L'émergence des actions conceptuelles en chiffrement à l'échelle mondiale : la nouvelle force de la Blockchain sur le marché des capitaux traditionnel.
Actions conceptuelles mondiales en chiffrement : une nouvelle force émergente sur le marché des capitaux traditionnel
Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire financier mondial, le marché des cryptomonnaies s'oriente progressivement vers le Marché des capitaux. Les récents changements dans le paysage politique américain ont eu un impact positif sur l'industrie des cryptomonnaies, notamment les engagements politiques visant à établir des réserves nationales de Bitcoin et à encourager le minage de Bitcoin, qui ont renforcé la confiance du marché. Dans ce contexte, de nombreuses actions liées à la blockchain affichent de solides performances.
De plus en plus d'entreprises cotées en bourse intègrent la technologie blockchain dans leur stratégie. Ces entreprises favorisent la transformation numérique des affaires et la création de valeur en introduisant la technologie blockchain, devenant progressivement des acteurs importants du secteur. L'attention du marché des capitaux pour ces entreprises ne cesse d'augmenter.
Ces dernières années, en particulier grâce aux avantages réglementaires apportés par le lancement des ETF liés aux cryptomonnaies aux États-Unis, cela marque une profonde intégration des cryptomonnaies dans le Marché des capitaux traditionnel. Le fonds Grayscale Bitcoin Trust est devenu un pont important pour les investisseurs traditionnels souhaitant entrer sur le marché crypto. La taille des actifs gérés des ETF Bitcoin au comptant lancés par plusieurs institutions continue de croître, montrant l'intérêt et la confiance des investisseurs envers cette nouvelle catégorie d'actifs.
La capitalisation boursière totale actuelle du marché des cryptomonnaies est d'environ 3,2 billions de dollars, qui peut être divisée en trois principales parties :
Bitcoin ( BTC ) : en tant qu'actif central du marché des capitaux, sa capitalisation boursière est d'environ 1,9 billion de dollars, représentant plus de 50 % de la capitalisation totale. Le Bitcoin est un outil de stockage de valeur reconnu à la fois par la finance traditionnelle et le secteur des cryptomonnaies, et en raison de ses caractéristiques anti-inflation, il est devenu le choix privilégié des investisseurs institutionnels.
Actifs natifs sur la chaîne : y compris les tokens de blockchain publique, les tokens liés à DeFi, etc., avec une capitalisation boursière d'environ 1,4 trillion de dollars. Ce domaine est varié, très volatile, et est influencé par les mises à jour technologiques et les demandes des utilisateurs.
Combinaison d'actifs traditionnels et de chiffrement : y compris la tokenisation d'actifs du monde réel sur la chaîne, des actifs titrisés basés sur la blockchain, etc., dont la capitalisation boursière n'est actuellement que de quelques centaines de milliards de dollars, mais avec un potentiel de croissance énorme. Ce domaine va propulser la finance traditionnelle vers une transformation numérique plus efficace et transparente.
Pourquoi être optimiste quant à la croissance des actifs traditionnels ?
Au cours des six derniers mois, les attributs d'actif du Bitcoin ont connu une nouvelle évolution, la force dominante du marché des capitaux a achevé la transition des anciennes puissances vers de nouveaux capitaux. En 2024, le chiffrement renforcera davantage sa position dans le domaine financier traditionnel. Plusieurs grandes institutions financières ont lancé des ETF Bitcoin et Ethereum, offrant aux investisseurs institutionnels et particuliers des canaux d'investissement en actifs numériques plus accessibles.
En même temps, la tendance à la tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) se développe rapidement, améliorant encore la liquidité et la portée du marché financier. Par exemple, la banque de développement publique allemande émet des obligations numériques via la technologie blockchain, et un fabricant français d'équipements informatiques utilise la tokenisation pour fournir un soutien en capital à de nouvelles installations de fabrication. Cela montre que les institutions financières traditionnelles utilisent la technologie blockchain pour optimiser l'efficacité opérationnelle.
