Nouveau siècle des actifs numériques : les stablecoins à l'avant-garde de la transformation de la fintech
Introduction
En 2025, le marché des actifs numériques atteindra un jalon important, une société de technologie financière centrée sur les activités de stablecoin réussira à être cotée à la Bourse de New York. Cela marque non seulement l'entrée officielle de l'écosystème des stablecoins en dollars sur le marché des capitaux publics, mais ouvre également un nouveau champ d'application dans le domaine des actifs numériques. Le stablecoin, en tant que pont entre la monnaie fiduciaire traditionnelle et le monde des cryptomonnaies, grâce à sa stabilité des prix, ses paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à son soutien profond à des scénarios innovants comme le DeFi, est devenu un domaine central de convoitise pour le marché des capitaux et les entreprises de technologie financière.
Dans le contexte du développement rapide de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une croissance explosive. L'afflux massif de capitaux et l'amélioration progressive de la réglementation politique mettent en évidence la position clé des stablecoins dans les systèmes de paiement mondiaux, le règlement transfrontalier et la gestion d'actifs à l'avenir. Cet article analysera en profondeur le paysage écologique des stablecoins, la logique de conformité, les opportunités d'arbitrage de capitaux et les tendances réglementaires mondiales, montrant de manière exhaustive comment les stablecoins déclenchent une frénésie de capital dans les actifs numériques.
Contexte et valeur de l'essor des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiduciaires traditionnelles, ont connu une montée en puissance rapide ces dernières années, devenant une partie essentielle du marché des cryptomonnaies. Contrairement aux monnaies numériques principales, qui sont sujettes à de fortes fluctuations, les stablecoins réalisent une stabilité des prix en étant ancrés à des monnaies fiduciaires comme le dollar au taux de 1:1, réduisant considérablement les risques associés aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins non seulement accélèrent l'efficacité des transferts et paiements transfrontaliers, mais fournissent également un soutien d'infrastructure solide pour divers scénarios tels que DeFi, l'échange d'actifs numériques et la collecte de paiements pour les commerçants du monde entier.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois domaines :
Prix stable, évitant le risque de volatilité
Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations de prix importantes, les stablecoins ancrent la valeur des monnaies fiduciaires, garantissant la stabilité des montants des transactions et des règlements, réduisant considérablement le risque de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux.
Les stablecoins, basés sur la technologie blockchain, permettent des transferts d'argent en quelques minutes à l'échelle mondiale, bien inférieurs aux délais et frais des virements bancaires internationaux traditionnels.
Soutenir des applications financières diversifiées
Les stablecoins sont directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les limites d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, ce qui améliore considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actifs numériques.
Écosystème des stablecoins
Une célèbre entreprise de technologie financière a été fondée en 2013, se concentrant sur les paiements numériques et la finance blockchain, et a lancé un stablecoin en dollars. Ce stablecoin est un stablecoin centralisé ancré à 1:1 au dollar, avec des fonds entièrement réservés dans des banques américaines réglementées et des obligations d'État à court terme, audités chaque mois par un cabinet comptable tiers, garantissant la transparence et la sécurité des actifs de réserve.
D'ici juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin sera d'environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang mondial des stablecoins. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains publiques telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base et Polygon, et il prend en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides et le transfert d'actifs inter-chaînes.
L'entreprise permet à son stablecoin de circuler librement entre différentes chaînes sans glissement grâce à un protocole de transfert inter-chaînes, mettant en œuvre une stratégie de mondialisation.
En matière de conformité, l'entreprise respecte strictement les exigences réglementaires du département du Trésor américain, de la SEC et de FinCEN, devenant ainsi une "armée régulière des stablecoins" reconnue par les autorités de régulation. Ses rapports d'audit transparents et son système de réserves conformes en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, l'entreprise collabore avec plusieurs géants du paiement à l'échelle mondiale pour promouvoir activement son stablecoin dans le domaine des paiements et des règlements mondiaux.
