香港穩定幣發牌進程放緩，資本市場熱情降溫

隨着香港《穩定幣條例》正式生效，持續兩個月的資本市場熱潮開始冷卻。數據顯示，8月1日當天，A股和港股的穩定幣概念股普遍下跌。部分港股跌幅超過10%，而A股相關股票也出現了超過5%的跌幅。

這一情況與5月21日《穩定幣條例草案》獲得通過時形成鮮明對比。8月1日當天，香港金融管理局官網並未發布任何與穩定幣相關的信息。

在7月29日，香港金管局發布了穩定幣發行人發牌制度文件。同日舉行的技術簡報會上，金管局表示首批香港穩定幣發行人牌照預計將於2026年初發放。金管局還強調了對洗錢風險的擔憂，並明確表示初期香港合規穩定幣持有人身分需經核實，這意味着某種程度上的實名制。

近期，香港金管局官員多次強調，預計首批僅會發放個位數的牌照。金融專家認爲，監管標準比市場預期的更爲嚴格，發牌時間晚於預期，發牌數量少於預期，這些因素導致了穩定幣概念股的股價回調。

穩定幣作爲一種特殊的加密貨幣，具有去中心化、點對點、低成本、高效率等優勢。近年來，由於其價值穩定、效率高、成本低等特性，穩定幣逐漸向跨境支付等傳統金融領域滲透，引起了全球主要經濟體的高度關注。

香港金管局對反洗錢監管要求給予了特別強調。目前，金管局已在相關指引中列明了反洗錢方面的監管要求，包括風險評估、客戶盡職審查、持續監察、穩定幣轉帳及可疑交易報告等。

自5月21日《穩定幣條例草案》獲得通過以來，穩定幣概念在資本市場持續升溫。然而，隨着監管部門的降溫措施和發牌節奏的放緩，市場情緒開始趨於理性。

盡管發牌進程不及預期，市場仍對香港穩定幣發行人發牌名單保持高度關注。專家建議關注可能獲取首批稀缺牌照的發行人，以及確定性參與穩定幣使用場景創設的平台。

目前，已有數十家機構表示有意申請穩定幣牌照，包括支付機構、互聯網公司、商業銀行等。其中，一些進入沙盒測試的機構，以及具備跨境支付、技術儲備等優勢的公司被認爲更有可能首批獲得牌照。

然而，隨着香港金管局發牌節奏的變化，市場預期也隨之調整。有專家認爲，金管局在發牌初期可能會更注重安全和穩定因素，這可能意味着某些市場預期的熱門機構可能無緣首批牌照。

總的來說，香港穩定幣監管的推進顯示了監管機構審慎穩健的態度。雖然短期內可能限制了穩定幣業務的快速擴張，但從長遠來看，這種嚴格而穩健的監管方式可能更有利於市場和發行機構的持續健康發展。