Aujourd'hui, le modèle de circulation des fonds centré sur le Bitcoin, utilisant les ETF et le marché boursier comme principaux canaux d'entrée de capitaux, et s'appuyant sur les entreprises cotées en bourse comme plateforme de soutien, absorbe continuellement la liquidité en dollars et se développe pleinement.
La combinaison de la finance traditionnelle et de la blockchain donnera naissance à davantage d'opportunités d'investissement que les actifs natifs sur la chaîne. Cette tendance reflète l'importance accordée par le marché à la stabilité et aux scénarios d'application réels. Le marché financier traditionnel dispose d'infrastructures solides et de mécanismes de marché matures, qui, combinés à la technologie blockchain, libéreront un potentiel encore plus grand.
Classification des actions liées à la blockchain
Une, concept de l'actif driver
Certaines entreprises considèrent le bitcoin comme un actif de réserve principal, une stratégie qui a été mise en œuvre pour la première fois par MicroStrategy et a attiré l'attention du marché. Cette année, d'autres entreprises telles que la société d'investissement japonaise MetaPlanet et la société cotée à Hong Kong Boyaa Interactive ont également rejoint le mouvement, et la quantité de bitcoins acquis continue d'augmenter.
Plus précisément, des entreprises comme MicroStrategy ont introduit un "rendement Bitcoin" comme indicateur clé de performance, offrant aux investisseurs une nouvelle perspective pour évaluer la valeur de l'entreprise. Cet indicateur est basé sur le nombre d'actions en circulation après dilution, calculant le nombre de Bitcoins détenus par action, sans tenir compte des fluctuations du prix du Bitcoin, dans le but d'aider les investisseurs à comprendre le comportement de l'entreprise lorsqu'elle achète des Bitcoins en émettant des actions ordinaires supplémentaires ou des instruments convertibles.
Cependant, malgré les résultats significatifs de MicroStrategy dans l'investissement en Bitcoin, la structure de la dette de l'entreprise suscite des inquiétudes sur le marché. Certains analystes craignent que si le prix du Bitcoin chute fortement, l'entreprise pourrait être amenée à vendre une partie de ses Bitcoins pour rembourser sa dette. Mais d'autres estiment que l'entreprise, s'appuyant sur une activité traditionnelle de logiciels stable et un environnement de taux d'intérêt bas, dispose d'un flux de trésorerie opérationnel suffisant pour couvrir les intérêts de la dette.
Bien que de nombreux investisseurs soient optimistes quant à la stratégie d'investissement en Bitcoin de l'entreprise, certains investisseurs expriment des inquiétudes concernant son taux d'effet de levier élevé et les risques potentiels du marché. Étant donné la volatilité extrême du marché des cryptomonnaies, tout changement défavorable du marché pourrait avoir un impact significatif sur la valeur des actifs de ce type d'entreprise.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy a été fondée en 1989, initialement axée sur le domaine de l'intelligence commerciale et des solutions d'entreprise. Depuis 2020, la société s'est transformée en la première entreprise cotée au monde à utiliser le bitcoin comme actif de réserve, cette stratégie a radicalement changé son modèle commercial et sa position sur le marché.
À ce jour, la société détient environ 279 420 bitcoins, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 23 milliards de dollars, représentant environ 1 % de l'offre totale de bitcoins. Le prix moyen d'acquisition de ces bitcoins est de 39 266 dollars, tandis que le prix actuel du bitcoin a atteint environ 90 000 dollars, ce qui signifie que le bénéfice non réalisé de MicroStrategy est proche de 2,5 fois.
Le modèle économique actuel de MicroStrategy peut être considéré comme un "modèle de levier circulaire basé sur le BTC", qui consiste à émettre des obligations pour lever des fonds en vue d'acheter des bitcoins. Bien que ce modèle offre des rendements élevés, il comporte également certains risques, surtout lors de fortes fluctuations du prix du bitcoin. Cependant, dans le contexte actuel où le prix du bitcoin est proche de 90 000 dollars, le risque de liquidation est très faible.
