加密市場周回顧：市場持續下滑，ETH系表現相對抗跌

市場概況

本週加密貨幣市場整體呈現下滑趨勢。美元指數接近年內新高，對風險資產形成壓力。美元走強不僅源於美國通脹粘性和降息預期推遲，還反映了市場對地緣政治風險的擔憂。盡管美股在大選年表現強勁，加密市場卻顯得更爲脆弱。

比特幣跌破周線支撐，自3月創下7.3萬美元高點後一直處於橫盤整理狀態。中心化交易所交易量降至去年年底水平，但去中心化交易所保持穩定。以太坊/比特幣匯率保持強勢，市場機會主要圍繞以太坊生態系統展開。

公鏈與協議表現

本週總鎖倉量(TVL)降至953億美元，周跌幅5.6%。主流公鏈TVL普遍下跌：

• 以太坊: -8%
• TRON: -6%
• BSC: -5%
• Arbitrum: -9%
• Base: -4%
• BLAST: -27%
• Polygon: -5%
• Optimism: -8%

值得注意的是，TON鏈本月逆勢漲107%，成爲少數亮點。

NFT市場低迷

NFT市場繼續疲軟，藍籌項目地板價大幅下跌：

• CryptoPunks: -13%
• Bored Ape Yacht Club: -17%
• Pudgy Penguins: -28%
• Azuki: -23%
• Mutant Ape Yacht Club: -22%

僅Milady小幅漲4%。整體交易量小幅下滑，首次購買和復購買家數量持續減少，市場環境極爲惡劣。

值得關注的項目

1. BLAST：以太坊系L2項目，近期進行積分空投。作爲此輪積分空投模式的先行者，受到Paradigm基金支持。

2. KAS：PoW公鏈，首個KRC-20 meme代幣計劃於6月底上線主網。近期吸引美國大型礦工參與挖礦。

3. LISTA：BSC鏈上的去中心化算法穩定幣項目，近期啓動新的挖礦活動。

市場展望

當前市場已進入衰竭階段，投資者信心低迷。歷史數據顯示，類似的大幅調整在牛市中平均會出現五次。穩定幣市值供應放緩，表明市場缺乏新增資金流入。機構資金連續兩周淨流出，但山寨幣流入有所增加。

MVRV-Z Score指標跌至1.8，進入中間階段，顯示市場整體處於虧損狀態。期貨市場方面，資金費率小幅下降，持倉量持續減少，多空比爲2.4，顯示散戶抄底情緒較高。

總體而言，市場短期內仍面臨下行壓力，但以太坊生態系統可能會率先出現反彈機會。投資者應保持謹慎，關注宏觀經濟形勢和監管環境的變化。