Rapport sur le développement de LSD multi-écosystèmes : la piste est très vaste, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié un rapport sur l'écosystème LSDFi / LSDFi War ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur le LSD, mais que ce soit pour les projets sélectionnés ou pour le contexte de réflexion, c'est Ethereum qui est à l'origine. Cela est dû au fait que la quantité de fonds générée par le staking liquide sur Ethereum dépasse 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport vise à explorer la situation et les mécanismes de développement du LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et à observer la situation de développement du LSD dans d'autres écosystèmes à partir des données, les tendances de développement, l'impact des données sur l'industrie du LSD, ainsi qu'une discussion sur la conception des produits LSD et leur légitimité. Cette enquête sur les chaînes publiques comprendra : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, en fonction du classement des 25 principales chaînes publiques selon Coingecko MC).
BNB Chain
L'état de staking actuel de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de staking de 15,44%( contre environ 15,43%) pour Ethereum, et le rendement annualisé moyen du staking est d'environ 2,84%, ce qui est relativement bas. Parmi cela, la plus grande plateforme de staking décentralisée de BNB Chain, Ankr, représente environ 0,56% de l'offre en circulation.
Je pense que les raisons du développement lent des LSD sur la chaîne BNB sont les suivantes :
Le rendement des protocoles DeFi natifs de BNB. D'après les données de DeFillama, parmi les 337 paires de trading impliquant uniquement BNB, plus de 80% dépassent le rendement annuel moyen. Sans compter les nombreux protocoles DeFi sur la chaîne, on peut croire que la grande majorité dépasse largement le rendement des mises.
2.Utilité de BNB
①BNB est également le jeton de plateforme d'un certain échange, détenir des BNB dans l'échange permet d'obtenir des réductions sur les frais de transaction ainsi que d'autres services.
②En même temps, certaines plateformes d'échange ont leurs propres services de Launchpad, ce qui attire les utilisateurs à placer leurs BNB dans des portefeuilles ou des plateformes d'échange. Pour illustrer cela, le Launchpad de Space ID a vu un montant total de BNB investi atteignant 8,677,923.94 pièces, avec un nombre de participants de 103,598 personnes. Ce chiffre représente près de 39 fois le montant total des staking d'Ankr.
Pour les détenteurs de tokens de type trading, que ce soit pour obtenir des réductions de frais sur une plateforme d'échange ou pour participer à divers produits DeFi sur un DEX, les rendements et la stabilité doivent être plus élevés. Sur BNB Chain, le potentiel pour LSD est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %. De plus, le déblocage après staking nécessite d'attendre 21 jours à partir de la demande. L'état de staking de Cosmos présente des caractéristiques techniques très distinctes par rapport aux chaînes ETH et BNB, car ATOM n'est utilisé que comme jeton de Cosmos Hub. Toute chaîne d'application lancée dans l'écosystème Cosmos peut ne pas utiliser le jeton ATOM. La logique des frais dépend du choix du développeur de chaque chaîne d'application natif sur comment payer le gas(, chaque chaîne d'application ayant son propre réseau de validateurs. Ainsi, lors des statistiques, il ne faut pas uniquement considérer les protocoles de la chaîne ATOM comme base de référence. Stride, QuickSilver, etc., possèdent leurs propres chaînes pour établir des protocoles. Nous allons donc nous concentrer sur la statistique des protocoles LSD sur les chaînes IBC de Cosmos et son écosystème), en mettant principalement l'accent sur ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos(.
![Rapport de développement multi-écosystème LSD : La piste est très grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
Dans le tableau ci-dessus, vous pouvez voir deux points intéressants :
L'écosystème Cosmos est maintenant séparé, la taille du LSD est très petite, et il n'y a pas beaucoup de cas d'utilisation du LSD. Stride, en tant que le leader actuel du LSD dans Cosmos, a un TVL total de seulement 15M $.
Luna apparaît dans de nombreux projets LSD et possède de nombreux types de LSD.
Pourquoi la taille de LSD est-elle petite ?
