El nuevo presidente de la SEC, Atkins, asume el cargo: la encriptación entra en una nueva era de regulación.
El 22 de abril de 2025, Paul Atkins asumió oficialmente el cargo de 34º presidente de la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC). Este regulador "de mercado libre", nominado por el presidente y confirmado por el Senado, se diferencia de su predecesor Gary Gensler en su enfoque de aplicación; desde el inicio de su mandato, ha declarado claramente que construir un marco regulatorio claro y abierto para los activos digitales será "la prioridad principal".
Durante la época de Gensler, la SEC llevó a cabo una gran campaña de ejecución contra la industria de la encriptación, considerando casi todos los tokens como valores, lo que dejó a emprendedores, instituciones de inversión y plataformas de negociación en una larga incertidumbre y riesgo. En este contexto de alta presión regulatoria y políticas ambiguas, la llegada de Atkins fue vista por la industria como un "momento de reinicio" para la regulación de la encriptación en Estados Unidos.
De reguladores tradicionales a "veteranos de la encriptación"
Paul Atkins es un típico "pasador entre Washington y Wall Street". Se graduó de Wofford College y de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt, y en sus primeros años trabajó en firmas de abogados de primer nivel, involucrándose en emisiones de valores y fusiones y adquisiciones, acumulando experiencia internacional al trabajar en París. A principios de la década de 1990, ingresó a la SEC, donde fue asesor senior de dos expresidentes, responsable de temas como la gobernanza corporativa y la reforma de la estructura del mercado.
En 2002, Atkins fue nombrado comisionado de la SEC. Antes de dejar el cargo en 2008, era conocido por promover la regulación transparente y oponerse a la burocracia inflada, siendo uno de los representantes de la filosofía de regulación del libre mercado en Estados Unidos. En 2009, fundó una consultora de cumplimiento que ofrece servicios de estrategia de cumplimiento a instituciones financieras y empresas de encriptación.
En el proceso de fundar la agencia de consultoría, Atkins estableció una profunda conexión con la industria de la encriptación. Atkins se desempeña como copresidente de la "Token Alliance", un organismo bajo la Cámara Digital de los Estados Unidos, liderando el desarrollo de las mejores prácticas para la emisión de tokens y plataformas de encriptación. También ha proporcionado consultoría estratégica a varias empresas de encriptación de renombre e invertido en fondos de activos encriptados. Las divulgaciones financieras muestran que su patrimonio familiar relacionado con la encriptación asciende a varios millones de dólares.
Estas experiencias han convertido a Atkins en una de las pocas figuras de los reguladores tradicionales que tiene tanto un conocimiento teórico como una experiencia práctica en la encriptación. A pesar de que su trasfondo en encriptación ha suscitado controversia, la mayoría del Senado finalmente le brindó apoyo, no solo como reconocimiento a su capacidad profesional, sino que también refleja que la actitud hacia la regulación de la encriptación en el ambiente político de Estados Unidos está aflojándose.
La regulación no debe convertirse en el enemigo de la innovación
A diferencia de la ruta regulatoria de "gobernanza de litigios" durante la época de Gensler, Atkins ha dejado claro que la misión de la SEC debe cambiar de "definir reglas a través de la aplicación" a "guiar el cumplimiento a través de reglas".
Él cree que la regulación no puede ser a expensas de sofocar la innovación, ni puede permitir que el mercado permanezca durante mucho tiempo en zonas grises legales. "La regulación no debería ser el enemigo de la innovación", sino que debería proporcionar "caminos de cumplimiento racionales, claros y ejecutables", esta es la primera señal clave que envía a toda la industria de encriptación.
Atkins criticó a su predecesor por el enfoque de "tratar las criptomonedas como valores" de manera unilateral, lo que ha llevado al mercado a un ciclo vicioso de "ser demandado primero y luego buscar reglas". En contraste, él prefiere construir un sistema de clasificación regulatoria más flexible y adaptativo basado en dimensiones como la funcionalidad del token y el grado de descentralización, y señala que "Estados Unidos no debe perder su ventaja competitiva en la era Web3 debido a la incertidumbre regulatoria". Esto se alinea perfectamente con los llamados de la comunidad de criptomonedas, los desarrolladores e incluso algunos inversores institucionales durante años.
