加密市場周度回顧（6月17日-6月23日）

市場概況

本週加密貨幣市場整體呈現震蕩下行態勢。比特幣價格持續下跌，以太坊表現相對強勁。山寨幣市場表現低迷，歐洲杯賽事分散了部分投資者注意力。市場反彈主線圍繞以太坊生態系統展開，預計7月初以太坊ETF獲批可能性較大。

宏觀環境

貨幣流動性有所改善。联准会預計通脹將進一步緩和。美元指數逼近2024年新高，受利率和政治因素支撐。美股延續漲趨勢，全球資金持續流入美股市場，過去一個月約有300億美元新增資金進入。相比之下，加密市場表現明顯落後於美股。

市場表現

比特幣本週震蕩走低，以太坊兌比特幣匯率走強。山寨幣行情低迷。以太坊生態系統成爲市場關注焦點：

1. LDO作爲以太坊質押龍頭，未來有望擴大再質押業務。美國SEC認定以太坊不屬於證券，這一決定有利於未來以太坊ETF開展質押業務。

2. ZK是以太坊的零知識證明Layer解決方案。以太坊主網Gas費創8年新低。

3. ZRO是備受關注的跨鏈橋項目，其市值已接近同類項目W。

鏈上數據分析

盡管市場波動較大，比特幣投資者整體仍保持盈利狀態。但投資熱情有所降溫，現貨和衍生品交易量以及鏈上活動均呈下降趨勢。通常在創下新高後，市場需要一定時間消化拋壓。

穩定幣市值保持平穩，近期資金流入趨勢有所放緩。機構資金開始出現淨流出，但以太坊因現貨ETF即將推出而逆勢出現大幅淨流入。

MVRV-Z Score指標當前爲2.1，處於中間區域。該指標大於6時爲頂部區間，小於2時爲底部區間。

期貨市場

資金費率本週小幅下降。持倉量繼續回落。多空比爲2.3，顯示散戶抄底情緒較高，市場可能尚未觸底。一般而言，多空比低於0.7時市場較爲恐慌，高於2.0時較爲貪婪。

現貨市場

比特幣和Solana均呈現周線調整，預計調整或持續至8月初。以太坊、TON和Base生態表現強勢。以太坊ETF有望在7月初獲批，TON即將上線某大型交易平台，Base引入新錢包帶來流量。預計未來一個月以太坊生態系統將成爲市場主線。

公鏈鎖倉量

本週總鎖倉量(TVL)爲1009億美元，較上周下降107億美元，降幅9.6%。多數主流公鏈TVL均有所下降，僅TON鏈本週漲15%，本月累計漲108%。市場整體進入調整階段，短期內TON和Solana生態值得關注。

NFT市場

NFT市場整體表現低迷。藍籌項目地板價大幅下跌，CryptoPunks下跌13%，BAYC下跌17%，Azuki下跌23%等。交易量小幅下滑，首次購買和復購買家數量均有所減少。總體而言，NFT市場依然處於低迷狀態，市場環境較爲嚴峻。