Pour les investisseurs, MicroStrategy peut être considéré comme un outil d'investissement à effet de levier sur le marché du Bitcoin. Avec des attentes de hausse stable du prix du Bitcoin, les actions de cette société présentent un grand potentiel. Cependant, il est important de rester vigilant face aux risques à moyen et long terme que pourrait engendrer l'expansion de la dette.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific est une entreprise spécialisée dans la technologie médicale, dont l'une des stratégies d'innovation consiste à utiliser le bitcoin comme principal actif de réserve. En novembre 2024, l'entreprise a révélé avoir récemment acquis 47 bitcoins, portant son volume total à 1 058 bitcoins, pour un investissement total d'environ 71 millions de dollars.
Cependant, l'activité principale de Semler reste axée sur son appareil QuantaFlo, qui est principalement utilisé pour diagnostiquer les maladies cardiovasculaires. Cependant, la stratégie de Semler en matière de Bitcoin n'est pas seulement une réserve financière, au troisième trimestre 2024, la société a réalisé un gain non réalisé de 1,1 million de dollars grâce à sa position en Bitcoin, offrant ainsi à l'entreprise une couverture financière face aux fluctuations économiques.
Bien que la capitalisation boursière actuelle de Semler ne soit que de 345 millions de dollars, bien en dessous de celle de MicroStrategy, sa stratégie d'adoption du bitcoin comme actif de réserve a conduit les investisseurs à le considérer comme un "mini-MicroStrategy".
3. Interaction Boya
Boyaa Interactive est une société cotée dont l'activité principale est le jeu, et elle est l'un des développeurs et opérateurs les mieux classés dans l'industrie des jeux de société en Chine. Depuis le second semestre de l'année dernière, elle a commencé à explorer le marché du chiffrement, dans le but de se transformer complètement en une société cotée Web3. La société a acquis massivement des actifs de chiffrement tels que le Bitcoin et l'Ethereum, ainsi qu'investi dans plusieurs projets écologiques Web3.
Selon la dernière annonce, Boya Interactive détient 2 641 bitcoins et 15 445 ethers, avec un coût total d'environ 143 millions de dollars et 42,578 millions de dollars, respectivement. Le marché des capitaux en chiffrement est récemment devenu actif, avec une forte hausse du bitcoin et des cryptomonnaies. Si l'on considère le prix de clôture des cryptomonnaies du 12, Boya Interactive a un bénéfice non réalisé d'environ 100 millions de dollars sur ses bitcoins et ethers.
La valeur des cryptomonnaies détenues par BoYa Interactive a atteint environ 2,2 milliards de dollars de Hong Kong, dépassant la capitalisation boursière actuelle de l'entreprise. La société prévoit d'augmenter ses investissements en cryptomonnaies jusqu'à 100 millions de dollars au cours des 12 prochains mois. De plus, BoYa Interactive a constitué une équipe dédiée au développement de jeux Web3 et à la recherche de l'infrastructure associée. Grâce à la croissance significative des actifs en cryptomonnaies, ses bénéfices du premier trimestre ont augmenté de 1130 % par rapport à l'année précédente, propulsant le cours de l'action de l'entreprise à près de 3,6 fois son niveau le plus bas depuis le début de l'année.
Deux, concept de l'exploitation minière
Les actions conceptuelles de l'exploitation minière de la blockchain ont récemment suscité une grande attention sur le marché, en particulier lors des fluctuations des prix des cryptomonnaies comme le bitcoin. Les entreprises minières bénéficient non seulement des revenus directs des monnaies numériques, mais participent également dans une certaine mesure à la structuration d'autres secteurs à forte croissance, notamment l'IA( et le HPC).
Avec le développement florissant de la technologie AI, la demande de puissance de calcul AI augmente rapidement, ce qui apporte un nouveau soutien à l'évaluation des actions liées au concept de minage. En particulier, les contrats d'électricité, les centres de données et leurs infrastructures associées deviennent progressivement rares, et les entreprises minières peuvent obtenir des revenus supplémentaires en fournissant des infrastructures de puissance de calcul pour répondre à la demande d'AI.