Aperçu des principaux projets de stablecoin en dollars américains
| stablecoin | Émetteur | Capitalisation totale (au 30 juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité |
|-----|---------------|----------------|--------------|--------------|
| A | Société enregistrée au Salvador | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, rachats, etc. | Partiellement transparent, a été sanctionné |
| B | Entreprise américaine | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations à court terme américaines, audit clair | Entièrement conforme, partenaire de la SEC |
| C | Société de fiducie de Hong Kong | Environ 1,481 millions de dollars américains | Dépôts bancaires + titres à court terme | Cadre de réglementation des fiducies à Hong Kong |
| D | Géant des paiements américain et ses partenaires | Environ 947 millions de dollars | Custodie, principalement des obligations américaines | Sous la réglementation de la NYDFS |
| E | Société de Singapour | Environ 5,6 milliards de dollars | Sans espèces, structure synthétique | Pas de garantie traditionnelle |
| F | Équipe politique américaine | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage de monnaie fiduciaire | Régulation par des tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une croissance explosive, dont les moteurs peuvent être résumés en trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de différentiel d'intérêt et la rivalité entre les États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des monnaies numériques, mais aussi un nouveau terrain de bataille pour la compétition acharnée du capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à la normalisation progressive
Dans le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient pratiquement pas de normes de réglementation mondiales claires, ce qui a entraîné un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de régulation a, d'une part, abaissé les barrières d'entrée, attirant un grand nombre de capitaux et de projets à entrer rapidement ; d'autre part, cela a également entraîné des risques systémiques potentiels. Alors que les pays commencent à adopter des lois et des règlements concernant les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" qui entrera en vigueur à Hong Kong en août 2025, cela apporte une régulation et une sécurité institutionnelles au marché. Ce changement institutionnel injecte à la fois de la confiance dans le développement de l'industrie et poussera le marché vers une conformité et une maturité progressive.
2. Espace de spread --- La "mine d'or des profits" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins génèrent des rendements bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires en gérant les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs, en investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en mettant en gage de l'Ethereum (ETH) ou en utilisant diverses stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme. Prenons l'exemple d'un stablecoin émis par une entreprise de Singapour, qui a obtenu un rendement annuel (APY) de plus de 20 % grâce à la mise en gage d'ETH et à des stratégies de couverture sur les contrats à terme, ce qui le rend extrêmement attrayant sur le marché. Une fois que des rendements très élevés sont obtenus, les fonds affluent rapidement, créant un effet de concentration de capital, ce qui propulse rapidement la taille du stablecoin.
3. La compétition entre les nations --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'économie numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le point focal de la concurrence monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un projet de stablecoin soutenu par une équipe politique américaine tente de créer le "plan de refonte du dollar numérique", défiant l'hégémonie numérique actuelle du dollar ; dans le même temps, Hong Kong s'efforce de créer un écosystème de stablecoin basé sur le dollar de Hong Kong, rivalisant pour le sommet de la fintech asiatique. De nombreux pays en Europe et en Asie s'efforcent de maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique par le biais de réglementations et de pilotes de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau terrain de lutte pour les pays autour de la souveraineté des monnaies numériques et du système de paiement mondial.
4. Les scénarios d'utilisation se multiplient, se rapprochant progressivement des fonctions des monnaies fiduciaires.
Les stablecoins étaient initialement utilisés pour les transferts internes dans le jeton, comme un stablecoin connu qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème d'application, les fonctions des stablecoins continuent de s'élargir :
Transactions mondiales : supporte le commerce électronique transfrontalier, les transferts d'argent à l'étranger, offrant des méthodes de règlement rapides et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : Devenez l'actif de prêt principal sur la plateforme DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts ou les utiliser comme garantie d'actifs.
Outil de couverture d'actifs : en cas de forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur des actifs.
Paiement de produits numériques : les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation de ces multiples scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers une "monnaie numérique légale", entraînant ainsi une explosion de la taille du marché et de l'attention des capitaux.
Nouveau schéma du système monétaire mondial
De la direction nationale et des projets pilotes des banques commerciales, aux géants de la technologie et aux projets natifs de la chaîne, les stablecoins passent d'un outil de niche dans le monde des jetons à une clé essentielle de l'infrastructure de paiement mondiale de nouvelle génération.
Cette vague de stablecoins est en réalité un affrontement entre les pays autour de "l'hégémonie monétaire à l'ère numérique".
Avec les États-Unis qui étendent continuellement l'influence du dollar grâce aux stablecoins, Hong Kong s'engage également à construire un écosystème de stablecoins et à promouvoir la construction d'un centre de règlements Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le "projet de loi sur les stablecoins" et a terminé le processus de lecture finale le même jour. Cette réglementation entrera en vigueur le 1er août 2025, faisant de Hong Kong la première juridiction au monde à établir un cadre réglementaire complet pour les stablecoins adossés à des monnaies fiat.
