Le nouveau président de la SEC, Atkins, prend ses fonctions : le chiffrement entre dans une nouvelle ère
Le 22 avril 2025, Paul Atkins a officiellement pris ses fonctions en tant que 34e président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). Ce régulateur "libéral" nommé par le président et confirmé par le Sénat, se distingue de son prédécesseur Gary Gensler, orienté vers l'application de la loi. Dès le début de son mandat, il a clairement déclaré que la construction d'un cadre de régulation des actifs numériques clair et ouvert serait sa "priorité absolue".
Sous la direction de Gensler, la SEC a lancé une vaste opération d'application de la loi contre l'industrie du chiffrement, considérant presque tous les jetons comme des titres, plongeant ainsi les entrepreneurs, les institutions d'investissement et les plateformes de trading dans une incertitude et un risque permanents. Dans ce contexte d'une forte pression réglementaire et de flou politique, la nomination d'Atkins est perçue par le secteur comme un "moment de redémarrage" de la réglementation du chiffrement aux États-Unis.
De régulateurs traditionnels à "chiffrement vétérans"
Paul Atkins est un "trotteur entre Washington et Wall Street" typique. Il est diplômé du Wofford College et de la faculté de droit de l'Université Vanderbilt. Dans sa jeunesse, il a travaillé dans des cabinets d'avocats de premier plan, se consacrant à des activités telles que les émissions de titres et les fusions et acquisitions, et a acquis une expérience internationale en travaillant à Paris. Au début des années 1990, il a rejoint la SEC, où il a été conseiller principal de deux anciens présidents, se concentrant sur des sujets tels que la gouvernance d'entreprise et la réforme de la structure du marché.
En 2002, Atkins a été nommé commissaire de la SEC. Avant de quitter ses fonctions en 2008, il était connu pour promouvoir une réglementation transparente et s'opposer à la bureaucratie gonflée, étant l'un des représentants de la philosophie de régulation du marché libre aux États-Unis. En 2009, il a fondé un cabinet de conseil en conformité, fournissant des services de stratégie de conformité aux institutions financières et aux entreprises de chiffrement.
Au cours de la création de son cabinet de conseil, Atkins a établi des liens profonds avec l'industrie du chiffrement. Atkins est co-président de la "Token Alliance", une branche de la Digital Chamber of Commerce aux États-Unis, et il dirige l'élaboration des meilleures pratiques pour l'émission de jetons et les plateformes de chiffrement. Il a également fourni des conseils stratégiques à plusieurs entreprises de chiffrement bien connues et a investi dans des fonds d'actifs de chiffrement. Les divulgations financières montrent que la valeur des actifs liés au chiffrement de sa famille atteint plusieurs millions de dollars.
Ces expériences ont fait d'Atkins l'un des rares représentants parmi les régulateurs traditionnels à avoir à la fois une connaissance théorique et une expérience pratique de l'industrie du chiffrement. Bien que son passé dans le chiffrement ait suscité des controverses, la majorité au Sénat a finalement apporté son soutien, ce qui reconnaît non seulement ses compétences professionnelles, mais reflète également un assouplissement de l'attitude politique américaine envers la régulation du chiffrement.
La réglementation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation
Contrairement à la voie réglementaire de "gouvernance des litiges" sous l'ère Gensler, Atkins a clairement déclaré : la mission de la SEC devrait passer de "définir les règles par l'application de la loi" à "orienter la conformité par les règles".
Il estime que la réglementation ne doit pas se faire au détriment de l'innovation, ni laisser le marché dans une zone grise juridique sur le long terme. "La réglementation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation", mais doit fournir un "chemin de conformité rationnel, clair et exécutable", c'est le premier signal clé qu'il envoie à l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Atkins critique la méthode de son prédécesseur qui considère le chiffrement comme des titres avec une approche "uniforme", entraînant le marché dans un cycle vicieux de "poursuites d'abord, règles ensuite". En revanche, il préfère construire un système de classification réglementaire plus flexible et adaptable basé sur des dimensions telles que la fonctionnalité des jetons et le degré de décentralisation, et souligne que "les États-Unis ne devraient pas perdre leur avantage concurrentiel à l'ère du Web3 en raison de l'incertitude réglementaire". Cela s'aligne parfaitement avec les appels de la communauté de chiffrement, des développeurs et même de certains investisseurs institutionnels depuis des années.