On peut diviser les actions conceptuelles d'exploitation minière en plusieurs catégories :
Entreprises minières disposant d'activités matures en IA/HPC : ces entreprises ont non seulement des activités dans le domaine de l'exploitation minière, mais possèdent également des activités matures en IA ou HPC, et ont reçu le soutien de géants technologiques comme NVIDIA.
Se concentrer sur le minage et accumuler beaucoup de pièces : ces entreprises se concentrent principalement sur l'activité de minage et détiennent une grande quantité de Bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
Modèle composite d'activités diversifiées : ces entreprises ne se contentent pas de miner des cryptomonnaies et d'accumuler des pièces, mais s'impliquent également dans le raisonnement AI et la construction de centres de données AI.
Avec l'augmentation de la demande en IA, la puissance de calcul en IA et les services de calcul haute performance seront de plus en plus combinés avec les activités de minage de blockchain, ce qui pourrait augmenter davantage l'évaluation des entreprises de minage. À l'avenir, les entreprises de minage ne seront pas seulement des "mineurs" de monnaies numériques, mais pourraient également devenir des fournisseurs d'infrastructure importants derrière le développement des technologies d'IA.
(# 1. MARA Holdings )MARA###
MARA Holdings est l'une des plus grandes entreprises de minage de Bitcoin en Amérique du Nord, fondée en 2010 et cotée en 2011. L'entreprise se consacre au minage de chiffrement, en se concentrant sur la génération d'actifs numériques et l'écosystème blockchain. La société offre des solutions de minage hébergées basées sur son infrastructure propriétaire et son logiciel de minage intelligent, principalement pour le minage de Bitcoin.
Selon les dernières données d'octobre, MARA a atteint une puissance de 32,43 EH/s, devenant la première entreprise minière cotée en bourse à atteindre cette échelle. On prévoit qu'avec la mise en service de sa nouvelle capacité électrique de 152 MW, la puissance augmentera d'environ 10 EH/s. Récemment, MARA a acquis deux centres de données dans l'Ohio et construit un troisième nouveau site, ajoutant une capacité minière de 152 MW, et prévoit d'être pleinement opérationnelle d'ici la fin 2025.
De plus, MARA a annoncé le 18 novembre la vente d'obligations de préférence convertibles d'une valeur de 700 millions de dollars, avec une date d'échéance en 2030. Les fonds levés seront principalement utilisés pour acheter des bitcoins, racheter des obligations arrivant à échéance en 2026 et soutenir l'expansion des activités existantes. Cette initiative démontre davantage l'optimisme à long terme de MARA envers le bitcoin.
(# 2. Core Scientific)CORZ###
Core Scientific Inc. a été fondée en 2017 et ses activités se divisent principalement en deux grands secteurs : la vente d'équipements et les services d'hébergement, ainsi que l'exploitation de mines pour le minage de Bitcoin. L'entreprise génère des revenus grâce à la vente de contrats basés sur la consommation et à la fourniture de services d'hébergement, tandis que les revenus du département de minage d'actifs numériques proviennent des équipements informatiques exploités par l'entreprise.
Récemment, Core Scientific a signé un accord de colocation de puissance de calcul haute performance de 120 mégawatts avec la start-up d'intelligence artificielle CoreWeave. À travers plusieurs tours d'expansion, CoreWeave héberge actuellement un total de 502 MW de capacité GPU dans les centres de données de Core Scientific. Ce contrat de colocation de 12 ans devrait générer un revenu total de 8,7 milliards de dollars pour Core Scientific.
Dans l'ensemble, Core a parfaitement intégré la combinaison des deux grands thèmes populaires que sont l'IA et le Bitcoin, en particulier dans le domaine des centres de données AI, Core Scientific a déjà remporté de gros contrats et élargit activement sa clientèle, montrant un potentiel de développement solide.
(# 3. Riot Platforms )RIOT(
Riot Platforms est basé dans l'État du Colorado aux États-Unis et se concentre sur la construction, le soutien et l'exploitation minière de la technologie de chiffrement. Auparavant, l'entreprise a également investi dans plusieurs startups de chiffrement, mais elle a maintenant recentré son attention.
