Le fondateur d'Ethena révèle le nouveau paysage du marché des stablecoins
Récemment, la capitalisation boursière du stablecoin USDe a explosé de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en un an, avec une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption d'une certaine législation, Ethena Labs a rapidement collaboré avec une banque de cryptomonnaie fédérale américaine pour lancer le premier stablecoin conforme USDtb, offrant ainsi une option conforme aux investisseurs individuels américains. Ils ont également lancé StableCoinX, levant 360 millions de dollars, avec des projets d'introduction en bourse et un rachat de 260 millions de dollars, suscitant des discussions animées sur le marché.
Le fondateur d'Ethena a récemment accordé une interview à un podcast, où il a partagé les raisons de la montée rapide de l'entreprise et son point de vue sur la dynamique du marché.
Nouvelles opportunités dans le domaine des sociétés de titres de créance
Le fondateur a déclaré qu'ils avaient commencé à préparer ce projet depuis le début de l'année. À l'époque, le marché n'était pas encore aussi chaud, mais ils ont vu une énorme demande du marché traditionnel pour ce type de sujet. Au cours des 18 derniers mois, les flux de fonds dans les altcoins de la cryptomonnaie ont toujours été une préoccupation. Pour briser le plafond de capitalisation boursière de 1,2 trillion de dollars, il est nécessaire d'attirer des investisseurs du marché des actions capables de gérer des fonds massifs.
Leur objectif est d'ouvrir une base d'investisseurs plus large, même en offrant un accès aux jetons à une valeur nette d'actif de 1x, cela est préférable à une impossibilité totale d'accéder à ces marchés. Ce plan répond parfaitement au problème de la liquidité auquel le marché de la cryptographie est confronté.
Les avantages uniques de l'actif USDe
La taille totale du projet est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. La part en espèces d'Ethena est bien supérieure à celle des autres projets similaires, car leur objectif est d'introduire de nouvelles liquidités, et non de servir uniquement d'outil de sortie de liquidité. Les fonds levés représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, ce qui est très remarquable sur le marché.
Positionnement de marché d'Ethena
Le fondateur a expliqué l'attractivité d'Ethena et le fonctionnement de l'USDe. Ils se concentrent sur des cas d'utilisation spécifiques dans lesquels ils excellent par rapport à d'autres acteurs, en particulier dans le domaine de l'épargne. En 2024, le taux de rendement annualisé moyen de l'USDe atteindra 18%, soit quatre fois les revenus d'intérêts d'un concurrent.
Ils ne considèrent pas un grand émetteur de stablecoin comme un concurrent, mais pensent plutôt qu'ils ont aidé les détenteurs mondiaux de ce stablecoin. Ethena a transformé le cas d'utilisation de capture de base de ce stablecoin dans la finance centralisée en un produit, créant ainsi un nouveau produit.
Stratégies de génération de revenus
La stratégie principale d'Ethena est l'arbitrage de trésorerie ou le trading de spreads : acheter des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme ou des contrats perpétuels. Ils réalisent des bénéfices en capturant la prime spéculative du marché des dérivés.
Dynamique du marché et fonds institutionnels
Bien que l'écart de base ait récemment diminué, il existe encore des différences significatives entre les pools de capital des marchés financiers traditionnels et des cryptomonnaies. Ethena offre un canal plus efficace permettant aux capitaux institutionnels d'entrer sur le marché des cryptomonnaies.
Avis sur le projet de loi
Ethena est en train de transformer sa structure d'émission d'entité offshore à une émission directe de USDtb par une banque fédérale américaine. Ils adoptent une stratégie à double voie : le USDtb répond aux exigences légales et peut être utilisé aux États-Unis ; le USDe existe principalement sur le marché offshore.
Marché des stablecoins
Le fondateur adopte une attitude plutôt prudente envers l'entrée de nouveaux émetteurs sur le marché. Il estime que les produits stablecoin sont hautement standardisés, et qu'il est difficile pour les startups de se différencier des géants existants. Pour que le modèle commercial soit viable, il pourrait être nécessaire d'atteindre une échelle de 100 milliards de dollars pour devenir un projet d'investissement attractif.
Perspectives du marché des cryptomonnaies
À long terme, le fondateur est pessimiste quant à l'ETH et aux autres Layer 1. Il pense que la part de marché du BTC devrait atteindre 90 % à l'avenir, tandis que la valorisation des autres Layer 1 pourrait chuter à un dixième de son niveau actuel, et quelques projets ayant des revenus et des utilisateurs indépendants pourraient émerger.
Le potentiel de marché d'Ethena
Le fondateur estime que le potentiel du marché est énorme. Actuellement, Ethena représente 6 à 10 % du marché des dérivés, il pense que cela devrait atteindre 20 à 25 %, soit 20 à 30 milliards de dollars. Si des institutions financières traditionnelles sont intégrées, la taille pourrait être encore plus grande, mais les taux d'intérêt pourraient être compressés à 10-12 %.
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FloorSweeper
· 08-13 16:15
mains faibles vont encore dump des stables smh...
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MidnightSnapHunter
· 08-13 07:34
Bon sang, les stablecoins font encore parler d'eux.
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GweiTooHigh
· 08-12 23:39
Les nouvelles vagues arrivent.
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BaichiHoldings
· 08-11 04:19
que se passe-t-il ici ?
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GasFeeCrying
· 08-11 04:06
C'est la fête ! L'argent chaud afflue à nouveau de manière folle !
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NFT_Therapy
· 08-11 04:04
La merde USDt va enfin s'effondrer, n'est-ce pas ?