①L'écosystème Cosmos a en fait beaucoup de chaînes similaires aux L1, mais ces écosystèmes ne peuvent pas encore sortir de Cosmos. Cosmos n'est pas une blockchain publique unifiée, mais un ensemble de chaînes avec des fonctions spéciales et des chaînes d'applications via le protocole IBC, comme Kava et Osmosis. Des chaînes polyvalentes comme Canto, Juno et Evmos sont encore à un stade embryonnaire.
② Coût d'opportunité : Dans l'ensemble, un taux de rendement élevé entraîne un coût d'opportunité. Prenons l'exemple de l'ATOM, si le détenteur ne stake pas d'ATOM, son coût d'opportunité est d'environ 26 %. Chacun peut consulter la liste de liquidités d'Osmosis, il n'y a que trois LP d'ATOM qui dépassent 26 %. Bien sûr, il existe d'autres méthodes à rendement élevé, mais elles ne sont pas aussi stables et sûres que le staking direct. Cela crée également un cercle vicieux : faible utilisation de DeFi → rendement inférieur au staking → réduction du nombre d'utilisateurs participant à DeFi → faible utilisation de DeFi.
③Airdrop : Les projets Cosmos comme Stride, Quicksilver, etc. ont généralement tendance à airdrop une certaine proportion de tokens directement aux stakers de l'écosystème des tokens Cosmos lors de leur lancement. Selon mes recherches, il semble que le staking de LSD ne permet pas de recevoir d'airdrops. Donc, le coût d'opportunité augmente encore.
④Risques de liquidité : le staking d'ATOM pour LSD nécessite un délai de 21 jours pour être débloqué et crédité )Stride indique un délai de 21 à 24 jours (, non seulement pour LSD, mais également pour les nœuds de staking.
Mais Cosmos LSD a encore un avenir extrêmement prometteur.
1.Cosmos 2.0 : La sécurité inter-chaînes permettra à ATOM de servir de jeton de sécurité pour d'autres chaînes IBC, grâce à la combinabilité des comptes inter-chaînes d'ATOM, qui sera renforcée. L'équipe officielle de Cosmos soutiendra bientôt la fonctionnalité de staking liquide, augmentant ainsi la liquidité d'ATOM. La valeur d'ATOM augmentera davantage et aura un impact direct sur la prospérité de la DeFi dans l'écosystème.
Osmosis et Kava s'efforcent de développer la DeFi, et ils construiront plus d'infrastructures de prêt et de rendement pour LSD. Par exemple, SiennaLend accepte seSCRT comme garantie. Les nouveaux protocoles LSD comme Quicksilver attireront l'attention de plus de détenteurs grâce à des airdrops.
Stride et Quicksilver peuvent fournir des fonctions de gouvernance telles que le vote par procuration. Auparavant, le vote était effectué par des nœuds délégués, mais maintenant, il est possible de déléguer directement à LSD, puis de laisser LSD comptabiliser les choix des stakers pour effectuer un vote par procuration.
Avantages de la liquidité : le délai de déblocage de 21 jours pour le staking peut améliorer l'efficacité des fonds via LSD.
5.Facteurs externes : La guerre des LSD résultant de la mise à niveau d'Ethereum Shanghai va directement propulser l'influence des LSD et indirectement favoriser le développement des LSD Cosmos.
