保守。

某科技公司本週新增購買10100枚比特幣，平均成本104080美元，增強102000-104000美元區間支撐。

長期持有者供應持續創新高，短期持有者供應小幅反彈後回落，顯示長線資金信心增強但短線存在獲利回吐壓力。

大額地址持幣佔比變化不大，100-1000枚和10000-100000枚持有地址小幅增長，吸收部分拋壓。

URPD顯示93000-98000美元區間支撐較強，103000-106000美元區間形成新的密集區支撐。