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L'émergence des actions conceptuelles en chiffrement à l'échelle mondiale : la nouvelle force de la Blockchain sur le marché des capitaux traditionnel.
Actions conceptuelles mondiales en chiffrement : une nouvelle force émergente sur le marché des capitaux traditionnel
Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire financier mondial, le marché des cryptomonnaies s'oriente progressivement vers le Marché des capitaux. Les récents changements dans le paysage politique américain ont eu un impact positif sur l'industrie des cryptomonnaies, notamment les engagements politiques visant à établir des réserves nationales de Bitcoin et à encourager le minage de Bitcoin, qui ont renforcé la confiance du marché. Dans ce contexte, de nombreuses actions liées à la blockchain affichent de solides performances.
De plus en plus d'entreprises cotées en bourse intègrent la technologie blockchain dans leur stratégie. Ces entreprises favorisent la transformation numérique des affaires et la création de valeur en introduisant la technologie blockchain, devenant progressivement des acteurs importants du secteur. L'attention du marché des capitaux pour ces entreprises ne cesse d'augmenter.
Ces dernières années, en particulier grâce aux avantages réglementaires apportés par le lancement des ETF liés aux cryptomonnaies aux États-Unis, cela marque une profonde intégration des cryptomonnaies dans le Marché des capitaux traditionnel. Le fonds Grayscale Bitcoin Trust est devenu un pont important pour les investisseurs traditionnels souhaitant entrer sur le marché crypto. La taille des actifs gérés des ETF Bitcoin au comptant lancés par plusieurs institutions continue de croître, montrant l'intérêt et la confiance des investisseurs envers cette nouvelle catégorie d'actifs.
La capitalisation boursière totale actuelle du marché des cryptomonnaies est d'environ 3,2 billions de dollars, qui peut être divisée en trois principales parties :
Bitcoin ( BTC ) : en tant qu'actif central du marché des capitaux, sa capitalisation boursière est d'environ 1,9 billion de dollars, représentant plus de 50 % de la capitalisation totale. Le Bitcoin est un outil de stockage de valeur reconnu à la fois par la finance traditionnelle et le secteur des cryptomonnaies, et en raison de ses caractéristiques anti-inflation, il est devenu le choix privilégié des investisseurs institutionnels.
Actifs natifs sur la chaîne : y compris les tokens de blockchain publique, les tokens liés à DeFi, etc., avec une capitalisation boursière d'environ 1,4 trillion de dollars. Ce domaine est varié, très volatile, et est influencé par les mises à jour technologiques et les demandes des utilisateurs.
Combinaison d'actifs traditionnels et de chiffrement : y compris la tokenisation d'actifs du monde réel sur la chaîne, des actifs titrisés basés sur la blockchain, etc., dont la capitalisation boursière n'est actuellement que de quelques centaines de milliards de dollars, mais avec un potentiel de croissance énorme. Ce domaine va propulser la finance traditionnelle vers une transformation numérique plus efficace et transparente.
Pourquoi être optimiste quant à la croissance des actifs traditionnels ?
Au cours des six derniers mois, les attributs d'actif du Bitcoin ont connu une nouvelle évolution, la force dominante du marché des capitaux a achevé la transition des anciennes puissances vers de nouveaux capitaux. En 2024, le chiffrement renforcera davantage sa position dans le domaine financier traditionnel. Plusieurs grandes institutions financières ont lancé des ETF Bitcoin et Ethereum, offrant aux investisseurs institutionnels et particuliers des canaux d'investissement en actifs numériques plus accessibles.
En même temps, la tendance à la tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) se développe rapidement, améliorant encore la liquidité et la portée du marché financier. Par exemple, la banque de développement publique allemande émet des obligations numériques via la technologie blockchain, et un fabricant français d'équipements informatiques utilise la tokenisation pour fournir un soutien en capital à de nouvelles installations de fabrication. Cela montre que les institutions financières traditionnelles utilisent la technologie blockchain pour optimiser l'efficacité opérationnelle.