Hong Kong a lancé le "Règlement sur les stablecoins" non pas par régulation passive, mais dans le but de s'emparer activement de la stratégie du "centre de règlement de paiement de nouvelle génération".
Le schéma du système de paiement cryptographique mondial est en place, les stablecoins sont progressivement passés d'un "outil de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les transferts transfrontaliers, les paiements et la couverture des actifs.
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent chacun la numérisation de leurs monnaies, la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique, Hong Kong doit établir une protection réglementaire pour assurer l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins devenant le "pont" et le "média" entre les applications sur chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se limite pas à "boucher les trous", mais cherche à trouver un nouveau positionnement actif dans la définition des règles entre le jeton et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, principalement à travers des règlements dans le système CBDC et des projets pilotes par des institutions financières ;
Le stablecoin en dollars de Hong Kong est dominé par le marché et sert de complément ou même de substitut dans les applications sur la chaîne ouverte, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droits d'émission" dans la finance numérique : l'un étant le crédit officiel, l'autre l'efficacité commerciale.
Dans cette lutte mondiale pour la monnaie, les stablecoins sont devenus discrètement le vecteur technique et le symbole d'influence du prochain outil souverain. Les États-Unis utilisent certains stablecoins majeurs comme ancre pour revendiquer le droit de compensation à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon poussent des stratégies d'indépendance de numérisation de leur monnaie avec des réglementations comme le MiCA ; tandis que Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et prospectif et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé une voie indépendante "pilotée par le marché et protégée par des institutions".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui maîtriseront le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le pouvoir de règlement de ce système auront un avantage dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà révélé ses cartes.
Les stablecoins ne sont pas seulement une révolution dans la forme de la monnaie, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et le discours géopolitique. À l'avenir, davantage de villes et de pays rejoindront cette guerre financière numérique encore sans nom. Cependant, en ce moment précis, Hong Kong, qui se tient à la table de jeu, n'est plus un simple spectateur.
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GasFeeNightmare
· 08-13 04:16
bridges cross-chain省钱省到怀疑人生...
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BTCBeliefStation
· 08-10 23:19
Entrer dans une position, c'est agir. Bull run, ne vous souciez pas de tout ça.
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ConsensusDissenter
· 08-10 04:47
Encore un scénario de prise des gens pour des idiots ?
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WenMoon42
· 08-10 04:47
bull est exagéré, on dirait qu'on va se faire prendre pour des cons
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VirtualRichDream
· 08-10 04:45
Les jetons All in sont la voie royale
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MetadataExplorer
· 08-10 04:31
les joueurs de defi vont encore connaître des changements
Guerre pour la domination des stablecoins : les réglementations de Hong Kong ouvrent la voie à un nouveau paysage financier numérique mondial
Nouveau siècle des actifs numériques : les stablecoins à l'avant-garde de la transformation de la fintech
Introduction
En 2025, le marché des actifs numériques atteindra un jalon important, une société de technologie financière centrée sur les activités de stablecoin réussira à être cotée à la Bourse de New York. Cela marque non seulement l'entrée officielle de l'écosystème des stablecoins en dollars sur le marché des capitaux publics, mais ouvre également un nouveau champ d'application dans le domaine des actifs numériques. Le stablecoin, en tant que pont entre la monnaie fiduciaire traditionnelle et le monde des cryptomonnaies, grâce à sa stabilité des prix, ses paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à son soutien profond à des scénarios innovants comme le DeFi, est devenu un domaine central de convoitise pour le marché des capitaux et les entreprises de technologie financière.
Dans le contexte du développement rapide de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une croissance explosive. L'afflux massif de capitaux et l'amélioration progressive de la réglementation politique mettent en évidence la position clé des stablecoins dans les systèmes de paiement mondiaux, le règlement transfrontalier et la gestion d'actifs à l'avenir. Cet article analysera en profondeur le paysage écologique des stablecoins, la logique de conformité, les opportunités d'arbitrage de capitaux et les tendances réglementaires mondiales, montrant de manière exhaustive comment les stablecoins déclenchent une frénésie de capital dans les actifs numériques.
Contexte et valeur de l'essor des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiduciaires traditionnelles, ont connu une montée en puissance rapide ces dernières années, devenant une partie essentielle du marché des cryptomonnaies. Contrairement aux monnaies numériques principales, qui sont sujettes à de fortes fluctuations, les stablecoins réalisent une stabilité des prix en étant ancrés à des monnaies fiduciaires comme le dollar au taux de 1:1, réduisant considérablement les risques associés aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins non seulement accélèrent l'efficacité des transferts et paiements transfrontaliers, mais fournissent également un soutien d'infrastructure solide pour divers scénarios tels que DeFi, l'échange d'actifs numériques et la collecte de paiements pour les commerçants du monde entier.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois domaines :
Prix stable, évitant le risque de volatilité
Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations de prix importantes, les stablecoins ancrent la valeur des monnaies fiduciaires, garantissant la stabilité des montants des transactions et des règlements, réduisant considérablement le risque de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux.