Desde que el Senado votó para confirmar a Atkins como presidente, una serie de acciones de la SEC ya han hecho que la industria de la encriptación sienta claramente un cambio en la dirección de la regulación:
Iniciar un diálogo con la industria de la encriptación. El grupo de trabajo de criptomonedas de la SEC planea llevar a cabo cuatro mesas redondas públicas que abarcarán temas clave como la regulación de los intercambios, las normas de custodia, el cumplimiento de DeFi y la tokenización de activos, invitando a representantes de la industria, organizaciones de consumidores e investigadores de políticas a discutir caminos regulatorios. Esta es la primera vez en la historia de la SEC que se establece un mecanismo de consulta política sistemático sobre temas de encriptación, lo que demuestra que la SEC bajo el liderazgo de Atkins busca escuchar la voz de la industria y utilizar "la cooperación en lugar de la confrontación" para ajustar oportunamente las prioridades políticas.
Grandes acuerdos o retiros de casos de encriptación. Tras la llegada de Atkins, la actitud de la SEC hacia los casos de encriptación existentes ha suavizado notablemente. Varios litigios han sido retirados directamente, lo que en la industria se denomina "ola de perdón regulatorio". Esta postura de "corrección" emite una señal clara: la SEC buscará corregir retrospectivamente los abusos en la aplicación de la encriptación durante la administración anterior, esperando resolver las disputas pendientes a través de negociaciones y proporcionar un respiro político para la industria.
Los estándares de divulgación encriptación están tomando forma. La División de Finanzas Corporativas de la SEC publicó pautas de divulgación no vinculantes sobre la emisión de tokens encriptación, que cubren la estructura del proyecto, la funcionalidad del token, el diseño de gobernanza, el progreso del desarrollo, entre otros contenidos. Esta es la primera vez que la SEC intenta proporcionar una "lista de divulgación esperada" para proyectos encriptación, lo que marca un cambio en su lógica reguladora de "ejecución posterior" a "orientaciones previas".
Estas medidas de cambio indican que la SEC, liderada por Atkins, está pasando de un enfoque de "control estricto" a uno de "gobernanza transparente". Más que ser un relajamiento de la regulación, se puede considerar como un retorno a la racionalidad regulatoria, volviendo al punto de servir al mercado, proteger a los inversores y fomentar la innovación.
Los tres temas principales se convertirán en prioridades de la nueva política de encriptación de Atkins.
Tras emitir señales amistosas preliminares, la industria está prestando atención general a la dirección política clave que tomará la SEC bajo el liderazgo de Atkins. Actualmente, el mercado se centra principalmente en tres direcciones:
Acelerar el trabajo legislativo sobre las encriptaciones estables. Atkins ha expresado su apoyo a la propuesta de ley presentada por los senadores, que establece un marco básico para la concesión de licencias, reservas, divulgación de información, etc. para las encriptaciones estables, y sugiere proporcionar un canal de exención a nivel estatal para proyectos pequeños y medianos. La SEC podría ir retirándose gradualmente de la intervención directa sobre las "encriptaciones estables no securitarias" durante su mandato, delegando su enfoque regulatorio a las agencias de supervisión bancaria o a los organismos legislativos. Esto eliminará obstáculos clave para el uso legal y conforme a la normativa de las encriptaciones estables a gran escala, y también ayudará a promover la construcción del ecosistema del dólar digital en EE. UU.
Se espera que se abra el camino para el registro de intercambios de cumplimiento. Atkins aboga por establecer un marco de cumplimiento específico para las plataformas de encriptación, como permitir el registro como "sistema de negociación alternativo" (ATS) o "corredor de encriptación especializado". La SEC podría no intentar unificar la regulación, sino coordinar con instituciones como la CFTC y FinCEN para desarrollar un marco de regulación multicanal con "responsabilidades claramente definidas", proporcionando un entorno más predecible para los intercambios y sus usuarios.
Los estándares de reconocimiento de tokens serán reconstruidos. Atkins tiende a clasificar y evaluar combinando la funcionalidad del token (utilidad vs inversión) y el grado de descentralización. Él apoya otorgar a los proyectos emergentes un período de gracia de 3 años para completar la construcción de redes distribuidas sin preocuparse por acciones legales de la SEC. Esto significa que un sistema de "exención para startups + cumplimiento a largo plazo" podría formarse, impulsando la emisión de tokens y reactivando el ecosistema de financiamiento de proyectos. Al mismo tiempo, Atkins apoya el principio de "emisión es divulgación", es decir, siempre que el proyecto de token proporcione divulgación completa de información en el momento de la emisión y tenga una estructura de gobernanza transparente, puede operar dentro de un marco de cumplimiento.
