Analyse du cadre et des pratiques de régulation des actifs numériques à Hong Kong
Introduction
Hong Kong est en train de construire un "écosystème d'actifs numériques digne de confiance et axé sur l'innovation", et continuera à renforcer sa position de leader dans le domaine des actifs numériques à l'échelle mondiale, propulsant Hong Kong vers un centre d'innovation mondial. Le cadre de réglementation des actifs numériques mis en place par Hong Kong et ses cas pratiques de sandbox avant-gardistes présentent clairement comment l'innovation peut réaliser un développement solide dans un cadre de conformité.
Histoire du développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Prélude : le "bouton pause" de la Chine continentale et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a adopté une politique de suspension totale du marché des actifs numériques, appuyant sur le "bouton pause" du développement des actifs numériques. Ce strict "blocus" est devenu sans le vouloir un "catalyseur" pour l'industrie mondiale de la cryptographie, déclenchant une vague de "départ" de talents, de capitaux et de projets.
Dans le même temps, Hong Kong adopte une attitude prudente, à la fois comme "pare-feu" pour éviter la propagation des risques et comme "poste d'observation" pour surveiller le développement mondial du Web3. Hong Kong a lancé un sandbox de réglementation des technologies financières, permettant aux entreprises de tester des projets d'innovation en technologie financière dans un environnement contrôlé.
1.2 Clé de la partie : le "coup" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
À la fin de 2022 et en 2023, la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique. Le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié une déclaration politique, affirmant clairement qu'il "pousse activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Par la suite, Hong Kong a mis en place un système de licence obligatoire pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), permettant aux plateformes autorisées de fournir des services aux investisseurs de détail.
Choisir à ce moment d'"ouvrir la porte" peut être interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. Hong Kong, en tant que "forteresse de pont", entre sur le marché avec un modèle "conforme" et "contrôlable", rassemblant des ressources mondiales d'actif numérique et revendiquant le droit de parole dans la prochaine génération de technologies financières. La politique de "test en avant-première" de Hong Kong a également reçu une réponse et une interaction positives de la part des villes de l'intérieur.
Cadre de régulation "à double sommet" des actifs numériques à Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques à Hong Kong est caractérisé par un modèle de "régulation à deux sommets", avec une collaboration entre la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et la Banque de Hong Kong (HKMA). La SFC se concentre sur la propriété "d'investissement" des actifs virtuels, tandis que la HKMA se concentre sur leur fonction de "paiement".
Analyse des enjeux de la réglementation des licences VASP et de l'émission de stablecoins
3.1 Système de licence VASP : définir des limites pour les plateformes de trading
Le système de licence VASP exige que toutes les plateformes de trading d'actifs numériques centralisées opérant à Hong Kong ou s'adressant aux investisseurs hongkongais soient licenciées. Les principaux axes de régulation incluent la protection des investisseurs, la sécurité des actifs des clients et la solidité financière, la lutte contre le blanchiment d'argent / le financement du terrorisme, ainsi que la cotation et la portée des transactions des tokens.
3.2 Cadre de réglementation des stablecoins : établir des règles pour les "monnaies quasi"
Le cadre réglementaire des stablecoins se concentre sur les "stablecoins désignés" liés aux monnaies fiduciaires. Les exigences clés incluent une réserve intégrale à 1:1, transparence et fiabilité, et une exploitation robuste. La HKMA adopte une approche prudente et prévoit de délivrer seulement un nombre limité de licences, tout en mettant en place un mécanisme de "sandbox" permettant aux institutions de tester leurs modèles commerciaux dans un environnement contrôlé.
Vue d'ensemble du processus du sandbox de régulation du point de vue du demandeur
Le "sandbox réglementaire" de Hong Kong est un "mécanisme de dialogue entre réglementation et innovation" et un "terrain d'essai pour l'isolement des risques". L'ensemble du processus reflète la rigueur, l'interaction et la transparence, et se divise en trois phases : préparation, test et évaluation.
