以太坊的十年：從小衆愛好到全球金融新勢力

今天，以太坊迎來了它的第十個年頭。

過去十年，以太坊成爲了全球投資回報率最高的資產之一。這十年間，英偉達市值增長150倍，比特幣市值增長300倍，而以太坊市值則增長了驚人的3600倍，達到4500億美元。短短十年時間，以太坊便躋身全球市值排名前三十的資產行列。

同時，以太坊也發展成爲全球最安全的金融系統之一。十年來，以太坊網路上流轉的資金高達百萬億美元，僅穩定幣年交易量就達到20萬億美元。除此之外，以太坊上還孕育了去中心化交易所、質押系統、借貸協議、衍生品和NFT等多元化生態。更值得一提的是，以太坊主網自誕生以來，從未出現過停機、宕機或被盜事件。

回顧過去，以太坊生態至少孵化出了三個劃時代的產品，並在各自市場中佔據絕對主導地位：

1. 穩定幣：年交易額達28萬億美元，其中超70%發生在以太坊網路上。
2. DAO：2016年，全球首個DAO誕生於以太坊，如今90%以上的全球TVL最大的DAO都在以太坊生態中。
3. DeFi：2020年DeFi夏天，以太坊成爲唯一中心，市佔率高達95%-99%。
4. NFT：2021年NFT首次大規模破圈，以太坊成爲主戰場，全年交易量佔比超90%。

未來十年，以太坊的發展前景如何？雖然已躋身全球市值前30的資產，超越Meta、臺積電、Visa等知名企業，但這可能僅僅是開始。

就像1987年蘋果MAC電腦突破1000萬用戶時一樣，那不是終點，而是一切的起點。如今，每月活躍用戶同樣約爲1000萬的以太坊，正式開啓了它的下一個十年徵程。

以太坊的百倍增長潛力

1. 即使以太坊TVL增長100倍，也僅佔全球金融資產規模的2%。

2. 用戶規模增長100倍後，也只達到10億，而Visa和Mastercard的發卡量均超30億。

3. 以太坊目前仍處於小衆階段。1987年，Mac系列電腦銷量突破1000萬臺；而作爲全球共享計算機，2025年預計每月僅約1000萬人使用以太坊。

4. 以太坊已成爲一個經過十年淬煉的金融體系，承載了百萬億美元的資金流轉。

5. 穩定幣的成功模式有望在以太坊上的其他"產品線"中復制。例如，美債代幣化、美股代幣化等領域也可能出現類似的爆發性增長。

6. 以太坊正在提供幾乎所有主流金融產品的替代方案，其能力範圍甚至超越傳統金融機構。

7. 以太坊正在推動各類主流金融產品的代幣化進程：

   • 美元代幣化（穩定幣）：40萬億美元市場，目前達到3000億美元規模
   • 美債代幣化：36萬億美元市場，目前達到70億美元規模
   • 美股代幣化：60萬億美元市場，剛起步，目前達到5億美元規模

8. 作爲新興的全球金融系統，以太坊至少還有100倍的增長空間。目前以太坊TVL僅800億美元，而全球金融系統資產規模高達400萬億美元。

9. 以太坊不僅是全球金融系統的"替代品"，更在重新定義金融的本質。這種關係類似於電子郵件對傳統郵政的顛覆。

10. 20年前，很少有人相信人類90%以上的信息交流會發生在互聯網上；如今，也很少有人能想象未來人類9%的資金會在以太坊上流轉。

以太坊：全球金融動蕩中的避風港

1. 全球金融體系的每次危機，都爲以太坊創造了機遇。

2. 以太坊正在等待主流金融系統的每一次崩壞。這種大大小小的崩壞幾乎每月、每年、每個週期都在發生。

3. 經濟危機、疫情、戰爭、政治動蕩、國家破產、貨幣貶值、地緣政治衝突等，全球195個國家中任何一個國家的重大動蕩，都可能成爲以太坊的發展契機。

4. 過去100年，全球至少發生過10次大型金融危機、8次具有全球影響的大規模致命疫情、30多次國家破產事件。僅貨幣崩潰和惡性通脹型"破產"就多達10次。過去50年，還發生了約15-20次具有國際影響力的大型戰爭。這些事件都可能爲以太坊帶來新的市場需求。

5. 以太坊正成爲"邊緣金融"的中心。全球約有10個國家被排除在主流金融系統之外，被邊緣化的國家高達30-50個。這些國家的民衆需要穩定貨幣、跨境貿易和優質投資機會，而以太坊爲他們提供了解決方案。

6. 段永平曾強調："做對的事，把事情做對。"以太坊正在做那些國家、金融機構、互聯網公司等中心化機構無法完成的事。推動去中心化，就是在做對的事。

7. 以太坊正在對SWIFT系統進行降維打擊。以太坊已成爲SWIFT之外全球最大的價值網路，在網路中立性、全天候可用性、交易費用、跨境交易速度、透明度和清算自動化程度等多個關鍵維度上明顯優於SWIFT。隨着美國等主要國家在合規和監管方面開始接納以太坊，30年後，以太坊有望取代SWIFT成爲全球最大的價值網路。