6.Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide )LSM(
Mais il y a un problème que LSD ne peut peut-être pas résoudre. Prenons l'exemple de QuickSilver, le mécanisme de staking de QuickSilver permet aux utilisateurs de choisir eux-mêmes les nœuds de staking, et après le staking, ils obtiennent des qAssets. Dans ce processus, QuickSilver agit en tant qu'"intermédiaire" délégué par l'utilisateur. Bien qu'en théorie, l'"intermédiaire" représente le validateur à qui l'utilisateur a délégué le staking, il stake directement auprès des nœuds, ce qui respecte les conditions pour les airdrops des projets dans l'écosystème. Cependant, beaucoup d'airdrops ont des limites de staking. Par exemple, lors de la demande d'airdrop de Stride, le montant maximum de staking effectif est de 4200 ATOM, ce qui signifie que même si QuickSilver peut agir en tant qu'agent pour réclamer l'airdrop, il ne pourra réclamer qu'une part de 4200 ATOM. Peut-être qu'il est possible de concevoir plusieurs comptes, mais ce n'est qu'une hypothèse, et les risques de données et les coûts techniques associés à la gestion de comptes séparés restent inconnus pour le moment. Ou bien LSD pourrait contacter activement le projet pour demander un quota, mais cela reste une supposition ; un projet ne va pas simplement vous donner un quota sans raison, à moins que vous puissiez leur apporter des avantages.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : la voie est grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, le rendement annualisé moyen est de 8,82 %, Polygon POS est une sidechain compatible EVM, Matic y joue le rôle de Gas et est mis en staking auprès des nœuds pour réaliser le consensus POS. 12 % de Matic seront utilisés comme récompense de staking.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : la voie est grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
Un point très intéressant, sur Polygon, Lido a en fait le rendement APY le plus élevé, et lorsque j'ai cherché sur DeFillama, parmi les paires de trading MATIC avec un TVL supérieur à 10 millions de dollars, stMatic est impliqué dans quatre d'entre elles. Cette influence pourrait avoir pour conséquence directe que Lido soit actuellement et à l'avenir la seule entreprise dominante dans le domaine des LSD sur Polygon.
![Rapport sur le développement de l'écosystème LSD : la voie est grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, le rendement annuel moyen du staking est de 70,75 %, le nombre de validateurs de Solana est de 3165, et le validateur ayant le plus d'engagement ne représente que 2,86 % du montant total staké.
![Rapport de développement de l'écosystème LSD : la piste est très ambitieuse, le projet est à un stade précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e9791c79f2eacf8f694c872908a12a.webp(
Au cours du processus statistique, les projets LSD tels que aSOL, Eversol, Socean ont vu leur TVL diminuer constamment depuis mai 2022, et maintenant leur compte Twitter a été supprimé et ne peut plus être trouvé, ce qui est déplorable. Les nouveaux entrants comme Stader pourraient apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. Par rapport à la publication de mon dernier rapport sur l'écosystème Cardano le 18 décembre ) : 74,05 %(, cela représente une baisse de 7,1 %. Cependant, la TVL en ADA est sur le point de dépasser son précédent sommet.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. ADA ne sera pas verrouillé pendant une période spécifique lors du staking, ni nécessaire de le transférer vers un pool de minage, etc. Une fois que les utilisateurs ont staké avec un SPO, le SPO n'a pas accès à vos actifs. Leurs frais sont prélevés sur les récompenses totales générées par le pool de staking, ce qui signifie que le staking sur Cardano n'est pas seulement non gardé mais aussi flexible. De plus, les utilisateurs peuvent également utiliser leurs actifs pour payer ou dans des services DeFi tout en les stakant, par exemple en tant que garantie pour iUSD.
Un autre point est que Cardano n'a pas de pénalités, les actifs des utilisateurs ne seront pas perdus en raison du comportement inapproprié des SPO. En cas d'erreur de la part des SPO, le réseau annulera les récompenses de cette époque, et la diminution des récompenses due à des erreurs répétées incitera les utilisateurs à quitter ces pools de minage non conformes. Cependant, le rendement annuel moyen des opérateurs Cardano est de 4,99 %, soit environ 35 % de plus que celui des utilisateurs de staking ordinaires, ce qui attire de nombreux utilisateurs à devenir directement SPO, et la barrière à l'entrée est relativement basse, avec actuellement 3206 pools de staking.
![Rapport de développement multi-écosystèmes LSD : la piste est très grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-824aa069784dbc62ccd0b380a8a20b83.webp(
Avanlanche
Le taux de mise en réseau d'Avanlance est de 62,05 %, le rendement annualisé moyen est de 8,48 %. L'architecture technique d'Avanlance est divisée en chaînes principales.
Chaîne C ) chaîne de contrat ( : plateforme de contrats intelligents pour les applications
P chaîne ) chaîne de plateforme ( : utilisée pour le staking et la délégation d'AVAX, utilisant la technologie UTXO.