Aujourd'hui, le modèle de circulation des fonds centré sur le Bitcoin, utilisant les ETF et le marché boursier comme principaux canaux d'entrée de capitaux, et s'appuyant sur les entreprises cotées en bourse comme plateforme de soutien, absorbe continuellement la liquidité en dollars et se développe pleinement.
La combinaison de la finance traditionnelle et de la blockchain donnera naissance à davantage d'opportunités d'investissement que les actifs natifs sur la chaîne. Cette tendance reflète l'importance accordée par le marché à la stabilité et aux scénarios d'application réels. Le marché financier traditionnel dispose d'infrastructures solides et de mécanismes de marché matures, qui, combinés à la technologie blockchain, libéreront un potentiel encore plus grand.
Classification des actions liées à la blockchain
Une, concept de l'actif driver
Certaines entreprises considèrent le bitcoin comme un actif de réserve principal, une stratégie qui a été mise en œuvre pour la première fois par MicroStrategy et a attiré l'attention du marché. Cette année, d'autres entreprises telles que la société d'investissement japonaise MetaPlanet et la société cotée à Hong Kong Boyaa Interactive ont également rejoint le mouvement, et la quantité de bitcoins acquis continue d'augmenter.
Plus précisément, des entreprises comme MicroStrategy ont introduit un "rendement Bitcoin" comme indicateur clé de performance, offrant aux investisseurs une nouvelle perspective pour évaluer la valeur de l'entreprise. Cet indicateur est basé sur le nombre d'actions en circulation après dilution, calculant le nombre de Bitcoins détenus par action, sans tenir compte des fluctuations du prix du Bitcoin, dans le but d'aider les investisseurs à comprendre le comportement de l'entreprise lorsqu'elle achète des Bitcoins en émettant des actions ordinaires supplémentaires ou des instruments convertibles.
Cependant, malgré les résultats significatifs de MicroStrategy dans l'investissement en Bitcoin, la structure de la dette de l'entreprise suscite des inquiétudes sur le marché. Certains analystes craignent que si le prix du Bitcoin chute fortement, l'entreprise pourrait être amenée à vendre une partie de ses Bitcoins pour rembourser sa dette. Mais d'autres estiment que l'entreprise, s'appuyant sur une activité traditionnelle de logiciels stable et un environnement de taux d'intérêt bas, dispose d'un flux de trésorerie opérationnel suffisant pour couvrir les intérêts de la dette.
Bien que de nombreux investisseurs soient optimistes quant à la stratégie d'investissement en Bitcoin de l'entreprise, certains investisseurs expriment des inquiétudes concernant son taux d'effet de levier élevé et les risques potentiels du marché. Étant donné la volatilité extrême du marché des cryptomonnaies, tout changement défavorable du marché pourrait avoir un impact significatif sur la valeur des actifs de ce type d'entreprise.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy a été fondée en 1989, initialement axée sur le domaine de l'intelligence commerciale et des solutions d'entreprise. Depuis 2020, la société s'est transformée en la première entreprise cotée au monde à utiliser le bitcoin comme actif de réserve, cette stratégie a radicalement changé son modèle commercial et sa position sur le marché.
À ce jour, la société détient environ 279 420 bitcoins, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 23 milliards de dollars, représentant environ 1 % de l'offre totale de bitcoins. Le prix moyen d'acquisition de ces bitcoins est de 39 266 dollars, tandis que le prix actuel du bitcoin a atteint environ 90 000 dollars, ce qui signifie que le bénéfice non réalisé de MicroStrategy est proche de 2,5 fois.
Le modèle économique actuel de MicroStrategy peut être considéré comme un "modèle de levier circulaire basé sur le BTC", qui consiste à émettre des obligations pour lever des fonds en vue d'acheter des bitcoins. Bien que ce modèle offre des rendements élevés, il comporte également certains risques, surtout lors de fortes fluctuations du prix du bitcoin. Cependant, dans le contexte actuel où le prix du bitcoin est proche de 90 000 dollars, le risque de liquidation est très faible.
