L'ère des stablecoins est arrivée : La loi GENIUS ouvre une nouvelle ère financière
L'année 2025 est considérée comme "l'année des stablecoins", les actifs numériques soutenus par le dollar devenant le point focal, obtenant une reconnaissance au plus haut niveau. En mars de cette année, une plateforme DeFi a lancé le stablecoin libre mondial USD1. En mai, le vice-président JD Vance a clarifié la position positive du gouvernement sur les stablecoins lors de la conférence Bitcoin, affirmant qu'ils pourraient devenir "un multiplicateur de force pour la puissance économique américaine".
Ensuite, l'émetteur de stablecoin Circle a complété une IPO de 20 milliards de dollars, déclenchant l'"été des stablecoins". La semaine dernière, la loi "GENIUS" a été officiellement signée et est devenue légale, constituant la première législation aux États-Unis à réglementer directement les actifs numériques, ouvrant un tournant pour la finance mondiale.
Même Jamie Dimon, qui se montre sceptique vis-à-vis des crypto-monnaies, a rejoint cette initiative. Bien qu'il ait publiquement déclaré ne pas comprendre l'attrait des crypto-monnaies, cette plus grande banque américaine est déjà un pionnier de la technologie blockchain, développant son propre stablecoin, le JPM Coin, depuis 2019.
Le nom complet de la loi "GENIUS" est "Loi sur l'orientation et l'établissement de l'innovation des stablecoins aux États-Unis en 2025". C'est la première loi fédérale aux États-Unis à réglementer de manière complète les "stablecoins de paiement". Cette loi établit un cadre de licence et de réglementation pour les émetteurs de stablecoins, exige que les stablecoins soient soutenus par des réserves à 1:1, met en œuvre des mesures strictes de protection des consommateurs, et jette une base juridique claire pour l'intégration des stablecoins dans le système financier traditionnel.
Cette loi interdit également aux entreprises non financières d'émettre des stablecoins sans approbation spéciale et impose des sanctions sévères pour les violations. Les contrevenants peuvent être condamnés à une amende quotidienne pouvant atteindre 200 000 dollars, et les sanctions pénales incluent jusqu'à 5 ans d'emprisonnement.
Utkarsh Ahuja, le fondateur de Moon Pursuit Capital, estime que le projet de loi « GENIUS » constitue non seulement une avancée majeure dans le domaine des cryptomonnaies, mais aussi une étape importante pour le leadership des États-Unis dans le secteur financier mondial. Il offre une clarté juridique pour les stablecoins et pose les bases d'une application plus large des cryptomonnaies.
Genna Garver, associée chez Troutman Pepper Locke LLP, a déclaré que c'était un moment charnière pour les services financiers institutionnels. La loi « GENIUS » autorise la tokenisation des devises fiduciaires et la réglementation associée, conférant ainsi une légitimité à la numérisation du dollar.
Le directeur technique d'Alchemy, Guillaume Poncin, a souligné que le projet de loi « GENIUS » apporte la clarté tant attendue par les institutions, facilitant ainsi la légalisation des monnaies programmables à la vitesse de l'Internet. Cette législation réduit l'incertitude réglementaire qui freine l'adoption par les institutions.
Chris Perkins, président de CoinFund, a commenté que la loi « GENIUS » sera inscrite dans les annales et deviendra une loi fondamentale pour faire des cryptomonnaies une catégorie d'actifs mainstream. En catalysant l'innovation du dollar, cette loi permettra au dollar de maintenir son statut de monnaie de réserve mondiale au cours des prochaines décennies, renforçant la sécurité nationale et débloquant des opportunités financières à l'échelle mondiale.
L'utilisation des stablecoins a largement dépassé celle d'un simple outil de stockage de richesse, étant aujourd'hui reconnue comme une infrastructure financière clé. La loi GENIUS débloquera de véritables innovations, y compris les virements instantanés, les paiements natifs de l'IA, et le commerce mondial sans intermédiaire.
En plus d'essayer d'émettre son propre stablecoin, une grande banque a attiré l'attention cette semaine pour avoir permis à ses clients d'utiliser le bitcoin comme garantie pour des prêts. Grâce à la loi GENIUS, cette banque développe un nouveau programme permettant aux clients de mettre en gage des bitcoins ou des ethers pour obtenir des prêts en espèces, similaire au modèle de garantie par des actions ou des biens immobiliers.
L'impact de la loi « GENIUS » se fait sentir dans tout le secteur, avec une attention particulière portée aux plateformes DeFi et aux RWA tokenisés. La technologie de tokenisation est devenue un point central pour les géants de la finance traditionnelle, car elle optimise considérablement le système de normes financières actuel tout en améliorant considérablement l'accessibilité à la liquidité.
