Nouveau paysage du marché des cryptomonnaies : bull run dominé par les Futures Perpétuel
Le bull run des cryptomonnaies de 2025 est déjà là, mais ses moteurs sont très différents de ceux du passé. Si l'on se concentre uniquement sur le volume des transactions au comptant pour évaluer la chaleur du marché, on ne verra probablement que la surface. Le véritable protagoniste de ce bull run est le Futures Perpétuel — une arène massive, à fort effet de levier, où les deux parties, acheteurs et vendeurs, s'affrontent intensément. La liquidité, la narration et l'effet de richesse ici redéfinissent le marché dans des proportions sans précédent.
Cet article explorera pourquoi la liquidité est de plus en plus concentrée sur le marché des contrats et révèlera à travers un exemple numérique comment "le liquidateur de la position courte" devient le mécanisme central poussant les prix des actifs à augmenter de manière exponentielle.
I. Données pivot: La domination du marché des contrats se renforce
Les données montrent clairement qu'il y a eu un changement structurel dans les flux de capitaux, l'attention et le centre de gravité des jeux du marché :
Comparaison des volumes d'échange : Les données du deuxième trimestre 2025 montrent que le volume d'échange des dérivés cryptographiques (principalement des Futures Perpétuel) des échanges principaux est généralement 10 à 15 fois supérieur au volume d'échange au comptant.
Volume de contrats non réglés : le volume de contrats non réglés pour les principales cryptomonnaies telles que BTC et ETH, ainsi que pour les nouvelles cryptomonnaies populaires, dépasse largement le stock au comptant correspondant sur les échanges.
Taux de financement : Pendant cette période de bull run, le taux de financement est resté longtemps à un niveau élevé et positif, attirant un grand nombre d'"arbitragistes" sur le marché, et retirant ainsi davantage de liquidité du marché au comptant.
Ces données indiquent que le marché est passé d'un "tirage de contrats au comptant" à un nouveau schéma de "jeu de contrats, forçant le comptant".
II. Dévoilement des mécanismes clés : le processus de lancement de "roquette de liquidation des shorts"
Prenons l'exemple d'une nouvelle cryptomonnaie fictive populaire "RocketCoin" (RKT), nous pouvons voir clairement comment ce mécanisme fonctionne :
Allumage initial : Les participants du marché investissent une petite somme d'argent sur le marché au comptant, faisant passer le prix de 10 $ à 11 $.
Séparation de la première étape de la fusée : le prix atteint 11 $, déclenchant la liquidation des premières positions de vente à découvert. Le mécanisme de liquidation exige l'achat immédiat de contrats, et les teneurs de marché achètent une quantité équivalente de RKT sur le marché au comptant pour couvrir le risque, ce qui pousse le prix encore plus haut.
Allumage de la fusée de deuxième étage : une augmentation des prix au comptant déclenche une liquidation à grande échelle des positions courtes, répétant le processus ci-dessus.
Entrer en orbite : former une spirale de liquidation positive, chaque liquidation de position courte devenant le carburant pour la prochaine hausse des prix.
Voici le mécanisme central du "bull run des Futures Perpétuel" : utiliser la faible liquidité comme point de levier, à travers une multitude de positions courtes sur le marché des contrats, propulsé par le "liquidation de margin call", pour faire monter rapidement les prix.
Trois, les raisons de la formation d'un nouveau modèle
Stratégie d'émission de projet : Mode généralement adopté de "faible circulation, haute valeur de circulation totale" pour créer des conditions de contrôle du carnet de commandes au comptant.
Infrastructure de marché : les produits de contrats à terme perpétuels ont atteint une grande maturité après des années de développement, capables de traiter des volumes massifs de fonds et des jeux complexes.
Consensus du marché et narration :
Le concept de "nouvelle monnaie" génère une grande quantité de "carburant" pour le marché.
La promotion des transactions à terme à haut rendement attire les participants ayant une forte aversion au risque
Jeux financiers complexes (comme l'arbitrage des taux de financement, la capture de liquidation) verrouillent plus de liquidités
Conclusion
La "bull run dominée par les Futures Perpétuel" de cette période reflète un changement dans la structure profonde du marché. Ce n'est pas seulement une histoire de croissance de la richesse, mais aussi une fable financière complexe sur le levier, la liquidité, les mécanismes et les jeux de l'humanité.
Dans ce nouveau schéma, le marché au comptant devient un actif de couverture et la manifestation ultime des prix, tandis que les Futures Perpétuel deviennent le véhicule central définissant le pouls du marché. Comprendre et s'adapter à cette règle du jeu "utiliser les liquidations des adversaires comme carburant" est la clé pour traverser ce cycle.
Les jeux financiers sont en constante évolution, offrant de nouvelles expériences. Face au marché, nous devons toujours garder un esprit de respect.
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NervousFingers
· Il y a 10h
Les travailleurs de la pierre expriment un léger souci.
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AltcoinAnalyst
· 08-10 01:27
D'accord, l'analyse attendra un peu. Je vais d'abord copier un devoir. Selon les données, les opportunités d'Entrer en long sont plus grandes.
