Injective生態數據飆升:曇花一現還是重返巔峯?

近期,一個老牌公鏈再次引起了市場的關注。數據顯示,該公鏈近30天淨流入資金約1.42億美元,僅次於以太坊。除資金流入外,該公鏈在鏈上費用、活躍用戶、代幣交易量等方面也有明顯提升。這個沉寂已久的公鏈新星是否即將迎來生態爆發?還是僅僅是短暫的曇花一現?

資金淨流入背後的原因分析

截至6月4日,該公鏈近一個月內實現了1.42億美元的淨流入資金。雖然絕對金額不高,但在所有公鏈中排名第二。仔細分析發現,造成這種淨流入的原因是:一方面確實迎來了一波快速大額資金流入,另一方面淨流出資金極少,僅爲1100萬美元。

值得注意的是,這1.42億的資金流入中,有1.4億是通過跨鏈橋完成,佔98.5%。市場分析機構在報告中指出,此次大規模資金流入主要歸因於某機構級收益平台在該公鏈上的啓動。據了解,該平台在公鏈上的金庫年化收益率高達30%,這或許是吸引資金流入的重要原因。

然而,調查發現該收益平台在公鏈上建立的金庫上限爲500萬美元,無法完全承接這部分資金流入。未能參與金庫投資的資金可能在短期內再次流失。

從衍生品到RWA:公鏈能否開闢新局?

除資金流入外,該公鏈近期在生態方面也有重要變化。4月22日,其主網完成重要升級,引入動態費用結構和智能內存池等技術優化,聲稱具有更低延遲和更高吞吐量。

此外,該公鏈還推出了針對RWA的預言機框架,並基於此框架推出了歐元和英鎊的鏈上外匯市場。這些動作表明,公鏈的新敘事似乎與RWA密不可分。

作爲老牌公鏈,其原本的核心敘事是去中心化衍生品交易所。然而,目前在衍生品交易方面似乎未能實現預期目標。6月4日數據顯示,24小時內該公鏈上交易量最高的BTC合約交易對成交額約3975萬美元,全鏈衍生品交易量約9000萬美元,與某些競爭對手相差甚遠。

或許正是在加密衍生品方面難以突破,該公鏈才選擇轉向RWA結合方向。從生態發展對比來看,這一轉型似乎初見成效。5月22日,公鏈衍生品交易最高達到19.7億美元,顯著高於其他時期,且近期整體呈漲趨勢。

日活用戶方面,從2月份最低的6300個地址激增至近期的4.79萬個,增長約7.6倍。雖然在所有公鏈中僅排名第12位,但考慮到短期快速增長且超越了一些知名公鏈,也算是一個明顯突破。

然而,即便日活明顯增長,該公鏈的TVL卻未見明顯變化,自2024年3月以來一路下滑,目前僅爲2633萬美元。這表明公鏈上的DeFi項目對資金的吸引力仍然不足。

代幣表現短期亮眼,但距巔峯仍有差距

在經濟方面,該公鏈治理代幣的市值目前約爲12.6億美元,排名第82。與歷史最高市值53億美元相比,下跌了76%。不過從4月份的最低點6.34美元反彈至最高15.48美元,漲幅達144%,在老牌公鏈中表現較爲亮眼。只是這種增長能否持續仍未可知。

除上述變化外,該公鏈近期還吸引了多個知名機構加入驗證者行列,並推出了一些AI相關產品。總體來看,公鏈在過去一年積極抓住AI、RWA等新敘事進行轉型,近幾個月確實實現了一定增長。但從數量級看,與主流公鏈仍有較大差距。

目前,該公鏈的生態改造與復興之路尚處起步階段。近期的資金流入更像是一次重要的市場情緒測試和生態潛力展示,而非根本性的格局扭轉。其向RWA的戰略傾斜能否真正開闢出差異化競爭優勢,並轉化爲持續的生態繁榮和價值捕獲,仍需克服諸多挑戰,並接受市場的長期檢驗。

短期數據反彈究竟是曇花一現,還是漫長復蘇徵程中的積極信號,唯有時間能給出最終答案。對於該公鏈而言,真正的考驗才剛剛開始。