La possibilité de falsification des données TVL est un sujet de préoccupation dans l'industrie. Certains estiment qu'un même UTXO pourrait être recalculé pour le TVL de différents projets, mais cela n'est pas valable sur le plan technique. Un UTXO ne peut être verrouillé qu'une seule fois, et donc ne peut être comptabilisé qu'une seule fois à un moment donné.
En réalité, la plupart des projets publient des adresses de staking, même si elles ne sont pas publiques, elles peuvent être suivies grâce aux flux de fonds sur la blockchain. Ces adresses sont non seulement destinées aux utilisateurs, mais également aux investisseurs pour vérifier le contrôle du projet par ses responsables. Par conséquent, l'opération des données TVL se concentre principalement sur ces adresses publiques.
De nombreux projets collaborent avec de gros investisseurs pour injecter des fonds afin d'augmenter le TVL. Pour les gros investisseurs, les équipes de projet s'engagent généralement à garantir un rendement minimum. Cette pratique est assez courante dans le domaine de la DeFi et peut être considérée comme un win-win : les équipes de projet obtiennent des données TVL idéales, tandis que les gros investisseurs reçoivent des rendements élevés, attirant finalement plus de petits investisseurs.
Prenons un exemple de projet, il utilise un modèle multi-signature de portefeuille MPC courant. Les grands investisseurs déposent des fonds dans l'adresse du portefeuille MPC du projet, mais les fonds sont gérés conjointement par les grands investisseurs et l'équipe du projet. Le portefeuille MPC permet une gestion collaborative de plusieurs parties grâce à des fragments de plusieurs clés privées, garantissant qu'aucune partie ne peut utiliser les fonds de manière autonome.
De l'extérieur, ces adresses semblent en effet appartenir à l'équipe du projet, mais l'équipe du projet ne possède pas un contrôle absolu sur les fonds de ces adresses. C'est l'origine de l'expression "TVL fictif".
Il est important de préciser que "TVL fictif" ne fait pas référence à une falsification des données, mais indique que ces TVL sont des fonds morts, qui ne peuvent réellement créer de la valeur, mais qui sont uniquement utilisés pour attirer des fonds de petits investisseurs et créer un engouement autour du projet.
La TVL peut être divisée en TVL réelle et TVL fictive. La TVL réelle est la liquidité qui peut être utilisée efficacement, comme les fonds à haute liquidité dans les projets de prêt ou d'échange, qui peuvent offrir une meilleure expérience produit aux utilisateurs. La TVL fictive, en revanche, est la liquidité inutilisée, comme les fonds dans les projets de staking.
Pour les projets de type staking, l'indicateur TVL n'est pas applicable. Des données TVL élevées peuvent simplement être un "poids virtuel", principalement utilisées pour améliorer l'image du projet, et non pour jouer un rôle réel dans l'exploitation du produit.
L'industrie a longtemps accordé trop d'importance au TVL, mais tous les TVL n'ont pas de valeur réelle. En tant qu'utilisateur ordinaire et investisseur, nous devrions nous concentrer sur la valeur fondamentale du projet : peut-il résoudre des problèmes pour les utilisateurs ? Peut-il générer un flux de trésorerie positif pour prouver la viabilité du modèle commercial ?
Un véritable projet de qualité devrait être capable de créer de la valeur pour les utilisateurs et pour l'ensemble de l'industrie, c'est cela qui constitue le critère clé pour juger de la qualité d'un projet.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La vérité sur la falsification du TVL : comprendre la différence entre le TVL réel et le TVL fictif ainsi que l'évaluation de la valeur des projets.
La possibilité de falsification des données TVL est un sujet de préoccupation dans l'industrie. Certains estiment qu'un même UTXO pourrait être recalculé pour le TVL de différents projets, mais cela n'est pas valable sur le plan technique. Un UTXO ne peut être verrouillé qu'une seule fois, et donc ne peut être comptabilisé qu'une seule fois à un moment donné.
En réalité, la plupart des projets publient des adresses de staking, même si elles ne sont pas publiques, elles peuvent être suivies grâce aux flux de fonds sur la blockchain. Ces adresses sont non seulement destinées aux utilisateurs, mais également aux investisseurs pour vérifier le contrôle du projet par ses responsables. Par conséquent, l'opération des données TVL se concentre principalement sur ces adresses publiques.
De nombreux projets collaborent avec de gros investisseurs pour injecter des fonds afin d'augmenter le TVL. Pour les gros investisseurs, les équipes de projet s'engagent généralement à garantir un rendement minimum. Cette pratique est assez courante dans le domaine de la DeFi et peut être considérée comme un win-win : les équipes de projet obtiennent des données TVL idéales, tandis que les gros investisseurs reçoivent des rendements élevés, attirant finalement plus de petits investisseurs.
Prenons un exemple de projet, il utilise un modèle multi-signature de portefeuille MPC courant. Les grands investisseurs déposent des fonds dans l'adresse du portefeuille MPC du projet, mais les fonds sont gérés conjointement par les grands investisseurs et l'équipe du projet. Le portefeuille MPC permet une gestion collaborative de plusieurs parties grâce à des fragments de plusieurs clés privées, garantissant qu'aucune partie ne peut utiliser les fonds de manière autonome.
De l'extérieur, ces adresses semblent en effet appartenir à l'équipe du projet, mais l'équipe du projet ne possède pas un contrôle absolu sur les fonds de ces adresses. C'est l'origine de l'expression "TVL fictif".
Il est important de préciser que "TVL fictif" ne fait pas référence à une falsification des données, mais indique que ces TVL sont des fonds morts, qui ne peuvent réellement créer de la valeur, mais qui sont uniquement utilisés pour attirer des fonds de petits investisseurs et créer un engouement autour du projet.
La TVL peut être divisée en TVL réelle et TVL fictive. La TVL réelle est la liquidité qui peut être utilisée efficacement, comme les fonds à haute liquidité dans les projets de prêt ou d'échange, qui peuvent offrir une meilleure expérience produit aux utilisateurs. La TVL fictive, en revanche, est la liquidité inutilisée, comme les fonds dans les projets de staking.
Pour les projets de type staking, l'indicateur TVL n'est pas applicable. Des données TVL élevées peuvent simplement être un "poids virtuel", principalement utilisées pour améliorer l'image du projet, et non pour jouer un rôle réel dans l'exploitation du produit.
L'industrie a longtemps accordé trop d'importance au TVL, mais tous les TVL n'ont pas de valeur réelle. En tant qu'utilisateur ordinaire et investisseur, nous devrions nous concentrer sur la valeur fondamentale du projet : peut-il résoudre des problèmes pour les utilisateurs ? Peut-il générer un flux de trésorerie positif pour prouver la viabilité du modèle commercial ?
Un véritable projet de qualité devrait être capable de créer de la valeur pour les utilisateurs et pour l'ensemble de l'industrie, c'est cela qui constitue le critère clé pour juger de la qualité d'un projet.