Avertissement de la banque américaine : colmater les failles de revenus des stablecoins de la loi GENIUS, sinon cela pourrait entraîner un exode de dépôts de 6,6 trillions de dollars.
Les banques américaines tirent la sonnette d'alarme auprès du Congrès, demandant à combler le « vide de bénéfices » que les émetteurs de stablecoins pourraient exploiter dans le projet de loi « GENIUS ». L'Institut de recherche sur les politiques bancaires (BPI) souligne que ce vide pourrait permettre aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts ou des bénéfices aux détenteurs de jetons par l'intermédiaire de filiales, ce qui pourrait entraîner un exode de dépôts de 6,6 billions de dollars, représentant une menace majeure pour le système de crédit américain.
les « failles de rendement » préoccupantes pour le secteur bancaire
La loi « GENIUS » interdit explicitement aux émetteurs de stablecoins de verser directement des intérêts ou des rendements aux détenteurs de jetons, mais le BPI souligne que cette interdiction ne couvre pas les plateformes d'échange de cryptomonnaies ou les partenaires associés aux émetteurs.
Moyens d'évitement potentiels : l'émetteur peut offrir des rendements aux détenteurs de jetons via des filiales ou des échanges, contournant ainsi les restrictions légales.
Exemple de marché : certains détenteurs d'USDC peuvent obtenir des récompenses en détenant des jetons sur les échanges CEX, ce qui est précisément le modèle qui préoccupe le secteur bancaire.
Inquiétudes bancaires : impact sur la stabilité du crédit et des dépôts
(source : Département du Trésor des États-Unis)
La BPI, en collaboration avec l'Association des banquiers américains, l'Association des banquiers consommateurs, l'Association des banquiers communautaires indépendants américains et le Forum des services financiers, a souligné dans une lettre au Congrès :
Les stablecoins sont différents des dépôts bancaires et des fonds du marché monétaire, car ils ne fournissent pas de fonds pour les prêts et n'investissent pas dans des titres pour générer des revenus.
Si les revenus des stablecoins sont largement adoptés, cela pourrait attirer d'importants capitaux hors du système bancaire, affaiblissant la capacité des banques à attirer des dépôts et à accorder des prêts.
Le rapport du ministère des Finances des États-Unis indique que cette situation pourrait entraîner un exode de 6,6 billions de dollars de dépôts, ce qui, en période de pression économique, aggravera le resserrement du crédit, fera monter les taux d'intérêt et augmentera le coût de financement pour les entreprises et les ménages.
État actuel du marché des stablecoins et prévisions de croissance
Taille actuelle : la capitalisation totale des stablecoins dans le monde est d'environ 280,2 milliards de dollars, ne représentant qu'une petite partie de l'offre monétaire en dollars (22 trillions de dollars).
Structure du marché : Tether (USDT) représente environ 80 % de la part de marché, avec une capitalisation boursière de 165 milliards de dollars ; USDC a une capitalisation boursière d'environ 66,4 milliards de dollars.
Prévisions de croissance : le ministère des Finances des États-Unis prévoit que d'ici 2028, la taille du marché des stablecoins atteindra 2 billions de dollars.
Signification stratégique de la loi GENIUS
Cette loi a été signée par le président américain Donald Trump le 18 juillet 2025, dans le but de promouvoir les stablecoins adossés au dollar, de renforcer la position dominante du dollar dans le système monétaire de réserve mondial et de concurrencer d'autres monnaies internationales.
Cependant, le secteur bancaire estime que si les failles de revenus ne sont pas colmatées, ce projet de loi pourrait, tout en favorisant l'internationalisation du dollar, avoir un impact structurel sur le secteur bancaire national et le marché du crédit.
Conclusion
L'avertissement de l'industrie bancaire américaine concernant les failles de rendement des stablecoins dans le cadre de la loi GENIUS met en évidence l'équilibre délicat entre la régulation des actifs numériques et la stabilité financière traditionnelle. Alors que le marché des stablecoins connaît une expansion rapide, la manière de trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation et le maintien de la sécurité financière sera un enjeu central de la politique financière américaine dans les années à venir. Pour plus de régulations sur les cryptomonnaies et d'informations sur les dynamiques du marché, veuillez consulter la plateforme officielle de Gate.