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probably_nothing_anon
· 08-10 01:26
Le champ de bataille des traders à effet de levier est enfin arrivé.
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DegenDreamer
· 08-10 01:16
Le voici, le dieu de la guerre à effet de levier est ici.
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DegenMcsleepless
· 08-10 01:07
Les contrats à terme se terminent rapidement, amis.
Moteur de contrats à terme perpétuels : le nouveau moteur de la bull run de chiffrement en 2025
Nouveau paysage du marché des cryptomonnaies : bull run dominé par les Futures Perpétuel
Le bull run des cryptomonnaies de 2025 est déjà là, mais ses moteurs sont très différents de ceux du passé. Si l'on se concentre uniquement sur le volume des transactions au comptant pour évaluer la chaleur du marché, on ne verra probablement que la surface. Le véritable protagoniste de ce bull run est le Futures Perpétuel — une arène massive, à fort effet de levier, où les deux parties, acheteurs et vendeurs, s'affrontent intensément. La liquidité, la narration et l'effet de richesse ici redéfinissent le marché dans des proportions sans précédent.
Cet article explorera pourquoi la liquidité est de plus en plus concentrée sur le marché des contrats et révèlera à travers un exemple numérique comment "le liquidateur de la position courte" devient le mécanisme central poussant les prix des actifs à augmenter de manière exponentielle.
I. Données pivot: La domination du marché des contrats se renforce
Les données montrent clairement qu'il y a eu un changement structurel dans les flux de capitaux, l'attention et le centre de gravité des jeux du marché :
Comparaison des volumes d'échange : Les données du deuxième trimestre 2025 montrent que le volume d'échange des dérivés cryptographiques (principalement des Futures Perpétuel) des échanges principaux est généralement 10 à 15 fois supérieur au volume d'échange au comptant.
Volume de contrats non réglés : le volume de contrats non réglés pour les principales cryptomonnaies telles que BTC et ETH, ainsi que pour les nouvelles cryptomonnaies populaires, dépasse largement le stock au comptant correspondant sur les échanges.
Taux de financement : Pendant cette période de bull run, le taux de financement est resté longtemps à un niveau élevé et positif, attirant un grand nombre d'"arbitragistes" sur le marché, et retirant ainsi davantage de liquidité du marché au comptant.
Ces données indiquent que le marché est passé d'un "tirage de contrats au comptant" à un nouveau schéma de "jeu de contrats, forçant le comptant".
II. Dévoilement des mécanismes clés : le processus de lancement de "roquette de liquidation des shorts"
Prenons l'exemple d'une nouvelle cryptomonnaie fictive populaire "RocketCoin" (RKT), nous pouvons voir clairement comment ce mécanisme fonctionne :
Allumage initial : Les participants du marché investissent une petite somme d'argent sur le marché au comptant, faisant passer le prix de 10 $ à 11 $.
Séparation de la première étape de la fusée : le prix atteint 11 $, déclenchant la liquidation des premières positions de vente à découvert. Le mécanisme de liquidation exige l'achat immédiat de contrats, et les teneurs de marché achètent une quantité équivalente de RKT sur le marché au comptant pour couvrir le risque, ce qui pousse le prix encore plus haut.
Allumage de la fusée de deuxième étage : une augmentation des prix au comptant déclenche une liquidation à grande échelle des positions courtes, répétant le processus ci-dessus.
Entrer en orbite : former une spirale de liquidation positive, chaque liquidation de position courte devenant le carburant pour la prochaine hausse des prix.
Voici le mécanisme central du "bull run des Futures Perpétuel" : utiliser la faible liquidité comme point de levier, à travers une multitude de positions courtes sur le marché des contrats, propulsé par le "liquidation de margin call", pour faire monter rapidement les prix.
Trois, les raisons de la formation d'un nouveau modèle
Stratégie d'émission de projet : Mode généralement adopté de "faible circulation, haute valeur de circulation totale" pour créer des conditions de contrôle du carnet de commandes au comptant.
Infrastructure de marché : les produits de contrats à terme perpétuels ont atteint une grande maturité après des années de développement, capables de traiter des volumes massifs de fonds et des jeux complexes.
Consensus du marché et narration :
Conclusion
La "bull run dominée par les Futures Perpétuel" de cette période reflète un changement dans la structure profonde du marché. Ce n'est pas seulement une histoire de croissance de la richesse, mais aussi une fable financière complexe sur le levier, la liquidité, les mécanismes et les jeux de l'humanité.
Dans ce nouveau schéma, le marché au comptant devient un actif de couverture et la manifestation ultime des prix, tandis que les Futures Perpétuel deviennent le véhicule central définissant le pouls du marché. Comprendre et s'adapter à cette règle du jeu "utiliser les liquidations des adversaires comme carburant" est la clé pour traverser ce cycle.
Les jeux financiers sont en constante évolution, offrant de nouvelles expériences. Face au marché, nous devons toujours garder un esprit de respect.