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StablecoinAnxiety
· 08-11 04:02
Ne vous moquez pas, c'est juste un piège pour se faire prendre pour des cons.
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SandwichDetector
· 08-11 03:54
On récolte, on récolte, le stablecoin a encore de nouvelles façons de jouer.
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OffchainOracle
· 08-11 03:43
En réalité, cette vague de stablecoins vient à peine de commencer.
Le fondateur d'Ethena interprète l'essor de l'USDe, révélant le nouveau paysage et la stratégie de développement du marché des stablecoins.
Le fondateur d'Ethena révèle le nouveau paysage du marché des stablecoins
Récemment, la capitalisation boursière du stablecoin USDe a explosé de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en un an, avec une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption d'une certaine législation, Ethena Labs a rapidement collaboré avec une banque de cryptomonnaie fédérale américaine pour lancer le premier stablecoin conforme USDtb, offrant ainsi une option conforme aux investisseurs individuels américains. Ils ont également lancé StableCoinX, levant 360 millions de dollars, avec des projets d'introduction en bourse et un rachat de 260 millions de dollars, suscitant des discussions animées sur le marché.
Le fondateur d'Ethena a récemment accordé une interview à un podcast, où il a partagé les raisons de la montée rapide de l'entreprise et son point de vue sur la dynamique du marché.
Nouvelles opportunités dans le domaine des sociétés de titres de créance
Le fondateur a déclaré qu'ils avaient commencé à préparer ce projet depuis le début de l'année. À l'époque, le marché n'était pas encore aussi chaud, mais ils ont vu une énorme demande du marché traditionnel pour ce type de sujet. Au cours des 18 derniers mois, les flux de fonds dans les altcoins de la cryptomonnaie ont toujours été une préoccupation. Pour briser le plafond de capitalisation boursière de 1,2 trillion de dollars, il est nécessaire d'attirer des investisseurs du marché des actions capables de gérer des fonds massifs.
Leur objectif est d'ouvrir une base d'investisseurs plus large, même en offrant un accès aux jetons à une valeur nette d'actif de 1x, cela est préférable à une impossibilité totale d'accéder à ces marchés. Ce plan répond parfaitement au problème de la liquidité auquel le marché de la cryptographie est confronté.
Les avantages uniques de l'actif USDe
La taille totale du projet est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. La part en espèces d'Ethena est bien supérieure à celle des autres projets similaires, car leur objectif est d'introduire de nouvelles liquidités, et non de servir uniquement d'outil de sortie de liquidité. Les fonds levés représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, ce qui est très remarquable sur le marché.
Positionnement de marché d'Ethena
Le fondateur a expliqué l'attractivité d'Ethena et le fonctionnement de l'USDe. Ils se concentrent sur des cas d'utilisation spécifiques dans lesquels ils excellent par rapport à d'autres acteurs, en particulier dans le domaine de l'épargne. En 2024, le taux de rendement annualisé moyen de l'USDe atteindra 18%, soit quatre fois les revenus d'intérêts d'un concurrent.
Ils ne considèrent pas un grand émetteur de stablecoin comme un concurrent, mais pensent plutôt qu'ils ont aidé les détenteurs mondiaux de ce stablecoin. Ethena a transformé le cas d'utilisation de capture de base de ce stablecoin dans la finance centralisée en un produit, créant ainsi un nouveau produit.
Stratégies de génération de revenus
La stratégie principale d'Ethena est l'arbitrage de trésorerie ou le trading de spreads : acheter des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme ou des contrats perpétuels. Ils réalisent des bénéfices en capturant la prime spéculative du marché des dérivés.
Dynamique du marché et fonds institutionnels
Bien que l'écart de base ait récemment diminué, il existe encore des différences significatives entre les pools de capital des marchés financiers traditionnels et des cryptomonnaies. Ethena offre un canal plus efficace permettant aux capitaux institutionnels d'entrer sur le marché des cryptomonnaies.
Avis sur le projet de loi
Ethena est en train de transformer sa structure d'émission d'entité offshore à une émission directe de USDtb par une banque fédérale américaine. Ils adoptent une stratégie à double voie : le USDtb répond aux exigences légales et peut être utilisé aux États-Unis ; le USDe existe principalement sur le marché offshore.
Marché des stablecoins
Le fondateur adopte une attitude plutôt prudente envers l'entrée de nouveaux émetteurs sur le marché. Il estime que les produits stablecoin sont hautement standardisés, et qu'il est difficile pour les startups de se différencier des géants existants. Pour que le modèle commercial soit viable, il pourrait être nécessaire d'atteindre une échelle de 100 milliards de dollars pour devenir un projet d'investissement attractif.
Perspectives du marché des cryptomonnaies
À long terme, le fondateur est pessimiste quant à l'ETH et aux autres Layer 1. Il pense que la part de marché du BTC devrait atteindre 90 % à l'avenir, tandis que la valorisation des autres Layer 1 pourrait chuter à un dixième de son niveau actuel, et quelques projets ayant des revenus et des utilisateurs indépendants pourraient émerger.
Le potentiel de marché d'Ethena
Le fondateur estime que le potentiel du marché est énorme. Actuellement, Ethena représente 6 à 10 % du marché des dérivés, il pense que cela devrait atteindre 20 à 25 %, soit 20 à 30 milliards de dollars. Si des institutions financières traditionnelles sont intégrées, la taille pourrait être encore plus grande, mais les taux d'intérêt pourraient être compressés à 10-12 %.