Poncin prévoit que nous allons bientôt voir émerger des centaines d'applications "tueur de stablecoins", qui vont habiliter l'échange et la création de valeur de manière inimaginable il y a quelques mois. La tokenisation des obligations d'État connaît une croissance significative, et l'intérêt du marché pour la tokenisation d'actifs traditionnels non liquides tels que le crédit privé et l'immobilier est en hausse.
La clause interdisant le paiement d'intérêts ou de rendements aux détenteurs de stablecoins dans la loi « GENIUS » pourrait déclencher une explosion de la demande pour les opportunités de rendement DeFi. Perkins a déclaré que si le ministère des Finances a raison dans ses prévisions, des milliers de milliards de stablecoins entreront sur le marché, et alors que les utilisateurs maximisent leurs rendements grâce à diverses stratégies de rendement, nous assisterons à un « été DeFi super ».
Le fondateur de MultiLiquid, Will Beeson, estime qu'une interdiction totale des rendements des stablecoins marque un tournant clé. Le capital a commencé à se déplacer, l'Ethereum surperformant le Bitcoin, car les traders recherchent des rendements via des protocoles natifs d'Ethereum et des fonds tokenisés.
Bien qu'il existe des risques politiques, les professionnels du secteur estiment généralement que l'élan d'adoption des crypto-monnaies a dépassé les divergences politiques. La clé réside dans le fait que les institutions construisent une véritable utilité sur la blockchain, et que ces cas d'utilisation résolvent des problèmes concrets tels que la vitesse de règlement, le coût opérationnel et la disponibilité 24/7, ce qui constitue le véritable moteur d'une adoption durable.
Face à l'expansion de la dette mondiale, à l'expansion de la liquidité, à l'incertitude géopolitique et à la baisse des taux d'intérêt, une réglementation amicale des actifs numériques par les États-Unis pourrait signifier que "ce train est inarrêtable". Nous entrons dans une période de fenêtres rare, où les fondamentaux, la liquidité et les dynamiques macroéconomiques sont toutes favorables, et c'est le moment de débloquer le plus grand potentiel de hausse.
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La signature et l'entrée en vigueur de la loi « GENIUS » marquent une nouvelle ère pour la régulation des stablecoins aux États-Unis.
L'ère des stablecoins est arrivée : La loi GENIUS ouvre une nouvelle ère financière
L'année 2025 est considérée comme "l'année des stablecoins", les actifs numériques soutenus par le dollar devenant le point focal, obtenant une reconnaissance au plus haut niveau. En mars de cette année, une plateforme DeFi a lancé le stablecoin libre mondial USD1. En mai, le vice-président JD Vance a clarifié la position positive du gouvernement sur les stablecoins lors de la conférence Bitcoin, affirmant qu'ils pourraient devenir "un multiplicateur de force pour la puissance économique américaine".
Ensuite, l'émetteur de stablecoin Circle a complété une IPO de 20 milliards de dollars, déclenchant l'"été des stablecoins". La semaine dernière, la loi "GENIUS" a été officiellement signée et est devenue légale, constituant la première législation aux États-Unis à réglementer directement les actifs numériques, ouvrant un tournant pour la finance mondiale.
Même Jamie Dimon, qui se montre sceptique vis-à-vis des crypto-monnaies, a rejoint cette initiative. Bien qu'il ait publiquement déclaré ne pas comprendre l'attrait des crypto-monnaies, cette plus grande banque américaine est déjà un pionnier de la technologie blockchain, développant son propre stablecoin, le JPM Coin, depuis 2019.
Le nom complet de la loi "GENIUS" est "Loi sur l'orientation et l'établissement de l'innovation des stablecoins aux États-Unis en 2025". C'est la première loi fédérale aux États-Unis à réglementer de manière complète les "stablecoins de paiement". Cette loi établit un cadre de licence et de réglementation pour les émetteurs de stablecoins, exige que les stablecoins soient soutenus par des réserves à 1:1, met en œuvre des mesures strictes de protection des consommateurs, et jette une base juridique claire pour l'intégration des stablecoins dans le système financier traditionnel.
Cette loi interdit également aux entreprises non financières d'émettre des stablecoins sans approbation spéciale et impose des sanctions sévères pour les violations. Les contrevenants peuvent être condamnés à une amende quotidienne pouvant atteindre 200 000 dollars, et les sanctions pénales incluent jusqu'à 5 ans d'emprisonnement.