Chaîne X ) chaîne de transaction ( : utilisée pour transférer des fonds, avec des frais de transfert fixes.
La méthode par défaut pour les utilisateurs non techniques de participer à la sécurité de la chaîne est le centre de staking sur Avalanche Wallet, où le staking implique simplement l'utilisation de la chaîne P et le verrouillage de l'AVAX. Une fois verrouillé, la résolution du staking nécessite 21 jours. Après avoir délégué l'AVAX, les récompenses de validation s'accumulent sur l'adresse de la chaîne P que vous avez fournie. Ce que le projet LSD doit faire, c'est émettre des actifs synthétiques de position de staking en utilisant des actifs alternatifs sur la chaîne C. Cela présente donc certaines difficultés techniques, nécessitant que LSD conçoive un contrat reliant l'AVAX de la chaîne P à l'LSD de la chaîne C. Actuellement, je n'ai trouvé que deux projets LSD, dont le sAVAX de Benqi occupe une position de leader décisive.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : La piste est très ambitieuse, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f19c6c5e814346fc1780bdc9ed93551.webp(
LSD leader Benqi détient 1,7% de l'AVAX en circulation, et la liquidité sAVAX est très forte. Que ce soit pour l'emprunt ), le prêt circulaire pour augmenter les rendements (, il existe de nombreux LP et autres produits DeFi.
Mais le développement DeFi d'Avanlanche est plutôt bon, en laissant de côté Wonderland à 635,75 millions de dollars, le TVL approche 830,91 millions de dollars, et divers produits DeFi peuvent être trouvés sur Avanlanche. Le paysage concurrentiel DeFi d'Avalanche a une particularité : parmi les 15 premières DeFi, AAVE, Curve, Beefy sont des migrants, dont AAVE s'approprie directement 36,95 % de part de marché, tandis que le prêt natif Bneqi, qui a développé plusieurs activités, n'atteint même pas 80 % d'AAVE, et les écosystèmes propres de GMX et StarGate choisissent de se développer en multichaînes, prospérant également sur d'autres chaînes, comme GMX, qui opère directement sur Arbitrum.
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MetaverseVagrant
· Il y a 11h
Il s'avère que l'écosystème eth est vraiment le plus riche.
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DefiOldTrickster
· Il y a 11h
Les joyeux ont beaucoup de joie, l'anticonformiste est devenu fou.
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MevWhisperer
· Il y a 12h
LSD a fini, il ne reste qu'à voir la nouvelle histoire
État actuel du développement des LSD multi-chaînes : petite échelle, grand potentiel, la technologie et l'écologie sont des facteurs clés.
Rapport sur le développement de LSD multi-écosystèmes : la piste est très vaste, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié un rapport sur l'écosystème LSDFi / LSDFi War ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur le LSD, mais que ce soit pour les projets sélectionnés ou pour le contexte de réflexion, c'est Ethereum qui est à l'origine. Cela est dû au fait que la quantité de fonds générée par le staking liquide sur Ethereum dépasse 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport vise à explorer la situation et les mécanismes de développement du LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et à observer la situation de développement du LSD dans d'autres écosystèmes à partir des données, les tendances de développement, l'impact des données sur l'industrie du LSD, ainsi qu'une discussion sur la conception des produits LSD et leur légitimité. Cette enquête sur les chaînes publiques comprendra : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, en fonction du classement des 25 principales chaînes publiques selon Coingecko MC).
BNB Chain
L'état de staking actuel de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de staking de 15,44%( contre environ 15,43%) pour Ethereum, et le rendement annualisé moyen du staking est d'environ 2,84%, ce qui est relativement bas. Parmi cela, la plus grande plateforme de staking décentralisée de BNB Chain, Ankr, représente environ 0,56% de l'offre en circulation.
Je pense que les raisons du développement lent des LSD sur la chaîne BNB sont les suivantes :
2.Utilité de BNB
①BNB est également le jeton de plateforme d'un certain échange, détenir des BNB dans l'échange permet d'obtenir des réductions sur les frais de transaction ainsi que d'autres services.