Depuis le vote de confirmation du Sénat pour qu'Atkins prenne la présidence, une série d'actions de la SEC a déjà fait ressentir un changement clair dans la direction de la réglementation pour l'industrie du chiffrement :
Lancer un dialogue avec l'industrie du chiffrement. Le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC prévoit d'organiser quatre tables rondes publiques, couvrant des sujets clés tels que la réglementation des échanges, les normes de conservation, la conformité DeFi et la tokenisation des actifs, invitant des représentants de l'industrie, des organisations de consommateurs et des chercheurs en politiques à discuter des voies de réglementation. C'est la première fois dans l'histoire de la SEC qu'un mécanisme systématique de consultation politique est établi sur les questions liées au chiffrement, montrant que la SEC sous la direction d'Atkins souhaite, en écoutant les voix de l'industrie, remplacer "l'affrontement par la coopération" et ajuster rapidement les priorités politiques.
Grande réconciliation ou retrait de nombreux cas de litige en matière de chiffrement. Après la nomination d'Atkins, l'attitude de la SEC envers les cas de litige en matière de chiffrement existants s'est clairement adoucie. Plusieurs litiges ont été directement annulés, ce que l'industrie appelle "la vague de grâce réglementaire". Cette posture de "correction" envoie un signal clair : la SEC souhaite procéder à une correction rétroactive des abus de poursuites en matière de chiffrement sous l'administration de son prédécesseur, dans l'espoir de résoudre les litiges en suspens par la négociation et d'offrir un espace de respiration politique à l'industrie.
Les normes de divulgation en matière de chiffrement prennent forme. La division des financements d'entreprise de la SEC a publié des directives de divulgation d'informations non contraignantes concernant l'émission de jetons de chiffrement, couvrant des éléments tels que la structure du projet, la fonctionnalité des jetons, la conception de la gouvernance et l'avancement du développement. C'est la première fois que la SEC tente de fournir une "liste de divulgation attendue" pour les projets de chiffrement, marquant un changement de sa logique de régulation, passant d'une "application rétroactive" à des "directives préalables".
Ces mesures de redirection montrent que la SEC dirigée par Atkins passe d'un "contrôle strict" à une "gouvernance transparente et collaborative". Plutôt que de parler d'un assouplissement de la réglementation, il serait plus juste de dire qu'il s'agit d'un retour à une réglementation rationnelle, revenant à l'objectif de servir le marché, de protéger les investisseurs et d'encourager l'innovation.
Les trois principaux sujets deviendront les priorités de la nouvelle politique de chiffrement d'Atkins
Après avoir émis des signaux amicaux préliminaires, l'industrie se concentre généralement sur l'orientation politique clé que la SEC, sous la direction d'Atkins, va prendre par la suite. Actuellement, le marché se concentre généralement sur trois grandes directions :
Accélérer le travail législatif sur les stablecoins. Atkins a exprimé son soutien à un projet de loi proposé par des sénateurs, établissant un cadre de base pour les licences, les réserves et la divulgation d'informations pour les stablecoins, et a suggéré de fournir un canal d'exemption au niveau des États pour les petits et moyens projets. La SEC pourrait progressivement se retirer de l'intervention directe sur les "stablecoins non-sécurisés" durant son mandat, transférant la supervision à des institutions bancaires ou à des organismes législatifs. Cela éliminera les obstacles clés à l'utilisation légale et conforme à grande échelle des stablecoins, tout en aidant à promouvoir la construction de l'écosystème du dollar numérique américain.
Le chemin d'enregistrement des échanges conformes devrait être ouvert. Atkins plaide pour l'établissement d'un cadre de conformité spécifique pour les plateformes de chiffrement, par exemple en permettant de s'enregistrer en tant que "système de négociation alternatif" (ATS) ou "courtier spécialisé en chiffrement". La SEC pourrait ne plus essayer d'unifier la réglementation, mais plutôt coordonner avec des organismes tels que la CFTC et FinCEN pour établir un cadre de réglementation multi-agences avec une "répartition claire des responsabilités", offrant ainsi un environnement plus prévisible pour les échanges et leurs utilisateurs.
Les critères de reconnaissance des tokens seront redéfinis. Atkins tend à classer et évaluer en fonction des fonctionnalités des tokens (utilité vs investissement) et du degré de décentralisation. Il soutient l'octroi d'un délai de grâce de 3 ans aux projets de démarrage, afin de compléter la construction d'un réseau décentralisé sans craindre des actions en justice de la SEC. Cela signifie qu'un système à double voie de "dérogation pour les startups + conformité à long terme" pourrait se former, relançant l'écosystème d'émission de tokens et de financement. Parallèlement, Atkins soutient le principe de "publication dès l'émission", c'est-à-dire que tant qu'un projet de token fournit des informations complètes lors de l'émission et possède une structure de gouvernance transparente, il peut opérer dans un cadre de conformité.