Les stablecoins, basés sur la technologie blockchain, permettent des transferts d'argent en quelques minutes à l'échelle mondiale, bien inférieurs aux délais et frais des virements bancaires internationaux traditionnels.
Soutenir des applications financières diversifiées
Les stablecoins sont directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les limites d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, ce qui améliore considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actifs numériques.
Écosystème des stablecoins
Une célèbre entreprise de technologie financière a été fondée en 2013, se concentrant sur les paiements numériques et la finance blockchain, et a lancé un stablecoin en dollars. Ce stablecoin est un stablecoin centralisé ancré à 1:1 au dollar, avec des fonds entièrement réservés dans des banques américaines réglementées et des obligations d'État à court terme, audités chaque mois par un cabinet comptable tiers, garantissant la transparence et la sécurité des actifs de réserve.
D'ici juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin sera d'environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang mondial des stablecoins. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains publiques telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base et Polygon, et il prend en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides et le transfert d'actifs inter-chaînes.
L'entreprise permet à son stablecoin de circuler librement entre différentes chaînes sans glissement grâce à un protocole de transfert inter-chaînes, mettant en œuvre une stratégie de mondialisation.
En matière de conformité, l'entreprise respecte strictement les exigences réglementaires du département du Trésor américain, de la SEC et de FinCEN, devenant ainsi une "armée régulière des stablecoins" reconnue par les autorités de régulation. Ses rapports d'audit transparents et son système de réserves conformes en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, l'entreprise collabore avec plusieurs géants du paiement à l'échelle mondiale pour promouvoir activement son stablecoin dans le domaine des paiements et des règlements mondiaux.
Aperçu des principaux projets de stablecoin en dollars américains
| stablecoin | Émetteur | Capitalisation totale (au 30 juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité | |-----|---------------|----------------|--------------|--------------| | A | Société enregistrée au Salvador | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, rachats, etc. | Partiellement transparent, a été sanctionné | | B | Entreprise américaine | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations à court terme américaines, audit clair | Entièrement conforme, partenaire de la SEC | | C | Société de fiducie de Hong Kong | Environ 1,481 millions de dollars américains | Dépôts bancaires + titres à court terme | Cadre de réglementation des fiducies à Hong Kong | | D | Géant des paiements américain et ses partenaires | Environ 947 millions de dollars | Custodie, principalement des obligations américaines | Sous la réglementation de la NYDFS | | E | Société de Singapour | Environ 5,6 milliards de dollars | Sans espèces, structure synthétique | Pas de garantie traditionnelle | | F | Équipe politique américaine | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage de monnaie fiduciaire | Régulation par des tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une croissance explosive, dont les moteurs peuvent être résumés en trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de différentiel d'intérêt et la rivalité entre les États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des monnaies numériques, mais aussi un nouveau terrain de bataille pour la compétition acharnée du capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à la normalisation progressive
Dans le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient pratiquement pas de normes de réglementation mondiales claires, ce qui a entraîné un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de régulation a, d'une part, abaissé les barrières d'entrée, attirant un grand nombre de capitaux et de projets à entrer rapidement ; d'autre part, cela a également entraîné des risques systémiques potentiels. Alors que les pays commencent à adopter des lois et des règlements concernant les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" qui entrera en vigueur à Hong Kong en août 2025, cela apporte une régulation et une sécurité institutionnelles au marché. Ce changement institutionnel injecte à la fois de la confiance dans le développement de l'industrie et poussera le marché vers une conformité et une maturité progressive.
2. Espace de spread --- La "mine d'or des profits" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins génèrent des rendements bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires en gérant les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs, en investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en mettant en gage de l'Ethereum (ETH) ou en utilisant diverses stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme. Prenons l'exemple d'un stablecoin émis par une entreprise de Singapour, qui a obtenu un rendement annuel (APY) de plus de 20 % grâce à la mise en gage d'ETH et à des stratégies de couverture sur les contrats à terme, ce qui le rend extrêmement attrayant sur le marché. Une fois que des rendements très élevés sont obtenus, les fonds affluent rapidement, créant un effet de concentration de capital, ce qui propulse rapidement la taille du stablecoin.
