香港稳定币发牌进程放缓，资本市场热情降温

随着香港《稳定币条例》正式生效，持续两个月的资本市场热潮开始冷却。数据显示，8月1日当天，A股和港股的稳定币概念股普遍下跌。部分港股跌幅超过10%，而A股相关股票也出现了超过5%的跌幅。

这一情况与5月21日《稳定币条例草案》获得通过时形成鲜明对比。8月1日当天，香港金融管理局官网并未发布任何与稳定币相关的信息。

在7月29日，香港金管局发布了稳定币发行人发牌制度文件。同日举行的技术简报会上，金管局表示首批香港稳定币发行人牌照预计将于2026年初发放。金管局还强调了对洗钱风险的担忧，并明确表示初期香港合规稳定币持有人身份需经核实，这意味着某种程度上的实名制。

近期，香港金管局官员多次强调，预计首批仅会发放个位数的牌照。金融专家认为，监管标准比市场预期的更为严格，发牌时间晚于预期，发牌数量少于预期，这些因素导致了稳定币概念股的股价回调。

稳定币作为一种特殊的加密货币，具有去中心化、点对点、低成本、高效率等优势。近年来，由于其价值稳定、效率高、成本低等特性，稳定币逐渐向跨境支付等传统金融领域渗透，引起了全球主要经济体的高度关注。

香港金管局对反洗钱监管要求给予了特别强调。目前，金管局已在相关指引中列明了反洗钱方面的监管要求，包括风险评估、客户尽职审查、持续监察、稳定币转账及可疑交易报告等。

自5月21日《稳定币条例草案》获得通过以来，稳定币概念在资本市场持续升温。然而，随着监管部门的降温措施和发牌节奏的放缓，市场情绪开始趋于理性。

尽管发牌进程不及预期，市场仍对香港稳定币发行人发牌名单保持高度关注。专家建议关注可能获取首批稀缺牌照的发行人，以及确定性参与稳定币使用场景创设的平台。

目前，已有数十家机构表示有意申请稳定币牌照，包括支付机构、互联网公司、商业银行等。其中，一些进入沙盒测试的机构，以及具备跨境支付、技术储备等优势的公司被认为更有可能首批获得牌照。

然而，随着香港金管局发牌节奏的变化，市场预期也随之调整。有专家认为，金管局在发牌初期可能会更注重安全和稳定因素，这可能意味着某些市场预期的热门机构可能无缘首批牌照。

总的来说，香港稳定币监管的推进显示了监管机构审慎稳健的态度。虽然短期内可能限制了稳定币业务的快速扩张，但从长远来看，这种严格而稳健的监管方式可能更有利于市场和发行机构的持续健康发展。