加密市场周回顾：市场持续下滑，ETH系表现相对抗跌

市场概况

本周加密货币市场整体呈现下滑趋势。美元指数接近年内新高，对风险资产形成压力。美元走强不仅源于美国通胀粘性和降息预期推迟，还反映了市场对地缘政治风险的担忧。尽管美股在大选年表现强劲，加密市场却显得更为脆弱。

比特币跌破周线支撑，自3月创下7.3万美元高点后一直处于横盘整理状态。中心化交易所交易量降至去年年底水平，但去中心化交易所保持稳定。以太坊/比特币汇率保持强势，市场机会主要围绕以太坊生态系统展开。

公链与协议表现

本周总锁仓量(TVL)降至953亿美元，周跌幅5.6%。主流公链TVL普遍下跌：

• 以太坊: -8%
• TRON: -6%
• BSC: -5%
• Arbitrum: -9%
• Base: -4%
• BLAST: -27%
• Polygon: -5%
• Optimism: -8%

值得注意的是，TON链本月逆势上涨107%，成为少数亮点。

NFT市场低迷

NFT市场继续疲软，蓝筹项目地板价大幅下跌：

• CryptoPunks: -13%
• Bored Ape Yacht Club: -17%
• Pudgy Penguins: -28%
• Azuki: -23%
• Mutant Ape Yacht Club: -22%

仅Milady小幅上涨4%。整体交易量小幅下滑，首次购买和复购买家数量持续减少，市场环境极为恶劣。

值得关注的项目

1. BLAST：以太坊系L2项目，近期进行积分空投。作为此轮积分空投模式的先行者，受到Paradigm基金支持。

2. KAS：PoW公链，首个KRC-20 meme代币计划于6月底上线主网。近期吸引美国大型矿工参与挖矿。

3. LISTA：BSC链上的去中心化算法稳定币项目，近期启动新的挖矿活动。

市场展望

当前市场已进入衰竭阶段，投资者信心低迷。历史数据显示，类似的大幅调整在牛市中平均会出现五次。稳定币市值供应放缓，表明市场缺乏新增资金流入。机构资金连续两周净流出，但山寨币流入有所增加。

MVRV-Z Score指标跌至1.8，进入中间阶段，显示市场整体处于亏损状态。期货市场方面，资金费率小幅下降，持仓量持续减少，多空比为2.4，显示散户抄底情绪较高。

总体而言，市场短期内仍面临下行压力，但以太坊生态系统可能会率先出现反弹机会。投资者应保持谨慎，关注宏观经济形势和监管环境的变化。