crvUSD应对脱锚压力，Curve创始人提出新方案

近期，Curve的crvUSD稳定币出现轻微脱锚现象，引发市场关注。为应对这一情况，Curve创始人Michael于11月21日在治理论坛提出一项提案，旨在通过调整利率参数来稳定crvUSD价格。该提案已于11月28日在Curve DAO上完成投票，获得100%支持率。

根据市场数据显示，过去一周crvUSD最低价格约为0.99美元，当前价格为0.996美元。作为软锚定美元的稳定币，crvUSD的价格波动引发了对其长期稳定性的担忧。

Michael提出的方案核心是大幅提高crvUSD的基础利率（利率乘数）rate0。具体而言，对于非质押的ETH和BTC市场，基础利率从5.8%提高至11%；对于质押的ETH，基础利率从8.6%提高至15%。这一调整预计将使实际借贷利率显著上升，例如ETH的借贷利率可能升至13.2%，wstETH的借贷利率可能升至19.7%。

crvUSD采用动态利率机制，最终利率不仅取决于基础利率，还受crvUSD价格表现和PegKeeper（挂钩守护者）债务占比等因素影响。提案预期通过提高借贷成本，促使用户买入crvUSD偿还贷款，从而推动crvUSD价格回升至1美元锚定水平。

如果按预期实现价格回锚，crvUSD的实际借贷利率将主要由PegKeeper的债务状况决定。对非质押资产，利率范围为0.07%～11%；对质押资产，利率范围为0.1%～15%。PegKeeper债务为零时达到利率上限，债务最大时达到利率下限。

PegKeeper作为专门管理crvUSD债务的合约，在挂钩价格附近进行交易，平衡crvUSD供需。当前PegKeeper在四个相关池中均无债务，导致利率处于高位。若价格回锚后PegKeeper开始产生债务，将有助于降低crvUSD借贷利率。

目前，该提案已经生效，wstETH抵押借crvUSD的利率已上升至19.94%。这一调整可能促使部分用户偿还贷款，但其长期效果还有待观察。市场将关注crvUSD价格是否能维持在1美元附近，PegKeeper债务是否会增加从而带动利率下降，以及这些变化对crvUSD整体应用的影响。