以太坊的十年：从小众爱好到全球金融新势力

今天，以太坊迎来了它的第十个年头。

过去十年，以太坊成为了全球投资回报率最高的资产之一。这十年间，英伟达市值增长150倍，比特币市值增长300倍，而以太坊市值则增长了惊人的3600倍，达到4500亿美元。短短十年时间，以太坊便跻身全球市值排名前三十的资产行列。

同时，以太坊也发展成为全球最安全的金融系统之一。十年来，以太坊网络上流转的资金高达百万亿美元，仅稳定币年交易量就达到20万亿美元。除此之外，以太坊上还孕育了去中心化交易所、质押系统、借贷协议、衍生品和NFT等多元化生态。更值得一提的是，以太坊主网自诞生以来，从未出现过停机、宕机或被盗事件。

回顾过去，以太坊生态至少孵化出了三个划时代的产品，并在各自市场中占据绝对主导地位：

1. 稳定币：年交易额达28万亿美元，其中超70%发生在以太坊网络上。
2. DAO：2016年，全球首个DAO诞生于以太坊，如今90%以上的全球TVL最大的DAO都在以太坊生态中。
3. DeFi：2020年DeFi夏天，以太坊成为唯一中心，市占率高达95%-99%。
4. NFT：2021年NFT首次大规模破圈，以太坊成为主战场，全年交易量占比超90%。

未来十年，以太坊的发展前景如何？虽然已跻身全球市值前30的资产，超越Meta、台积电、Visa等知名企业，但这可能仅仅是开始。

就像1987年苹果MAC电脑突破1000万用户时一样，那不是终点，而是一切的起点。如今，每月活跃用户同样约为1000万的以太坊，正式开启了它的下一个十年征程。

以太坊的百倍增长潜力

1. 即使以太坊TVL增长100倍，也仅占全球金融资产规模的2%。

2. 用户规模增长100倍后，也只达到10亿，而Visa和Mastercard的发卡量均超30亿。

3. 以太坊目前仍处于小众阶段。1987年，Mac系列电脑销量突破1000万台；而作为全球共享计算机，2025年预计每月仅约1000万人使用以太坊。

4. 以太坊已成为一个经过十年淬炼的金融体系，承载了百万亿美元的资金流转。

5. 稳定币的成功模式有望在以太坊上的其他"产品线"中复制。例如，美债代币化、美股代币化等领域也可能出现类似的爆发性增长。

6. 以太坊正在提供几乎所有主流金融产品的替代方案，其能力范围甚至超越传统金融机构。

7. 以太坊正在推动各类主流金融产品的代币化进程：

   • 美元代币化（稳定币）：40万亿美元市场，目前达到3000亿美元规模
   • 美债代币化：36万亿美元市场，目前达到70亿美元规模
   • 美股代币化：60万亿美元市场，刚起步，目前达到5亿美元规模

8. 作为新兴的全球金融系统，以太坊至少还有100倍的增长空间。目前以太坊TVL仅800亿美元，而全球金融系统资产规模高达400万亿美元。

9. 以太坊不仅是全球金融系统的"替代品"，更在重新定义金融的本质。这种关系类似于电子邮件对传统邮政的颠覆。

10. 20年前，很少有人相信人类90%以上的信息交流会发生在互联网上；如今，也很少有人能想象未来人类9%的资金会在以太坊上流转。

以太坊：全球金融动荡中的避风港

1. 全球金融体系的每次危机，都为以太坊创造了机遇。

2. 以太坊正在等待主流金融系统的每一次崩坏。这种大大小小的崩坏几乎每月、每年、每个周期都在发生。

3. 经济危机、疫情、战争、政治动荡、国家破产、货币贬值、地缘政治冲突等，全球195个国家中任何一个国家的重大动荡，都可能成为以太坊的发展契机。

4. 过去100年，全球至少发生过10次大型金融危机、8次具有全球影响的大规模致命疫情、30多次国家破产事件。仅货币崩溃和恶性通胀型"破产"就多达10次。过去50年，还发生了约15-20次具有国际影响力的大型战争。这些事件都可能为以太坊带来新的市场需求。

5. 以太坊正成为"边缘金融"的中心。全球约有10个国家被排除在主流金融系统之外，被边缘化的国家高达30-50个。这些国家的民众需要稳定货币、跨境贸易和优质投资机会，而以太坊为他们提供了解决方案。

6. 段永平曾强调："做对的事，把事情做对。"以太坊正在做那些国家、金融机构、互联网公司等中心化机构无法完成的事。推动去中心化，就是在做对的事。

7. 以太坊正在对SWIFT系统进行降维打击。以太坊已成为SWIFT之外全球最大的价值网络，在网络中立性、全天候可用性、交易费用、跨境交易速度、透明度和清算自动化程度等多个关键维度上明显优于SWIFT。随着美国等主要国家在合规和监管方面开始接纳以太坊，30年后，以太坊有望取代SWIFT成为全球最大的价值网络。

