Comparaison des cadres de réglementation des stablecoins de l'Union européenne, des Émirats arabes unis et de Singapour : seuils d'entrée, exigences de réserve et obligations de conformité.
Analyse comparative des cadres réglementaires des stablecoins mondiaux : Union européenne, Émirats arabes unis et Singapour
À l'échelle mondiale, en dehors des États-Unis et de Hong Kong, des régions comme l'Union européenne, les Émirats arabes unis et Singapour ont également mis en place un cadre réglementaire assez complet pour les stablecoins. Cet article procédera à une analyse comparative des cadres réglementaires sur les stablecoins de ces trois régions représentatives et influentes au niveau international.
I. Union européenne
1. Processus de réglementation et documents de conformité
L'Union européenne a officiellement publié le 《Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques》(MiCA en juin 2023, visant à établir un cadre réglementaire unifié pour les actifs cryptographiques. Les règles relatives à l'émission de stablecoins sont entrées en vigueur le 30 juin 2024.
) 2. Autorités de régulation
L'Autorité bancaire européenne ### EBA ( et l'Autorité européenne des marchés financiers ) ESMA ( sont responsables de l'élaboration du cadre réglementaire et de la supervision des émetteurs de stablecoins importants ainsi que des prestataires de services associés. Les autorités compétentes du pays membre où se trouve l'émetteur de stablecoins détiennent également une partie des pouvoirs de régulation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
La loi MiCA divise les stablecoins en deux catégories :
jeton de monnaie électronique ### EMT ( : actif cryptographique dont la valeur est stabilisée en se référant uniquement à une monnaie officielle.
Actif de référence jeton )ART( : un actif cryptographique qui stabilise la valeur en se référant à une combinaison de la valeur d'une ou plusieurs monnaies officielles.
Les stablecoins algorithmiques ne relèvent pas des catégories EMT ou ART définies par le règlement MiCA et sont en réalité interdits.
)# b. Seuil d'entrée pour l'émetteur
Adopter un modèle de "régulation par paliers" pour les émetteurs d'ART :
Les émetteurs d'ART dont la valeur de circulation moyenne est inférieure à 5 000 000 euros peuvent être exemptés des exigences de qualification, mais doivent rédiger un livre blanc et en informer les autorités compétentes.
Les émetteurs d'ART ayant une valeur de circulation moyenne de 5 000 000 à 100 000 000 euros doivent satisfaire aux exigences de qualification et compléter la demande d'autorisation.
Les émetteurs d'ART dont la valeur de circulation moyenne dépasse 100 000 000 euros doivent assumer des obligations de rapport supplémentaires.
Tous les émetteurs d'ART doivent satisfaire aux exigences minimales de fonds propres.
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)# c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
Les émetteurs d'ART doivent maintenir des actifs de réserve, couvrir les risques et résoudre les problèmes de liquidité.
Les actifs de réserve doivent être isolés des actifs de l'émetteur et être détenus en custodie par un tiers.
L'investissement dans des actifs de réserve doit répondre à des conditions de faible risque et de haute liquidité.
d. Exigences de conformité dans la circulation
Les détenteurs d'ART ont le droit de racheter à tout moment.
Limiter l'offre maximale en circulation de ART.
e. Règles de réglementation spéciales importantes pour l'ART
Les ART qui répondent à des normes spécifiques sont classés comme des ART importants, et l'émetteur doit assumer des obligations supplémentaires.
4. Normes liées à l'EMT
Les critères d'admission pour les émetteurs d'EMT sont plus stricts, réservés uniquement aux institutions de monnaie électronique ou aux établissements de crédit certifiés. Les exigences de maintien des actifs de réserve sont similaires à celles de l'ART.
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Deux, Émirats Arabes Unis
) 1. Processus de réglementation et documents de conformité
En juin 2024, la Banque centrale des Émirats arabes unis a publié le "Règlement sur les services de jetons de paiement", précisant la définition et le cadre réglementaire des stablecoins.
2. Autorités de régulation
Adoption d'un système de régulation parallèle "fédéral-émirats" à deux niveaux :
La Banque centrale des Émirats arabes unis est responsable de la régulation au niveau fédéral.
Les deux zones financières libres, DIFC et ADGM, disposent de systèmes de réglementation indépendants.
3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
"Un actif virtuel conçu pour maintenir une valeur stable en se référant à la valeur d'une monnaie fiduciaire ou d'un autre stablecoin libellé dans la même monnaie."
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Pour obtenir une licence, il faut répondre à :
Exigences de forme juridique : entité juridique enregistrée aux Émirats arabes unis.
Exigences de capital initial
Fournir les informations et documents nécessaires
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)# c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
Établir un système efficace pour protéger et gérer les actifs de réserve
Déposer des actifs de réserve sous forme de liquidités dans un compte de garde indépendant
La valeur des actifs de réserve doit atteindre au moins le montant nominal en monnaie légale des stablecoins en circulation.
Vérifier régulièrement les enregistrements des actifs de réserve
Engager une équipe externe pour effectuer un audit mensuel
Mettre en place des mesures de contrôle interne pour protéger les actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans la circulation
Seulement comme outil de paiement, ne reconnaît pas les stablecoins à intérêt.
Les détenteurs peuvent racheter à tout moment
L'émetteur doit s'acquitter de ses obligations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
Protéger les données personnelles des utilisateurs, pouvant être divulguées aux régulateurs dans des cas spécifiques.
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Trois, Singapour
) 1. Processus de réglementation et documents de conformité
La loi sur les services de paiement a été publiée en décembre 2019.