②En même temps, certaines plateformes d'échange ont leurs propres services de Launchpad, ce qui attire les utilisateurs à placer leurs BNB dans des portefeuilles ou des plateformes d'échange. Pour illustrer cela, le Launchpad de Space ID a vu un montant total de BNB investi atteignant 8,677,923.94 pièces, avec un nombre de participants de 103,598 personnes. Ce chiffre représente près de 39 fois le montant total des staking d'Ankr.
Pour les détenteurs de tokens de type trading, que ce soit pour obtenir des réductions de frais sur une plateforme d'échange ou pour participer à divers produits DeFi sur un DEX, les rendements et la stabilité doivent être plus élevés. Sur BNB Chain, le potentiel pour LSD est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %. De plus, le déblocage après staking nécessite d'attendre 21 jours à partir de la demande. L'état de staking de Cosmos présente des caractéristiques techniques très distinctes par rapport aux chaînes ETH et BNB, car ATOM n'est utilisé que comme jeton de Cosmos Hub. Toute chaîne d'application lancée dans l'écosystème Cosmos peut ne pas utiliser le jeton ATOM. La logique des frais dépend du choix du développeur de chaque chaîne d'application natif sur comment payer le gas(, chaque chaîne d'application ayant son propre réseau de validateurs. Ainsi, lors des statistiques, il ne faut pas uniquement considérer les protocoles de la chaîne ATOM comme base de référence. Stride, QuickSilver, etc., possèdent leurs propres chaînes pour établir des protocoles. Nous allons donc nous concentrer sur la statistique des protocoles LSD sur les chaînes IBC de Cosmos et son écosystème), en mettant principalement l'accent sur ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos(.
![Rapport de développement multi-écosystème LSD : La piste est très grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(
Dans le tableau ci-dessus, vous pouvez voir deux points intéressants :
L'écosystème Cosmos est maintenant séparé, la taille du LSD est très petite, et il n'y a pas beaucoup de cas d'utilisation du LSD. Stride, en tant que le leader actuel du LSD dans Cosmos, a un TVL total de seulement 15M $.
Luna apparaît dans de nombreux projets LSD et possède de nombreux types de LSD.
Pourquoi la taille de LSD est-elle petite ?
①L'écosystème Cosmos a en fait beaucoup de chaînes similaires aux L1, mais ces écosystèmes ne peuvent pas encore sortir de Cosmos. Cosmos n'est pas une blockchain publique unifiée, mais un ensemble de chaînes avec des fonctions spéciales et des chaînes d'applications via le protocole IBC, comme Kava et Osmosis. Des chaînes polyvalentes comme Canto, Juno et Evmos sont encore à un stade embryonnaire.
② Coût d'opportunité : Dans l'ensemble, un taux de rendement élevé entraîne un coût d'opportunité. Prenons l'exemple de l'ATOM, si le détenteur ne stake pas d'ATOM, son coût d'opportunité est d'environ 26 %. Chacun peut consulter la liste de liquidités d'Osmosis, il n'y a que trois LP d'ATOM qui dépassent 26 %. Bien sûr, il existe d'autres méthodes à rendement élevé, mais elles ne sont pas aussi stables et sûres que le staking direct. Cela crée également un cercle vicieux : faible utilisation de DeFi → rendement inférieur au staking → réduction du nombre d'utilisateurs participant à DeFi → faible utilisation de DeFi.
③Airdrop : Les projets Cosmos comme Stride, Quicksilver, etc. ont généralement tendance à airdrop une certaine proportion de tokens directement aux stakers de l'écosystème des tokens Cosmos lors de leur lancement. Selon mes recherches, il semble que le staking de LSD ne permet pas de recevoir d'airdrops. Donc, le coût d'opportunité augmente encore.
④Risques de liquidité : le staking d'ATOM pour LSD nécessite un délai de 21 jours pour être débloqué et crédité )Stride indique un délai de 21 à 24 jours (, non seulement pour LSD, mais également pour les nœuds de staking.
Mais Cosmos LSD a encore un avenir extrêmement prometteur.