De plus, le nouveau groupe de recherche interne de la SEC est en train de réévaluer les attributs des actifs des principales blockchains, et certains tokens ayant une large base d'application, s'ils sont exclus de la définition des valeurs mobilières, ouvriront plus de variétés pour les ETF en chiffrement. En fait, dès le premier jour d'Atkins au poste, la SEC a rapidement approuvé les options de trading des ETF en espèces Ethereum, ce qui offre aux investisseurs plus de canaux de participation et envoie un signal de soutien à la financiarisation des actifs en chiffrement.
Conclusion
La prise de fonction de Paul Atkins représente l'entrée de l'industrie du chiffrement aux États-Unis dans un nouveau cycle de réglementation. Les canaux de conformité des stablecoins, le système d'enregistrement des échanges et la reconnaissance légale des jetons, si ces étapes cruciales peuvent être résolues pendant son mandat, redéfiniront la position des États-Unis dans le système de gouvernance mondiale du chiffrement. Plus important encore, le changement de logique réglementaire libérera un signal institutionnel plus fort : ce n'est pas que la réglementation est réduite, mais qu'elle est plus claire, plus négociée et plus constructive.
Pour l'industrie du chiffrement, c'est une pause difficile à obtenir, mais c'est aussi un redémarrage qui nécessite plus de rationalité et d'autodiscipline. Cependant, Atkins n'est pas un "laissez-faire", il a réaffirmé à plusieurs reprises que la SEC continuera à sévir contre la fraude, le délit d'initié, la manipulation de marché et d'autres comportements illégaux ; le véritable changement réside dans le fait de faire savoir à l'industrie "où se trouve la voie de la conformité".
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
RadioShackKnight
· Il y a 9h
bull run vient d'arriver
Voir l'originalRépondre0
RektButAlive
· Il y a 9h
Enfin, j'attendais que Gary parte.
Voir l'originalRépondre0
BoredStaker
· Il y a 9h
Trading des cryptomonnaies dix mille ans enfin arrivé bull run est arrivé
Le nouveau président de la SEC, Atkins, prend ses fonctions. La régulation du chiffrement évolue vers une gouvernance collaborative.
Le nouveau président de la SEC, Atkins, prend ses fonctions : le chiffrement entre dans une nouvelle ère
Le 22 avril 2025, Paul Atkins a officiellement pris ses fonctions en tant que 34e président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). Ce régulateur "libéral" nommé par le président et confirmé par le Sénat, se distingue de son prédécesseur Gary Gensler, orienté vers l'application de la loi. Dès le début de son mandat, il a clairement déclaré que la construction d'un cadre de régulation des actifs numériques clair et ouvert serait sa "priorité absolue".
Sous la direction de Gensler, la SEC a lancé une vaste opération d'application de la loi contre l'industrie du chiffrement, considérant presque tous les jetons comme des titres, plongeant ainsi les entrepreneurs, les institutions d'investissement et les plateformes de trading dans une incertitude et un risque permanents. Dans ce contexte d'une forte pression réglementaire et de flou politique, la nomination d'Atkins est perçue par le secteur comme un "moment de redémarrage" de la réglementation du chiffrement aux États-Unis.
De régulateurs traditionnels à "chiffrement vétérans"
Paul Atkins est un "trotteur entre Washington et Wall Street" typique. Il est diplômé du Wofford College et de la faculté de droit de l'Université Vanderbilt. Dans sa jeunesse, il a travaillé dans des cabinets d'avocats de premier plan, se consacrant à des activités telles que les émissions de titres et les fusions et acquisitions, et a acquis une expérience internationale en travaillant à Paris. Au début des années 1990, il a rejoint la SEC, où il a été conseiller principal de deux anciens présidents, se concentrant sur des sujets tels que la gouvernance d'entreprise et la réforme de la structure du marché.
En 2002, Atkins a été nommé commissaire de la SEC. Avant de quitter ses fonctions en 2008, il était connu pour promouvoir une réglementation transparente et s'opposer à la bureaucratie gonflée, étant l'un des représentants de la philosophie de régulation du marché libre aux États-Unis. En 2009, il a fondé un cabinet de conseil en conformité, fournissant des services de stratégie de conformité aux institutions financières et aux entreprises de chiffrement.