Publication en août 2023 du cadre de réglementation des stablecoins, applicable aux stablecoins à une seule monnaie liés au dollar de Singapour ou aux monnaies du G10.
2. Autorités de régulation
L'Autorité monétaire de Singapour ### MAS ( est responsable de la réglementation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
Le "Cadre de régulation des stablecoins" ne régule que les stablecoins à un seul jeton adossés au dollar de Singapour ou aux monnaies du G10.
b. Seuil d'entrée pour l'émetteur
Pour demander une licence MAS, il faut satisfaire aux exigences suivantes :
Exigences de capital de base
Exigences de restriction commerciale
Exigences de solvabilité
c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
Les actifs de réserve se limitent à des actifs spécifiques à risque très faible et à liquidité suffisante.
Créer un fonds et ouvrir un compte isolé, séparant strictement les fonds propres et les actifs de réserve.
La valeur marchande quotidienne des actifs de réserve doit être supérieure à la taille de la circulation des stablecoins.
d. Exigences de conformité dans la circulation
L'émetteur est soumis à l'obligation de rachat légal.
Les détenteurs peuvent racheter librement, l'émetteur doit racheter à la valeur nominale dans les cinq jours ouvrables.
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CascadingDipBuyer
· 08-13 18:46
Encore un piège de régulation à plusieurs niveaux, où est l'action ?
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MEVHunterZhang
· 08-13 09:30
La régulation est là, les investisseurs détaillants ne vont pas faire un Rug Pull ?
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CryptoWageSlave
· 08-12 16:28
Encore des régulations, c'est épuisant à regarder.
Voir l'originalRépondre0
YieldChaser
· 08-10 23:53
Il avait déjà été dit que la régulation allait arriver, et effectivement, ils ont agi rapidement.
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StakeHouseDirector
· 08-10 23:49
La réglementation est si stricte, faisons un Rug Pull aux Émirats.
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ContractSurrender
· 08-10 23:48
Ah, la réglementation, c'est un sujet dont on ne peut pas échapper.
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WagmiWarrior
· 08-10 23:48
La réglementation est devenue de plus en plus stricte, les gars.
Comparaison des cadres de réglementation des stablecoins de l'Union européenne, des Émirats arabes unis et de Singapour : seuils d'entrée, exigences de réserve et obligations de conformité.
Analyse comparative des cadres réglementaires des stablecoins mondiaux : Union européenne, Émirats arabes unis et Singapour
À l'échelle mondiale, en dehors des États-Unis et de Hong Kong, des régions comme l'Union européenne, les Émirats arabes unis et Singapour ont également mis en place un cadre réglementaire assez complet pour les stablecoins. Cet article procédera à une analyse comparative des cadres réglementaires sur les stablecoins de ces trois régions représentatives et influentes au niveau international.
I. Union européenne
1. Processus de réglementation et documents de conformité
L'Union européenne a officiellement publié le 《Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques》(MiCA en juin 2023, visant à établir un cadre réglementaire unifié pour les actifs cryptographiques. Les règles relatives à l'émission de stablecoins sont entrées en vigueur le 30 juin 2024.
) 2. Autorités de régulation
L'Autorité bancaire européenne ### EBA ( et l'Autorité européenne des marchés financiers ) ESMA ( sont responsables de l'élaboration du cadre réglementaire et de la supervision des émetteurs de stablecoins importants ainsi que des prestataires de services associés. Les autorités compétentes du pays membre où se trouve l'émetteur de stablecoins détiennent également une partie des pouvoirs de régulation.
) 3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
La loi MiCA divise les stablecoins en deux catégories :
Les stablecoins algorithmiques ne relèvent pas des catégories EMT ou ART définies par le règlement MiCA et sont en réalité interdits.
)# b. Seuil d'entrée pour l'émetteur
Adopter un modèle de "régulation par paliers" pour les émetteurs d'ART :
Tous les émetteurs d'ART doivent satisfaire aux exigences minimales de fonds propres.
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)# c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans la circulation
e. Règles de réglementation spéciales importantes pour l'ART
Les ART qui répondent à des normes spécifiques sont classés comme des ART importants, et l'émetteur doit assumer des obligations supplémentaires.
4. Normes liées à l'EMT
Les critères d'admission pour les émetteurs d'EMT sont plus stricts, réservés uniquement aux institutions de monnaie électronique ou aux établissements de crédit certifiés. Les exigences de maintien des actifs de réserve sont similaires à celles de l'ART.
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Deux, Émirats Arabes Unis
) 1. Processus de réglementation et documents de conformité
En juin 2024, la Banque centrale des Émirats arabes unis a publié le "Règlement sur les services de jetons de paiement", précisant la définition et le cadre réglementaire des stablecoins.
2. Autorités de régulation
Adoption d'un système de régulation parallèle "fédéral-émirats" à deux niveaux :
3. Contenu principal du cadre réglementaire
a. Définition des stablecoins
"Un actif virtuel conçu pour maintenir une valeur stable en se référant à la valeur d'une monnaie fiduciaire ou d'un autre stablecoin libellé dans la même monnaie."
b. Seuil d'admission de l'émetteur
Pour obtenir une licence, il faut répondre à :
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)# c. Mécanisme de stabilité des jetons et maintien des actifs de réserve
d. Exigences de conformité dans la circulation
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Trois, Singapour
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Le "Cadre de régulation des stablecoins" ne régule que les stablecoins à un seul jeton adossés au dollar de Singapour ou aux monnaies du G10.
b. Seuil d'entrée pour l'émetteur
Pour demander une licence MAS, il faut satisfaire aux exigences suivantes :
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