Además, el nuevo grupo de investigación interno de la SEC está reevaluando las propiedades de los activos de cadenas de bloques principales, donde algunos tokens con una base de aplicación amplia, si son excluidos de la clasificación como valores, abrirán más variedades para los ETF de encriptación. De hecho, el primer día de trabajo de Atkins, la SEC aprobó rápidamente el comercio de opciones del ETF de Ethereum al contado, lo que proporciona a los inversores más canales de participación y envía una señal de apoyo a la financiarización de los activos de encriptación.
Conclusión
La llegada de Paul Atkins representa un nuevo ciclo regulatorio para la industria de la encriptación en Estados Unidos. Si se logran avances en aspectos clave como el canal de cumplimiento de las stablecoins, el sistema de registro de intercambios y el reconocimiento legal de los tokens durante su mandato, se reconfigurará la posición de Estados Unidos en el sistema global de gobernanza de la encriptación. Más importante aún, el cambio en la lógica regulatoria enviará señales institucionales más fuertes: no es que haya menos regulación, sino que la regulación será más clara, más consensuada y más constructiva.
Para la industria de la encriptación, este es un respiro que no ha sido fácil de conseguir, y también un reinicio que requiere más racionalidad y autodisciplina. Pero Atkins no es un "liberalismo"; en varias ocasiones ha reiterado que la SEC continuará combatiendo enérgicamente el fraude, el comercio con información privilegiada, la manipulación del mercado y otras actividades ilegales; el verdadero cambio radica en hacer que la industria sepa "dónde está el camino hacia la conformidad".
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
14 me gusta
Recompensa
14
5
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
RadioShackKnight
· hace9h
bull run来喽
Ver originalesResponder0
RektButAlive
· hace9h
Finalmente he esperado a que Gary se fuera.
Ver originalesResponder0
BoredStaker
· hace9h
Comercio de criptomonedas una década, finalmente llegó el bull run.
La nueva presidenta de la SEC, Atkins, asume el cargo y la encriptación se dirige hacia una gobernanza abierta.
El nuevo presidente de la SEC, Atkins, asume el cargo: la encriptación entra en una nueva era de regulación.
El 22 de abril de 2025, Paul Atkins asumió oficialmente el cargo de 34º presidente de la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC). Este regulador "de mercado libre", nominado por el presidente y confirmado por el Senado, se diferencia de su predecesor Gary Gensler en su enfoque de aplicación; desde el inicio de su mandato, ha declarado claramente que construir un marco regulatorio claro y abierto para los activos digitales será "la prioridad principal".
Durante la época de Gensler, la SEC llevó a cabo una gran campaña de ejecución contra la industria de la encriptación, considerando casi todos los tokens como valores, lo que dejó a emprendedores, instituciones de inversión y plataformas de negociación en una larga incertidumbre y riesgo. En este contexto de alta presión regulatoria y políticas ambiguas, la llegada de Atkins fue vista por la industria como un "momento de reinicio" para la regulación de la encriptación en Estados Unidos.
De reguladores tradicionales a "veteranos de la encriptación"
Paul Atkins es un típico "pasador entre Washington y Wall Street". Se graduó de Wofford College y de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt, y en sus primeros años trabajó en firmas de abogados de primer nivel, involucrándose en emisiones de valores y fusiones y adquisiciones, acumulando experiencia internacional al trabajar en París. A principios de la década de 1990, ingresó a la SEC, donde fue asesor senior de dos expresidentes, responsable de temas como la gobernanza corporativa y la reforma de la estructura del mercado.
En 2002, Atkins fue nombrado comisionado de la SEC. Antes de dejar el cargo en 2008, era conocido por promover la regulación transparente y oponerse a la burocracia inflada, siendo uno de los representantes de la filosofía de regulación del libre mercado en Estados Unidos. En 2009, fundó una consultora de cumplimiento que ofrece servicios de estrategia de cumplimiento a instituciones financieras y empresas de encriptación.
