2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上的重要一年。圍繞ETF和美國大選兩大核心話題,以比特幣爲主導,加密行業實現了突破。上市公司、傳統金融機構甚至國家政府紛紛進入,主流化程度和認可度大幅提升。監管環境也隨着新政府上臺而趨於清晰和寬松。主流融合、路徑分化和監管演進成爲了今年的行業主旋律。

2024年回顧

比特幣無疑是2024年的核心敘事。ETF獲批和國家儲備讓比特幣突破10萬美元,標志着比特幣超越了加密貨幣的範疇,成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣生態也得到擴展,包括銘文、符文和Layer等,多元生態初步形成。比特幣DeFi總鎖倉量從年初的3億美元飆升至67.55億美元,全年增長超20倍。

以太坊今年面臨挑戰。與其他資產相比表現不佳,價值捕獲和用戶活躍度下降,敘事力不如前。DeFi復興口號雖然響亮,但實際投資明顯不足。年末衍生品項目Hyperliquid的出現給DeFi帶來新的希望。另一方面,以太坊Layer內卷加劇,不斷蠶食主網份額,引發市場對以太坊機制的質疑。

Solana今年強勢崛起,從TVL來看已成爲僅次於以太坊的第二大公鏈。SOL價格從2年前的6美元漲至200美元左右。Solana憑藉低成本和高性能,成爲MEME代幣的集中地和散戶聚集地,每日鏈上費用多次超過以太坊。

TON和SUI也有亮眼表現。Telegram帶動TON鏈遊火爆,開闢Web3流量新入口。SUI則依靠價格大漲吸引關注,Move語言公鏈發展迅速。同期的Aptos雖然價格表現較弱,但更受傳統資本青睞,在新一輪RWA和BTCFi週期中可能迎來機遇。

MEME代幣是今年市場的主要驅動力。MEME已從單純的炒作標的發展成爲文化金融的代表。雖然市值佔比不高,但交易量佔比持續在6-7%左右。預售募資、名人代幣、動物園大戰、PolitFi和AI MEME等都成爲熱點。圍繞MEME的基礎設施也不斷完善,公平發射平台Pump.fun異軍突起。

受美國大選影響,預測市場Polymarket異軍突起,交易量激增至月均25億美元。媒體+博彩的新型融合模式正在興起。

年末,AI在Web3領域再度成爲熱點。MEME率先引爆,AI Agent成爲新的現象級賽道。目前該領域基礎設施尚未完善,應用主要集中在MEME和Bot等表層,AI與區塊鏈的深度結合還有待探索。

PayFi作爲連接傳統金融與Web3的橋梁備受關注。穩定幣在全球支付和匯款市場佔據一席之地,流通規模超2100億美元。RWA在貝萊德進入後被點燃,市值規模擴大至140億美元。香港等地也將穩定幣和RWA列爲重點發展領域。

盡管整體向好,但在宏觀緊縮和行業下行的雙重壓力下,加密行業也經歷了艱難時期。創新應用難顯,內部紛爭加劇,重組並購不斷。流動性減弱導致路徑分化,形成比特幣核心流入、虹吸其他幣種的格局。直到年底,山寨幣才在華爾街關注下觸底反彈。

2025年展望

隨着新政府上臺,資本雄厚的機構躍躍欲試。多家機構對2025年市場預測持樂觀態度:

• 比特幣價格預期在15-20萬美元,部分機構甚至預測可能達到50萬美元
• ETH預計在6000-7000美元,Solana在500-750美元
• 加密總市值有望達到7.5-8萬億美元

機構普遍認爲2025年美國經濟將軟著陸,宏觀環境轉好,加密監管放開。比特幣有望被更多國家和企業納入戰略儲備,ETF資金流入將持續增加。

穩定幣、代幣化資產和AI是機構最關注的領域:

• 穩定幣結算量預計達3000-4500億美元
• 代幣化證券價值或超500億美元
• AI與加密結合將在多個方向拓展,如自主代理、MEME、DeFi等

其他值得關注的趨勢包括:

• DeFi復興
• 應用鏈和L2整合
• ZK技術廣泛應用
• DEPIN行業收入增長
• NFT市場回暖

總體來看,2025年加密行業有望在價格、生態和主流採用等方面繼續攀升。主流幣種漲勢確定,但山寨幣市場仍將分化。強勢公鏈佔優勢,但新公鏈挑戰加劇。基礎設施向應用發展是大趨勢,消費級應用將成爲重點。DeFi、支付、MEME、AI、RWA等賽道值得關注。新週期即將來臨,投資者應順應週期,深入研究參與。