Au cours de la création de son cabinet de conseil, Atkins a établi des liens profonds avec l'industrie du chiffrement. Atkins est co-président de la "Token Alliance", une branche de la Digital Chamber of Commerce aux États-Unis, et il dirige l'élaboration des meilleures pratiques pour l'émission de jetons et les plateformes de chiffrement. Il a également fourni des conseils stratégiques à plusieurs entreprises de chiffrement bien connues et a investi dans des fonds d'actifs de chiffrement. Les divulgations financières montrent que la valeur des actifs liés au chiffrement de sa famille atteint plusieurs millions de dollars.
Ces expériences ont fait d'Atkins l'un des rares représentants parmi les régulateurs traditionnels à avoir à la fois une connaissance théorique et une expérience pratique de l'industrie du chiffrement. Bien que son passé dans le chiffrement ait suscité des controverses, la majorité au Sénat a finalement apporté son soutien, ce qui reconnaît non seulement ses compétences professionnelles, mais reflète également un assouplissement de l'attitude politique américaine envers la régulation du chiffrement.
La réglementation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation
Contrairement à la voie réglementaire de "gouvernance des litiges" sous l'ère Gensler, Atkins a clairement déclaré : la mission de la SEC devrait passer de "définir les règles par l'application de la loi" à "orienter la conformité par les règles".
Il estime que la réglementation ne doit pas se faire au détriment de l'innovation, ni laisser le marché dans une zone grise juridique sur le long terme. "La réglementation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation", mais doit fournir un "chemin de conformité rationnel, clair et exécutable", c'est le premier signal clé qu'il envoie à l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Atkins critique la méthode de son prédécesseur qui considère le chiffrement comme des titres avec une approche "uniforme", entraînant le marché dans un cycle vicieux de "poursuites d'abord, règles ensuite". En revanche, il préfère construire un système de classification réglementaire plus flexible et adaptable basé sur des dimensions telles que la fonctionnalité des jetons et le degré de décentralisation, et souligne que "les États-Unis ne devraient pas perdre leur avantage concurrentiel à l'ère du Web3 en raison de l'incertitude réglementaire". Cela s'aligne parfaitement avec les appels de la communauté de chiffrement, des développeurs et même de certains investisseurs institutionnels depuis des années.
Depuis le vote de confirmation du Sénat pour qu'Atkins prenne la présidence, une série d'actions de la SEC a déjà fait ressentir un changement clair dans la direction de la réglementation pour l'industrie du chiffrement :
Lancer un dialogue avec l'industrie du chiffrement. Le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC prévoit d'organiser quatre tables rondes publiques, couvrant des sujets clés tels que la réglementation des échanges, les normes de conservation, la conformité DeFi et la tokenisation des actifs, invitant des représentants de l'industrie, des organisations de consommateurs et des chercheurs en politiques à discuter des voies de réglementation. C'est la première fois dans l'histoire de la SEC qu'un mécanisme systématique de consultation politique est établi sur les questions liées au chiffrement, montrant que la SEC sous la direction d'Atkins souhaite, en écoutant les voix de l'industrie, remplacer "l'affrontement par la coopération" et ajuster rapidement les priorités politiques.
Grande réconciliation ou retrait de nombreux cas de litige en matière de chiffrement. Après la nomination d'Atkins, l'attitude de la SEC envers les cas de litige en matière de chiffrement existants s'est clairement adoucie. Plusieurs litiges ont été directement annulés, ce que l'industrie appelle "la vague de grâce réglementaire". Cette posture de "correction" envoie un signal clair : la SEC souhaite procéder à une correction rétroactive des abus de poursuites en matière de chiffrement sous l'administration de son prédécesseur, dans l'espoir de résoudre les litiges en suspens par la négociation et d'offrir un espace de respiration politique à l'industrie.
Les normes de divulgation en matière de chiffrement prennent forme. La division des financements d'entreprise de la SEC a publié des directives de divulgation d'informations non contraignantes concernant l'émission de jetons de chiffrement, couvrant des éléments tels que la structure du projet, la fonctionnalité des jetons, la conception de la gouvernance et l'avancement du développement. C'est la première fois que la SEC tente de fournir une "liste de divulgation attendue" pour les projets de chiffrement, marquant un changement de sa logique de régulation, passant d'une "application rétroactive" à des "directives préalables".