Utkarsh Ahuja, le fondateur de Moon Pursuit Capital, estime que le projet de loi « GENIUS » constitue non seulement une avancée majeure dans le domaine des cryptomonnaies, mais aussi une étape importante pour le leadership des États-Unis dans le secteur financier mondial. Il offre une clarté juridique pour les stablecoins et pose les bases d'une application plus large des cryptomonnaies.
Genna Garver, associée chez Troutman Pepper Locke LLP, a déclaré que c'était un moment charnière pour les services financiers institutionnels. La loi « GENIUS » autorise la tokenisation des devises fiduciaires et la réglementation associée, conférant ainsi une légitimité à la numérisation du dollar.
Le directeur technique d'Alchemy, Guillaume Poncin, a souligné que le projet de loi « GENIUS » apporte la clarté tant attendue par les institutions, facilitant ainsi la légalisation des monnaies programmables à la vitesse de l'Internet. Cette législation réduit l'incertitude réglementaire qui freine l'adoption par les institutions.
Chris Perkins, président de CoinFund, a commenté que la loi « GENIUS » sera inscrite dans les annales et deviendra une loi fondamentale pour faire des cryptomonnaies une catégorie d'actifs mainstream. En catalysant l'innovation du dollar, cette loi permettra au dollar de maintenir son statut de monnaie de réserve mondiale au cours des prochaines décennies, renforçant la sécurité nationale et débloquant des opportunités financières à l'échelle mondiale.
L'utilisation des stablecoins a largement dépassé celle d'un simple outil de stockage de richesse, étant aujourd'hui reconnue comme une infrastructure financière clé. La loi GENIUS débloquera de véritables innovations, y compris les virements instantanés, les paiements natifs de l'IA, et le commerce mondial sans intermédiaire.
En plus d'essayer d'émettre son propre stablecoin, une grande banque a attiré l'attention cette semaine pour avoir permis à ses clients d'utiliser le bitcoin comme garantie pour des prêts. Grâce à la loi GENIUS, cette banque développe un nouveau programme permettant aux clients de mettre en gage des bitcoins ou des ethers pour obtenir des prêts en espèces, similaire au modèle de garantie par des actions ou des biens immobiliers.
L'impact de la loi « GENIUS » se fait sentir dans tout le secteur, avec une attention particulière portée aux plateformes DeFi et aux RWA tokenisés. La technologie de tokenisation est devenue un point central pour les géants de la finance traditionnelle, car elle optimise considérablement le système de normes financières actuel tout en améliorant considérablement l'accessibilité à la liquidité.
Poncin prévoit que nous allons bientôt voir émerger des centaines d'applications "tueur de stablecoins", qui vont habiliter l'échange et la création de valeur de manière inimaginable il y a quelques mois. La tokenisation des obligations d'État connaît une croissance significative, et l'intérêt du marché pour la tokenisation d'actifs traditionnels non liquides tels que le crédit privé et l'immobilier est en hausse.
La clause interdisant le paiement d'intérêts ou de rendements aux détenteurs de stablecoins dans la loi « GENIUS » pourrait déclencher une explosion de la demande pour les opportunités de rendement DeFi. Perkins a déclaré que si le ministère des Finances a raison dans ses prévisions, des milliers de milliards de stablecoins entreront sur le marché, et alors que les utilisateurs maximisent leurs rendements grâce à diverses stratégies de rendement, nous assisterons à un « été DeFi super ».
Le fondateur de MultiLiquid, Will Beeson, estime qu'une interdiction totale des rendements des stablecoins marque un tournant clé. Le capital a commencé à se déplacer, l'Ethereum surperformant le Bitcoin, car les traders recherchent des rendements via des protocoles natifs d'Ethereum et des fonds tokenisés.
Bien qu'il existe des risques politiques, les professionnels du secteur estiment généralement que l'élan d'adoption des crypto-monnaies a dépassé les divergences politiques. La clé réside dans le fait que les institutions construisent une véritable utilité sur la blockchain, et que ces cas d'utilisation résolvent des problèmes concrets tels que la vitesse de règlement, le coût opérationnel et la disponibilité 24/7, ce qui constitue le véritable moteur d'une adoption durable.
Face à l'expansion de la dette mondiale, à l'expansion de la liquidité, à l'incertitude géopolitique et à la baisse des taux d'intérêt, une réglementation amicale des actifs numériques par les États-Unis pourrait signifier que "ce train est inarrêtable". Nous entrons dans une période de fenêtres rare, où les fondamentaux, la liquidité et les dynamiques macroéconomiques sont toutes favorables, et c'est le moment de débloquer le plus grand potentiel de hausse.