Pour les investisseurs, MicroStrategy peut être considéré comme un outil d'investissement à effet de levier sur le marché du Bitcoin. Avec des attentes de hausse stable du prix du Bitcoin, les actions de cette société présentent un grand potentiel. Cependant, il est important de rester vigilant face aux risques à moyen et long terme que pourrait engendrer l'expansion de la dette.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific est une entreprise spécialisée dans la technologie médicale, dont l'une des stratégies d'innovation consiste à utiliser le bitcoin comme principal actif de réserve. En novembre 2024, l'entreprise a révélé avoir récemment acquis 47 bitcoins, portant son volume total à 1 058 bitcoins, pour un investissement total d'environ 71 millions de dollars.
Cependant, l'activité principale de Semler reste axée sur son appareil QuantaFlo, qui est principalement utilisé pour diagnostiquer les maladies cardiovasculaires. Cependant, la stratégie de Semler en matière de Bitcoin n'est pas seulement une réserve financière, au troisième trimestre 2024, la société a réalisé un gain non réalisé de 1,1 million de dollars grâce à sa position en Bitcoin, offrant ainsi à l'entreprise une couverture financière face aux fluctuations économiques.
Bien que la capitalisation boursière actuelle de Semler ne soit que de 345 millions de dollars, bien en dessous de celle de MicroStrategy, sa stratégie d'adoption du bitcoin comme actif de réserve a conduit les investisseurs à le considérer comme un "mini-MicroStrategy".
3. Interaction Boya
Boyaa Interactive est une société cotée dont l'activité principale est le jeu, et elle est l'un des développeurs et opérateurs les mieux classés dans l'industrie des jeux de société en Chine. Depuis le second semestre de l'année dernière, elle a commencé à explorer le marché du chiffrement, dans le but de se transformer complètement en une société cotée Web3. La société a acquis massivement des actifs de chiffrement tels que le Bitcoin et l'Ethereum, ainsi qu'investi dans plusieurs projets écologiques Web3.
Selon la dernière annonce, Boya Interactive détient 2 641 bitcoins et 15 445 ethers, avec un coût total d'environ 143 millions de dollars et 42,578 millions de dollars, respectivement. Le marché des capitaux en chiffrement est récemment devenu actif, avec une forte hausse du bitcoin et des cryptomonnaies. Si l'on considère le prix de clôture des cryptomonnaies du 12, Boya Interactive a un bénéfice non réalisé d'environ 100 millions de dollars sur ses bitcoins et ethers.
La valeur des cryptomonnaies détenues par BoYa Interactive a atteint environ 2,2 milliards de dollars de Hong Kong, dépassant la capitalisation boursière actuelle de l'entreprise. La société prévoit d'augmenter ses investissements en cryptomonnaies jusqu'à 100 millions de dollars au cours des 12 prochains mois. De plus, BoYa Interactive a constitué une équipe dédiée au développement de jeux Web3 et à la recherche de l'infrastructure associée. Grâce à la croissance significative des actifs en cryptomonnaies, ses bénéfices du premier trimestre ont augmenté de 1130 % par rapport à l'année précédente, propulsant le cours de l'action de l'entreprise à près de 3,6 fois son niveau le plus bas depuis le début de l'année.
Deux, concept de l'exploitation minière
Les actions conceptuelles de l'exploitation minière de la blockchain ont récemment suscité une grande attention sur le marché, en particulier lors des fluctuations des prix des cryptomonnaies comme le bitcoin. Les entreprises minières bénéficient non seulement des revenus directs des monnaies numériques, mais participent également dans une certaine mesure à la structuration d'autres secteurs à forte croissance, notamment l'IA( et le HPC).
Avec le développement florissant de la technologie AI, la demande de puissance de calcul AI augmente rapidement, ce qui apporte un nouveau soutien à l'évaluation des actions liées au concept de minage. En particulier, les contrats d'électricité, les centres de données et leurs infrastructures associées deviennent progressivement rares, et les entreprises minières peuvent obtenir des revenus supplémentaires en fournissant des infrastructures de puissance de calcul pour répondre à la demande d'AI.