1.Cosmos 2.0 : La sécurité inter-chaînes permettra à ATOM de servir de jeton de sécurité pour d'autres chaînes IBC, grâce à la combinabilité des comptes inter-chaînes d'ATOM, qui sera renforcée. L'équipe officielle de Cosmos soutiendra bientôt la fonctionnalité de staking liquide, augmentant ainsi la liquidité d'ATOM. La valeur d'ATOM augmentera davantage et aura un impact direct sur la prospérité de la DeFi dans l'écosystème.
Osmosis et Kava s'efforcent de développer la DeFi, et ils construiront plus d'infrastructures de prêt et de rendement pour LSD. Par exemple, SiennaLend accepte seSCRT comme garantie. Les nouveaux protocoles LSD comme Quicksilver attireront l'attention de plus de détenteurs grâce à des airdrops.
Stride et Quicksilver peuvent fournir des fonctions de gouvernance telles que le vote par procuration. Auparavant, le vote était effectué par des nœuds délégués, mais maintenant, il est possible de déléguer directement à LSD, puis de laisser LSD comptabiliser les choix des stakers pour effectuer un vote par procuration.
Avantages de la liquidité : le délai de déblocage de 21 jours pour le staking peut améliorer l'efficacité des fonds via LSD.
5.Facteurs externes : La guerre des LSD résultant de la mise à niveau d'Ethereum Shanghai va directement propulser l'influence des LSD et indirectement favoriser le développement des LSD Cosmos.
6.Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide )LSM(
Mais il y a un problème que LSD ne peut peut-être pas résoudre. Prenons l'exemple de QuickSilver, le mécanisme de staking de QuickSilver permet aux utilisateurs de choisir eux-mêmes les nœuds de staking, et après le staking, ils obtiennent des qAssets. Dans ce processus, QuickSilver agit en tant qu'"intermédiaire" délégué par l'utilisateur. Bien qu'en théorie, l'"intermédiaire" représente le validateur à qui l'utilisateur a délégué le staking, il stake directement auprès des nœuds, ce qui respecte les conditions pour les airdrops des projets dans l'écosystème. Cependant, beaucoup d'airdrops ont des limites de staking. Par exemple, lors de la demande d'airdrop de Stride, le montant maximum de staking effectif est de 4200 ATOM, ce qui signifie que même si QuickSilver peut agir en tant qu'agent pour réclamer l'airdrop, il ne pourra réclamer qu'une part de 4200 ATOM. Peut-être qu'il est possible de concevoir plusieurs comptes, mais ce n'est qu'une hypothèse, et les risques de données et les coûts techniques associés à la gestion de comptes séparés restent inconnus pour le moment. Ou bien LSD pourrait contacter activement le projet pour demander un quota, mais cela reste une supposition ; un projet ne va pas simplement vous donner un quota sans raison, à moins que vous puissiez leur apporter des avantages.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : la voie est grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(
Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, le rendement annualisé moyen est de 8,82 %, Polygon POS est une sidechain compatible EVM, Matic y joue le rôle de Gas et est mis en staking auprès des nœuds pour réaliser le consensus POS. 12 % de Matic seront utilisés comme récompense de staking.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : la voie est grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(
Un point très intéressant, sur Polygon, Lido a en fait le rendement APY le plus élevé, et lorsque j'ai cherché sur DeFillama, parmi les paires de trading MATIC avec un TVL supérieur à 10 millions de dollars, stMatic est impliqué dans quatre d'entre elles. Cette influence pourrait avoir pour conséquence directe que Lido soit actuellement et à l'avenir la seule entreprise dominante dans le domaine des LSD sur Polygon.
![Rapport sur le développement de l'écosystème LSD : la voie est grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(
Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, le rendement annuel moyen du staking est de 70,75 %, le nombre de validateurs de Solana est de 3165, et le validateur ayant le plus d'engagement ne représente que 2,86 % du montant total staké.