En el proceso de fundar la agencia de consultoría, Atkins estableció una profunda conexión con la industria de la encriptación. Atkins se desempeña como copresidente de la "Token Alliance", un organismo bajo la Cámara Digital de los Estados Unidos, liderando el desarrollo de las mejores prácticas para la emisión de tokens y plataformas de encriptación. También ha proporcionado consultoría estratégica a varias empresas de encriptación de renombre e invertido en fondos de activos encriptados. Las divulgaciones financieras muestran que su patrimonio familiar relacionado con la encriptación asciende a varios millones de dólares.
Estas experiencias han convertido a Atkins en una de las pocas figuras de los reguladores tradicionales que tiene tanto un conocimiento teórico como una experiencia práctica en la encriptación. A pesar de que su trasfondo en encriptación ha suscitado controversia, la mayoría del Senado finalmente le brindó apoyo, no solo como reconocimiento a su capacidad profesional, sino que también refleja que la actitud hacia la regulación de la encriptación en el ambiente político de Estados Unidos está aflojándose.
La regulación no debe convertirse en el enemigo de la innovación
A diferencia de la ruta regulatoria de "gobernanza de litigios" durante la época de Gensler, Atkins ha dejado claro que la misión de la SEC debe cambiar de "definir reglas a través de la aplicación" a "guiar el cumplimiento a través de reglas".
Él cree que la regulación no puede ser a expensas de sofocar la innovación, ni puede permitir que el mercado permanezca durante mucho tiempo en zonas grises legales. "La regulación no debería ser el enemigo de la innovación", sino que debería proporcionar "caminos de cumplimiento racionales, claros y ejecutables", esta es la primera señal clave que envía a toda la industria de encriptación.
Atkins criticó a su predecesor por el enfoque de "tratar las criptomonedas como valores" de manera unilateral, lo que ha llevado al mercado a un ciclo vicioso de "ser demandado primero y luego buscar reglas". En contraste, él prefiere construir un sistema de clasificación regulatoria más flexible y adaptativo basado en dimensiones como la funcionalidad del token y el grado de descentralización, y señala que "Estados Unidos no debe perder su ventaja competitiva en la era Web3 debido a la incertidumbre regulatoria". Esto se alinea perfectamente con los llamados de la comunidad de criptomonedas, los desarrolladores e incluso algunos inversores institucionales durante años.
Desde que el Senado votó para confirmar a Atkins como presidente, una serie de acciones de la SEC ya han hecho que la industria de la encriptación sienta claramente un cambio en la dirección de la regulación:
Iniciar un diálogo con la industria de la encriptación. El grupo de trabajo de criptomonedas de la SEC planea llevar a cabo cuatro mesas redondas públicas que abarcarán temas clave como la regulación de los intercambios, las normas de custodia, el cumplimiento de DeFi y la tokenización de activos, invitando a representantes de la industria, organizaciones de consumidores e investigadores de políticas a discutir caminos regulatorios. Esta es la primera vez en la historia de la SEC que se establece un mecanismo de consulta política sistemático sobre temas de encriptación, lo que demuestra que la SEC bajo el liderazgo de Atkins busca escuchar la voz de la industria y utilizar "la cooperación en lugar de la confrontación" para ajustar oportunamente las prioridades políticas.
Grandes acuerdos o retiros de casos de encriptación. Tras la llegada de Atkins, la actitud de la SEC hacia los casos de encriptación existentes ha suavizado notablemente. Varios litigios han sido retirados directamente, lo que en la industria se denomina "ola de perdón regulatorio". Esta postura de "corrección" emite una señal clara: la SEC buscará corregir retrospectivamente los abusos en la aplicación de la encriptación durante la administración anterior, esperando resolver las disputas pendientes a través de negociaciones y proporcionar un respiro político para la industria.
Los estándares de divulgación encriptación están tomando forma. La División de Finanzas Corporativas de la SEC publicó pautas de divulgación no vinculantes sobre la emisión de tokens encriptación, que cubren la estructura del proyecto, la funcionalidad del token, el diseño de gobernanza, el progreso del desarrollo, entre otros contenidos. Esta es la primera vez que la SEC intenta proporcionar una "lista de divulgación esperada" para proyectos encriptación, lo que marca un cambio en su lógica reguladora de "ejecución posterior" a "orientaciones previas".