Ces mesures de redirection montrent que la SEC dirigée par Atkins passe d'un "contrôle strict" à une "gouvernance transparente et collaborative". Plutôt que de parler d'un assouplissement de la réglementation, il serait plus juste de dire qu'il s'agit d'un retour à une réglementation rationnelle, revenant à l'objectif de servir le marché, de protéger les investisseurs et d'encourager l'innovation.
Les trois principaux sujets deviendront les priorités de la nouvelle politique de chiffrement d'Atkins
Après avoir émis des signaux amicaux préliminaires, l'industrie se concentre généralement sur l'orientation politique clé que la SEC, sous la direction d'Atkins, va prendre par la suite. Actuellement, le marché se concentre généralement sur trois grandes directions :
Accélérer le travail législatif sur les stablecoins. Atkins a exprimé son soutien à un projet de loi proposé par des sénateurs, établissant un cadre de base pour les licences, les réserves et la divulgation d'informations pour les stablecoins, et a suggéré de fournir un canal d'exemption au niveau des États pour les petits et moyens projets. La SEC pourrait progressivement se retirer de l'intervention directe sur les "stablecoins non-sécurisés" durant son mandat, transférant la supervision à des institutions bancaires ou à des organismes législatifs. Cela éliminera les obstacles clés à l'utilisation légale et conforme à grande échelle des stablecoins, tout en aidant à promouvoir la construction de l'écosystème du dollar numérique américain.
Le chemin d'enregistrement des échanges conformes devrait être ouvert. Atkins plaide pour l'établissement d'un cadre de conformité spécifique pour les plateformes de chiffrement, par exemple en permettant de s'enregistrer en tant que "système de négociation alternatif" (ATS) ou "courtier spécialisé en chiffrement". La SEC pourrait ne plus essayer d'unifier la réglementation, mais plutôt coordonner avec des organismes tels que la CFTC et FinCEN pour établir un cadre de réglementation multi-agences avec une "répartition claire des responsabilités", offrant ainsi un environnement plus prévisible pour les échanges et leurs utilisateurs.
Les critères de reconnaissance des tokens seront redéfinis. Atkins tend à classer et évaluer en fonction des fonctionnalités des tokens (utilité vs investissement) et du degré de décentralisation. Il soutient l'octroi d'un délai de grâce de 3 ans aux projets de démarrage, afin de compléter la construction d'un réseau décentralisé sans craindre des actions en justice de la SEC. Cela signifie qu'un système à double voie de "dérogation pour les startups + conformité à long terme" pourrait se former, relançant l'écosystème d'émission de tokens et de financement. Parallèlement, Atkins soutient le principe de "publication dès l'émission", c'est-à-dire que tant qu'un projet de token fournit des informations complètes lors de l'émission et possède une structure de gouvernance transparente, il peut opérer dans un cadre de conformité.
De plus, le nouveau groupe de recherche interne de la SEC est en train de réévaluer les attributs des actifs des principales blockchains, et certains tokens ayant une large base d'application, s'ils sont exclus de la définition des valeurs mobilières, ouvriront plus de variétés pour les ETF en chiffrement. En fait, dès le premier jour d'Atkins au poste, la SEC a rapidement approuvé les options de trading des ETF en espèces Ethereum, ce qui offre aux investisseurs plus de canaux de participation et envoie un signal de soutien à la financiarisation des actifs en chiffrement.
Conclusion
La prise de fonction de Paul Atkins représente l'entrée de l'industrie du chiffrement aux États-Unis dans un nouveau cycle de réglementation. Les canaux de conformité des stablecoins, le système d'enregistrement des échanges et la reconnaissance légale des jetons, si ces étapes cruciales peuvent être résolues pendant son mandat, redéfiniront la position des États-Unis dans le système de gouvernance mondiale du chiffrement. Plus important encore, le changement de logique réglementaire libérera un signal institutionnel plus fort : ce n'est pas que la réglementation est réduite, mais qu'elle est plus claire, plus négociée et plus constructive.
Pour l'industrie du chiffrement, c'est une pause difficile à obtenir, mais c'est aussi un redémarrage qui nécessite plus de rationalité et d'autodiscipline. Cependant, Atkins n'est pas un "laissez-faire", il a réaffirmé à plusieurs reprises que la SEC continuera à sévir contre la fraude, le délit d'initié, la manipulation de marché et d'autres comportements illégaux ; le véritable changement réside dans le fait de faire savoir à l'industrie "où se trouve la voie de la conformité".