Meta的穩定幣之路:從野心勃勃到務實轉型

2019年,當時還叫Facebook的Meta推出了Libra項目,意圖打造一個全球性的數字貨幣體系。這個雄心勃勃的計劃試圖建立一個類似央行的貨幣發行機構,並創建一套完整的治理架構和儲備模型。

然而,Libra項目剛一亮相就遭遇了巨大阻力。美國國會迅速召開聽證會,質疑該項目可能威脅主權貨幣體系。在隨後的三年裏,扎克伯格多次被傳喚作證,Libra不得不一再妥協,將多幣種錨定改爲單一美元錨定,刪除敏感措辭,並努力尋找合作銀行。

盡管如此,Libra(後更名爲Diem)最終還是在2022年1月宣告失敗,全部資產以2億美元出售。這場失敗不僅成爲科技巨頭不應涉足貨幣發行的教訓,還促使美國出臺了專門法案,禁止大型平台企業發行錨定法幣的資產。

三年後的2025年,Meta似乎吸取了教訓,轉而採取了一種更務實的方式重返穩定幣領域。公司重新任命了支付領域的資深人士Ginger Baker爲支付產品副總裁,開始探索將現有穩定幣作爲支付解決方案,特別是用於平台內容創作者的收入結算。

在這個新方案中,Meta不再試圖自己發行穩定幣,而是計劃支持包括USDC和USDT在內的多種穩定幣。公司將專注於控制支付入口、資金來源和帳戶結算等關鍵環節,而將儲備和清算交由第三方處理。

這種轉變反映了Meta從"發行方"向"分銷商"的角色轉換。通過與Circle等機構合作,Meta可以將USDC等穩定幣嵌入其帳戶體系,同時避開直接發行穩定幣的監管風險。這種模式不僅合規性更高,還可能帶來更快的收益。

然而,即便Meta不再直接發行穩定幣,監管機構仍對其計劃保持警惕。美國參議員已經向扎克伯格發出質詢,擔心Meta可能通過控制帳戶和清算通路來繞過監管,構建一個"私有貨幣網路"。

Meta的這一轉變並非孤例,而是反映了穩定幣領域更廣泛的趨勢。隨着監管框架的明確,大型平台不再追求發行自己的穩定幣,轉而focus於如何控制資金流動的入口和路徑。穩定幣正逐漸成爲一種隱藏在後臺的結算工具,而非面向用戶的直接資產。

這種轉變正在重塑支付領域的格局。穩定幣發行方負責儲備管理和鏈上清算,而像Meta這樣的平台則專注於構建帳戶系統、支付場景和用戶交互。這種新的分工模式使穩定幣成爲一種可嵌入、可復用的通用美元模塊。

盡管Meta放棄了成爲"央行"的野心,但它仍在以另一種方式接近金融系統的核心。通過控制身分驗證、資金調度和支付路徑,Meta正在重新定義金融的底層邏輯。這種趨勢引發了新的監管問題:如果一個平台不發行穩定幣,但控制了資金流向和帳戶建立,它究竟應該被視爲工具提供者還是新型清算機構?

隨着穩定幣逐漸融入Web2業務流程,公衆關注的焦點也從"是否應該發行穩定幣"轉向了"誰在定義支付方式"。誰控制了資金進出的路徑,誰就有能力重構費率結構、設定準入門檻,甚至重新定義交易的發生方式。

Meta的新嘗試標志着平台與金融邊界討論的新篇章。隨着穩定幣深入Web2的肌理,監管如何應對這種新形態的金融服務,將成爲一個重要議題。