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Avertissement de la banque américaine : colmater les failles de revenus des stablecoins de la loi GENIUS, sinon cela pourrait entraîner un exode de dépôts de 6,6 trillions de dollars.
Les banques américaines tirent la sonnette d'alarme auprès du Congrès, demandant à combler le « vide de bénéfices » que les émetteurs de stablecoins pourraient exploiter dans le projet de loi « GENIUS ». L'Institut de recherche sur les politiques bancaires (BPI) souligne que ce vide pourrait permettre aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts ou des bénéfices aux détenteurs de jetons par l'intermédiaire de filiales, ce qui pourrait entraîner un exode de dépôts de 6,6 billions de dollars, représentant une menace majeure pour le système de crédit américain.
les « failles de rendement » préoccupantes pour le secteur bancaire
La loi « GENIUS » interdit explicitement aux émetteurs de stablecoins de verser directement des intérêts ou des rendements aux détenteurs de jetons, mais le BPI souligne que cette interdiction ne couvre pas les plateformes d'échange de cryptomonnaies ou les partenaires associés aux émetteurs.
Moyens d'évitement potentiels : l'émetteur peut offrir des rendements aux détenteurs de jetons via des filiales ou des échanges, contournant ainsi les restrictions légales.
Exemple de marché : certains détenteurs d'USDC peuvent obtenir des récompenses en détenant des jetons sur les échanges CEX, ce qui est précisément le modèle qui préoccupe le secteur bancaire.
Inquiétudes bancaires : impact sur la stabilité du crédit et des dépôts
(source : Département du Trésor des États-Unis)
La BPI, en collaboration avec l'Association des banquiers américains, l'Association des banquiers consommateurs, l'Association des banquiers communautaires indépendants américains et le Forum des services financiers, a souligné dans une lettre au Congrès :
Les stablecoins sont différents des dépôts bancaires et des fonds du marché monétaire, car ils ne fournissent pas de fonds pour les prêts et n'investissent pas dans des titres pour générer des revenus.
Si les revenus des stablecoins sont largement adoptés, cela pourrait attirer d'importants capitaux hors du système bancaire, affaiblissant la capacité des banques à attirer des dépôts et à accorder des prêts.
Le rapport du ministère des Finances des États-Unis indique que cette situation pourrait entraîner un exode de 6,6 billions de dollars de dépôts, ce qui, en période de pression économique, aggravera le resserrement du crédit, fera monter les taux d'intérêt et augmentera le coût de financement pour les entreprises et les ménages.
État actuel du marché des stablecoins et prévisions de croissance
Taille actuelle : la capitalisation totale des stablecoins dans le monde est d'environ 280,2 milliards de dollars, ne représentant qu'une petite partie de l'offre monétaire en dollars (22 trillions de dollars).
Structure du marché : Tether (USDT) représente environ 80 % de la part de marché, avec une capitalisation boursière de 165 milliards de dollars ; USDC a une capitalisation boursière d'environ 66,4 milliards de dollars.
Prévisions de croissance : le ministère des Finances des États-Unis prévoit que d'ici 2028, la taille du marché des stablecoins atteindra 2 billions de dollars.
Signification stratégique de la loi GENIUS
Cette loi a été signée par le président américain Donald Trump le 18 juillet 2025, dans le but de promouvoir les stablecoins adossés au dollar, de renforcer la position dominante du dollar dans le système monétaire de réserve mondial et de concurrencer d'autres monnaies internationales.
Cependant, le secteur bancaire estime que si les failles de revenus ne sont pas colmatées, ce projet de loi pourrait, tout en favorisant l'internationalisation du dollar, avoir un impact structurel sur le secteur bancaire national et le marché du crédit.
Conclusion
L'avertissement de l'industrie bancaire américaine concernant les failles de rendement des stablecoins dans le cadre de la loi GENIUS met en évidence l'équilibre délicat entre la régulation des actifs numériques et la stabilité financière traditionnelle. Alors que le marché des stablecoins connaît une expansion rapide, la manière de trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation et le maintien de la sécurité financière sera un enjeu central de la politique financière américaine dans les années à venir. Pour plus de régulations sur les cryptomonnaies et d'informations sur les dynamiques du marché, veuillez consulter la plateforme officielle de Gate.