3. La compétition entre les nations --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'économie numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le point focal de la concurrence monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un projet de stablecoin soutenu par une équipe politique américaine tente de créer le "plan de refonte du dollar numérique", défiant l'hégémonie numérique actuelle du dollar ; dans le même temps, Hong Kong s'efforce de créer un écosystème de stablecoin basé sur le dollar de Hong Kong, rivalisant pour le sommet de la fintech asiatique. De nombreux pays en Europe et en Asie s'efforcent de maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique par le biais de réglementations et de pilotes de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau terrain de lutte pour les pays autour de la souveraineté des monnaies numériques et du système de paiement mondial.
4. Les scénarios d'utilisation se multiplient, se rapprochant progressivement des fonctions des monnaies fiduciaires.
Les stablecoins étaient initialement utilisés pour les transferts internes dans le jeton, comme un stablecoin connu qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème d'application, les fonctions des stablecoins continuent de s'élargir :
Transactions mondiales : supporte le commerce électronique transfrontalier, les transferts d'argent à l'étranger, offrant des méthodes de règlement rapides et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : Devenez l'actif de prêt principal sur la plateforme DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts ou les utiliser comme garantie d'actifs.
Outil de couverture d'actifs : en cas de forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur des actifs.
Paiement de produits numériques : les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation de ces multiples scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers une "monnaie numérique légale", entraînant ainsi une explosion de la taille du marché et de l'attention des capitaux.
Nouveau schéma du système monétaire mondial
De la direction nationale et des projets pilotes des banques commerciales, aux géants de la technologie et aux projets natifs de la chaîne, les stablecoins passent d'un outil de niche dans le monde des jetons à une clé essentielle de l'infrastructure de paiement mondiale de nouvelle génération.
Cette vague de stablecoins est en réalité un affrontement entre les pays autour de "l'hégémonie monétaire à l'ère numérique".
Avec les États-Unis qui étendent continuellement l'influence du dollar grâce aux stablecoins, Hong Kong s'engage également à construire un écosystème de stablecoins et à promouvoir la construction d'un centre de règlements Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le "projet de loi sur les stablecoins" et a terminé le processus de lecture finale le même jour. Cette réglementation entrera en vigueur le 1er août 2025, faisant de Hong Kong la première juridiction au monde à établir un cadre réglementaire complet pour les stablecoins adossés à des monnaies fiat.
Hong Kong a lancé le "Règlement sur les stablecoins" non pas par régulation passive, mais dans le but de s'emparer activement de la stratégie du "centre de règlement de paiement de nouvelle génération".
Le schéma du système de paiement cryptographique mondial est en place, les stablecoins sont progressivement passés d'un "outil de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les transferts transfrontaliers, les paiements et la couverture des actifs.
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent chacun la numérisation de leurs monnaies, la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique, Hong Kong doit établir une protection réglementaire pour assurer l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins devenant le "pont" et le "média" entre les applications sur chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se limite pas à "boucher les trous", mais cherche à trouver un nouveau positionnement actif dans la définition des règles entre le jeton et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, principalement à travers des règlements dans le système CBDC et des projets pilotes par des institutions financières ;
Le stablecoin en dollars de Hong Kong est dominé par le marché et sert de complément ou même de substitut dans les applications sur la chaîne ouverte, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droits d'émission" dans la finance numérique : l'un étant le crédit officiel, l'autre l'efficacité commerciale.
Dans cette lutte mondiale pour la monnaie, les stablecoins sont devenus discrètement le vecteur technique et le symbole d'influence du prochain outil souverain. Les États-Unis utilisent certains stablecoins majeurs comme ancre pour revendiquer le droit de compensation à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon poussent des stratégies d'indépendance de numérisation de leur monnaie avec des réglementations comme le MiCA ; tandis que Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et prospectif et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé une voie indépendante "pilotée par le marché et protégée par des institutions".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui maîtriseront le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le pouvoir de règlement de ce système auront un avantage dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà révélé ses cartes.
Les stablecoins ne sont pas seulement une révolution dans la forme de la monnaie, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et le discours géopolitique. À l'avenir, davantage de villes et de pays rejoindront cette guerre financière numérique encore sans nom. Cependant, en ce moment précis, Hong Kong, qui se tient à la table de jeu, n'est plus un simple spectateur.