8. 目前有近20个国家受到SWIFT制裁和限制。而以太坊无需许可，任何国家和个人都可以在此进行交易。

9. 雅典和斯巴达、安卓和苹果、以太坊和全球金融系统，它们构成了这个世界的两面，缺一不可。

10. 以太坊的成功是大概率事件。主流金融系统虽不会突然崩溃，但会持续不断地出现局部崩坏。每一次崩坏都有利于新金融体系的发展，都可能成为以太坊快速扩张的良机。

以太坊的竞争优势

1. 以太坊的核心优势包括：

   • 足够中立：与比特币一样高度去中心化，不受单一国家或组织控制
   • 足够安全：主网运行十年，市值4500亿美元，从未发生大规模停机、宕机或被盗事件
   • 独特文化：DAO治理、用户空投、交易透明、重视隐私保护等，形成了良性的生态文化和商业模式

2. 自2015年7月30日主网上线以来，以太坊从未发生过停机、宕机或被盗事件。

3. 以太坊是真正的公共物品。除了太阳、月亮等少数人类无法干预的存在，此前世界上几乎没有真正意义上的、可以人人平等使用的公共物品，直到比特币和以太坊的出现。

4. 以太坊无需许可即可使用。它是全人类共享的超级计算机，任何人都能在其上部署、运行、验证和使用程序，无需依赖传统服务器或公司。

5. 以太坊的多重身份：去中心化金融系统、公共物品、数字石油、全球共享超级计算机、不可篡改的全球账本、SWIFT之外最大的价值网络、去中心化互联网、网络国家。

6. 以太坊是加密世界的绝对主导者。2024年，稳定币年交易量达28万亿美元，70%发生在以太坊生态；2021年NFT热潮中，以太坊是主战场，全年交易量占比超90%；2020年DeFi热潮中，以太坊是唯一中心，市占率高达95%-99%。

7. 以太坊正成为全球金融系统的最大挑战者。它提供了一套无需监管也能公平安全交易的金融体系，为被排斥在主流金融系统之外的国家、企业和个人提供了新的解决方案。

8. 以太坊是加密行业的创新源泉，是几乎所有大规模区块链应用落地的中心。从DeFi到NFT再到稳定币，以太坊始终处于行业创新的最前沿。

9. 在长期竞争中，以太坊始终是犯错最少的那个。相比于其他公链频繁出现的停机和重启问题，以太坊主网十年来从未发生过大规模停摆或宕机。

10. 正如AI行业离不开英伟达，手机行业离不开苹果，加密行业同样离不开以太坊。

超越比特币的可能性

1. 比特币仅是一个货币系统，而以太坊不仅是货币系统，还是金融系统、互联网系统和全球共享的超级计算机。

2. 多位知名人士曾公开表示相信以太坊的价值将超越比特币，包括企业家Mark Cuban、Real Vision CEO Raoul和1confirmation创始人Nick Tomaino等。

3. 著名投资人Cathie Wood是最看好以太坊未来前景的名人之一。她预测到2032年以太坊价格可能达到16.6万美元，市值达20万亿美元，意味着还有近50倍的上涨空间。

4. 以太坊与比特币一样稀缺。目前以太坊的通货膨胀率低于比特币、黄金、美元和欧元等主要货币。2024年以太坊的通货膨胀率在-0.2%～0.5%之间，而比特币为1.7%，黄金约1.5%，欧元2.5%，美元3.3%。

5. 比特币和以太坊在各自诞生十年后的表现相当：比特币价格达到3500美元，市值620亿美元；以太坊价格3800美元，市值4600亿美元。

6. 以太坊曾多次接近"翻转"比特币的市值。2017年年中，以太坊市值一度达到比特币的80%；2021年5月中旬，这一比例达到48%。目前，以太坊市值约为比特币的20%。

7. 如果没有比特币，加密行业仍有存在的必要；但如果没有以太坊，加密行业将失去存在的意义。

8. 从2015年8月到2016年1月，以太坊价格曾长期维持在0.3美元以下。如今以太坊价值3900美元，涨幅超过13000倍。同期比特币的涨幅为几百倍。

9. 以太坊已经启动了两个价格增长引擎：美国以太坊现货ETF和以太坊战略储备机构。预计今年10月，以太坊还将开启第三个增长引擎——以太坊现货ETF支持质押功能。一旦开放，参与质押的ETH持有者将额外获得每年约3%的收益。

10. 未来十年，当以太坊像互联网一样普及时，其用户数量和TVL（总锁仓价值）有望实现100倍增长。