Sandbox réglementaire - Un cas typique sur le chemin de la conformité
5.1 Sandbox de réglementation des stablecoins : pragmatisme en premier, résoudre les points de douleur
Les premiers participants à entrer dans le sandbox comprennent JD Coin Chain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong), Anni Group et Hong Kong Telecom. Les critères de la Banque de Hong Kong pour les émetteurs de stablecoins incluent des scénarios d'application réels, la capacité de gestion des risques financiers et le contrôle du nombre total de licences délivrées.
5.2 Ensemble沙盒 : infrastructures de marché financier innovantes, favorisant les applications tokenisées
Le projet Ensemble vise à promouvoir le règlement des dépôts tokenisés interbancaires en utilisant les monnaies numériques de banque centrale au niveau de gros (wCBDC), ainsi qu'à utiliser la monnaie tokenisée pour le commerce des actifs tokenisés. Les cas d'utilisation principaux comprennent la finance verte et durable, le financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement, les revenus fixes et les fonds d'investissement, la gestion de la liquidité, etc.
Perspectives d'avenir
Avec la mise en œuvre officielle de la "réglementation sur les stablecoins", Hong Kong a fourni une base institutionnelle plus solide pour promouvoir les scénarios d'application des stablecoins et élargir la gamme de produits tokenisés. S'appuyant sur les solides bases d'un centre financier international traditionnel, l'avantage précoce d'un cadre de régulation systémique dans le domaine des actifs numériques, et son statut de nœud naturel reliant le marché des actifs numériques de la Chine continentale et du monde entier, Hong Kong est promis à devenir un nœud clé des actifs numériques mondiaux et un hub central pour la tokenisation des actifs du monde réel.
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CryptoPhoenix
· Il y a 9h
Le bull run finira par arriver. Laissez de côté ces inquiétudes… Attendez-vous à la naissance d'un nouveau roi de la fintech.
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LiquidatedNotStirred
· Il y a 9h
Tsk tsk, le continent commence à suspendre, Hong Kong attaque directement.
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AirdropHunterZhang
· Il y a 9h
Cette fois, nous pouvons encore profiter gratuitement. Allez, les patrons !
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0xSunnyDay
· Il y a 10h
Eh bien, c'est vraiment ouvert de manière très claire.
Hong Kong construit un cadre de réglementation des actifs numériques de premier plan au monde, guidant le développement de l'innovation Web3.
Analyse du cadre et des pratiques de régulation des actifs numériques à Hong Kong
Introduction
Hong Kong est en train de construire un "écosystème d'actifs numériques digne de confiance et axé sur l'innovation", et continuera à renforcer sa position de leader dans le domaine des actifs numériques à l'échelle mondiale, propulsant Hong Kong vers un centre d'innovation mondial. Le cadre de réglementation des actifs numériques mis en place par Hong Kong et ses cas pratiques de sandbox avant-gardistes présentent clairement comment l'innovation peut réaliser un développement solide dans un cadre de conformité.
Histoire du développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Prélude : le "bouton pause" de la Chine continentale et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a adopté une politique de suspension totale du marché des actifs numériques, appuyant sur le "bouton pause" du développement des actifs numériques. Ce strict "blocus" est devenu sans le vouloir un "catalyseur" pour l'industrie mondiale de la cryptographie, déclenchant une vague de "départ" de talents, de capitaux et de projets.
Dans le même temps, Hong Kong adopte une attitude prudente, à la fois comme "pare-feu" pour éviter la propagation des risques et comme "poste d'observation" pour surveiller le développement mondial du Web3. Hong Kong a lancé un sandbox de réglementation des technologies financières, permettant aux entreprises de tester des projets d'innovation en technologie financière dans un environnement contrôlé.
1.2 Clé de la partie : le "coup" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
À la fin de 2022 et en 2023, la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique. Le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié une déclaration politique, affirmant clairement qu'il "pousse activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Par la suite, Hong Kong a mis en place un système de licence obligatoire pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), permettant aux plateformes autorisées de fournir des services aux investisseurs de détail.