![Rapport de développement de l'écosystème LSD : la piste est très ambitieuse, le projet est à un stade précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e9791c79f2eacf8f694c872908a12a.webp(
Au cours du processus statistique, les projets LSD tels que aSOL, Eversol, Socean ont vu leur TVL diminuer constamment depuis mai 2022, et maintenant leur compte Twitter a été supprimé et ne peut plus être trouvé, ce qui est déplorable. Les nouveaux entrants comme Stader pourraient apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. Par rapport à la publication de mon dernier rapport sur l'écosystème Cardano le 18 décembre ) : 74,05 %(, cela représente une baisse de 7,1 %. Cependant, la TVL en ADA est sur le point de dépasser son précédent sommet.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. ADA ne sera pas verrouillé pendant une période spécifique lors du staking, ni nécessaire de le transférer vers un pool de minage, etc. Une fois que les utilisateurs ont staké avec un SPO, le SPO n'a pas accès à vos actifs. Leurs frais sont prélevés sur les récompenses totales générées par le pool de staking, ce qui signifie que le staking sur Cardano n'est pas seulement non gardé mais aussi flexible. De plus, les utilisateurs peuvent également utiliser leurs actifs pour payer ou dans des services DeFi tout en les stakant, par exemple en tant que garantie pour iUSD.
Un autre point est que Cardano n'a pas de pénalités, les actifs des utilisateurs ne seront pas perdus en raison du comportement inapproprié des SPO. En cas d'erreur de la part des SPO, le réseau annulera les récompenses de cette époque, et la diminution des récompenses due à des erreurs répétées incitera les utilisateurs à quitter ces pools de minage non conformes. Cependant, le rendement annuel moyen des opérateurs Cardano est de 4,99 %, soit environ 35 % de plus que celui des utilisateurs de staking ordinaires, ce qui attire de nombreux utilisateurs à devenir directement SPO, et la barrière à l'entrée est relativement basse, avec actuellement 3206 pools de staking.
![Rapport de développement multi-écosystèmes LSD : la piste est très grande, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-824aa069784dbc62ccd0b380a8a20b83.webp(
Avanlanche
Le taux de mise en réseau d'Avanlance est de 62,05 %, le rendement annualisé moyen est de 8,48 %. L'architecture technique d'Avanlance est divisée en chaînes principales.
La méthode par défaut pour les utilisateurs non techniques de participer à la sécurité de la chaîne est le centre de staking sur Avalanche Wallet, où le staking implique simplement l'utilisation de la chaîne P et le verrouillage de l'AVAX. Une fois verrouillé, la résolution du staking nécessite 21 jours. Après avoir délégué l'AVAX, les récompenses de validation s'accumulent sur l'adresse de la chaîne P que vous avez fournie. Ce que le projet LSD doit faire, c'est émettre des actifs synthétiques de position de staking en utilisant des actifs alternatifs sur la chaîne C. Cela présente donc certaines difficultés techniques, nécessitant que LSD conçoive un contrat reliant l'AVAX de la chaîne P à l'LSD de la chaîne C. Actuellement, je n'ai trouvé que deux projets LSD, dont le sAVAX de Benqi occupe une position de leader décisive.
![Rapport de développement de l'écosystème multi-LSD : La piste est très ambitieuse, le projet est très précoce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f19c6c5e814346fc1780bdc9ed93551.webp(
LSD leader Benqi détient 1,7% de l'AVAX en circulation, et la liquidité sAVAX est très forte. Que ce soit pour l'emprunt ), le prêt circulaire pour augmenter les rendements (, il existe de nombreux LP et autres produits DeFi.
Mais le développement DeFi d'Avanlanche est plutôt bon, en laissant de côté Wonderland à 635,75 millions de dollars, le TVL approche 830,91 millions de dollars, et divers produits DeFi peuvent être trouvés sur Avanlanche. Le paysage concurrentiel DeFi d'Avalanche a une particularité : parmi les 15 premières DeFi, AAVE, Curve, Beefy sont des migrants, dont AAVE s'approprie directement 36,95 % de part de marché, tandis que le prêt natif Bneqi, qui a développé plusieurs activités, n'atteint même pas 80 % d'AAVE, et les écosystèmes propres de GMX et StarGate choisissent de se développer en multichaînes, prospérant également sur d'autres chaînes, comme GMX, qui opère directement sur Arbitrum.