crvUSD應對脫錨壓力，Curve創始人提出新方案

近期，Curve的crvUSD穩定幣出現輕微脫錨現象，引發市場關注。爲應對這一情況，Curve創始人Michael於11月21日在治理論壇提出一項提案，旨在通過調整利率參數來穩定crvUSD價格。該提案已於11月28日在Curve DAO上完成投票，獲得100%支持率。

根據市場數據顯示，過去一周crvUSD最低價格約爲0.99美元，當前價格爲0.996美元。作爲軟錨定美元的穩定幣，crvUSD的價格波動引發了對其長期穩定性的擔憂。

Michael提出的方案核心是大幅提高crvUSD的基礎利率（利率乘數）rate0。具體而言，對於非質押的ETH和BTC市場，基礎利率從5.8%提高至11%；對於質押的ETH，基礎利率從8.6%提高至15%。這一調整預計將使實際借貸利率顯著上升，例如ETH的借貸利率可能升至13.2%，wstETH的借貸利率可能升至19.7%。

crvUSD採用動態利率機制，最終利率不僅取決於基礎利率，還受crvUSD價格表現和PegKeeper（掛鉤守護者）債務佔比等因素影響。提案預期通過提高借貸成本，促使用戶買入crvUSD償還貸款，從而推動crvUSD價格回升至1美元錨定水平。

如果按預期實現價格回錨，crvUSD的實際借貸利率將主要由PegKeeper的債務狀況決定。對非質押資產，利率範圍爲0.07%～11%；對質押資產，利率範圍爲0.1%～15%。PegKeeper債務爲零時達到利率上限，債務最大時達到利率下限。

PegKeeper作爲專門管理crvUSD債務的合約，在掛鉤價格附近進行交易，平衡crvUSD供需。當前PegKeeper在四個相關池中均無債務，導致利率處於高位。若價格回錨後PegKeeper開始產生債務，將有助於降低crvUSD借貸利率。

目前，該提案已經生效，wstETH抵押借crvUSD的利率已上升至19.94%。這一調整可能促使部分用戶償還貸款，但其長期效果還有待觀察。市場將關注crvUSD價格是否能維持在1美元附近，PegKeeper債務是否會增加從而帶動利率下降，以及這些變化對crvUSD整體應用的影響。