On peut diviser les actions conceptuelles d'exploitation minière en plusieurs catégories :
Entreprises minières disposant d'activités matures en IA/HPC : ces entreprises ont non seulement des activités dans le domaine de l'exploitation minière, mais possèdent également des activités matures en IA ou HPC, et ont reçu le soutien de géants technologiques comme NVIDIA.
Se concentrer sur le minage et accumuler beaucoup de pièces : ces entreprises se concentrent principalement sur l'activité de minage et détiennent une grande quantité de Bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
Modèle composite d'activités diversifiées : ces entreprises ne se contentent pas de miner des cryptomonnaies et d'accumuler des pièces, mais s'impliquent également dans le raisonnement AI et la construction de centres de données AI.
Avec l'augmentation de la demande en IA, la puissance de calcul en IA et les services de calcul haute performance seront de plus en plus combinés avec les activités de minage de blockchain, ce qui pourrait augmenter davantage l'évaluation des entreprises de minage. À l'avenir, les entreprises de minage ne seront pas seulement des "mineurs" de monnaies numériques, mais pourraient également devenir des fournisseurs d'infrastructure importants derrière le développement des technologies d'IA.
(# 1. MARA Holdings )MARA###
MARA Holdings est l'une des plus grandes entreprises de minage de Bitcoin en Amérique du Nord, fondée en 2010 et cotée en 2011. L'entreprise se consacre au minage de chiffrement, en se concentrant sur la génération d'actifs numériques et l'écosystème blockchain. La société offre des solutions de minage hébergées basées sur son infrastructure propriétaire et son logiciel de minage intelligent, principalement pour le minage de Bitcoin.
Selon les dernières données d'octobre, MARA a atteint une puissance de 32,43 EH/s, devenant la première entreprise minière cotée en bourse à atteindre cette échelle. On prévoit qu'avec la mise en service de sa nouvelle capacité électrique de 152 MW, la puissance augmentera d'environ 10 EH/s. Récemment, MARA a acquis deux centres de données dans l'Ohio et construit un troisième nouveau site, ajoutant une capacité minière de 152 MW, et prévoit d'être pleinement opérationnelle d'ici la fin 2025.
De plus, MARA a annoncé le 18 novembre la vente d'obligations de préférence convertibles d'une valeur de 700 millions de dollars, avec une date d'échéance en 2030. Les fonds levés seront principalement utilisés pour acheter des bitcoins, racheter des obligations arrivant à échéance en 2026 et soutenir l'expansion des activités existantes. Cette initiative démontre davantage l'optimisme à long terme de MARA envers le bitcoin.
(# 2. Core Scientific)CORZ###
Core Scientific Inc. a été fondée en 2017 et ses activités se divisent principalement en deux grands secteurs : la vente d'équipements et les services d'hébergement, ainsi que l'exploitation de mines pour le minage de Bitcoin. L'entreprise génère des revenus grâce à la vente de contrats basés sur la consommation et à la fourniture de services d'hébergement, tandis que les revenus du département de minage d'actifs numériques proviennent des équipements informatiques exploités par l'entreprise.
Récemment, Core Scientific a signé un accord de colocation de puissance de calcul haute performance de 120 mégawatts avec la start-up d'intelligence artificielle CoreWeave. À travers plusieurs tours d'expansion, CoreWeave héberge actuellement un total de 502 MW de capacité GPU dans les centres de données de Core Scientific. Ce contrat de colocation de 12 ans devrait générer un revenu total de 8,7 milliards de dollars pour Core Scientific.
Dans l'ensemble, Core a parfaitement intégré la combinaison des deux grands thèmes populaires que sont l'IA et le Bitcoin, en particulier dans le domaine des centres de données AI, Core Scientific a déjà remporté de gros contrats et élargit activement sa clientèle, montrant un potentiel de développement solide.
(# 3. Riot Platforms )RIOT(
Riot Platforms est basé dans l'État du Colorado aux États-Unis et se concentre sur la construction, le soutien et l'exploitation minière de la technologie de chiffrement. Auparavant, l'entreprise a également investi dans plusieurs startups de chiffrement, mais elle a maintenant recentré son attention.