Estas medidas de cambio indican que la SEC, liderada por Atkins, está pasando de un enfoque de "control estricto" a uno de "gobernanza transparente". Más que ser un relajamiento de la regulación, se puede considerar como un retorno a la racionalidad regulatoria, volviendo al punto de servir al mercado, proteger a los inversores y fomentar la innovación.
Los tres temas principales se convertirán en prioridades de la nueva política de encriptación de Atkins.
Tras emitir señales amistosas preliminares, la industria está prestando atención general a la dirección política clave que tomará la SEC bajo el liderazgo de Atkins. Actualmente, el mercado se centra principalmente en tres direcciones:
Acelerar el trabajo legislativo sobre las encriptaciones estables. Atkins ha expresado su apoyo a la propuesta de ley presentada por los senadores, que establece un marco básico para la concesión de licencias, reservas, divulgación de información, etc. para las encriptaciones estables, y sugiere proporcionar un canal de exención a nivel estatal para proyectos pequeños y medianos. La SEC podría ir retirándose gradualmente de la intervención directa sobre las "encriptaciones estables no securitarias" durante su mandato, delegando su enfoque regulatorio a las agencias de supervisión bancaria o a los organismos legislativos. Esto eliminará obstáculos clave para el uso legal y conforme a la normativa de las encriptaciones estables a gran escala, y también ayudará a promover la construcción del ecosistema del dólar digital en EE. UU.
Se espera que se abra el camino para el registro de intercambios de cumplimiento. Atkins aboga por establecer un marco de cumplimiento específico para las plataformas de encriptación, como permitir el registro como "sistema de negociación alternativo" (ATS) o "corredor de encriptación especializado". La SEC podría no intentar unificar la regulación, sino coordinar con instituciones como la CFTC y FinCEN para desarrollar un marco de regulación multicanal con "responsabilidades claramente definidas", proporcionando un entorno más predecible para los intercambios y sus usuarios.
Los estándares de reconocimiento de tokens serán reconstruidos. Atkins tiende a clasificar y evaluar combinando la funcionalidad del token (utilidad vs inversión) y el grado de descentralización. Él apoya otorgar a los proyectos emergentes un período de gracia de 3 años para completar la construcción de redes distribuidas sin preocuparse por acciones legales de la SEC. Esto significa que un sistema de "exención para startups + cumplimiento a largo plazo" podría formarse, impulsando la emisión de tokens y reactivando el ecosistema de financiamiento de proyectos. Al mismo tiempo, Atkins apoya el principio de "emisión es divulgación", es decir, siempre que el proyecto de token proporcione divulgación completa de información en el momento de la emisión y tenga una estructura de gobernanza transparente, puede operar dentro de un marco de cumplimiento.
Además, el nuevo grupo de investigación interno de la SEC está reevaluando las propiedades de los activos de cadenas de bloques principales, donde algunos tokens con una base de aplicación amplia, si son excluidos de la clasificación como valores, abrirán más variedades para los ETF de encriptación. De hecho, el primer día de trabajo de Atkins, la SEC aprobó rápidamente el comercio de opciones del ETF de Ethereum al contado, lo que proporciona a los inversores más canales de participación y envía una señal de apoyo a la financiarización de los activos de encriptación.
Conclusión
La llegada de Paul Atkins representa un nuevo ciclo regulatorio para la industria de la encriptación en Estados Unidos. Si se logran avances en aspectos clave como el canal de cumplimiento de las stablecoins, el sistema de registro de intercambios y el reconocimiento legal de los tokens durante su mandato, se reconfigurará la posición de Estados Unidos en el sistema global de gobernanza de la encriptación. Más importante aún, el cambio en la lógica regulatoria enviará señales institucionales más fuertes: no es que haya menos regulación, sino que la regulación será más clara, más consensuada y más constructiva.
Para la industria de la encriptación, este es un respiro que no ha sido fácil de conseguir, y también un reinicio que requiere más racionalidad y autodisciplina. Pero Atkins no es un "liberalismo"; en varias ocasiones ha reiterado que la SEC continuará combatiendo enérgicamente el fraude, el comercio con información privilegiada, la manipulación del mercado y otras actividades ilegales; el verdadero cambio radica en hacer que la industria sepa "dónde está el camino hacia la conformidad".