美国银行业警告：堵住《GENIUS 法案》稳定币收益漏洞，否则恐引发 6.6 兆美元存款外流

美国银行业正向国会发出警告，要求堵住《GENIUS 法案》中可能被稳定币发行商利用的「收益漏洞」。银行政策研究所（BPI）指出，该漏洞或允许稳定币发行人透过附属公司间接向持币者支付利息或收益，恐引发 6.6 兆美元存款外流，对美国信贷体系构成重大威胁。

银行业关切的「收益漏洞」

《GENIUS 法案》明文禁止稳定币发行人直接向持币者支付利息或收益，但 BPI 指出，该禁令并未涵盖加密货币交易所或与发行人相关的合作伙伴。

潜在规避方式：发行人可透过附属公司或交易所向持币者提供收益，绕过法律限制。

市场实例：部分 USDC 持有者在 CEX 交易所持币时可获得奖励，这正是银行业担忧的模式。

银行业忧虑：冲击信贷与存款稳定性

（来源：美国财政部）

BPI 联同美国银行家协会、消费者银行家协会、美国独立社区银行家协会及金融服务论坛，在致国会的信中强调：

稳定币与银行存款、货币市场基金不同，因其不为贷款提供资金，也不投资证券产生收益。

若稳定币收益被广泛采用，可能吸引大量资金离开银行体系，削弱银行吸收存款、发放贷款的能力。

美国财政部报告指出，这种情况可能导致 6.6 兆美元 存款外流，尤其在经济压力时期，将加剧信贷紧缩、推高利率，并增加企业与家庭的融资成本。

稳定币市场现状与增长预期

当前规模：全球稳定币总市值约 2,802 亿美元，仅占美元货币供应量（22 兆美元）的一小部分。

市场结构：Tether（USDT）占据约 80% 市场份额，市值 1,650 亿美元；USDC 市值约 664 亿美元。

增长预测：美国财政部预计，到 2028 年稳定币市场规模将达 2 兆美元。

《GENIUS 法案》的战略意义

该法案由美国总统唐纳德·川普于 2025 年 7 月 18 日签署，旨在推广与美元挂钩的稳定币，巩固美元在全球储备货币体系中的主导地位，并与其他国际货币竞争。

然而，银行业认为，如果不堵住收益漏洞，该法案可能在推动美元国际化的同时，对国内银行业和信贷市场造成结构性冲击。

结语

美国银行业对《GENIUS 法案》稳定币收益漏洞的警告，凸显了数位资产监管与传统金融稳定性之间的微妙平衡。随着稳定币市场快速扩张，如何在促进创新与维护金融安全之间取得平衡，将成为未来数年美国金融政策的核心议题。更多加密监管与市场动态，请关注 Gate 官方平台。