Choisir à ce moment d'"ouvrir la porte" peut être interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. Hong Kong, en tant que "forteresse de pont", entre sur le marché avec un modèle "conforme" et "contrôlable", rassemblant des ressources mondiales d'actif numérique et revendiquant le droit de parole dans la prochaine génération de technologies financières. La politique de "test en avant-première" de Hong Kong a également reçu une réponse et une interaction positives de la part des villes de l'intérieur.
Cadre de régulation "à double sommet" des actifs numériques à Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques à Hong Kong est caractérisé par un modèle de "régulation à deux sommets", avec une collaboration entre la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et la Banque de Hong Kong (HKMA). La SFC se concentre sur la propriété "d'investissement" des actifs virtuels, tandis que la HKMA se concentre sur leur fonction de "paiement".
Analyse des enjeux de la réglementation des licences VASP et de l'émission de stablecoins
3.1 Système de licence VASP : définir des limites pour les plateformes de trading
Le système de licence VASP exige que toutes les plateformes de trading d'actifs numériques centralisées opérant à Hong Kong ou s'adressant aux investisseurs hongkongais soient licenciées. Les principaux axes de régulation incluent la protection des investisseurs, la sécurité des actifs des clients et la solidité financière, la lutte contre le blanchiment d'argent / le financement du terrorisme, ainsi que la cotation et la portée des transactions des tokens.
3.2 Cadre de réglementation des stablecoins : établir des règles pour les "monnaies quasi"
Le cadre réglementaire des stablecoins se concentre sur les "stablecoins désignés" liés aux monnaies fiduciaires. Les exigences clés incluent une réserve intégrale à 1:1, transparence et fiabilité, et une exploitation robuste. La HKMA adopte une approche prudente et prévoit de délivrer seulement un nombre limité de licences, tout en mettant en place un mécanisme de "sandbox" permettant aux institutions de tester leurs modèles commerciaux dans un environnement contrôlé.
Vue d'ensemble du processus du sandbox de régulation du point de vue du demandeur
Le "sandbox réglementaire" de Hong Kong est un "mécanisme de dialogue entre réglementation et innovation" et un "terrain d'essai pour l'isolement des risques". L'ensemble du processus reflète la rigueur, l'interaction et la transparence, et se divise en trois phases : préparation, test et évaluation.
Sandbox réglementaire - Un cas typique sur le chemin de la conformité
5.1 Sandbox de réglementation des stablecoins : pragmatisme en premier, résoudre les points de douleur
Les premiers participants à entrer dans le sandbox comprennent JD Coin Chain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong), Anni Group et Hong Kong Telecom. Les critères de la Banque de Hong Kong pour les émetteurs de stablecoins incluent des scénarios d'application réels, la capacité de gestion des risques financiers et le contrôle du nombre total de licences délivrées.
5.2 Ensemble沙盒 : infrastructures de marché financier innovantes, favorisant les applications tokenisées
Le projet Ensemble vise à promouvoir le règlement des dépôts tokenisés interbancaires en utilisant les monnaies numériques de banque centrale au niveau de gros (wCBDC), ainsi qu'à utiliser la monnaie tokenisée pour le commerce des actifs tokenisés. Les cas d'utilisation principaux comprennent la finance verte et durable, le financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement, les revenus fixes et les fonds d'investissement, la gestion de la liquidité, etc.
Perspectives d'avenir
Avec la mise en œuvre officielle de la "réglementation sur les stablecoins", Hong Kong a fourni une base institutionnelle plus solide pour promouvoir les scénarios d'application des stablecoins et élargir la gamme de produits tokenisés. S'appuyant sur les solides bases d'un centre financier international traditionnel, l'avantage précoce d'un cadre de régulation systémique dans le domaine des actifs numériques, et son statut de nœud naturel reliant le marché des actifs numériques de la Chine continentale et du monde entier, Hong Kong est promis à devenir un nœud clé des actifs numériques mondiaux et un hub central pour la tokenisation des actifs du monde réel.