8. 目前有近20個國家受到SWIFT制裁和限制。而以太坊無需許可，任何國家和個人都可以在此進行交易。

9. 雅典和斯巴達、安卓和蘋果、以太坊和全球金融系統，它們構成了這個世界的兩面，缺一不可。

10. 以太坊的成功是大概率事件。主流金融系統雖不會突然崩潰，但會持續不斷地出現局部崩壞。每一次崩壞都有利於新金融體系的發展，都可能成爲以太坊快速擴張的良機。

以太坊的競爭優勢

1. 以太坊的核心優勢包括：

   • 足夠中立：與比特幣一樣高度去中心化，不受單一國家或組織控制
   • 足夠安全：主網運行十年，市值4500億美元，從未發生大規模停機、宕機或被盜事件
   • 獨特文化：DAO治理、用戶空投、交易透明、重視隱私保護等，形成了良性的生態文化和商業模式

2. 自2015年7月30日主網上線以來，以太坊從未發生過停機、宕機或被盜事件。

3. 以太坊是真正的公共物品。除了太陽、月亮等少數人類無法幹預的存在，此前世界上幾乎沒有真正意義上的、可以人人平等使用的公共物品，直到比特幣和以太坊的出現。

4. 以太坊無需許可即可使用。它是全人類共享的超級計算機，任何人都能在其上部署、運行、驗證和使用程序，無需依賴傳統服務器或公司。

5. 以太坊的多重身分：去中心化金融系統、公共物品、數字石油、全球共享超級計算機、不可篡改的全球帳本、SWIFT之外最大的價值網路、去中心化互聯網、網路國家。

6. 以太坊是加密世界的絕對主導者。2024年，穩定幣年交易量達28萬億美元，70%發生在以太坊生態；2021年NFT熱潮中，以太坊是主戰場，全年交易量佔比超90%；2020年DeFi熱潮中，以太坊是唯一中心，市佔率高達95%-99%。

7. 以太坊正成爲全球金融系統的最大挑戰者。它提供了一套無需監管也能公平安全交易的金融體系，爲被排斥在主流金融系統之外的國家、企業和個人提供了新的解決方案。

8. 以太坊是加密行業的創新源泉，是幾乎所有大規模區塊鏈應用落地的中心。從DeFi到NFT再到穩定幣，以太坊始終處於行業創新的最前沿。

9. 在長期競爭中，以太坊始終是犯錯最少的那個。相比於其他公鏈頻繁出現的停機和重啓問題，以太坊主網十年來從未發生過大規模停擺或宕機。

10. 正如AI行業離不開英偉達，手機行業離不開蘋果，加密行業同樣離不開以太坊。

超越比特幣的可能性

1. 比特幣僅是一個貨幣系統，而以太坊不僅是貨幣系統，還是金融系統、互聯網系統和全球共享的超級計算機。

2. 多位知名人士曾公開表示相信以太坊的價值將超越比特幣，包括企業家Mark Cuban、Real Vision CEO Raoul和1confirmation創始人Nick Tomaino等。

3. 著名投資人Cathie Wood是最看好以太坊未來前景的名人之一。她預測到2032年以太坊價格可能達到16.6萬美元，市值達20萬億美元，意味着還有近50倍的漲空間。

4. 以太坊與比特幣一樣稀缺。目前以太坊的通貨膨脹率低於比特幣、黃金、美元和歐元等主要貨幣。2024年以太坊的通貨膨脹率在-0.2%～0.5%之間，而比特幣爲1.7%，黃金約1.5%，歐元2.5%，美元3.3%。

5. 比特幣和以太坊在各自誕生十年後的表現相當：比特幣價格達到3500美元，市值620億美元；以太坊價格3800美元，市值4600億美元。

6. 以太坊曾多次接近"翻轉"比特幣的市值。2017年年中，以太坊市值一度達到比特幣的80%；2021年5月中旬，這一比例達到48%。目前，以太坊市值約爲比特幣的20%。

7. 如果沒有比特幣，加密行業仍有存在的必要；但如果沒有以太坊，加密行業將失去存在的意義。

8. 從2015年8月到2016年1月，以太坊價格曾長期維持在0.3美元以下。如今以太坊價值3900美元，漲幅超過13000倍。同期比特幣的漲幅爲幾百倍。

9. 以太坊已經啓動了兩個價格增長引擎：美國以太坊現貨ETF和以太坊戰略儲備機構。預計今年10月，以太坊還將開啓第三個增長引擎——以太坊現貨ETF支持質押功能。一旦開放，參與質押的ETH持有者將額外獲得每年約3%的收益。

10. 未來十年，當以太坊像互聯網一樣普及時，其用戶數量和TVL（總鎖倉價值）有望實現100倍增長。